اپ گریڈ کی خبروں سے اپریل میں اسٹاک مارکیٹوں کو فروغ ملا۔

مختصر مدت میں، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کا اپ گریڈ دیگر قابل ذکر عوامل کے ساتھ، اس اپریل میں مارکیٹ کے لیے مثبت مدد فراہم کرے گا۔

8 اپریل کو، FTSE نے اعلان کیا کہ ویتنام نے اپنا وسط مدتی جائزہ پاس کر لیا ہے اور اسے سرکاری طور پر سیکنڈری ایمرجنگ مارکیٹ میں اپ گریڈ کر دیا گیا ہے۔ یہ فیصلہ پیر کے تجارتی سیشن، 21 ستمبر، 2026 سے نافذ العمل ہوگا۔ منتقلی کا عمل ستمبر 2026 سے شروع ہونے والے چار مراحل میں ہوگا۔

روڈ میپ کے مطابق، انڈیکس انویسٹمنٹ فنڈز مندرجہ ذیل چار مراحل میں ویتنام کی مارکیٹ میں فنڈز کی تقسیم شروع کریں گے: 21 ستمبر 2026 (10% مختص)، 22 مارچ 2027 (20%)، 21 جون 2027 (35%) اور 20 ستمبر 2027 (35%)۔

سرمایہ مختص کرنے کا شیڈول اور سرمایہ کاری کا وزن۔ ماخذ: FTSE

FTSE نے اپنے چار اہم اشاریہ جات میں ویتنامی اسٹاک کے متوقع وزن کا بھی اعلان کیا، خاص طور پر: FTSE گلوبل آل کیپ (0.037%)؛ ایف ٹی ایس ای ایمرجنگ آل کیپ (0.35%)؛ FTSE آل ورلڈ (0.024%) اور FTSE ایمرجنگ (0.227%)۔

SSI تجزیہ ٹیم کے اعداد و شمار کے مطابق، قطر، UAE، کویت، سعودی عرب، رومانیہ اور آئس لینڈ جیسی پہلے سے اپ گریڈ شدہ مارکیٹوں پر تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ اپ گریڈ کرنے کے بعد مارکیٹ کی مختصر مدت کی کارکردگی متضاد ہے، کچھ مارکیٹوں کو پہلے سال میں اصلاحات کا سامنا کرنا پڑا۔  

تاہم، درمیانی مدت میں، زیادہ تر نے 3 سال کے اندر، تقریباً 20-50%، نمایاں منافع حاصل کیا ہے۔ ایس ایس آئی نے نوٹ کیا کہ اس سے پتہ چلتا ہے کہ اپ گریڈ عام طور پر ایک درمیانی مدتی ترقی کے ڈرائیور کے طور پر کام کرتے ہیں، بجائے اس کے کہ فوری اثر پیدا کریں۔  

حقیقت میں، مارکیٹ کی کارکردگی اب بھی بنیادی طور پر بنیادی عوامل جیسے کہ میکرو اکنامک ماحول، آمدنی میں اضافے کے امکانات، اور تشخیص کی سطحوں سے متعین ہوتی ہے۔ ان معاملات میں، ویتنام اپنی مضبوط معاشی بنیاد، مثبت آمدنی کے امکانات، اور نسبتاً پرکشش قیمتوں کی بدولت اپنے گروپ میں بہت سی دوسری مارکیٹوں کو پیچھے چھوڑ رہا ہے۔  

زیادہ اہم بات یہ ہے کہ قلیل مدتی قیمتوں کے اتار چڑھاؤ سے ہٹ کر، FTSE رسل اپ گریڈ ایک بنیادی سنگ میل ہے، جو بین الاقوامی معیارات کے مطابق ویتنام کی کیپٹل مارکیٹ کے بنیادی ڈھانچے کو معیاری بنانے میں معاون ہے۔

