بڑھتی ہوئی قیمتوں کا دباؤ
ابھی چند مہینے پہلے، بہت سے یورپی پالیسی سازوں کا خیال تھا کہ افراط زر کے خلاف جنگ اپنے اختتام کے قریب ہے۔ اس سال جنوری میں، یورو زون میں افراط زر 1.7% تک ٹھنڈا ہو گیا تھا، جو یورپی مرکزی بینک (ECB) کے 2% ہدف سے کم تھا۔
تاہم، تصویر تیزی سے بدل گئی کیونکہ مشرق وسطیٰ میں تنازعات کی وجہ سے توانائی کی قیمتیں دوبارہ بڑھ گئیں۔ درآمدی توانائی پر اس کے نمایاں انحصار کی وجہ سے، یوروزون خاص طور پر تیل اور گیس کی عالمی منڈی سے جھٹکوں کا شکار ہے۔ مئی میں، خطے میں توانائی کی لاگت میں سال بہ سال 10.9 فیصد اضافہ ہوا۔
توانائی کی قیمتوں میں اضافہ تیزی سے پوری معیشت میں پھیل رہا ہے۔ تازہ ترین اعداد و شمار کے مطابق، یورو زون میں مہنگائی مئی میں سال بہ سال 3.2 فیصد بڑھی، جو تیز رفتار نمو کے مسلسل چوتھے مہینے اور ستمبر 2023 کے بعد کی بلند ترین سطح ہے۔ توانائی اور خدمات کی قیمتیں مہنگائی کے بنیادی محرک ہیں۔
اور یہ اثرات اب صرف معاشی اعدادوشمار میں نظر نہیں آتے۔ کاروبار سے لے کر گھرانوں تک، لاگت کے دباؤ یورپیوں کی روزمرہ زندگی میں تیزی سے واضح ہو رہے ہیں۔
مغربی فرانس میں Guilvinec کی بندرگاہ پر، بہت سے ماہی گیری کشتیوں کے مالکان کو ایک مشکل چیلنج کا سامنا ہے۔ ایندھن کی بڑھتی ہوئی قیمتیں ماہی گیری کے ہر سفر کو مزید مہنگا بنا رہی ہیں، جبکہ ماہی گیری کی صنعت میں منافع کا مارجن پہلے ہی کافی پتلا ہے۔ اس کے علاوہ، آپریٹنگ، اسٹوریج، اور نقل و حمل کے اخراجات بھی بڑھ رہے ہیں، جو بہت سے کاروباروں کو اپنے پیداواری منصوبوں پر نظر ثانی کرنے پر مجبور کر رہے ہیں۔
فرانسیسی ماہی گیر یونین کے ڈپٹی سیکرٹری جنرل جیروم جورڈین نے کہا: "ماہی گیری کے کاروبار میں، عملے کی تنخواہوں کے ساتھ کل آپریٹنگ اخراجات کا تقریباً 30 فیصد ایندھن کا ہوتا ہے۔ یہ کاروبار کے لیے سب سے بڑے اخراجات ہیں۔ ہمیں امید ہے کہ مشرق وسطیٰ میں تنازع کئی مہینوں تک نہیں چلے گا، کیونکہ اگر ایسا ہوتا ہے تو اس صنعت کے لیے طویل مدت تک زندہ رہنا مشکل ہو جائے گا۔"
اسی طرح کی صورتحال جرمنی میں بھی سامنے آ رہی ہے، جہاں ماہی گیروں نے رپورٹ کیا ہے کہ ایندھن کی قیمتیں دوگنی ہو گئی ہیں، جس سے پیداوار مہنگی ہو رہی ہے۔ یہ کارکنوں کے دباؤ سے بڑھتا ہے، جو پہلے ہی زندگی کے بڑھتے ہوئے اخراجات کا سامنا کر رہے ہیں۔
ایک رہائشی نے کہا: "ہم واضح طور پر بڑھتے ہوئے اخراجات کا اثر محسوس کر رہے ہیں، سامان اور ایندھن کی سورسنگ کی لاگت سے لے کر مزدوری کی لاگت تک۔ مزدور بھی تنخواہ میں اضافہ چاہتے ہیں کیونکہ زندگی گزارنے کی لاگت بڑھ گئی ہے۔"
تاہم، اجرت میں کتنا اضافہ صورتحال کو بہتر بنانے کے لیے کافی ہے؟ ایک تشویشناک حقیقت یہ ہے کہ پورے یورپ میں اجرتیں بڑھتی ہوئی قیمتوں کی رفتار سے پیچھے ہیں۔ ریکروٹمنٹ پلیٹ فارم درحقیقت کے مطابق، یورو زون میں مشتہر تنخواہوں میں اضافے کی شرح فی الحال صرف 2.3 فیصد کے لگ بھگ ہے، جو افراط زر کی شرح سے کم ہے جو کہ 3 فیصد سے اوپر بڑھ گئی ہے۔
سب سے زیادہ متاثر ہونے والی جگہوں میں سے ایک اٹلی ہے، جہاں پچھلے سال کے وسط سے اجرت میں اضافہ 0.8 فیصد سے نیچے پھنس گیا ہے، جس سے لوگوں کی قوت خرید میں نمایاں کمی واقع ہوئی ہے۔
