کیا امریکی ڈالر کا خاتمہ ہو جائے گا؟

تجارت اور ذخائر کے لیے امریکی ڈالر پر انحصار کم کرنے کے لیے کالیں بڑھ رہی ہیں، جس سے گرین بیک کی اہم پوزیشن کو خطرہ ہے...

حال ہی میں، چین، بھارت، روس، اور برازیل جیسی معیشتوں کے مضبوط عروج، اور گہری جغرافیائی سیاسی تبدیلیوں کے ساتھ، امریکی ڈالر پر انحصار کم کرنے کی کوششیں بڑھ رہی ہیں۔

انحصار کم کرنے کی کوشش

4 مئی کو دی ہندو (انڈیا) کے مطابق، بھارت اور ملائیشیا نے دو طرفہ تجارت میں ادائیگیوں کے لیے روپیہ استعمال کرنے پر اتفاق کیا ہے۔ اس سے قبل، برازیل اور چین نے فروری 2023 میں اپنی اپنی کرنسیوں میں ادائیگیوں میں اضافہ کرنے پر اتفاق کیا تھا۔ حال ہی میں، سعودی عرب اور متحدہ عرب امارات نے اعلان کیا کہ وہ تیل کی برآمدات کے لیے USD کے علاوہ متبادل کرنسیوں کو قبول کریں گے، جب کہ عراق نے ملک کے اندر USD میں ذاتی یا کاروباری لین دین پر پابندی کا اعلان کیا...

فی الحال، روس اور چین معیشت کو ڈی ڈلرائز کرنے کی کوششوں میں دو سرکردہ ممالک ہیں۔ گزشتہ مارچ میں اپنے دورہ روس کے دوران، چینی صدر شی جن پنگ اور روسی صدر ولادیمیر پوتن نے ایک بیان جاری کیا جس میں اقتصادی میدان میں دوطرفہ تعاون کو مضبوط بنانے پر اتفاق کیا گیا، خاص طور پر دونوں ممالک کے درمیان لین دین میں رینمنبی (RMB) کے استعمال کو فروغ دینا۔ صدر پوٹن نے "روس اور ایشیا، افریقہ اور لاطینی امریکہ کے ممالک کے درمیان ادائیگیوں میں RMB کے استعمال" کے لیے اپنی حمایت کی تصدیق کی۔

اس سے قبل، جون 2022 میں 14ویں برکس سربراہی اجلاس میں، روسی صدر ولادیمیر پوٹن نے برکس ممالک کی قومی کرنسیوں پر مبنی ایک بین الاقوامی ریزرو کرنسی کے قیام کے امکان کا مطالعہ کرنے کی تجویز پیش کی تھی۔ صدر پیوٹن کے خیال کو گروپ کے ارکان، خاص طور پر چین اور برازیل نے حمایت حاصل کی۔

بلومبرگ کے مطابق فروری اور مارچ میں یوآن نے باضابطہ طور پر ڈالر کو پیچھے چھوڑ کر روس میں تجارت کی جانے والی اہم کرنسی بن گئی۔ اس سے پہلے، روبل اور یوآن میں ادائیگیوں کے تناسب میں نمایاں اضافہ ہوا تھا، جو مارچ 2023 میں دونوں ممالک کے درمیان لین دین میں 47 فیصد تک پہنچ گیا تھا۔ آسیان ممالک کے درمیان مالیاتی لین دین میں بھی یوآن کو فروغ دیا گیا ہے، یہ خطہ اس وقت چین کا سب سے بڑا تجارتی شراکت دار ہے۔

تاہم، RMB کے موجودہ عالمی استعمال کی شرح کم ہے۔ یہ کل عالمی ادائیگیوں کا صرف 2.19% ہے۔ زرمبادلہ کے لین دین کا 3.5%؛ 2.69% ذخائر مرکزی بینکوں کے پاس ہیں۔ اور بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (IMF) کے خصوصی ڈرائنگ رائٹس (SDR) کرنسی کی ٹوکری کا 12.28٪۔

