بگ ٹیک AI میں سرمایہ کاری کرنے کی دوڑ میں ہے۔

مصنوعی ذہانت (AI) کی دوڑ میں اپنی سرکردہ پوزیشن کو برقرار رکھنے کے لیے، دنیا کی سرفہرست ٹیکنالوجی کارپوریشنز (بگ ٹیک) قرضوں کی ریکارڈ سطح کے باوجود بڑے پیمانے پر فنڈ ریزنگ اور انفراسٹرکچر کی سرمایہ کاری کر رہی ہیں۔

لندن میں گلوبل سوئچ ڈاک لینڈز ڈیٹا سینٹر - تصویر: بلومبرگ

فنانشل ٹائمز کے مطابق، گزشتہ دو ہفتوں میں الفابیٹ، ایمیزون اور میٹا جیسی ٹیک کمپنیز کی طرف سے اعلان کردہ اخراجات کے منصوبوں نے اپنے بے مثال پیمانے کی وجہ سے سرمایہ کاروں کو دنگ کر دیا ہے۔

660 بلین ڈالر سے زیادہ کا اضافہ

سلیکون ویلی میں، AI اب کوئی آپشن نہیں ہے، لیکن اسے "انٹرنیٹ کے بعد جدت کی سب سے بڑی لہر" کے طور پر رکھا گیا ہے، جو کارپوریشنوں کو پیچھے رہنے سے بچنے کے لیے بھاری سرمایہ کاری کرنے پر مجبور کرتا ہے۔

یہ اندازہ لگایا گیا ہے کہ پروسیسنگ چپس اور ڈیٹا سینٹر کے بنیادی ڈھانچے کو لیس کرنے کے لیے صرف اس سال $660 بلین سے زیادہ جمع کیے جائیں گے۔ یہ تعداد متحدہ عرب امارات، سنگاپور یا اسرائیل جیسے کئی ممالک کی جی ڈی پی سے بھی زیادہ ہے۔

بلومبرگ کے مطابق، جدید ترین AI ماڈل تیار کرنا ایک انتہائی مہنگا عمل ہے۔ اس کے لیے ہزاروں خصوصی چپس کو جوڑنے کی ضرورت ہے، ہر ایک کی لاگت دسیوں ہزار ڈالر ہے۔

ڈی اے ڈیوڈسن کے تجزیہ کار گل لوریہ نے تبصرہ کیا: "بڑی ٹیک کمپنیاں تمام AI صلاحیت کی دوڑ کو 'جیتنے والے تمام مارکیٹ' کے طور پر دیکھتی ہیں۔ اور اس کھیل میں، کوئی بھی شکست قبول نہیں کرتا ہے۔"

تحقیقی پلیٹ فارم S&P Capital IQ کے تخمینے کے مطابق، Amazon اس سال $200 بلین کی منصوبہ بند سرمایہ کاری کے ساتھ آگے بڑھ رہا ہے - یہ اعداد و شمار آپریٹنگ کیش فلو میں اس کے $180 بلین سے زیادہ ہونے کا امکان ہے۔ اس کے باوجود، Amazon نے 6 فروری کو اعلان کیا کہ وہ جلد ہی قرض یا اسٹاک کے اجراء کے ذریعے اضافی سرمایہ اکٹھا کر سکتا ہے۔

الفابیٹ $185 بلین کے منصوبہ بند سرمائے کے اخراجات کے ساتھ پیچھے ہے۔ مورگن اسٹینلے کے سی ای او برائن نوواک نے پیش گوئی کی ہے کہ الفابیٹ 2027 تک 250 بلین ڈالر خرچ کر سکتا ہے، کیونکہ AI کی مانگ میں مسلسل اضافہ ہو رہا ہے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ کمپنی کا طویل مدتی قرضہ 2024 میں 10.9 بلین ڈالر سے بڑھ کر گزشتہ سال 46.5 بلین ڈالر تک پہنچ گیا ہے۔

میٹا نے حال ہی میں 2026 میں 135 بلین ڈالر کے اپنے سرمائے کے اخراجات کے ہدف کا خاکہ پیش کیا، جو آپریشنز سے کیش فلو میں $130 بلین کے برابر ہے۔ فیس بک اور انسٹاگرام کی بنیادی کمپنی نے اس سے قبل اکتوبر میں 30 بلین ڈالر اکٹھے کیے تھے، جو کمپنی کی تاریخ میں سب سے بڑا بانڈ جاری کرنے کا نشان ہے۔

پچھلے ہفتے، اوریکل بھی AI پر اپنی شرط کو تقویت دینے کے لیے بانڈ کے اجراء کے ذریعے $25 بلین اکٹھا کرکے اس لہر میں شامل ہوا۔

"منفی علاقے میں ڈوبنا"

AI ریس کارپوریٹ لیڈروں کو اہم مالی چیلنجوں کے ساتھ پیش کر رہی ہے: کم منافع کے مارجن کو قبول کرنا، جمع شدہ نقد رقم حاصل کرنا، اور، سب سے اہم، جارحانہ طور پر قرض کی منڈی میں سرمایہ بڑھانا۔

جے پی مورگن بینک کے ماہرین نے پیش گوئی کی ہے کہ صرف اس سال ٹیکنالوجی اور میڈیا کے شعبے کم از کم $337 بلین سرمایہ کاری کے درجے کے بانڈز جاری کر سکتے ہیں۔

