اسٹاک میں کمی جاری ہے۔

VN-Index 1,200 پوائنٹس کے قریب گر گیا۔

گزشتہ روز (15 نومبر)، اسٹاک مارکیٹ نے اپنی گراوٹ کا رجحان جاری رکھا، اس ہفتے کے پانچ تجارتی سیشنز میں مسلسل چوتھے روز کمی واقع ہوئی۔ مارکیٹ بند ہونے پر، VN-Index 13.32 پوائنٹس یا 1.08% گر کر 1,218.57 پوائنٹس پر آگیا۔ HNX-Index 2.28 پوائنٹس (1.02%) گر کر 221.53 پوائنٹس پر آگیا۔ اور UPCoM-Index 0.58% گر کر 91.33 پوائنٹس پر آگیا۔ اس طرح، VN-Index اگست کے پہلے ہفتے سے اپنی کم ترین سطح پر واپس آ گیا ہے۔ کل، گرتے ہوئے اسٹاکس کی تعداد پورے ٹریڈنگ سیشن میں حاوی رہی۔

HOSE ایکسچینج میں VN30 انڈیکس میں 30 بڑے کیپ اسٹاکس میں سے، تین اسٹاکس نے کامیابی کے ساتھ سیشن کے اختتام تک اپنے نیچے کی جانب رجحان کو تبدیل کیا، لیکن صرف 0.5% کے معمولی اضافے کے ساتھ، جب کہ 26 اسٹاکس میں کمی آئی اور ایک اسٹاک حوالہ قیمت پر رہا۔ خاص طور پر، مارکیٹ کی کل تجارتی قیمت پچھلے سیشن کے مقابلے میں بڑھی، جو 20,687 بلین VND تک پہنچ گئی۔ خاص طور پر، HOSE ایکسچینج نے پچھلے سیشن کے مقابلے حجم میں 8.37% اضافہ اور قدر میں 15.6% اضافہ دیکھا۔ تیز کمی کے دوران لیکویڈیٹی میں اضافہ مایوسی کے شکار سرمایہ کاروں کے جذبات سے منسوب ہے، جو واضح طور پر فروخت کی طرف اشارہ کرتا ہے۔

ویتنامی اسٹاک مارکیٹ حالیہ مہینوں میں مسلسل گر رہی ہے۔

نہ صرف ملکی سرمایہ کار فروخت ہوئے بلکہ غیر ملکی سرمایہ کاروں نے بھی اپنی خالص فروخت کا سلسلہ جاری رکھا۔ کل، غیر ملکی سرمایہ کاروں نے مجموعی طور پر 1,330 بلین VND سے زیادہ کی فروخت کی، جو 14 نومبر کے تجارتی سیشن (792.81 بلین VND) کے مقابلے میں 67.78 فیصد اضافہ ہے۔ نومبر کے آغاز سے، غیر ملکی سرمایہ کار تجارتی سیشنز میں مسلسل خالص فروخت کنندگان رہے ہیں۔ اگر ہم 2024 کے آغاز سے مدت پر غور کریں تو صرف جنوری میں غیر ملکی سرمایہ کاروں کی طرف سے خالص خریداری دیکھنے میں آئی۔ فروری کے بعد سے، یہ گروپ مسلسل خالص فروخت کنندہ رہا ہے۔ خاص طور پر، سال کے آغاز سے HOSE ایکسچینج پر خالص فروخت کا حجم 70,000 بلین VND سے زیادہ تک پہنچ گیا ہے – اسٹاک مارکیٹ کے کام شروع ہونے کے بعد سے یہ ایک ریکارڈ بلند ہے۔

ڈونگ اے سیکیورٹیز کمپنی کے جنرل ڈائرکٹر مسٹر Huynh Anh Tuan کے مطابق، VN-Index سال کے آغاز سے مسلسل بڑھتا رہا ہے لیکن حال ہی میں اس میں کمی آرہی ہے۔ پہلی وجہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کی طرف سے مضبوط فروخت کا دباؤ ہو سکتا ہے۔ وہ امریکی مارکیٹ میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے ویتنام سمیت بہت سی مارکیٹوں سے پیسے نکال رہے ہیں کیونکہ اس سے زیادہ منافع ملتا ہے۔ اس کا ثبوت یہ ہے کہ امریکی اسٹاک مارکیٹ نے بار بار نئے ریکارڈ کی بلندیاں قائم کی ہیں، لیکن VN-Index میں صرف 1,200 اور 1,300 پوائنٹس کے درمیان اتار چڑھاؤ آیا ہے۔ اسٹاک میں تیزی سے گراوٹ کی ایک اور وجہ یہ ہے کہ زیادہ تر فروخت بلیو چپ گروپ میں ہوتی ہے جس کا VN-Index پر نمایاں اثر پڑتا ہے۔

اگرچہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کی تجارتی قیمت ہر تجارتی سیشن کے زیادہ تناسب کے لیے نہیں ہوتی، لیکن اس نے گھریلو انفرادی سرمایہ کاروں میں خوف کا احساس پیدا کر دیا ہے۔ لہٰذا، ملکی سرمائے کے بہاؤ میں بھی محتاط رہتے ہیں اور کم حصہ لیتے ہیں۔ ساتھ ہی اس بات کو بھی رد نہیں کیا جا سکتا کہ کچھ "گروپ" اس موقع سے فائدہ اٹھاتے ہوئے قیمتوں کو نیچے دھکیل رہے ہیں تاکہ کم قیمتوں پر حصص واپس خرید سکیں۔ مثال کے طور پر، کل کے سیشن میں، 1,220 پوائنٹس پر VN-Index کے لیے سپورٹ لیول کو کافی مضبوط سمجھا جاتا تھا، لیکن جب یہ اس سطح کے قریب پہنچا تو اسے بہت زیادہ فروخت کیا گیا اور سیشن کے اختتام تک اس کی خلاف ورزی ہوئی۔ اس لیے، 1,200 نکاتی سپورٹ لیول صرف نفسیاتی ہے اور امکان ہے کہ اگلے ہفتے کے آغاز میں دوبارہ کھو جائے گا، لیکن یہ ٹھیک ہو جائے گا کیونکہ بہت سے اسٹاک جو پرکشش قیمتوں پر گر چکے ہیں وہ خریداری میں دلچسپی کو راغب کریں گے۔

عالمی سطح پر امریکی ڈالر کی قیمت میں اضافے نے اسٹاک کو نیچے دھکیل دیا۔

2024 کے پہلے نو مہینوں میں مضبوط میکرو اکنامک نمو اور بہت سی کمپنیوں کی مثبت کاروباری کارکردگی کے باوجود ویتنامی اسٹاک مارکیٹ میں مسلسل گراوٹ حیران کن ہے۔ خاص طور پر، ویتنام سیکیورٹیز ڈپازٹری اینڈ کلیئرنگ کارپوریشن کے مطابق، اکتوبر میں 156,689 نئے گھریلو انفرادی سرمایہ کاروں کے اکاؤنٹس کھولے گئے، اور 2024 کے پہلے دس مہینوں کے لیے مجموعی تعداد تقریباً 1.73 ملین تک پہنچ گئی، جو کہ پورے 2023 کے لیے 4.4 گنا زیادہ ہے۔ اس کے علاوہ، 2024 کے پہلے دس ماہ کے بعد، غیر ملکی سرمایہ کاروں نے کل 2,052 نئے اکاؤنٹس کھولے۔ اکتوبر کے آخر میں ملکی اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کے پاس موجود سیکیورٹیز اکاؤنٹس کی کل تعداد 9 ملین سے تجاوز کر گئی۔

یوانٹا سیکیورٹیز ویتنام میں کسٹمر ریسرچ اینڈ ڈیولپمنٹ کے ڈائریکٹر مسٹر نگوین دی من نے وضاحت کی کہ جب کہ نئے کھولے گئے سیکیورٹیز اکاؤنٹس کی تعداد میں مسلسل اضافہ ہورہا ہے، یہ صرف خام ڈیٹا ہے۔ حقیقت میں، بہت سے اکاؤنٹس ٹریڈنگ نہیں کر رہے ہیں. بہت سے انفرادی سرمایہ کار جو پہلے فعال تھے وہ زیادہ منافع کی وجہ سے دوسرے سرمایہ کاری کے چینلز جیسے کہ سونے میں سوئچ کرنے کے لیے اپنی رقم نکال رہے ہیں۔ VN-Index 1,200 اور 1,300 سے نیچے پوائنٹس کے درمیان منڈلانے سے بہت سے لوگوں کی حوصلہ شکنی ہوئی ہے۔ غیر ملکی سرمایہ کاروں کی جانب سے بڑی خالص فروخت نے مارکیٹ میں سرمائے کی آمد کو مزید کمزور کر دیا ہے۔

"بہت سے ممالک میں اسٹاک مارکیٹوں میں حال ہی میں اضافہ ہوا ہے، بنیادی طور پر ٹیکنالوجی اسٹاکس کی وجہ سے، لیکن ویتنام میں، اس شعبے میں اسٹاک کی تعداد VN-انڈیکس کو نمایاں طور پر متاثر کرنے کے لیے بہت کم ہے۔ دریں اثنا، رئیل اسٹیٹ اسٹاک، جو عام طور پر VN-انڈیکس کو متاثر کرتے ہیں، 2023 کے بعد سے گرا ہے اور ابھی تک بحال ہونا باقی ہے، کیونکہ اس سیکٹر کے کاروبار میں بھی سرمایہ کی کمی اور بینکوں کی جانب سے سرمایہ کاری کی کمی کی وجہ سے سرمایہ کاری کی کمی ہے۔ انفرادی سرمایہ کار،" اس ماہر نے اس بات پر زور دیتے ہوئے کہا کہ ویتنامی اسٹاک مارکیٹ اب بھی 90 فیصد سے زیادہ انفرادی سرمایہ کاروں کے لین دین پر انحصار کرتی ہے، جبکہ وہ زیادہ تر مارکیٹ کے رجحانات پر ردعمل ظاہر کرتے ہیں۔ جب بازار خراب ہوتا ہے تو وہ بیچتے ہیں۔ جب یہ اچھا ہے، وہ خریدتے ہیں. فی الحال، غیر ملکی سرمایہ کاروں کو مسلسل فروخت ہوتے دیکھ کر اور سرمائے کی کوئی خاص آمد نہ ہونے کی وجہ سے، وہ سائیڈ لائن پر رہنے کا انتخاب کرتے ہیں۔

