اسٹاک مارکیٹ میں آدھے سے زیادہ اسٹاک کا لین دین ہوا یا قیمت میں کمی ہوئی۔ تصویر: QUANG DINH
کمزور پوزیشنوں میں 50% سے زیادہ اسٹاک کے ساتھ، یہاں تک کہ بلیو چپس کو بھی نقصان ہو سکتا ہے۔
غیر مستحکم تجارتی سیشن کا سامنا کرنے کے باوجود، VN-Index اب بھی 1,805.93 پوائنٹس پر ایک نیا ہمہ وقتی ریکارڈ قائم کرنے میں کامیاب رہا۔ تاہم، تینوں ایکسچینجز کے اعدادوشمار کے مطابق، 25 دسمبر کے سیشن سے پہلے اور بعد میں صرف 45% اسٹاکس نے طویل مدتی اوپر کی طرف رجحان برقرار رکھا۔
اس کا مطلب یہ ہے کہ آدھے سے زیادہ مارکیٹ ایک طرف ٹریڈ کر رہی ہے یا 200 ٹریڈنگ سیشنز کے بعد گر رہی ہے۔ بہت سے مڈ کیپ اور پینی اسٹاک میں سال کے آغاز سے 40% سے زیادہ کی کمی دیکھی گئی ہے، جیسے PSH، SGR، VPG، TCD، وغیرہ۔
دریں اثنا، VN30 باسکٹ میں نقصانات کا امکان اب بھی موجود ہے اگر 2025 میں DGC (-42.2%)، GVR (-14.3%)، BCM (-14.7%)، FPT (-28.5%)، اور VCB (-5.7%) جیسے اسٹاک میں سرمایہ کاری کی جاتی ہے۔
خاص طور پر سال کے آخری دنوں میں، ڈی جی سی کے حصص پچھلے دو سالوں میں اپنی سب سے کم قیمت پر گر گئے ہیں اور ابھی تک ان کی باٹم آؤٹ مکمل نہیں ہوئی ہے۔
مجموعی طور پر، VN30 باسکٹ کے 30 میں سے 7 اسٹاک منفی نمو کا سامنا کر رہے ہیں۔
بہت سے سرمایہ کار اب بھی کمپنی کی انتظامیہ کی جانب سے سرکاری جواب کا بے چینی سے انتظار کر رہے ہیں، جبکہ دیگر ہچکچاتے ہوئے اپنے نقصانات کو کم کر رہے ہیں۔
صحت مند مارکیٹ کی ترقی کی خواہش کئی اطراف سے آتی ہے۔
مذکورہ اسٹاکس کے بالکل برعکس ونگ گروپ گروپ اسٹاکس کی قیمتوں میں غیر معمولی حرکت ہے۔ نارتھ-ساؤتھ ہائی اسپیڈ ریلوے پروجیکٹ سے ان کے دستبرداری کی خبروں کے بعد حالیہ شدید گراوٹ کے باوجود، سال کے آغاز کے مقابلے VIC کے حصص اب بھی 7.8 گنا سے زیادہ، VHM میں 2.8 گنا، اور VRE میں 88 فیصد سے زیادہ اضافہ ہے۔
بہت سے ماہرین نے امریکی اسٹاک کے K-شکل پیٹرن سے ایک خاص مماثلت کو نوٹ کیا ہے، جہاں ٹیکنالوجی اسٹاک مضبوط ترقی کا تجربہ کرتے ہیں جب کہ باقی (نچلی شاخیں) جمود یا زوال کا شکار ہیں۔ ویتنام میں، یہ ونگ گروپ اسٹاک اور کچھ بینک اسٹاک کی کہانی ہے۔
حال ہی میں، سرمایہ کاروں کے نام ایک خط میں، پی وائی این ایلیٹ فنڈ (فن لینڈ) کے پورٹ فولیو مینیجر پیٹری ڈیرینگ نے تسلیم کیا کہ 2025 VN-انڈیکس سے کم کارکردگی کے ساتھ ایک مشکل تجارتی سال ہو گا، اور یہاں تک کہ مذاق میں کہا کہ اس سال VN-انڈیکس کو "Vin-Index" کہا جانا چاہیے۔
دریں اثنا، دسمبر 2025 کے وسط میں، ایس ایس آئی سیکیورٹیز کے بورڈ آف ڈائریکٹرز کے چیئرمین مسٹر نگوین ڈیو ہنگ نے بھی وسیع پیمانے پر سرمائے کے بہاؤ کی اپنی خواہش کا اظہار کیا۔ چیئرمین ہنگ نے سوشل میڈیا پر لکھا: "جب اضافہ چند بڑے اسٹاکس میں مرتکز ہوتا ہے، تو بہت سے دوسرے اسٹاک کی قیمت بہت کم ہوتی ہے!"
