26 جون کو، سپاٹ گولڈ کی قیمتوں میں تقریباً $4,000 فی اونس اتار چڑھاؤ آیا، جو کہ 2025 میں طے کی گئی تاریخی چوٹی سے نمایاں طور پر کم ہے۔ دریں اثنا، اسپاٹ سلور فیوچر تقریباً $57.5 فی اونس تھے، جو سال کے آغاز کے مقابلے میں تقریباً 20% کم تھے اور اب بھی $60 اونس کی اہم نفسیاتی حد پر واپس جانے سے قاصر ہیں۔ یہ پیشرفت پچھلے سال کے بالکل برعکس ہے، جب سونے کی قیمتوں میں 66% اور چاندی کی قیمتوں میں 135% سے زیادہ کا اضافہ ہوا، عالمی مالیاتی منڈی میں بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے دو اثاثے بن گئے۔ مسلسل افراط زر، جغرافیائی سیاسی عدم استحکام، اور مرکزی بینکوں کی جانب سے دنیا بھر میں جارحانہ خریداری نے محفوظ پناہ گاہوں کے اثاثوں کی مانگ کو ہوا دی ہے۔
تاہم، موجودہ سیاق و سباق میں نمایاں تبدیلی آئی ہے۔ مشرق وسطیٰ میں تنزلی کے آثار کے بعد، سونے کی قیمتیں کمزور ہو گئی ہیں کیونکہ محفوظ پناہ گاہ کے اثاثے کے طور پر اس کی اپیل کم ہو گئی ہے، جب کہ امریکی ڈالر مضبوط ہوا ہے اور بڑے مرکزی بینکوں نے افراط زر کے خلاف جنگ میں مزید سخت موقف اختیار کرنے کا اشارہ دینا شروع کر دیا ہے۔
Macquarie Financial Group کے ماہرین کے مطابق، سرمایہ کاروں کی توجہ اب ایک بڑے سوال پر مرکوز ہے: کیا افراط زر کی شرح بلند رہے گی، جس سے مرکزی بینکوں کو اپنے مالیاتی سختی کے چکر کو طول دینے پر مجبور کیا جائے گا۔ مارکیٹ کو فی الحال توقع ہے کہ فیڈرل ریزرو (FED) 2026 کی چوتھی سہ ماہی میں شرح سود میں اضافہ کرے گا۔
CME کے FedWatch ٹول (ایک پیشن گوئی ٹول جو Fed کے ممکنہ اقدامات کی پیشن گوئی میں مدد کرتا ہے) کے مطابق، سرمایہ کار اس امکان پر شرط لگا رہے ہیں کہ Fed ستمبر 2026 کے اوائل تک شرح سود میں اضافہ کر سکتا ہے۔ یورپی مرکزی بینک (ECB) اور بینک آف جاپان (BOJ) نے بھی حال ہی میں توانائی کی قیمتوں کے دباؤ کا جواب دینے کے لیے شرح سود میں اضافہ کیا ہے۔
سونے اور چاندی کے لیے، زیادہ شرح سود والا ماحول ایک اہم نقصان ہے۔ اسٹاک یا بانڈز کے برعکس، قیمتی دھاتیں نقد بہاؤ یا پیداوار پیدا نہیں کرتی ہیں۔ جب شرح سود میں اضافہ ہوتا ہے، تو سونے اور چاندی کو رکھنے کی موقع کی قیمت بھی بڑھ جاتی ہے، جس کی وجہ سے سرمایہ زیادہ پیداوار والے اثاثوں کی طرف منتقل ہوتا ہے۔ Macquarie کے ماہرین کا خیال ہے کہ اگر عالمی معیشت بحال ہوتی ہے اور مانیٹری پالیسی سخت ہوتی رہتی ہے تو اگلے سالوں میں نیچے کی طرف جانے سے پہلے اس سال کے بقیہ حصے میں سونے کی قیمتیں غیر مستحکم رہ سکتی ہیں۔
Macquarie نے اپنے سال کے آخر میں سونے کی قیمت کی پیشن گوئی $4,400 سے کم کر کے $4,300 فی اونس کر دی ہے۔ فرم کے مطابق، 2027 کے بعد سے سونے کی قیمتیں تقریباً 4,200 ڈالر فی اونس تک گرنے کا امکان ہے اور دہائی کے آخر تک ان کی گراوٹ کا رجحان جاری رہے گا کیونکہ عالمی معیشت مستحکم ہوتی ہے اور سرمایہ زیادہ پیداوار والے اثاثوں میں واپس چلا جاتا ہے۔
سونے کے مقابلے چاندی کو موجودہ دور میں زیادہ کمزور سمجھا جاتا ہے۔ Macquarie کے ماہرین کا کہنا ہے کہ منافع لینے سے مئی 2026 میں چاندی کی قیمتوں پر دباؤ پڑا، اور مارکیٹ اس وقت میکرو اکنامک عوامل سے متاثر ہو رہی ہے، خاص طور پر فیڈ کی شرح سود میں اضافے کی توقعات۔ تنظیم کے مطابق، سونے کی طرح، چاندی کی قیمتیں 2027 سے بتدریج کم ہونے سے پہلے اس سال کے بقیہ مہینوں میں ایک تنگ رینج میں اتار چڑھاؤ کا امکان ہے۔ Macquarie کے ماہرین نے پیش گوئی کی ہے کہ چاندی کی قیمت اس سال کی چوتھی سہ ماہی میں تقریباً 70 ڈالر فی اونس تک پہنچ سکتی ہے، جس کی بدولت اس سال کی چوتھی سہ ماہی میں قلیل مدتی وصولیوں کی بدولت 2027 ڈالر کے اختتام سے قبل 20/7 ڈالر تک گر جائے گی۔
اگرچہ قلیل مدتی اضافے کا رجحان رک گیا ہے، لیکن سونے کے لیے طویل مدتی نقطہ نظر کو مرکزی بینک کے ریزرو خریداریوں کی حمایت حاصل ہے۔ ورلڈ گولڈ کونسل کے تازہ ترین سروے سے پتہ چلتا ہے کہ عالمی مرکزی بینکوں کی اکثریت اگلے سال اپنے سونے کے ذخائر میں اضافہ جاری رکھنے کی توقع رکھتی ہے تاکہ ذخائر کو متنوع بنایا جا سکے اور افراط زر اور جغرافیائی سیاسی خطرات سے بچا جا سکے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ سونے کی بنیادی مانگ ختم نہیں ہوئی ہے۔ تاہم، قلیل مدت میں، گولڈ مارکیٹ کو اب بھی کئی سرخیوں کا سامنا ہے۔
25 جون کو شائع ہونے والی ایک رپورٹ میں، سنگاپور میں مقیم Oversea-Chinese Banking Corporation (OCBC) کے تجزیہ کاروں نے بتایا کہ، $4,000/اونس کا اہم نشان کھونے کے بعد، سونے کی قیمتیں بڑھتی ہوئی حقیقی پیداوار سے نمایاں دباؤ کا شکار ہیں۔ او سی بی سی کے مطابق، اگرچہ سونے کے لیے درمیانی مدت کا نقطہ نظر مثبت رہتا ہے، فیڈ کی جانب سے حالیہ عجیب و غریب اشارے اور اعلی حقیقی شرح سود کے ماحول میں سرمایہ کاروں کو مختصر مدت میں زیادہ احتیاط برتنے کی ضرورت ہے۔
گزشتہ ہفتے، جرمنی کے ڈوئچے بینک نے کہا کہ سونے کی منڈی میں "ہاکس امید پرستوں کی تعداد سے زیادہ ہیں"۔ بینک نے پیش گوئی کی ہے کہ اگر فیڈ شرح سود کو برقرار رکھتا ہے تو تیسری سہ ماہی میں سونے کی قیمتیں $4,300 فی اونس تک بحال ہوسکتی ہیں۔ مزید منفی صورتحال میں، ڈوئچے بینک نے خبردار کیا کہ اگر فیڈ شرح سود میں مزید تین سے چار مرتبہ اضافہ کرتا ہے تو سونے کی قیمتیں تقریباً 3,800 ڈالر فی اونس تک گر سکتی ہیں۔
ماخذ: https://hanoimoi.vn/hao-quang-cua-vang-bac-dang-nhat-dan-1209408.html