اس بہتری سے مارکیٹ کی ساکھ میں اضافہ اور زیادہ مستحکم، طویل مدتی غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ کو راغب کرنے کی توقع ہے، اس طرح اسٹاک مارکیٹ کی پائیدار ترقی میں مدد ملے گی۔ FTSE رسل کے بعد، MSCI اگلا اسٹریٹجک سنگ میل ہوگا۔ MSCI کی دوبارہ درجہ بندی کا عمل ویتنام کی جانب سے بین الاقوامی بہترین طریقوں کے قریب جانے کے لیے خاص طور پر مارکیٹ تک رسائی، شفافیت اور آپریشنل معیارات جیسے شعبوں میں اصلاحات کو فروغ دینے پر انحصار کرے گا۔

قلیل مدتی آؤٹ لک میں، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کا اپ گریڈ اس اپریل میں مارکیٹ کے لیے ایک مثبت معاون عنصر بنی ہوئی ہے، اس کے ساتھ ساتھ Q1/2026 کی آمدنی میں اضافے کی نسبتاً مثبت توقعات، امریکہ اسرائیل اور ایران کے تنازعات میں کمی کے امکانات، اور نئی حکومت کے حوالے سے سرمایہ کاروں کی توقعات۔

تاہم، SSI نے یہ بھی پیشن گوئی کی ہے کہ ماہ کے دوسرے نصف میں تیزی کی رفتار کمزور ہونے کا امکان ہے۔ تاریخی طور پر، موسمی عوامل یہ بھی ظاہر کرتے ہیں کہ اپریل عام طور پر مارکیٹ کے لیے ایک محتاط دور ہوتا ہے، جس میں اسٹاک کی قیمت میں اضافے کا اوسط فیصد صرف 47.7 فیصد تک پہنچتا ہے – جو سال کی دوسری کم ترین سطح ہے، جو اکتوبر سے زیادہ ہے۔

یہ موسمی " مندی" عام طور پر مارکیٹ کی وجہ سے ہوتی ہے جو شیئر ہولڈر کی میٹنگوں کے بعد کاروباری منصوبوں کی ایک خاص مقدار کو جذب کر لیتی ہے، اور پہلی سہ ماہی کی آمدنی کے اعلانات کے دوران منافع لینے کی سرگرمی کے ساتھ۔

VN-Index کے ماہانہ اتار چڑھاو (2010 - 2025)۔ ماخذ: ایس ایس آئی

اپریل 2026 کے اوائل تک، VN-Index تقریباً 12.0x کے متوقع P/E تناسب پر ٹریڈ کر رہا ہے، جو 10 سالہ اوسط 14.0x سے نمایاں طور پر کم ہے۔ اس کے ساتھ ہی، دیگر آسیان مارکیٹوں کے مقابلے ویتنامی مارکیٹ کی طرف سے پیش کردہ رعایت بھی وسیع ہو رہی ہے۔  

اگر ہم ونگروپ کے اسٹاکس کے گروپ (VIC, VHM, VRE) کو خارج کردیں تو، مارکیٹ کی قیمت تقریباً 10.5x تک گر سکتی ہے، اس طرح بنیادی اصولوں کی بنیاد پر ایک نسبتاً پرکشش قدر کی حد بنتی ہے۔ تاہم، پچھلے سیل آف میں، جیسے کہ 2020، 2022، اور 2025 میں، فارورڈ P/E تناسب بعض اوقات 9-10x کی حد میں نیچے آ گیا تھا۔  

مارکیٹ میں لیکویڈیٹی اب بھی دباؤ میں ہے اور شرح سود بڑھ رہی ہے، اور 12 ماہ کے ڈپازٹ کی شرح 8% سے زیادہ ہے، تشخیصی عوامل سے تعاون کی گنجائش محدود رہ سکتی ہے۔

اس لیے، اگرچہ موجودہ قدر کی سطح نسبتاً زیادہ پرکشش ہو گئی ہے اور نسبتاً تقابلی بنیادوں پر تیزی سے قائل ہو گئی ہے، لیکن قلیل مدتی نیچے کی طرف درستگی کے خطرے کو مکمل طور پر ختم نہیں کیا جا سکتا اور یہ ابھی تک حصص کی قیمت میں مکمل طور پر ظاہر نہیں ہو سکتا، SSI نے نوٹ کیا۔

ماخذ: https://baodautu.vn/chung-khoan-thang-4-don-luc-do-tu-thong-tin-nang-hang-d564919.html