اسٹاک مارکیٹ کی بحالی کی بنیاد۔

اسٹاک مارکیٹ نے مضبوط نمو کا تجربہ کیا، جس نے انڈیکس پوائنٹس اور لیکویڈیٹی دونوں میں نئے ریکارڈ قائم کیے۔ مارکیٹ میں یہ اضافہ نہ صرف سرمائے کی آمد سے ہوا بلکہ مضبوط اندرونی کارپوریٹ سپورٹ اور اصلاحات سے بھی ہوا، جس نے ایک پائیدار ترقی کے دور کی راہ ہموار کی۔

سیل آف سیشن کے بعد فروغ۔

سال کے آغاز سے تقریباً 31% اضافے کے ساتھ، VN-Index عالمی سطح پر بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والی ٹاپ 10 اسٹاک مارکیٹوں میں شامل ہے۔ اگر اس کے کم سال سے حساب لگایا جائے تو، "شیک آؤٹ" سیشنز کی ایک سیریز کے بعد اور اپریل 2025 کے اوائل میں امریکی ٹیرف پالیسیوں کی وجہ سے ایک تیز اصلاح کے بعد، ہو چی منہ سٹی اسٹاک ایکسچینج انڈیکس میں 55% سے زیادہ کا اضافہ ہوا ہے۔

جو چیز اس سے بھی زیادہ قابل ذکر ہے وہ ہے لیکویڈیٹی کی صورتحال۔ فی سیشن 28,000-30,000 بلین VND کے تجارتی حجم، جو کہ 2022 کے اوائل کے دورانیے کے دوران ایک ریکارڈ سمجھا جاتا تھا، اب اس مدت کے اوسط کے برابر ہیں۔ کچھ سیشنز میں لیکویڈیٹی 3 بلین USD سے تجاوز کر گئی، ایک ایسا اعداد و شمار جس نے تجربہ کار سرمایہ کاروں اور سیکیورٹیز کمپنیوں کے لیڈروں کو بھی حیران کر دیا، اور سال کے وسط میں منعقدہ سالانہ حصص یافتگان کی میٹنگ میں کی گئی پیشین گوئیوں سے پرے تھا۔

Agriseco میں تجزیہ کے ڈائریکٹر جناب Nguyen Anh Khoa کے مطابق، موجودہ اوپر کا رجحان ابتدائی توقعات سے کہیں زیادہ ہے لیکن منطقی ہے۔ معیشت اپنے جی ڈی پی کی شرح نمو 8% سے زیادہ کے ہدف کو حاصل کرنے کی راہ پر گامزن ہے، بہت سے کاروباروں نے سال کی پہلی ششماہی میں دوہرے ہندسے کی نمو دیکھی ہے، اور پوری مارکیٹ میں 20% سے زیادہ کا اضافہ ہوا ہے۔

"اسٹاک مارکیٹ توقعات کی مارکیٹ ہے۔ جیسے جیسے ہم 2026-2030 کی ترقی کی مدت کے قریب آتے ہیں، سرمایہ کاروں کا اعتماد مزید مضبوط ہوتا ہے،" مسٹر کھوا نے زور دیا۔ سال کے آغاز میں خطرے کا سب سے بڑا عنصر، ٹیرف کو بھی بتدریج کنٹرول میں لایا جا رہا ہے، جبکہ کریڈٹ اور عوامی سرمایہ کاری کی پالیسیوں کو ہم آہنگی سے لاگو کیا جا رہا ہے، جس سے اسٹاک مارکیٹ میں سرمائے کے بہاؤ کے لیے سازگار ماحول پیدا ہو رہا ہے۔

2023 سے غیر ملکی سرمائے کے لیے خالص فروخت کی غالب پوزیشن کو برقرار رکھنے کے باوجود، گھریلو سرمایہ کار اب بھی اسے اچھی طرح جذب کر رہے ہیں، خاص طور پر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے ابھرنے کے ساتھ۔ غیر ملکی سرمایہ کاروں کی مجموعی خالص فروخت اب پورے سال 2024 کے تقریباً برابر ہے، جس سے غیر ملکی ملکیت کا تناسب 2012 کے بعد سب سے کم سطح پر آ گیا ہے۔ تاہم، ماہرین کا خیال ہے کہ یہ دباؤ کم ہو سکتا ہے کیونکہ یو ایس فیڈرل ریزرو (Fed) نے حال ہی میں شرح سود میں کمی کی ہے اور 2025 میں اپنی آخری دو میٹنگوں میں مزید کمی کا اشارہ دیا ہے۔

اندرونی قوتوں کی حمایت

حالیہ مہینوں میں مضبوط اضافے کا رجحان نہ صرف سازگار پالیسیوں اور سرمائے کے بہاؤ سے پیدا ہوا ہے بلکہ حقیقی معیشت کی صحت سے بھی ہے۔ سٹاک مارکیٹ کے بڑے بُل سائیکلوں کے بعد، جو بڑی حد تک اندرونی اقتصادی تبدیلیوں سے منسلک ہے، موجودہ دور ترقی کے دور، مضبوطی سے ترقی کرنے کے عزم، اور ملک کی حیثیت کو بلند کرنے کی نمائندگی کرتا ہے۔ کم شرح سود کے ماحول کے علاوہ جس کا مقصد بہت سے بڑے ممالک میں ترقی کی حمایت کرنا ہے، بہت سے گھریلو ڈرائیور معاشی عوامل اور مانیٹری پالیسی کے اتپریرک سے آتے ہیں، پولٹ بیورو کی چار بڑی قراردادوں کے ساتھ، ویتنام کو نئے دور میں تیز رفتار اور پائیدار ترقی کی اپنی خواہش کا احساس کرنے میں مدد ملتی ہے۔

2025 میں جی ڈی پی کی شرح نمو 8 فیصد کا ہدف برقرار ہے۔ خاص طور پر، Agriseco کے ایک ماہر کے مطابق، اس سال عوامی سرمایہ کاری کے سرمائے کی تقسیم ایک دہائی کے دوران اپنی بلند ترین سطح تک پہنچنے کی امید ہے۔ سرمایہ کاری کا یہ بہاؤ بہت سے شعبوں جیسے کہ رئیل اسٹیٹ، صنعتی پارکس، تعمیرات اور مواد میں ایک لہر کا اثر پیدا کر سکتا ہے، مزید ملازمتیں پیدا کر سکتا ہے، اس طرح کھپت میں اضافہ اور دیگر اقتصادی اشاریوں کو تقویت مل سکتی ہے۔ پراجیکٹ کے نفاذ میں رکاوٹوں کو دور کرنے کی کوششوں اور دو سطحی مقامی حکومتی نظام کے عمل میں اصلاحات کے ساتھ ساتھ، یہ حل معیشت میں سرمائے کے بہتر کاروبار کی حمایت کرتے ہیں۔

مزید برآں، نجی معیشت کی ترقی سے متعلق قرارداد 68 ترقی کو آگے بڑھانے، بہتر پیداواری صلاحیت، حکمرانی کے معیار، اور سرمائے کو متحرک کرنے کی صلاحیتوں کی توقعات کو کھولنے میں کاروبار کے کردار پر زور دیتی ہے۔ توقع ہے کہ Q3 2025 کے کاروباری نتائج سے اصلاحات اور عوامی سرمایہ کاری کے اثرات واضح طور پر ظاہر ہوں گے، جو سرمایہ کاروں کے لیے اعتماد کی بنیاد بنیں گے۔

خاص طور پر اسٹاک مارکیٹ کے لیے، حال ہی میں کئی اہم دستاویزات جاری کیے گئے ہیں جن سے ایک نئی تحریک پیدا ہونے کی امید ہے، بشمول Decree 245/2025/ND-CP ترمیمی فرمان 155/2020/ND-CP، اسٹاک مارکیٹ اپ گریڈ پروجیکٹ اور سرمایہ کاری کے پروجیکٹ کے ساتھ ساتھ سیکیورٹیز قانون کے کچھ مضامین کے نفاذ کی تفصیل۔

اپ گریڈ کے اہداف طے کیے گئے ہیں، بشمول اپ گریڈ کے معیار کو پورا کرنا اور مختصر مدت میں FTSE رسل کی ثانوی ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حیثیت کو برقرار رکھنا، طویل مدتی اہداف جیسے کہ FTSE رسل کی سینئر ابھرتی ہوئی مارکیٹ میں ترقی کرنا اور طویل مدت میں MSCI کی ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حیثیت۔ زیادہ اہم بات یہ ہے کہ ان اہداف کے قریب جانے کے حل اندر سے ایک تبدیلی ہیں۔

پرائیویٹ سیکٹر کی ترقی کی حوصلہ افزائی کرنے والی پالیسیاں کاروباری اداروں کے لیے بینک کریڈٹ پر انحصار کرنے کے بجائے طویل مدتی سرمائے کو متحرک کرنے کے لیے سٹاک مارکیٹ کو تلاش کرنے کے لیے مزید محرک پیدا کر رہی ہیں۔ کئی سالوں کے جمود کے بعد، IPOs اور نئی فہرست سازی کی لہر واپس آ گئی ہے، جس نے حصص کی سپلائی کو بڑھانے اور ایکسچینج پر سامان کے معیار کو بہتر بنانے میں اپنا حصہ ڈالا ہے۔ اشیا کا اضافہ سٹاک مارکیٹ کو مواقع سے فائدہ اٹھانے اور اپ گریڈ ہونے پر غیر ملکی سرمائے کو برقرار رکھنے میں مدد کرتا ہے، جبکہ معاشی ترقی کے ہدف سے ہم آہنگ ہونے کے ساتھ ساتھ اسٹاک مارکیٹ کو مزید پائیدار نئے دور میں داخل ہونے میں مدد ملتی ہے۔

ماخذ: https://baodautu.vn/be-do-cho-suc-bat-thi-truong-chung-khoan-d392444.html