ریل اسٹیٹ اسٹاک کے ساتھ کیا ہو رہا ہے؟

ریئل اسٹیٹ مارکیٹ مینجمنٹ کی مستقبل کی سمت کے بارے میں معلومات کے بعد، پچھلے کچھ تجارتی سیشنز میں اسٹاک کے اس گروپ میں فروخت کا دباؤ تیزی سے بڑھ گیا ہے۔

ریئل اسٹیٹ اسٹاک حالیہ سیشنز میں فروخت کے دباؤ میں رہے ہیں - تصویر: بونگ مائی

رئیل اسٹیٹ کی قیاس آرائیوں پر قابو پانے کا پیغام۔

ایس ایس آئی ریسرچ میں سرمایہ کاری کی حکمت عملی کے ماہر مسٹر ہو ہو ٹوان ہیو کا ماننا ہے کہ مارکیٹ کا محتاط ردعمل قابل فہم ہے کیونکہ رئیل اسٹیٹ ایک ایسی صنعت ہے جس کا بہت سے اقتصادی شعبوں پر بہت بڑا اثر پڑتا ہے، بینکنگ اور تعمیراتی مواد سے لے کر اشیائے ضروریہ تک۔

انہوں نے دلیل دی کہ اس معاملے کو صرف قلیل مدتی جذبات پر ردعمل ظاہر کرنے کے بجائے طویل المدتی نقطہ نظر سے دیکھنا چاہیے۔ چین کے 2016-2020 کے دوران رئیل اسٹیٹ کے سخت کنٹرول کے دور کے مقابلے میں، ویتنام میں موجودہ تناظر نمایاں طور پر مختلف ہے۔

ویتنام اب بھی تیزی سے شہری کاری سے گزر رہا ہے، جہاں ایک نوجوان آبادی اور ریل اسٹیٹ کی اہم مانگ ہے۔ نئی شہری کاری کی شرح تقریباً 38 فیصد ہے، جو چین کے تقریباً 60 فیصد سے بہت کم ہے جب ملک زائد سپلائی کے دور میں داخل ہوا تھا۔

مسٹر ہیو کے مطابق، ویتنام میں 30-40 سال کی عمر کے گھر خریداروں کی تعداد اب بھی زیادہ ہے، جو آنے والے سالوں میں رئیل اسٹیٹ کی طلب میں مسلسل توسیع کی بنیاد بناتی ہے۔ موجودہ کنٹرول کے اقدامات کا مقصد بنیادی طور پر قیاس آرائیوں کو روکنا، سرمائے کے بہاؤ کو منظم کرنا، اور مکانات کی قیمتوں کو لوگوں کی استطاعت کے قریب لانا ہے۔

انہوں نے زور دے کر کہا کہ مکانات کی قیمتوں کو کنٹرول کرنے یا قیاس آرائیوں کو روکنے کا معاملہ کوئی نیا نہیں ہے۔ قابل غور بات یہ ہے کہ قیاس آرائیوں پر قابو پانے کے ساتھ ساتھ حکام قانونی رکاوٹوں کو دور کرنے اور سپلائی کو بڑھانے کے لیے بھی سرگرم عمل ہیں۔ بہت سے منصوبے طویل عرصے تک جمود کے بعد 2025 میں دوبارہ شروع ہونے کی امید ہے۔

ریگولیٹری باڈی کا نقطہ نظر بھی زیادہ لچک کی طرف منتقل ہوا ہے، جس سے قانونی رکاوٹوں کو مرحلہ وار حل کرنے کی اجازت دی گئی ہے تاکہ پہلے کی طرح پورے طریقہ کار کے مکمل ہونے کا انتظار کرنے کے بجائے منصوبوں کو جلد نافذ کیا جا سکے۔

اس طرح، اچھے بنیادی ڈھانچے والے بڑے شہروں کے اندرون شہر کے علاقوں یا مضافاتی علاقوں میں حقیقی رہائش کی ضروریات پر توجہ مرکوز کرنے اور پراجیکٹ تیار کرنے والے کاروبار کے پاس اب بھی ترقی کی گنجائش ہے۔ دریں اثنا، شہر کے مرکز سے دور زمین کے مالک اور قیاس آرائی پر بہت زیادہ انحصار کرنے والے کاروباری اداروں کو زیادہ دباؤ کا سامنا کرنا پڑے گا کیونکہ ریگولیٹری پالیسیاں تیزی سے سخت ہوتی جا رہی ہیں۔