USD سے "Petrodollars" تک

اپنی اقتصادی اور فوجی طاقت کا فائدہ اٹھاتے ہوئے، اور دنیا کے 80% سونے کے ذخائر پر قبضہ کرتے ہوئے، ریاستہائے متحدہ نے دوسری جنگ عظیم کے بعد بریٹن ووڈس کا نظام قائم کیا، جس نے امریکی ڈالر کی قدر کو سونے کی قیمت سے لگایا۔ اس کے بعد سے، امریکی ڈالر نے برطانوی پاؤنڈ کی جگہ لینا شروع کر دی اور معروف کرنسی بن گئی۔

اس کے بعد، امریکہ نے چار سالہ مارشل پلان کے ساتھ یورپ کی تعمیر نو کا آغاز کیا، جس میں یورپی یونین کو 13 بلین ڈالر سے زیادہ کی امداد فراہم کی گئی۔ اس میں سے 90% "تحفے" کے طور پر اور صرف 10% قرض کے طور پر فراہم کیے گئے، جس سے امریکی ڈالر کو یورپ میں جڑ پکڑنے اور پھر عالمی سطح پر پھیلنے کا موقع ملا۔

تاہم، 1960 کی دہائی کے آخر تک، ضرورت سے زیادہ فوجی اخراجات نے امریکی حکومت کو بڑی مقدار میں امریکی ڈالر پرنٹ کرنے اور جاری کرنے پر مجبور کر دیا، جس کی وجہ سے اس کی قدر میں کمی شروع ہو گئی۔ مزید نقصانات کو روکنے کے لیے، امریکی ڈالر استعمال کرنے والے ممالک نے سونا خریدنے کے لیے اپنے ذخائر کو فروخت کرنا شروع کر دیا، جس سے ڈالر کی قدر میں ڈرامائی کمی واقع ہوئی۔ امریکہ کو سونے کے ذخائر کا بڑے پیمانے پر نقصان اٹھانا پڑا، 1944 میں بریٹن ووڈز کے قائم ہونے کے وقت 20 بلین اونس سے لے کر 1971 میں صرف 250 ملین اونس تک، جب بریٹن ووڈز کا خاتمہ ہوا۔

اقتصادی دباؤ کے تحت، امریکی حکومت کو نئی اقتصادی پالیسیوں کا نفاذ کرنا پڑا، جس سے غیر ملکی حکومتوں یا مرکزی بینکوں کی امریکی سونے کے بدلے امریکی ڈالر استعمال کرنے کی صلاحیت ختم ہو گئی۔ فیڈرل ریزرو (Fed) نے امریکی ڈالر کو سونے کے معیار سے الگ کرنے کا اعلان کیا، جو سرکاری طور پر بریٹن ووڈز کے نظام کے خاتمے کا سبب بنا۔ تاہم، بریٹن ووڈز کے خاتمے کا مطلب یہ نہیں تھا کہ امریکی ڈالر کی بدولت امریکہ دنیا میں اپنی اہم پوزیشن سے دستبردار ہو جائے گا۔

جب مصر، شام اور اسرائیل کے درمیان 1973 میں مشرق وسطیٰ کی چوتھی جنگ شروع ہوئی تو امریکہ کے لیے ڈالر کے غلبے کا دوبارہ دعویٰ کرنے کا موقع پیدا ہوا۔ امریکی اثر و رسوخ میں، 1973 میں، سعودی عرب پہلا ملک تھا جس نے امریکہ کے ساتھ ایک معاہدے پر دستخط کیے، تیل کی برآمدات میں ادائیگی کے لیے ڈالر کے استعمال پر رضامندی ظاہر کی۔ دو سال بعد، اوپیک کے تمام رکن ممالک نے لین دین میں ڈالر کے استعمال پر اتفاق کیا۔ اس کے بعد سے، ڈالر سونے سے الگ ہو گیا ہے اور تیل کے ساتھ ایک نیا سنڈیکیٹ تشکیل دیا ہے، جو تیل کے لین دین کی قدر کی بنیاد پر "Petrodollar" بن گیا ہے۔

تیل کی خریداری کے لیے ممالک امریکی ڈالر کے بڑے ذخائر تیار کرنے پر مجبور ہیں جس سے اس کرنسی کی مانگ میں مسلسل اضافہ ہوتا جا رہا ہے۔ اس کے علاوہ، تیل برآمد کرنے والے ممالک امریکی بانڈز اور متعلقہ مالیاتی مصنوعات خریدنے کے لیے پیٹروڈالر کا استعمال کرتے ہیں، جس کی وجہ سے بڑی مقدار میں امریکی ڈالر واپس امریکا کو روانہ ہوتے ہیں۔ امریکی حکومت کو اب پہلے کی طرح امریکی ڈالر کی تیزی سے گرتی ہوئی قدر سے پریشان ہونے کی ضرورت نہیں ہے۔

درحقیقت، USD کی حمایت کرنے والے پیٹروڈالر اور امریکی عوامی قرضوں کے علاوہ، دو ادارے جو بریٹن ووڈس سسٹم کے خاتمے کے بعد باقی رہ گئے، آئی ایم ایف اور ورلڈ بینک، نے بھی امریکی ڈالر کو بین الاقوامی منڈی میں اپنا غالب مقام دوبارہ حاصل کرنے میں مدد کی۔

بعد میں آئی ایم ایف کے ذریعہ تیار کردہ ایس ڈی آر کرنسی کی ٹوکری میں، امریکی ڈالر کا وزن 70 فیصد تک ہے۔ امریکہ ورلڈ بینک کا سب سے بڑا شیئر ہولڈر بھی ہے اور دونوں اداروں کے اہم معاملات پر ویٹو پاور رکھتا ہے۔ مزید برآں، IMF اور ورلڈ بینک کے طریقہ کار کے ذریعے دیے گئے قرضوں کی قدر USD میں ہوتی ہے۔ اس کی وجہ سے قرض لینے والے ممالک میں امریکی ڈالر کی حمایت جاری رہی۔

Các nước BRICS đang hướng đến việc đưa ra đồng tiền mới nhằm cạnh tranh với đồng USD. (Nguồn: Chinadaily.com.cn)

برکس ممالک امریکی ڈالر کا مقابلہ کرنے کے لیے نئی کرنسی متعارف کرانے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ (ماخذ: Chinadaily.com.cn)

طاقت کو برقرار رکھنے کے اوزار

اگرچہ "Petrodollar" کا "تیل کے معیار" سے گہرا تعلق ہے، لیکن یہ وسیلہ دوسرے ممالک میں موجود ہے۔ گردش میں USD کے استعمال کی نگرانی کے لیے، 1974 میں، Bretton Woods کے خاتمے کے تین سال بعد، ریاستہائے متحدہ نے سوسائٹی فار ورلڈ وائیڈ انٹربینک فنانشل ٹیلی کمیونیکیشن (SWIFT) قائم کی۔ اگرچہ SWIFT ایک غیر جانبدار، غیر منافع بخش تنظیم ہے، لیکن اس کے نظام کے ذریعے لین دین بنیادی طور پر بنیادی ادائیگی کے آلے کے طور پر USD کا استعمال کرتا ہے۔ جبکہ دیگر کرنسیوں کی تجارت SWIFT کے ذریعے کم مقدار میں کی جاتی ہے، اس نظام کے ذریعے رقم کا بہاؤ مؤثر طریقے سے امریکہ کے زیر اثر اور کنٹرول رہتا ہے۔

بہت سی معیشتوں میں امریکی ڈالر کی وسیع پیمانے پر تجارت اور بنیادی ریزرو بھی متعدد ممالک کے لیے مسائل پیدا کرتا ہے۔ جب ڈالر بڑھتا ہے تو دیگر کرنسیوں کی قدر گھٹ جاتی ہے، جس سے افراط زر بڑھتا ہے۔ اس کے برعکس، جب ڈالر کی قدر کم ہوتی ہے، تو دوسری کرنسیوں کی قدر ہوتی ہے، جس سے دوسری معیشتوں کے انتظام کو فائدہ ہوتا ہے۔ چونکہ اسٹریٹجک اشیاء کی قیمت امریکی ڈالر میں ہوتی ہے، اس لیے اس کرنسی کی قدر میں کمی قیمتوں میں اضافے کا باعث بنتی ہے، جس کے نتیجے میں بڑے پیمانے پر درآمدی افراط زر ہوتا ہے۔