سنٹر فار یوروپی اکنامک ریسرچ کے سینئر انرجی اکانومسٹ ڈیموسٹینس فلوروس نے کہا: "اعلی افراط زر تنخواہ دار کارکنوں، پنشنرز، اور خود ملازمت کرنے والے افراد پر منفی اثر ڈال رہا ہے۔ 2019 اور 2024 کے درمیان، اٹلی میں تنخواہ دار کارکنوں کی حقیقی قوت خرید، ایک ماہ کی اوسط سے 1 فیصد کم ہو گئی۔"
فرانس اور جرمنی میں ماہی گیری کی بندرگاہوں سے لے کر اٹلی کے گھرانوں تک، معیشت کے مختلف شعبوں میں لاگت کے دباؤ ابھر رہے ہیں۔ اور توانائی کی قیمتیں بلند رہنے اور اجرتوں کے بڑھتے ہوئے اخراجات کے ساتھ رفتار برقرار رکھنے میں ناکام ہونے کے ساتھ، افراط زر ایک بار پھر یورپی معیشت کے لیے ایک بڑا چیلنج بن رہا ہے۔
قیمتوں کے چیلنجز یورپی معیشت پر بہت زیادہ وزن ڈال رہے ہیں - تصویر: اے پی
مارکیٹس ECB کی شرح سود میں اضافے کی توقع کرتی ہیں۔
افراط زر کا دباؤ تیزی سے ظاہر ہونے کے ساتھ، سرمایہ کار اب اپنی توجہ ان تبدیلیوں پر مرکوز کر رہے ہیں جن کا نفاذ یورپی مرکزی بینک (ECB) کی پالیسی میٹنگ میں متوقع ہے۔
زیادہ تر مالیاتی ادارے فی الحال پیشن گوئی کرتے ہیں کہ ECB شرح سود میں مزید 0.25 فیصد پوائنٹس کا اضافہ کرے گا، جس سے ڈپازٹ کی شرح 2.25 فیصد ہو جائے گی۔ تاہم، مارکیٹ کی توجہ صرف شرح سود کے فیصلے پر نہیں ہے، بلکہ ECB کی نئی اقتصادی پیش گوئیوں پر بھی ہے۔ بہت سے ماہرین کا خیال ہے کہ ECB 2026-2027 میں یورو زون کے لیے اپنے نمو کے نقطہ نظر کو کم کر سکتا ہے، جبکہ توانائی کی قیمتوں کے دیرپا اثرات کی وجہ سے اس کے ساتھ ساتھ افراط زر کی پیشن گوئی میں اضافہ کر سکتا ہے۔ سال کے باقی حصوں میں ECB کی جانب سے شرح سود میں مزید تین بار اضافے کے امکان میں مارکیٹ بھی قیمتوں کا تعین کر رہی ہے۔ تاہم، تمام ماہرین کا خیال نہیں ہے کہ ECB کو جلد زیادہ جارحانہ انداز میں کام کرنے کی ضرورت ہے۔ مارکیٹ میں افراط زر کے خطرات کی شدت کا اندازہ کسی حد تک منقسم ہے۔
Steubing AG میں کیپیٹل مارکیٹ کے ماہر Tim Oechsner نے تبصرہ کیا: "سرمایہ کار اپنی توجہ ECB کی میٹنگ پر مرکوز کر رہے ہیں۔ مارکیٹ کی اکثریت ECB سے شرح سود میں 0.25 فیصد اضافہ کرنے کی توقع رکھتی ہے۔ یہ امریکہ کی صورتحال سے ملتا جلتا ہے، جہاں حالیہ معاشی اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ شرح میں کمی کا امکان نہیں ہے، اور یہ یقینی ہے کہ مستقبل قریب میں ایک سال میں مارکیٹ میں شرح سود میں کوئی کمی واقع ہو گی۔"
Oddo BHF کے ٹریڈنگ کے سربراہ اولیور روتھ نے تبصرہ کیا: "اس بارے میں مختلف آراء ہیں کہ ECB افراط زر کا کیا جواب دے گا۔ ذاتی طور پر، میں سمجھتا ہوں کہ ECB صورت حال پر گہری نظر رکھے گا۔ مجھے یقین ہے کہ شرح سود میں اضافہ کرنا ابھی بہت جلدی ہے، کیونکہ افراط زر بڑھ رہا ہے لیکن اتنی تیزی سے نہیں جتنا خدشہ ظاہر کیا جا رہا ہے،"
ای سی بی احتیاطی طور پر شرح سود میں اضافے کا انتخاب کر سکتا ہے - تصویر: CFI
ECB افراط زر اور ترقی کے درمیان توازن قائم کرنے کی کوشش کرتا ہے۔