مسٹر ہیو کے مطابق، آنے والے دور میں رئیل اسٹیٹ انڈسٹری کا نقطہ نظر پچھلے دوروں کی طرح یکساں ترقی کا سامنا کرنے کے بجائے بہت زیادہ مختلف ہوگا۔ پوری صنعت کو ایک واحد رجحان کے طور پر دیکھنے کے بجائے، سرمایہ کاروں کو احتیاط سے کاروبار کا انتخاب کرنے اور ان لوگوں پر توجہ مرکوز کرنے کی ضرورت ہے جو حقیقی مکانات کی طلب کے ساتھ ساتھ بڑے شہروں میں سپلائی کی توسیع سے فائدہ اٹھاتے ہیں۔

رئیل اسٹیٹ اسٹاک کا کیا ہوگا؟

Tuoi Tre Online سے بات کرتے ہوئے، FinSuccess انویسٹمنٹ جوائنٹ اسٹاک کمپنی کی تجزیہ کار محترمہ Nguyen Thi Thanh Nhan نے کہا کہ مختصر مدت میں، ریئل اسٹیٹ اسٹاکس کے نیچے کی طرف رہنے کا امکان ہے کیونکہ مارکیٹ کے جذبات کریڈٹ، پراجیکٹ کے قانونی مسائل، اور سخت تجارتی میکانزم جیسے عوامل کے لیے حساس ہیں۔

اثرات پوری صنعت میں یکساں نہیں ہوں گے، جس کی وجہ سے اہم تفریق ہوگی۔ زیادہ لیوریج والے کاروبار، بانڈز پر انحصار، اور بڑی انوینٹریز کو سب سے زیادہ خطرات کا سامنا کرنا پڑے گا۔ Q2 2026 میں، تقریباً 59 ٹریلین VND بانڈز جاری کیے جائیں گے، جس میں رئیل اسٹیٹ بانڈز 79%، یا تقریباً 46 ٹریلین VND ہوں گے۔ تقریباً 120 ٹریلین VND رئیل اسٹیٹ بانڈز 2026 میں پختہ ہو جائیں گے۔

مزید برآں، 70 سے زائد درج کمپنیوں کے پاس موجود رہائشی ریل اسٹیٹ کی انوینٹری تقریباً 430,000 بلین VND تک پہنچ گئی ہے۔ کچھ کمپنیاں جیسے Phat Dat، Dat Xanh، اور Novaland اب بھی اعلی انوینٹری سے قرض کے تناسب کو ریکارڈ کرتی ہیں۔

محترمہ نین کے مطابق، موجودہ انتظامی رجحان کا مقصد ایسے کاروباروں کو "دباؤ ڈالنا" نہیں ہے جو حقیقی طور پر پروجیکٹس تیار کرتے ہیں، بلکہ قیاس آرائیوں کو کنٹرول کرنے پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔ مقصد یہ ہے کہ رئیل اسٹیٹ کریڈٹ کا تناسب کل بقایا قرضوں کے تقریباً 25% کو برقرار رکھا جائے، مکانات کی حقیقی ضروریات کے لیے براہ راست سرمایہ، فرمان 357/2025 کے مطابق مارکیٹ ڈیٹا کی شفافیت میں اضافہ، اور سماجی رہائش کی ترقی کو ترجیح دی جائے۔

صاف اراضی کے ذخائر، مضبوط مالیات، اور کم قرض کے دباؤ والی سرکردہ کمپنیوں کے حصص جلد ہی مستحکم ہو جائیں گے جب جذبات میں توازن واپس آجائے گا۔ مزید برآں، مضبوط بنیادوں والی کمپنیوں کی قدریں ان کی 5 سالہ اوسط کے قریب واپس آ گئی ہیں۔

ان کے مطابق، سرمایہ کاروں کو مختصر مدت میں محتاط رہنا چاہیے، قیاس آرائی پر مبنی اسٹاک خریدنے سے گریز کرنا چاہیے جو تیزی سے گر چکے ہیں، اور حقیقی مالیاتی بنیادوں اور منصوبوں کے ساتھ اسٹاک کو منتخب کرنے کے لیے مستحکم نقد بہاؤ کے اشارے کا انتظار کریں۔

واپس موضوع پر

نگوین گوین

ماخذ: https://tuoitre.vn/chuyen-gi-dang-xay-ra-voi-co-phieu-bat-dong-san-20260522101449725.htm