فیڈ نے مارکیٹ کو جھوٹی امید دی۔

فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) کے 12-13 دسمبر کو بدھ کے روز جاری ہونے والے اجلاس کے منٹس میں کہا گیا ہے: "ممبران کا خیال ہے کہ پالیسی سود کی شرح اس سختی کے دور کی چوٹی تک پہنچ سکتی ہے یا اس کے قریب ہو سکتی ہے۔"

عہدیداروں نے "اس بات کی تصدیق کی کہ جب تک افراط زر واضح طور پر ایک پائیدار رکنے پر نہیں آجاتا تب تک کچھ وقت کے لیے پابندی والی پالیسیوں کو برقرار رکھنا مناسب ہوگا۔"

اس کے باوجود حکام نے مہنگائی سے نمٹنے کے لیے حالیہ کوششوں کی بھی تعریف کی۔ کمیٹی 2024 میں شرح سود میں کمی کے لیے تیار ہے اگر افراط زر میں کمی جاری رہی، حالانکہ اس نے کوئی واضح اشارہ نہیں دیا۔

منٹس میں کہا گیا: "جمع کرائی گئی پیشین گوئیوں میں، زیادہ تر کمیٹی کے اراکین نے افراط زر کے نقطہ نظر میں بہتری کی نشاندہی کی۔ بنیادی پیشین گوئیوں کا مطلب ہے کہ 2024 کا اختتام کم شرح سود کے ماحول کے لیے موزوں وقت ہوگا۔"

اپنی دسمبر میٹنگ میں، فیڈ نے مسلسل تیسری بار شرح سود کو 5.25%-5.5% پر رکھا۔ دریں اثنا، FOMC کے بیان نے شرح سود میں ایک اور اضافے کا امکان کھول دیا ہے۔

FOMC کے کم مایوسی کے موقف نے امریکی سٹاک اور بانڈز میں بحالی کو تحریک دی، جس سے مالی حالات میں نرمی پیدا ہوئی۔

Laura Rosner-Warburton، Macropolicy Perspectives LLC کی سینئر ماہر اقتصادیات نے اندازہ لگایا: "وہ محور کے لیے تیار ہیں۔ وہ آگے نرم لینڈنگ دیکھتے ہیں، اور وہ ایسا کرنے کے لیے تیار ہیں جب تک کہ افراط زر ایک اعتدال پسند سطح پر جاری رہے۔"

تاہم، 2024 کے آخر میں وفاقی فنڈز کی شرح کے بارے میں FOMC اراکین کے انفرادی خیالات وسیع پیمانے پر مختلف ہوتے ہیں۔ فیڈ کا "ڈاٹ چارٹ" ظاہر کرتا ہے کہ آٹھ عہدیداروں کا خیال ہے کہ 1/4 پوائنٹ یا اس سے کم کی دو کٹوتیوں کی ضرورت ہے، جبکہ گیارہ اہلکار 3 پوائنٹس یا اس سے زیادہ کی کٹوتیوں کی توقع کرتے ہیں۔

دسمبر کی میٹنگ کے بعد بیان میں تبدیلی بھی پالیسی سازوں کے رویوں میں تبدیلی کی عکاسی کرتی ہے۔ FOMC اس کے مطابق پالیسی کو ایڈجسٹ کرنے کے لیے ڈیٹا اور پیش رفت کی ایک حد کی نگرانی کرے گا۔

ان کی طرف سے، مشتق مارکیٹوں نے پیش گوئی کی ہے کہ فیڈرل ریزرو اس سال سود کی شرحوں میں چھ بار کمی کرے گا، مارچ میں 25٪ کی پہلی کٹوتی کے ساتھ۔ تاہم، کچھ فیڈ حکام نے اس توقع کو مسترد کر دیا ہے۔

FOMC پالیسی پر بات کرنے کے لیے 30-31 جنوری کو دوبارہ ملاقات کرے گا۔

ایف ای ڈی کے چیئرمین جیروم پاول نے کہا کہ فتح کا اعلان کرنا بہت جلد ہے، حالانکہ انہوں نے تصدیق کی کہ حکام نے "واپس لینے" کے بارے میں بات کی ہے۔

"کچھ FOMC ممبران اب بھی لیبر مارکیٹ کی کمزور ہونے کی وجہ سے کساد بازاری کے خطرے کو تسلیم کرتے ہیں... وہ معاشی کساد بازاری سے بچنے کی کوشش میں اس سال کی پہلی سہ ماہی میں شرح سود میں کمی کرنا شروع کر دیں گے،" بلومبرگ کے ماہر اقتصادیات اسٹورٹ پال نے کہا۔

فیڈ کے افراط زر کے گیج نے ظاہر کیا کہ نومبر 2023 میں چھ ماہ کی سالانہ بنیاد پر قیمتوں میں صرف 1.9 فیصد اضافہ ہوا۔ یہ تین سالوں میں پہلی بار ہے کہ گیج فیڈرل ریزرو کے 2% ہدف سے نیچے چلا گیا ہے۔

دریں اثنا، اعلی شرح سود کے باوجود امریکی لیبر مارکیٹ نسبتاً صحت مند ہے۔

ماخذ