ریگولیٹری اداروں کے نقطہ نظر سے، ایسے خدشات تھے جب ضوابط نے VN30 انڈیکس میں ایک اسٹاک کے وزن کو 10% اور متعلقہ اسٹاک گروپس کو زیادہ سے زیادہ 15% تک محدود کر دیا تھا، تاکہ انڈیکس کی بگاڑ کے خطرے کو محدود کیا جا سکے۔
انڈیکس کا 4.0 ورژن، جو 2024 کے آخر میں طے کیا گیا ہے، اسی صنعت میں اسٹاک کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن پر 40 فیصد وزن کی حد بھی شامل کرے گا، جس سے 2025 میں مارکیٹ کا ایک بڑا ستون، مالیات اور بینکنگ کے شعبے پر براہ راست اثر پڑنے کی توقع ہے۔
تاہم، عملی تجربے سے معلوم ہوا ہے کہ یہ تکنیکی حدود ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کے نمائندہ انڈیکس VN-Index کے مسائل کو مکمل طور پر حل کرنے کے لیے ناکافی ہیں۔
سود کی شرح مزید بڑھ سکتی ہے، 2026 کو اور بھی مشکل بنا دے گا؟
اس نئے تناظر میں، "شرح سود میں اضافے" کے متغیر، جسے اسٹاک مارکیٹ کا "دشمن" سمجھا جاتا ہے، 2026 میں بڑھنے کا امکان ہے۔
ڈاکٹر ہو سی ہوا - ڈائریکٹر ریسرچ اینڈ انویسٹمنٹ کنسلٹنگ DNSE - نے کہا، "موجودہ پیشین گوئیوں کی بنیاد پر، اگر ڈپازٹ کی ترقی کریڈٹ گروتھ سے پیچھے رہتی ہے تو 2026 میں ڈیپازٹ کی شرح سود میں تقریباً 50 بیسس پوائنٹس کا اضافہ ہو سکتا ہے۔"
اس پیش رفت کو قلیل مدت میں اسٹاک مارکیٹ کے لیے خاص طور پر کمزور مالیاتی ڈھانچے والی کمپنیوں کے لیے ناگوار سمجھا جاتا ہے۔
مسٹر ہوا نے 2026 کے لیے ایک بنیادی منظر نامہ پیش کیا، جس میں یہ تجویز کیا گیا کہ VN-Index 1,816-2,040 پوائنٹ کی حد کے اندر اتار چڑھاؤ آ سکتا ہے، جس کی بنیاد تقریباً 17-18% کی مارکیٹ وائڈ ریٹرن گروتھ ہے۔
دریں اثنا، جناب Nguyen Van Truc - NSI Securities میں تجزیہ کے شعبے کے نائب سربراہ - نے کہا کہ شرح سود اوپر کی طرف بڑھ رہی ہے، یعنی مارکیٹ کو سرمائے کی نئی لاگت کو اپنانے اور جذب کرنے کے لیے مزید وقت درکار ہے۔
خاص طور پر ونگ گروپ گروپ کے بارے میں، مسٹر ٹرک نے کہا کہ اسٹاکس نے گزشتہ ادوار میں انڈیکس کو اوپر لانے والے "لوکوموٹیوز" کے طور پر اپنے کردار کو بہترین طریقے سے نبھایا ہے۔ خاص طور پر VIC کے ساتھ، اسٹاک کی تقسیم کی تکمیل کے بعد، فروخت کا دباؤ تکنیکی نوعیت کا تھا اور قلیل مدتی منافع لینا بازار کا ایک عام ردعمل تھا۔
ماخذ: https://tuoitre.vn/hon-50-co-phieu-khong-co-qua-giang-sinh-cho-nha-dau-tu-20251225144253077.htm
تبصرہ (0)