اسٹاک ایکسچینج کی شرح کے اتار چڑھاو سے متاثر ہو رہے ہیں۔

ANTD.VN - امریکی ڈالر کی مضبوطی نے ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ سے سرمایہ نکالا ہے، جس سے گھریلو سرمایہ کاروں کے جذبات متاثر ہوئے ہیں اور حال ہی میں مارکیٹ میں تیزی سے گراوٹ کا ایک سلسلہ شروع ہوا ہے۔

ستمبر کے آخر میں 100.4 پوائنٹس کی 14 ماہ کی کم ترین سطح کو چھونے کے بعد، DXY انڈیکس (بڑی کرنسیوں کے مقابلے میں امریکی ڈالر کی طاقت کی پیمائش) نے راستہ بدل دیا اور اپنی طاقت دوبارہ حاصل کر لی۔ فیڈرل ریزرو کی شرح سود میں کٹوتی کی توقعات کے باوجود، ڈالر کی واپسی کو دنیا کی سب سے بڑی معیشت کے مثبت معاشی اعداد و شمار کی ایک سیریز سے مدد ملی۔

خاص طور پر "امریکہ فرسٹ" تجارتی پالیسی پر عمل کرنے والے ڈونلڈ ٹرمپ کی جیت کے بعد ڈالر کی قدر مزید مستحکم ہوئی۔

گھریلو طور پر، اگست اور ستمبر میں نمایاں طور پر ٹھنڈا ہونے کے بعد، USD/VND کی شرح مبادلہ میں بھی اضافہ ہوا ہے۔ VND کی قدر میں کمی نہ صرف امریکی ڈالر کی مضبوطی سے متاثر ہوتی ہے بلکہ اندرونی عوامل سے بھی متاثر ہوتی ہے، خاص طور پر سال کے آخر میں کاروباروں کی جانب سے غیر ملکی کرنسی کی طلب میں موسمی اضافہ۔

اس کے علاوہ، تقریباً $1 بلین مالیت کے بین الاقوامی قرضوں کی ادائیگی کی ذمہ داریاں بھی امریکی ڈالر کی خریداری کے لیے اسٹیٹ ٹریژری کی مانگ میں حالیہ اضافے کا باعث بنی ہیں۔

آج تک، ویتنامی ڈونگ نے سال کے آغاز سے امریکی ڈالر کے مقابلے میں تقریباً 4.3% کی کمی کی ہے، اور مئی میں ریکارڈ کی گئی 4.6% کی اپنی چوٹی کے قریب پہنچ رہی ہے۔

غیر ملکی سرمایہ کاروں نے ویتنامی اسٹاک مارکیٹ میں خالص فروخت تیز کردی۔

شرح مبادلہ کے دباؤ کے تحت، غیر ملکی سرمائے نے فروخت میں تیزی لائی ہے، باوجود اس کے کہ ویتنامی اسٹاک مارکیٹ اپنے اپ گریڈ کے ہدف کے قریب پہنچ گئی ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ، عام طور پر، جب امریکی ڈالر مضبوط ہوتا ہے، تو سرمایہ ابھرتی ہوئی منڈیوں سے نکل جاتا ہے۔

اعداد و شمار کے مطابق، 19 نومبر تک، غیر ملکی سرمایہ کاروں نے 92,000 بلین VND کی خالص رقم نکال لی تھی، جس میں صرف نومبر میں 9,200 بلین VND نکال لیا گیا تھا، اور گزشتہ تین تجارتی سیشنوں میں تقریباً 4,000 بلین VND فروخت ہوئے تھے۔

غیر ملکی سرمائے کا مسلسل انخلا نہ صرف مارکیٹ پر فروخت کا دباؤ ڈالتا ہے بلکہ ملکی سرمایہ کاروں کے جذبات کو بھی متاثر کرتا ہے۔ اگرچہ نئے کھولے گئے سیکیورٹیز اکاؤنٹس کی تعداد میں مہینوں کے دوران مسلسل اضافہ ہوا ہے، لیکن محتاط جذبات کی شدت کے ساتھ گھریلو سرمائے کا بہاؤ تیزی سے کمزور ہوتا جا رہا ہے۔