ٹی ڈی سیکیورٹیز نے یہ بھی بتایا کہ مختصر مدت کے کارپوریٹ بانڈ کے اجراء کا حجم تاریخی اوسط کے مقابلے میں تیزی سے بڑھ رہا ہے۔ رائٹرز کے مجموعی اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ بہت سے بڑے کارپوریشنز میں سرمایہ خرچ منافع اور مفت نقد بہاؤ کے مقابلے میں تیزی سے بڑھ رہا ہے۔

بڑے پیمانے پر سرمائے کے اخراجات کا دباؤ اسٹاک کی قیمتوں میں تیزی سے ظاہر ہوتا ہے۔ صرف ایک ہفتے میں، ایمیزون، مائیکروسافٹ، نیوڈیا، میٹا، گوگل، اور اوریکل نے مجموعی طور پر مارکیٹ ویلیو میں $1 ٹریلین سے زیادہ کا نقصان کیا۔ سافٹ ویئر کمپنی فیکٹ سیٹ کے اعداد و شمار کا حوالہ دیتے ہوئے CNBC کے مطابق، صرف Amazon نے ہی مارکیٹ کیپٹلائزیشن میں $300 بلین سے زیادہ کا نقصان کیا – گروپ میں سب سے زیادہ کمی۔

BNP Paribas Bank کے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ بڑی کمپنیوں کا کیش فلو "منفی علاقے میں ڈوبنا" شروع ہو رہا ہے، جبکہ مائیکروسافٹ "کم از کم اس وقت کے لیے زیادہ مستحکم" ہے۔

مزید برآں، جب کہ کارپوریشنز AI کے طویل مدتی منافع میں پراعتماد ہیں، پے بیک کی مدت کے حوالے سے شفافیت کا فقدان سرمایہ کاروں میں تشویش کا باعث بن رہا ہے، ممتا والیچہ کے مطابق، اثاثہ مینجمنٹ فرم Quilter Cheviot کی تجزیہ کار۔

اس نقطہ نظر سے اتفاق کرتے ہوئے، سرمایہ کاری پلیٹ فارم AJ بیل کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر Russ Mould کا استدلال ہے کہ کارپوریشنز کے بارے میں خدشات نے "کیپٹل انٹینسیو ماڈلز میں منتقل ہونے" سے ٹیکنالوجی اسٹاکس پر خاصا دباؤ ڈالا ہے، جس سے کیش فلو کم شفاف اور زیادہ غیر متوقع ہے۔

مولڈ نے کہا، "سرمایہ کے اخراجات AI پر توجہ مرکوز کرنے والی ٹیکنالوجی کمپنیوں میں آمدنی میں اضافے سے کہیں زیادہ رفتار سے تیز ہو رہے ہیں۔ پہلی نشانیاں قرضوں میں اضافہ اور سکڑتے ہوئے شیئر بائی بیک پروگرام ہیں۔ جیسا کہ یہ رجحان جاری رہے گا، حصص رکھنے کے قلیل مدتی فوائد بھی کم ہو جائیں گے،" مولڈ نے کہا۔

بلومبرگ کے مطابق، سرمایہ کاروں کے جذبات واضح طور پر بدل رہے ہیں۔ پچھلے سال بگ ٹیک اسٹاک کی بڑے پیمانے پر خریداری کے بعد، سرمایہ کار سرمائے کے اخراجات میں اضافے کی وجہ سے ہچکچاہٹ کا شکار ہونے لگے ہیں۔ حالیہ دنوں میں، بگ ٹیک اسٹاک کو مسلسل فروخت کیا جا رہا ہے۔

"جو چیز مارکیٹ کو سب سے زیادہ پریشان کرتی ہے وہ اے آئی کی ترقی کی موجودہ رفتار اور کاروباری ماڈلز میں خلل ڈالنے کی صلاحیت ہے،" بومی، ایک ٹیکنالوجی کمپنی کے سی ای او سٹیو لوکاس نے تبصرہ کیا۔

"مجھے AI کی صلاحیت کے بارے میں کوئی شک نہیں ہے، لیکن میرے پاس اس صلاحیت کے ادراک کے لیے ٹائم فریم کے ساتھ ساتھ اس دوڑ کی معاشی استحکام کے بارے میں سنجیدہ سوالات ہیں،" لوکاس نے شیئر کیا۔

ماہرین یہ بھی نوٹ کرتے ہیں کہ بڑے کارپوریشنز کے اخراجات امریکی معاشی اشاریوں جیسے کہ جی ڈی پی، روزگار کے اعداد و شمار، اور تعمیراتی سرمایہ کاری کو ممکنہ طور پر بگاڑ سکتے ہیں۔

ایپل - ایک غیر معمولی استثنا

کنارے پر کھڑے ہو کر، ایپل – ایک کمپنی جو پہلے اپنی محتاط AI حکمت عملی کی وجہ سے شکوک و شبہات کا شکار تھی – نے غیر متوقع طور پر ہفتے کے آغاز سے اس کے اسٹاک میں 7 فیصد اضافہ دیکھا۔ اصل محرک قوت آئی فون کی طلب سے آئی، جسے سی ای او ٹم کک نے "ناقابل یقین" قرار دیا۔

CNBC نے مالیاتی خدمات کی فرم مارننگ سٹار کے سٹریٹجسٹ مائیکل فیلڈ کے حوالے سے کہا کہ AI جوا بتدریج ایک "سب یا کچھ نہیں" گیم بنتا جا رہا ہے: "یا تو بڑے پیمانے پر سرمایہ کاری سے قابل قدر انعام ملے گا، یا اگر چیزیں غلط ہو جائیں گی تو وہ ضائع ہو جائیں گی۔"

واپس موضوع پر

دل اور یانگ

ماخذ: https://tuoitre.vn/big-tech-chay-dua-rot-von-cho-ai-20260209230432578.htm