اعلی ترقی کے لیے طویل مدتی سرمائے کی ضرورت ہوتی ہے۔

دوہرے ہندسے کی نمو حاصل کرنے کے لیے، ویتنام کو زیادہ موثر سرمایہ جمع کرنے کی حکمت عملی کی ضرورت ہے۔ ڈیلوئٹ ویتنام کے ڈپٹی جنرل ڈائریکٹر مسٹر ڈوونگ تھانہ تنگ کے مطابق، یہ دیکھتے ہوئے کہ ویت نام کے پاس ابھی بھی قدروں کو بڑھانے اور سرمائے کی پختگی کو بڑھانے کے لیے کافی گہرے اور قابل اعتماد کیپٹل مارکیٹ کے ماحولیاتی نظام کی کمی ہے، اس لیے ضروری ہے کہ بین الاقوامی مالیاتی مرکز کو ایک "آپریٹنگ سسٹم" کے طور پر کیپٹل مارکیٹ کو منسلک کرنے اور اس کا انتظام کرنے کے لیے، بجائے اس کے کہ سرمایہ کے بہاؤ کو راغب کرے۔

ویتنام میں کیپٹل مارکیٹ ایکو سسٹم کی کمی ہے۔

2026-2030 کی مدت میں ویتنام کے اعلیٰ ترقی کے ہدف کے ساتھ، وسائل کو متحرک کرنے کا چیلنج مرکزی مسائل میں سے ایک بنتا جا رہا ہے۔ ڈیلوئٹ ویتنام میں اسٹریٹجک، رسک اور ٹرانزیکشن کنسلٹنگ سروسز کے ڈپٹی جنرل ڈائریکٹر مسٹر ڈوونگ تھانہ تنگ کے مطابق، "سرمایہ" نہ صرف ایک ضروری شرط ہے بلکہ ترقی کی خواہشات کو پورا کرنے کے لیے "کلید" بھی ہے۔

تاہم ان کے مطابق ویتنام کا موجودہ مسئلہ سرمائے کی کمی نہیں ہے۔ "اسٹریٹجک سرمایہ کاروں، طویل مدتی سرمایہ کاری کے فنڈز، اور ملٹی نیشنل کارپوریشنز کے ساتھ کام کرنے کے اپنے تجربے کی بنیاد پر، ہم نے محسوس کیا ہے کہ رکاوٹ سرمائے کی کمی نہیں ہے، بلکہ اس سرمائے کو جذب کرنے کے لیے مناسب ڈھانچے کی کمی ہے،" مسٹر تنگ نے زور دیا۔

اس نکتے کو واضح کرنے کے لیے، مسٹر تنگ نے دلیل دی کہ طویل مدتی اور قلیل مدتی سرمائے کے بہاؤ کے درمیان واضح فرق کرنے کی ضرورت ہے۔ طویل مدتی سرمایہ پائیدار نقد بہاؤ پیدا کرنے کی صلاحیت سے وابستہ ہے، جو کہ مختصر مدت کے اتار چڑھاو پر کم منحصر ہے۔ یہ سرمایہ بنیادی طور پر نجی شعبے سے اسٹریٹجک ایکویٹی سرمایہ کاری، قرض کے آلات، انضمام اور تنظیم نو کے ذریعے آتا ہے، خاص طور پر فنانس، توانائی، انفراسٹرکچر، کنزیومر گڈز اور ٹیکنالوجی جیسے شعبوں میں۔

ماخذ: ITN

طویل مدتی سرمائے کے بہاؤ کی ایک اہم خصوصیت ایک قابل اعتماد "ایگزٹ پوائنٹ" جیسے IPO، ٹرانسفر، یا ری فنانسنگ کی ضرورت ہے۔ یہ سرمایہ کاروں کو راغب کرنے اور مستحکم طویل مدتی سرمائے کے بہاؤ کو برقرار رکھنے میں ایک اہم عنصر ہے۔

تاہم، مسٹر تنگ کے مطابق، سرمایہ کاری کے بہت سے پرکشش مواقع کے باوجود، ویتنام کے پاس اب بھی قدروں کو بڑھانے اور سرمائے کی پختگی کو بڑھانے کے لیے کافی گہرے اور قابل اعتماد کیپٹل مارکیٹ ایکو سسٹم کا فقدان ہے۔ انہوں نے کہا کہ "اس وقت سب سے بڑی رکاوٹ بین الاقوامی سرمائے کے بہاؤ سے مؤثر طریقے سے جڑنے کے لیے ایک مضبوط مارکیٹ ڈھانچے کی عدم موجودگی ہے۔"

بین الاقوامی مالیاتی مراکز - سرمائے کے بہاؤ کے لیے "آپریٹنگ سسٹم"۔

اس تناظر میں، مسٹر تنگ نے دلیل دی کہ بین الاقوامی مالیاتی مرکز (IFC) کی ترقی کو محض سرمایہ کو راغب کرنے کے لیے ایک "منزل" کے طور پر نہیں دیکھا جانا چاہیے، بلکہ اسے بین الاقوامی کیپٹل مارکیٹ کے لیے "آپریٹنگ سسٹم" کے طور پر ڈیزائن کیا جانا چاہیے۔

"IFC صرف غیر ملکی سرمایہ کو اپنی طرف متوجہ کرنے کی جگہ نہیں ہے، بلکہ ویتنام کے کاروباروں کو بین الاقوامی لین دین میں حصہ لینے، خطرات کا انتظام کرنے، اور زیادہ مؤثر طریقے سے انضمام کے لیے اپنی صلاحیت کو اپ گریڈ کرنے میں مدد کرنے کا ایک ذریعہ ہے،" انہوں نے تجزیہ کیا۔

دنیا بھر کے کامیاب مالیاتی مراکز جیسے دبئی (DIFC)، ابوظہبی (ADGM) یا آستانہ (AIFC) کے تجربے سے پتہ چلتا ہے کہ فیصلہ کن عنصر صرف بنیادی ڈھانچہ یا ٹیکس مراعات نہیں ہے، بلکہ ایک ہم آہنگ ادارہ جاتی ماحولیاتی نظام ہے۔

اس کے مطابق، سب سے اہم بنیاد ایک شفاف اور قابل قیاس قانونی فریم ورک ہے، جس کے ساتھ معاہدہ کے نفاذ کے موثر طریقہ کار بھی ہیں۔ سرمایہ کاروں کے حقوق اور ذمہ داریوں کو واضح طور پر بیان کرنے کی ضرورت ہے، بین الاقوامی سطح پر معیاری معلومات کے افشاء کے نظام کے ذریعے محفوظ کیا جانا چاہیے، اور مارکیٹ کے سخت نظم و ضبط کے تحت چلایا جانا چاہیے۔

اس کے علاوہ، کیپٹل مارکیٹ کو شفاف سرمایہ کاری کی مصنوعات کے ساتھ معیار کی "گہرائی" کی ایک خاص سطح حاصل کرنے کی ضرورت ہے جن میں اعلی کریڈٹ ریٹنگز اور لیکویڈیٹی ہوتی ہے، اور ادارہ جاتی سرمایہ کاروں سے سرمائے کے بہاؤ کو جذب کرنے کی صلاحیت رکھتی ہے۔

اتنا ہی اہم عنصر رسک مینجمنٹ میکانزم ہے۔ آئی ایف سی کو ایک کنٹرولڈ، کھلے نقطہ نظر پر تعمیر کرنے کی ضرورت ہے، جو اینٹی منی لانڈرنگ، کیپٹل فلو مینجمنٹ، اور ڈیٹا سیکیورٹی کے معیارات پر عمل پیرا ہے۔

اس کے ساتھ ساتھ ایک مالیاتی خدمات کے ماحولیاتی نظام کی ترقی ہے، جس میں قانونی، آڈیٹنگ، ویلیوایشن، انویسٹمنٹ بینکنگ، M&A ایڈوائزری، ٹیکنالوجی، اور ڈیٹا شامل ہیں - ایسے اجزاء جو ایک جدید مالیاتی مرکز کی "غیر مرئی سپلائی چین" کو تشکیل دیتے ہیں۔

تین مراحل کا روڈ میپ اور "ٹرسٹ" کا کردار

ترقیاتی روڈ میپ کے بارے میں، مسٹر تنگ نے مشورہ دیا کہ ویتنام تین مرحلوں میں IFC کی تعمیر کر سکتا ہے۔

ابتدائی مرحلے میں بنیادی قانونی اور آپریشنل فریم ورک کی تعمیر شامل ہے، بشمول لائسنسنگ، نگرانی، اور تنازعات کے حل کے طریقہ کار کے ساتھ ساتھ اینٹی منی لانڈرنگ سسٹم اور ڈیٹا انفراسٹرکچر۔ اس کے ساتھ ساتھ، یہ ضروری ہے کہ مضبوط سرمایہ اور بین الاقوامی تجربے کے حامل شراکت داروں کو متوجہ کیا جائے تاکہ مارکیٹ کنیکٹیویٹی کی بنیاد بنائی جا سکے۔

اگلے مرحلے میں مارکیٹ پلیٹ فارم تیار کرنا، کیپٹل پروڈکٹس کو بڑھانا، بانڈ مارکیٹ کو معیاری بنانا، سرمایہ کاری کے فنڈز اور دیگر مالیاتی آلات شامل ہیں۔ یہ وہ مرحلہ بھی ہے جہاں ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کا کردار بڑھتا ہے اور انفراسٹرکچر اور اختراعات کے لیے سرمایہ اکٹھا کرنے کے ذرائع تیار ہوتے ہیں۔

سرعت کے مرحلے میں، ایک بار بنیاد مضبوط ہونے کے بعد، IFC خطے کے ساتھ اپنے روابط کو وسعت دے گا، عالمی مالیاتی اداروں کو راغب کرے گا، اور اپنی اثاثہ جات کے انتظام اور رسک مینجمنٹ مصنوعات کو متنوع بنائے گا۔

مسٹر تنگ کے مطابق، اس پورے عمل کا مرکز "اعتماد" بنانا ہے۔ "اعلیٰ ترقی کے لیے طویل مدتی سرمائے کی ضرورت ہوتی ہے، اور طویل مدتی سرمائے کے لیے اعتماد کی ضرورت ہوتی ہے۔ IFC ایک 'پیکج' کا طریقہ ہے جو کھیل کے قواعد، بنیادی ڈھانچے اور نفاذ کے نظم و ضبط پر بھروسہ کرتا ہے،" انہوں نے زور دیا۔

انہوں نے یہ بھی دلیل دی کہ "فاؤنڈیشن" سب سے اہم کلیدی لفظ ہے - مالیاتی مرکز کے مستقبل کے آپریشنز کے لیے ایک معاون اور حفاظتی رکاوٹ دونوں کے طور پر کام کرتا ہے۔

ماخذ: https://daibieunhandan.vn/tang-truong-cao-can-von-dai-han-10412226.html