Чому ціна на золото падає, незважаючи на геополітичну нестабільність?

Золото часто вважається безпечною гаванню для інвесторів, особливо в контексті геополітичної нестабільності. Однак, з моменту спалаху конфлікту на Близькому Сході 28 лютого, ціна на дорогоцінний метал впала на 11%.

Цей результат, здається, суперечить усім традиційним економічним принципам, оскільки активи-притулки повинні зростати в ціні в часи глобальної нестабільності.

Однак Forbes , посилаючись на новий дослідницький звіт LPL Financial – однієї з найбільших незалежних брокерських фірм у США, активи клієнтів якої на загальну суму становлять 2,3 трильйона доларів – припускає, що цей розпродаж не є ознакою провалу.

За словами Крістіана Керра, керівника відділу макростратегії LPL Financial, замість того, щоб просто служити безпечною гаванню, золото тепер виконує іншу функцію, діючи частково як товар, частково як резервний актив, а в періоди стресу – як альтернатива долару США.

Багато країн Перської затоки, на чолі з Об'єднаними Арабськими Еміратами (ОАЕ), стикаються з тиском через нестачу капіталу, деномінованого в доларах США, після того, як закриття Ормузької протоки паралізувало потік нафти, скоротивши експорт нафти та перевезення танкерів.

Продажі та експорт нафти приносять долари США. Падіння продажів означає зменшення кількості доларів США, що надходять до регіону Перської затоки. А коли настають терміни платежів, урядам потрібна ліквідність більше, ніж активи, що зберігають вартість.

Туреччина є яскравим прикладом. Зіткнувшись зі зростаючим тиском на ліру після енергетичного шоку, центральний банк країни був змушений продати та обміняти золоті резерви на суму 3 мільярди доларів лише за один тиждень у березні, щоб стабілізувати ринок.

Це допомагає пояснити незвичайне зниження цін на золото . Зазвичай геополітична напруженість спонукає окремих інвесторів звертатися до золота, але коли урядам і центральним банкам терміново потрібні готівкові кошти, золото стає альтернативним джерелом капіталу.

Експерт Крістіан Керр попереджає, що тиск на зниження цін може ще не припинитися. Після перебоїв у постачанні енергії уряди нададуть пріоритет відновленню поставок палива, стабілізації бюджетів та поповненню валютних резервів – і все це вимагає доларів США.

Нещодавнє зниження цін на золото не обов'язково означає, що інвестори втратили довіру до дорогоцінного металу. Однак падіння ціни свідчить про те, що деякі з найбільших світових власників золота зараз більше потребують готівки, ніж захисту активів. А як актив, який, як очікується, забезпечить фінансову гнучкість під час криз, золото виконує свою передбачувану роль.

Куанг Чунг

Джерело: https://baoninhbinh.org.vn/vi-sao-vang-giam-du-bat-on-dia-chinh-tri-260518090110130.html