VN-Index مسلسل گر رہا ہے، اور کل (20 نومبر) یہ ری باؤنڈنگ سے پہلے مختصر طور پر 1,200 پوائنٹس سے نیچے چلا گیا۔ بحالی کے باوجود، زیادہ تر ماہرین کا خیال ہے کہ سال کے بقیہ مہینوں میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ پر دباؤ بہت زیادہ رہتا ہے۔

کیونکہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کے خالص اخراج کا رجحان آسانی سے پلٹنے کا امکان نہیں ہے، چاہے سال کے آخری مہینوں میں شرح مبادلہ کے دباؤ کو کم کر دیا جائے۔

ایم بی ایس سیکیورٹیز کمپنی کے ماہرین کا خیال ہے کہ تبادلے کی شرح کا دباؤ بتدریج کم ہو جائے گا اور اس سال کے آخر تک VND 25,000/USD تک پہنچ جائے گا، جیسے کہ مثبت عوامل کے تحت: 2024 کے پہلے 10 مہینوں میں USD 23.3 بلین کا مثبت تجارتی سرپلس، USD 19.6 بلین کی FDI کی آمد اور ایک سال تک مضبوطی کے ساتھ، ایک سال میں 9 فیصد تک اضافہ۔ 2024 کے پہلے 10 مہینوں میں 41.3 فیصد سال بہ سال اضافہ۔

2024 میں شرح مبادلہ کے استحکام کی بنیاد بناتے ہوئے، میکرو اکنامک ماحول کے استحکام کو برقرار رکھنے اور مزید بہتر ہونے کا امکان ہے۔ اس کے علاوہ، مستقبل قریب میں شرح مبادلہ پر دباؤ بتدریج کم ہونے کی توقع ہے کیونکہ فیڈ نے شرح سود میں کٹوتی کا سلسلہ شروع کر دیا ہے، ستمبر سے اب تک شرحوں میں مجموعی طور پر 75 بیسس پوائنٹس کی کمی کی گئی ہے، اور ممکنہ طور پر سست روی جاری رہے گی۔

اسی طرح، KBSV Securities کو توقع ہے کہ USD/VND کی شرح تبادلہ سال کے آغاز سے 3.5% زیادہ، تقریباً 25,000 VND/USD تک گر جائے گی۔

معاون عوامل جیسے DXY انڈیکس میں تیزی سے اضافہ امریکی ڈالر پر ٹرمپ کے دوبارہ انتخاب کے اثرات کے حوالے سے مارکیٹ کی توقعات کی مکمل عکاسی کرتا ہے۔ 2025 کے اوائل میں ٹرمپ کے باضابطہ طور پر اقتدار سنبھالنے تک اگلے دو ماہ میں کوئی خاص پالیسی فیصلے نہیں کیے جائیں گے۔

سال کے آخر میں غیر ملکی کرنسی کی فراہمی تجارتی توازن سرپلس، تقسیم شدہ FDI، اور سال کے آخر میں ترسیلات زر سے ہوتی ہے۔

اس کے باوجود، شرح مبادلہ کے خطرات برقرار ہیں کیونکہ فیڈ شرح سود میں کمی کے بارے میں غیر یقینی ہے۔ فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول نے کہا کہ مضبوط معاشی نمو پالیسی سازوں کو اس بات کا تعین کرنے میں مزید وقت دے گی کہ شرح سود میں کس طرح اور کس رفتار سے کمی کی جائے۔

مسٹر Nguyen The Minh، Yuanta Securities میں انفرادی کلائنٹس کے لیے تحقیق اور تجزیہ کے ڈائریکٹر، اس منظر نامے کی طرف جھکتے ہیں جہاں DXY انڈیکس 107 تک پہنچ جاتا ہے، اور شرح مبادلہ بھی 25,500 VND کی تاریخی چوٹی پر ہے۔ ماہر کا خیال ہے کہ اگر USD کی اصلاح 107 سے زیادہ نہیں ہوتی ہے تو VN-Index نیچے کی شکل اختیار کر لے گا۔

مثبت پہلو پر، امریکی بانڈ کی پیداوار مستحکم ہو رہی ہے، VN-Index 1,200 تک گر گیا ہے، اور مارکیٹ کی قیمتیں پرکشش ہیں۔ توقع ہے کہ اگلے چند دنوں میں، اسٹیٹ بینک آف ویتنام شرح مبادلہ کو کنٹرول کرنے کے لیے امریکی ڈالر کی فروخت جیسے اقدامات کرے گا۔

ماخذ: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd