فنڈ ریزنگ سرگرمیوں میں شفافیت

اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے کیپٹل موبلائزیشن میں خلاف ورزیوں کی مکمل تحقیقات اور سختی سے نمٹنے کی درخواست کی ہے۔

ان علامات کے بعد کہ کچھ تجارتی بینک ڈپازٹ کی شرح سود میں دوبارہ اضافہ کر رہے ہیں، اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) معاشی بحالی اور ترقی کو فروغ دینے کے لیے شرح سود کو مستحکم کرنے کے بارے میں ایک مضبوط پیغام بھیج رہا ہے۔

سود کی شرح کو قریب سے مانیٹر کریں۔

ریکارڈ کے مطابق، مئی 2026 میں اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) نے کیپٹل موبلائزیشن کی سرگرمیوں سے متعلق مسلسل ہدایات جاری کیں۔ حال ہی میں، SBV نے علاقائی SBV برانچوں سے درخواست کی ہے کہ وہ اپنے علاقوں میں کمرشل بینک کی شاخوں کے ساتھ کام کریں تاکہ شرح سود میں کمی کے بارے میں گورنر کی ہدایت پر سختی سے عمل درآمد کو یقینی بنایا جا سکے، جبکہ انسپکشن کو مضبوط بنایا جائے اور اگر خلاف ورزیوں کا پتہ چل جائے تو ان سے نمٹا جائے۔

جیسا کہ ہدایت کی گئی ہے، انتظامی یونٹ موضوعاتی معائنہ کرنے کے لیے خطے کے مقابلے میں غیر معمولی طور پر زیادہ ڈپازٹ یا قرضے کی شرح سود والی شاخوں کا جائزہ لیں گے۔ یہ مواد اسٹیٹ بینک آف ویتنام کے 2026 کے معائنہ کے منصوبے میں بھی شامل ہے۔

یہ اقدام متعدد غیر معمولی معاملات کے درمیان سامنے آیا ہے جہاں ڈپازٹ کی شرح سود میں اضافہ کیا گیا ہے، پالیسی کی عمومی سمت کے برعکس۔ دوسروں نے شرح سود میں اضافے کا عوامی طور پر اعلان نہیں کیا ہے لیکن اس کے بجائے نظام میں ڈپازٹ کو راغب کرنے کے لیے اضافی سود، پروموشنز، یا آن لائن مراعات پیش کرنے والے پروگراموں کو نافذ کیا ہے۔

ویتنام بینکنگ ایسوسی ایشن (VNBA) کے اعدادوشمار کے مطابق، زیادہ ڈپازٹ سود کی شرحیں بنیادی طور پر آن لائن پروگراموں اور خصوصی پیشکشوں میں پائی جاتی ہیں۔ مثال کے طور پر، BacaBank 9 ماہ کی مدت کے لیے 6.85%/سال کی شرح کا اطلاق کرتا ہے، جبکہ Shinhan Bank 12 ماہ کی مدت کے لیے تقریباً 7.5%/سال کی پیشکش کرتا ہے۔ کچھ غیر معمولی معاملات میں، بینک کچھ شرائط کے ساتھ ڈپازٹ کی شرح سود کو 10% سے زیادہ کر دیتے ہیں۔

اسٹیٹ بینک آف ویتنام کمرشل بینکوں سے مطالبہ کرتا ہے کہ وہ شرح سود میں کمی سے متعلق گورنر کی ہدایت پر سختی سے عمل درآمد کریں۔ (تصویر: TAN THANH)

Maybank Securities کے ماہرین کا خیال ہے کہ عالمی اقتصادی ماحول مانیٹری پالیسی مینجمنٹ پر دباؤ ڈالتا رہتا ہے، جیسے: مشرق وسطیٰ میں جاری جغرافیائی سیاسی کشیدگی، تیل کی مسلسل بلند قیمتیں، اور امریکی ڈالر کی وصولی، جس سے شرح مبادلہ اور افراط زر پر دباؤ بڑھتا ہے۔ گھریلو طور پر، لیکویڈیٹی بھی زیادہ مشکل ہوتی جا رہی ہے کیونکہ کریڈٹ کی نمو سرمائے کی نقل و حرکت کی شرح سے تجاوز کر رہی ہے۔ لوگوں اور کاروباری اداروں کے فنڈز سرمایہ کاری کے دیگر ذرائع جیسے اسٹاک، رئیل اسٹیٹ، یا سونے کے لیے مختص کیے جاتے ہیں، جو کچھ کریڈٹ اداروں کو شرح سود کے ذریعے سرمائے کے لیے مقابلہ کرنے پر مجبور کرتے ہیں۔

نظام کی لیکویڈیٹی کو سپورٹ کرنے کے لیے، اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) نے مانیٹری پالیسی ٹولز کا ایک جامع سیٹ نافذ کیا ہے، جس میں اوپن مارکیٹ آپریشنز (OMO) کے ذریعے سرمایہ لگانا، لیکویڈیٹی کو سپورٹ کرنے کے لیے میچورٹی بڑھانا، اور فارن ایکسچینج سویپ ٹرانزیکشنز (FX سویپ) کا انعقاد شامل ہے۔ اس کے ساتھ ہی، ریگولیٹری ادارے نے بینکوں کے درمیان شرح سود کی جنگ کو روکنے کے لیے نگرانی کو بھی مضبوط کیا ہے۔

تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ شرح سود کو مستحکم کرنا اس سال اولین ترجیح ہے۔ سرمائے کی لاگت کو مناسب سطح پر رکھنے سے نہ صرف کاروباری اداروں کو زیادہ آسانی سے کریڈٹ تک رسائی حاصل کرنے میں مدد ملتی ہے بلکہ متعدد موجودہ چیلنجوں کے درمیان پیداوار، سرمایہ کاری اور اقتصادی ترقی میں بھی مدد ملتی ہے۔

لیکویڈیٹی کی رکاوٹ کو دور کریں۔

عالمی معیشت میں مسلسل غیر متوقع اتار چڑھاو کے درمیان، اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) بیک وقت شرح سود کو مستحکم کرنے، قرضوں میں اضافے کی حمایت، اور بینکاری نظام پر لیکویڈیٹی کے دباؤ کو کم کرنے کے لیے مختلف حلوں پر عمل درآمد کر رہا ہے۔ پیشن گوئی، شماریات، اور مانیٹری اینڈ فنانشل سٹیبلٹی ڈیپارٹمنٹ (SBV) کے ڈائریکٹر جناب Nguyen Phi Lan نے کہا کہ 2025 اور 2026 کے پہلے چند مہینوں میں عالمی معیشت کو جغرافیائی سیاسی عوامل اور افراط زر کی وجہ سے نمایاں دباؤ کا سامنا رہے گا۔ خاص طور پر، فروری 2026 کے آخر سے، مشرق وسطیٰ میں بڑھتے ہوئے تنازعات نے توانائی کی سپلائی چین میں خلل ڈال کر، تیل کی قیمتوں میں تیزی سے اضافہ، اور بہت سے ممالک میں افراط زر کے دباؤ کو بڑھا کر عالمی معیشت کو ایک نیا جھٹکا دیا۔

اس تناظر میں، اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) شرح مبادلہ کو لچکدار طریقے سے منظم کرتا ہے، بیرونی جھٹکوں کو جذب کرنے، مارکیٹ کے جذبات کو مستحکم کرنے، اور افراط زر کو کنٹرول کرنے کے لیے ملکی اور بین الاقوامی پیش رفتوں پر کڑی نظر رکھتا ہے۔ ریگولیٹری ادارہ موجودہ پالیسی سود کی شرحوں کو بھی برقرار رکھتا ہے، کریڈٹ اداروں کے لیے ایسے حالات پیدا کرتا ہے کہ وہ SBV سے کم قیمتوں پر سرمائے تک رسائی حاصل کر سکیں، اس طرح معیشت کو سہارا ملے گا۔

ایک قابل ذکر نکتہ اسٹیٹ بینک آف ویتنام کی جانب سے سرکلر 08/2026/TT-NHNN کا اجراء ہے، جو 15 مئی سے لاگو ہوگا، جس کا مقصد قرض سے جمع تناسب (LDR) کا حساب لگانے میں تکنیکی مشکلات کو دور کرنا ہے۔ ماہرین کے مطابق، نیا ضابطہ سرکاری کمرشل بینکوں جیسے Vietcombank، BIDV، اور VietinBank کو اپنے LDR کو پہلے کے مقابلے میں تقریباً 1.1% - 1.5% تک کم کرنے میں مدد کرتا ہے، اس طرح ان کی قرض دینے کی صلاحیت میں اضافہ ہوتا ہے۔

ایم بی سیکیورٹیز (ایم بی ایس) کے تخمینوں کے مطابق، یہ تبدیلی پورے سسٹم میں کل بقایا کریڈٹ کے 0.3% - 0.4% کے برابر اضافی قرضے کی گنجائش پیدا کر سکتی ہے۔ اپریل 2026 کے آخر تک تقریباً VND 19.5 ملین بلین کے کریڈٹ والیوم کے ساتھ، معیشت کے لیے اضافی سرمایہ VND 58,000 بلین سے VND 78,000 بلین تک پہنچ سکتا ہے۔

An Binh Securities Company (ABS) میں انوسٹمنٹ بینکنگ ڈویژن کے ڈائریکٹر مسٹر Nguyen The Minh نے کہا کہ سرکلر 08 جاری ہونے سے پہلے، تین بڑے سرکاری کمرشل بینک 2026 کی پہلی سہ ماہی میں 85% لون ٹو ڈپازٹ ریشو (LDR) کے قریب کام کر رہے تھے۔ کاروبار اور افراد کی طرف سے اعلیٰ رہے۔ "سرکلر 08 صحیح وقت پر جاری کیا گیا تھا، جو مانیٹری پالیسی کے انتظام میں لچک کا مظاہرہ کرتا ہے اور سرکاری بینکوں کو سال کی دوسری ششماہی میں قرض کی تقسیم کے لیے مزید گنجائش دیتا ہے،" مسٹر من نے تبصرہ کیا۔

تاہم، شرح سود کو کم کرنے کا چیلنج اہم ہے۔ فلبرائٹ سکول آف پبلک پالیسی اینڈ منیجمنٹ کے ایک لیکچرر ڈاکٹر ڈو تھین انہ توان کا کہنا ہے کہ ملکی اور بین الاقوامی دونوں ذرائع سے دباؤ مانیٹری پالیسی میں تدبیر کی گنجائش کو محدود کر رہا ہے۔

مسٹر Tuan کے مطابق، اصولی طور پر، شرح سود کو کم کرنے کے لیے رقم کی سپلائی کو کم ڈپازٹ کی شرحوں تک بڑھانے کی ضرورت ہوتی ہے، اس طرح قرضے کی شرح میں کمی آتی ہے۔ تاہم، اہم افراط زر کے دباؤ اور میکرو اکنامک استحکام کی ضرورت کے پیش نظر، اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) کو معیشت میں جارحانہ طریقے سے پیسہ لگانے کے حل کا انتخاب کرنا مشکل ہے۔ اس کے بجائے، ریگولیٹری ادارہ بینکوں پر زور دیتا ہے کہ وہ ویتنام بینکنگ ایسوسی ایشن (VNBA) کے مربوط کردار اور سرکاری بینکوں کی قیادت کے ذریعے شرح سود کو کم کرنے میں حکومت کے ساتھ تعاون کریں۔ مسٹر ٹوان کے مطابق، یہ بینکاری نظام کے خالص سود کے مارجن (NIM) کو بتدریج کم کرنے کا بھی ایک طریقہ ہے۔

اس کے علاوہ، مسٹر ٹوان نے تجویز پیش کی کہ ڈیپازٹ سود کی شرحوں میں ضرورت سے زیادہ مسابقت کو محدود کرنے کے لیے کمزور کریڈٹ اداروں کی تنظیم نو کو تیز کیا جانا چاہیے۔ انہوں نے اس بات پر بھی زور دیا کہ شرح سود کے دباؤ کو مستقل طور پر کم کرنے کے لیے قیاس آرائی پر مبنی شعبوں، خاص طور پر رئیل اسٹیٹ میں سرمائے کے بہاؤ کو کنٹرول کرنا بہت ضروری ہے۔

"قیاس آرائیوں کے کاروبار 14% - 15% کی شرح سود پر قرض لینا قبول کر سکتے ہیں، جبکہ مینوفیکچرنگ کاروبار اس طرح کے سرمائے کی لاگت کو برداشت کرنے کے قابل نہیں ہوتے۔ اگر سرمائے کی طلب اور رسد پر توجہ نہیں دی جاتی ہے اور قرض کے بہاؤ کو درست طریقے سے نہیں بنایا جاتا ہے، سود کی شرح میں کمی صرف تکنیکی ہوگی، جب کہ مسئلے کی جڑ باقی رہے گی۔"

ماخذ: https://nld.com.vn/minh-bach-hoat-dong-huy-dong-von-196260525211518354.htm