جب کہ فیڈ منی پرنٹنگ کو کنٹرول کرتا ہے، یو ایس ٹریژری قرض دینے کے لیے USD کا استعمال کرتا ہے، قرض لینے والے ممالک کے مرکزی بینکوں کو امریکی بانڈز خریدنے پر مجبور کرتا ہے۔ امریکی ڈالر کی قدر میں کمی کی صورت میں، امریکی سرکاری بانڈز کے ذریعے قرض لینے والے ممالک کے پاس اپنے ذخائر میں کمی کو قبول کرنے کے سوا کوئی چارہ نہیں ہے۔

امریکہ SWIFT کا استعمال کر سکتا ہے تاکہ منظور شدہ ممالک کو بین الاقوامی ادائیگیوں میں USD استعمال کرنے سے روکا جا سکے، یہاں تک کہ SWIFT سے "غیر دوست ممالک" کو چھوڑ کر۔ اس کے علاوہ، پالیسی اصلاحات کے مطالبات، آئی ایم ایف کے قرضوں کے ذریعے کچھ ترقی پذیر ممالک کے لیے ایک "کڑوی گولی"، اور ان ممالک کو بار بار انتباہات۔

مذکورہ وجوہات کی بناء پر، ادائیگی کے طریقہ کار کی ضرورت بڑھتی جا رہی ہے جو USD پر مبنی نہیں ہیں۔ تاہم، امریکہ کی اقتصادی طاقت اور جغرافیائی سیاسی کردار کو دیکھتے ہوئے، USD کے اثر و رسوخ اور پوزیشن کو بدلنا بہت مشکل ہے۔ فی الحال، امریکہ دنیا کا سب سے بڑا تیل پیدا کرنے والا اور برآمد کنندہ ہے، اس کے پاس 8,000 ٹن سے زیادہ کے ساتھ دنیا کے سب سے بڑے سونے کے ذخائر ہیں، اور مضبوط تکنیکی اختراعی صلاحیتوں کا مالک ہے۔ USD کا غالب مارکیٹ فنکشن بہت مضبوط ہے۔ اقوام متحدہ کی کانفرنس برائے تجارت اور ترقی (UNCTAD) کی طرف سے شائع کردہ 81 اشیاء کی قیمتوں میں سے صرف پانچ کی قیمت USD میں نہیں ہے۔

گردش کے لحاظ سے، SWIFT کے اعداد و شمار کے مطابق، امریکی ڈالر اس وقت بین الاقوامی ادائیگیوں میں 41.1% مارکیٹ شیئر رکھتا ہے۔ سرحد پار تجارت کی مالی اعانت میں، امریکی ڈالر کا 84.32 فیصد حصہ ہے۔ عالمی زرمبادلہ کے لین دین میں، امریکی ڈالر کا 88% حصہ ہے۔ مالیاتی لین دین میں، بین الاقوامی قرضوں کا 47% امریکی ڈالر میں ہوتا ہے، اور زیادہ سے زیادہ 58% بین الاقوامی ذخائر امریکی ڈالر میں متعین اثاثے ہیں۔ ان اشاریوں کے تناسب پر غور کرتے ہوئے، امریکی ڈالر مسلسل پہلے نمبر پر ہے۔

اس تناظر میں، اگرچہ بہت سی معیشتیں "ڈی-ڈالرائزیشن" کے لیے کوشاں ہیں، جب تک ترقی یافتہ معیشتیں دو طرفہ سرمایہ کاری اور تجارت میں امریکی ڈالر کا استعمال جاری رکھیں گی، ترقی پذیر اور ابھرتی ہوئی معیشتوں کی ان کوششوں کو محدودیت کا سامنا کرنا پڑے گا۔ یقیناً، آنے والے طویل عرصے تک، امریکی ڈالر عالمی تجارت اور ذخائر میں سرفہرست کرنسی رہے گا۔

ماخذ