اگرچہ افراط زر ECB کے لیے سب سے اہم مسئلہ بنی ہوئی ہے، حال ہی میں رائٹرز کے سروے میں دو تہائی ماہرین اقتصادیات نے خبردار کیا ہے کہ جمود کا خطرہ – کمزور ترقی، بے روزگاری، اور بڑھتی ہوئی افراط زر کا مجموعہ – زیادہ ہے۔ یہ نظریہ ECB کی صدر کرسٹین لیگارڈ کے بالکل برعکس ہے، جنہوں نے اپریل میں زور دے کر کہا تھا کہ جمود کا تصور 1970 کی دہائی کو بیان کرتا ہے، موجودہ معیشت کو نہیں۔
ING بینک میں گلوبل میکرو اکنامکس کے سربراہ کارسٹن برزسکی نے تبصرہ کیا کہ یہ متضاد جائزے ECB کو درپیش بڑھتے ہوئے مشکل چیلنجوں کی عکاسی کرتے ہیں۔
ECB کے لیے، موجودہ چیلنج نہ صرف مہنگائی کی بحالی میں ہے، بلکہ اس قیمت میں اضافے کی بنیادی وجوہات میں بھی ہے۔ وبائی امراض کے بعد بحالی کی مدت کے برعکس، موجودہ افراط زر کا دباؤ بنیادی طور پر بیرونی توانائی کے جھٹکے سے پیدا ہوتا ہے، جبکہ اقتصادی ترقی کافی نازک رہتی ہے۔ لہذا، ماہرین تجویز کرتے ہیں کہ ECB احتیاطی طور پر شرح سود میں اضافے کا انتخاب کر سکتا ہے تاکہ توانائی کے جھٹکے کو اجرتوں، خدمات اور افراط زر کی توقعات تک پھیلنے سے روکا جا سکے۔
آئی این جی بینک میں گلوبل میکرو اکنامکس کے سربراہ کارسٹن برزسکی نے کہا: "ای سی بی اور اس شرح سود میں اضافے کے امکان کو دیکھتے ہوئے، یہ یاد رکھنا ضروری ہے کہ 2022 میں کیا ہوا تھا۔ یورپ پہلے ہی اعلی افراط زر کا سامنا کر رہا تھا اور پھر یوکرین کے تنازعے کی وجہ سے توانائی کے جھٹکے کا سامنا کرنا پڑا۔ بہت دیر ہو چکی تھی کہ اس بار ایک مرکزی بینک تیل کی قیمتوں کو کم نہیں کر سکتا، لیکن ECB کے لیے اس خطرے سے کہیں زیادہ اضافہ ہو سکتا ہے کہ وہ اس سے زیادہ محفوظ آپشن کا انتخاب کرنا چاہتے ہیں جب کہ ECB کی شرح میں اضافہ ہو گا۔ مالیاتی سختی نسبتاً محدود رہے گی۔
تاہم، مانیٹری پالیسی جتنی سخت ہوگی، معیشت پر اتنا ہی زیادہ دباؤ ہوگا۔ زیادہ سرمائے کی لاگت سرمایہ کاری کو سست کر سکتی ہے، کھپت کو روک سکتی ہے، اور کمزور ترقی کو طول دے سکتی ہے جو خطے کی بہت سی معیشتوں میں کئی سالوں سے موجود ہے۔ یہی وجہ ہے کہ جمود کے خطرے کے بارے میں بحث زیادہ سے زیادہ کثرت سے ہو رہی ہے۔
آئی این جی بینک میں گلوبل میکرو اکنامکس کے سربراہ کارسٹن برزسکی نے تبصرہ کیا: "کرسٹین لیگارڈ کا یہ کہنا درست ہے کہ ہم 1970 کی دہائی کی طرح جمود کے دور میں نہیں ہیں، جس میں معاشی کساد بازاری اور دوہرے ہندسوں کی افراط زر ہے۔ لیکن اس کے برعکس، جمود کے بارے میں فکر مند لوگ بھی درست ہیں۔ جو کچھ ہو رہا ہے وہ کم ہے اور اب ترقی کی شرح کم نہیں ہے۔ اسٹگ فلیشن، لیکن ہماری پیشن گوئی کے مطابق، یورپی جی ڈی پی کی شرح نمو صرف 0.5 فیصد ہے، جب کہ افراط زر 3.5 فیصد تک رہ سکتا ہے۔"
چاہے ECB آنے والے مہینوں میں زیادہ جارحانہ یا محتاط انداز میں کام کرنے کا انتخاب کرے، مخمصہ وہی رہتا ہے: پہلے سے سست معیشت کو مزید نقصان پہنچائے بغیر افراط زر کو کنٹرول کرنا۔ اور توانائی کے خطرات ابھی بھی موجود ہیں، یہ مستقبل قریب میں یورو زون کے لیے سب سے بڑا امتحان بن کر رہے گا۔
ماخذ: https://vtv.vn/thach-thuc-gia-ca-de-nang-len-kinh-te-chau-au-100260611144904592.htm
