Конфлікти на Близькому Сході змінюють світовий баланс валют.

Конфлікти на Близькому Сході підкреслюють зростаючу роль сировинних товарів у геополітичному ландшафті, тим самим підтримуючи валюти країн-експортерів ресурсів, таких як Норвегія, Канада, Австралія та Нова Зеландія.

Сирові валюти зростають на тлі геополітичних конфліктів.

Група «товарних валют», пов’язаних з ключовими експортними статтями, зростає у вартості у 2026 році. Серед розвинених економік (G10) норвезька крона та австралійський долар є двома валютами з найкращими показниками, зі зростанням понад 7% відносно долара США з початку року.

Австралійський долар. Фото: AFP/VNA

Ця тенденція спостерігається на тлі конфліктів на Близькому Сході, які спричиняють найгірші перебої з постачанням енергії в світі в історії, що має хвильовий ефект на багато економік.

Деякі інвестори вважають, що ці валюти все ще мають потенціал для зростання, оскільки світовий порядок стає дедалі фрагментованішим – що прискорюється тенденцією США до односторонніх дій та зростанням Китаю – разом із тенденцією країн надавати пріоритет енергетичній безпеці та забезпечувати постачання необхідних матеріалів для розвитку штучного інтелекту (ШІ) та зеленого переходу.

Маніш Кабра, стратег з багатьох активів у Societe Generale, зазначає великий розрив між зростанням цін на сировинні товари та відносно нижчою динамікою сировинних валют в останні роки, що свідчить про те, що ці валюти все ще мають потенціал для подальшого зростання. З моменту спалаху конфлікту на Близькому Сході він зменшив свої запаси євро та диверсифікував свої інвестиції в чотири сировинні валюти. «Стратегічний та геополітичний акцент на сировинні товари ще не відображений у цінах на ці чотири сировинні валюти», – зазначив Кабра.

Лорен ван Білжон, старший портфельний менеджер Allspring Global Investments, заявила, що перевела свої активи на норвезьку крону проти британського фунта – фактично зробивши ставку на те, що крона зросте відносно фунта. Норвегія є великим виробником нафти і газу та відіграє вирішальну роль у забезпеченні енергетичної безпеки Європи, особливо враховуючи, що регіон зменшує свою залежність від російських поставок після конфлікту в Україні. За її словами, перехід на сировинні валюти є однією з причин цього інвестиційного рішення, поряд з очікуванням, що Центральний банк Норвегії підтримуватиме жорстку монетарну політику на тлі зростання цін на енергоносії.

Rabobank прогнозує ослаблення євро відносно крони, рекомендуючи продавати британський фунт для купівлі норвезької крони. За ціною близько 9,37 крони за 1 долар США валюта торгується поблизу найвищого рівня з 2022 року.

Австралія, Канада та Норвегія мають кредитні рейтинги AAA та є чистими експортерами енергії. Аналітики кажуть, що ці фактори дають інвесторам більше можливостей, окрім євро та юаня, на тлі зростаючих побоювань щодо глобальної ролі долара США.

Ціни на сировинні товари різко зросли, а ризики залишаються.

За даними інвестиційної фірми Ninety One, формується «новий товарний порядок», який характеризується геополітичною фрагментацією, електрифікацією, обмеженнями поставок, регіоналізацією ринків енергії та матеріалів, а також реструктуризацією глобальних ланцюгів поставок. Ці фактори сприяють сильному зростанню на товарних ринках цього року. Згідно з даними Bank of America, товарні активи були найефективнішим класом активів з початку 2026 року, зі зростанням приблизно на 42% порівняно з 6% зростанням попереднього року.

Ціни на нафту різко коливалися через конфлікт на Близькому Сході та наразі торгуються поблизу 100 доларів за барель. Ціни на мідь досягли шеститижневого максимуму, тоді як золото, незважаючи на нещодавнє зниження, все ще приблизно на 50% вище, ніж рік тому. Кабра стверджує, що включення урядом США міді до списку необхідних мінералів для економіки та національної безпеки у листопаді минулого року демонструє зростаючу важливість цього товару в геополітиці.

Однак, на сировинні валюти, як і на інші валюти, все ще впливають побоювання, що конфлікт може вплинути на світове економічне зростання. Крім того, нещодавнє зростання курсу долара США як безпечного активу дещо знизило привабливість цих валют. Тим не менш, після ослаблення відносно долара США на ранніх стадіях конфлікту, канадський, новозеландський та австралійський долари відновлюються на тлі очікувань припинення вогню.

Австралія є основним експортером вугілля та зрідженого природного газу, але значною мірою залежить від імпорту продуктів переробки нафти. Малін Розенгрен, портфельний менеджер RBC BlueBay Asset Management, стверджує, що найважливішим фактором наразі є енергетична незалежність та безпека, зазначаючи, що Австралія має вразливість у цій сфері. Вона вважає, що вплив на середньострокове зростання також буде ключовим фактором, за яким слід стежити, особливо з огляду на оцінку впливу сировинних товарів на обмінні курси.

Товарні валюти виграють у різних сценаріях.

Навіть якщо конфлікт на Близькому Сході буде вирішено, прогнозується, що витрати на енергоносії залишатимуться високими ще деякий час, оскільки потоки енергії не можуть негайно повернутися до норми, а інфраструктуру необхідно відновити.

Ван Луу, директор зі стратегії глобальних рішень у Russell Investments, вважає, що це можливість інвестувати в сировинні валюти. «Якщо ціни на нафту залишаться в діапазоні 85-100 доларів за барель замість 65 доларів за барель, країни-експортери енергії з політично стабільними економіками, такі як Норвегія та Канада, матимуть перевагу», – заявив він, додавши, що він залишається налаштованим інвестувати в ці валюти.

Андреас Кеніг, керівник відділу глобальної валютної політики в Amundi – найбільшому європейському керуючому активами, – вважає, що сировинні валюти залишаються життєздатним варіантом незалежно від результатів поточних зусиль з врегулювання конфліктів. Він стверджує, що ці валюти не лише привертають увагу на тлі глобальної волатильності, але й можуть отримати вигоду після стабілізації ринків. «Вони залишаються чутливими до ризику валютами та, як правило, зростають, коли ринки приймають ризик», – сказав він.

Джерело: https://baotintuc.vn/kinh-te/xung-dot-trung-dong-lam-thay-doi-can-can-tien-te-toan-cau-20260428190338346.htm