مسٹر من نے پیشین گوئی کی: غیر ملکی سرمایہ کاروں کی طرف سے خالص فروخت کا رجحان فوری طور پر ختم نہیں ہو سکتا کیونکہ عالمی سطح پر USD مسلسل بڑھ رہا ہے۔ USD اور VND کے درمیان شرح سود کا فرق مثبت رہتا ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ جب پہلے بینکوں میں VND جمع کرنے سے زیادہ منافع ملتا تھا، اب غیر ملکی سرمایہ کاروں کو USD رکھنے سے زیادہ فائدہ ہوتا ہے اور وہ اس سے بھی زیادہ منافع کے لیے امریکی اسٹاک مارکیٹ میں سرمایہ کاری کی طرف بڑھ رہے ہیں۔ "فی الحال، USD/VND کی شرح مبادلہ پر دباؤ بہت زیادہ ہے۔ تاہم، USD کے لیے ٹھنڈک کا رجحان جلد ہی رونما ہوگا۔ اس وقت، غیر ملکی سرمایہ کاری کا سرمایہ اسٹاک مارکیٹ میں واپس آجائے گا۔ مختصر مدت میں، VN-Index 1,200-1,300 پوائنٹ کی حد کے اندر اتار چڑھاؤ جاری رکھ سکتا ہے، اور امکان بھی ہے کہ 200 پوائنٹس سے بھی نیچے گراوٹ کا امکان ہے۔ کوئی انتہائی منفی معلومات نہیں جو مارکیٹ کو نمایاں طور پر متاثر کرے،" مسٹر Nguyen The Minh نے شیئر کیا۔

اسی نقطہ نظر کا اشتراک کرتے ہوئے، مسٹر Huynh Anh Tuan کا خیال ہے کہ پہلے، گھریلو اسٹاک مارکیٹ تقریبا امریکی اسٹاک مارکیٹ کی عکاسی کرتی تھی. تاہم، اس سال، مسلسل بڑھتے ہوئے عالمی USD کے دباؤ کی وجہ سے، ویتنام سمیت کئی کرنسیوں کی قدر میں کمی واقع ہوئی ہے۔ اس کی وجہ سے غیر ملکی سرمایہ کاروں کی طرف سے امریکہ سے سرمایہ کاری کے فنڈز نکالنے کے لیے مسلسل خالص فروخت ہو رہی ہے۔ USD کی قدر جتنی زیادہ ہوگی، یہ امریکی اسٹاک مارکیٹ کے لیے اتنا ہی زیادہ فائدہ مند ہے۔ مزید برآں، ٹیکنالوجی کے شعبے نے، نئے رجحانات جیسے کہ AI اور سیمی کنڈکٹرز نے، بہت زیادہ ترقی کا تجربہ کیا ہے، جس نے امریکی اسٹاک مارکیٹ کو مسلسل ریکارڈ بلندیوں تک پہنچانے میں بھرپور کردار ادا کیا ہے۔ تاہم، ویتنام کے پاس بہت سے ٹیکنالوجی اسٹاک نہیں ہیں، لہذا یہ لہر اتنی مضبوط نہیں ہے کہ VN-Index کو بڑھانے میں مدد کر سکے۔

سال کے آغاز سے اب تک غیر ملکی سرمایہ کاری کا بہاؤ امریکی مارکیٹ میں بہت زیادہ مرتکز رہا ہے۔ اس کی وجہ سے امریکی سٹاک مارکیٹ میں زبردست اضافہ ہوا ہے اور یہ رقوم بدستور برقرار ہیں۔ لہذا، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ جمود کا شکار رہے گی اور 2025 کے وسط سے صرف اس وقت زیادہ نمایاں اضافہ دیکھے گی جب غیر ملکی سرمائے کی خالص فروخت بند ہو جائے گی اور خریداری شروع ہو گی۔ ویتنام میں 2025-2026 میں کم شرح سود اور مسلسل اقتصادی ترقی 2025 کے آخر میں اسٹاک مارکیٹ میں غیر ملکی سرمائے کو راغب کرنے میں معاون ثابت ہوگی۔

ماہر اقتصادیات، ڈاکٹر ڈنہ دی ہین

ماخذ: https://thanhnien.vn/chung-khoan-lien-tuc-di-thut-lui-185241115204859562.htm