سود کی شرحوں میں احتیاط سے کمی کریں۔

یورپی مرکزی بینک (ECB) اس سال شرح سود میں کمی کرے گا کیونکہ شواہد سے پتہ چلتا ہے کہ افراط زر کا مستحکم نقطہ نظر اس کے 2% ہدف کے مطابق ہے۔ اس کی تصدیق ای سی بی کے پالیسی ساز فرانکوئس ویلروئے ڈی گالہاؤ نے کی۔

یورو کی علامت فرینکفرٹ، جرمنی میں یورپی مرکزی بینک (ECB) کے صدر دفتر کے سامنے آویزاں ہے۔ تصویر: اے ایف پی/وی این اے

اکتوبر 2023 میں، ECB نے سود کی شرحوں میں کوئی تبدیلی نہ کرنے کا فیصلہ کیا، جس سے جولائی 2022 کے بعد سے 10.6% کی چوٹی کی افراط زر کا مقابلہ کرنے کے لیے 4.5% کے مسلسل اضافے کا سلسلہ ختم ہوا۔ ماہرین اقتصادیات نے پیش گوئی کی ہے کہ ECB 2024 میں شرح سود میں کل 1.46 فیصد کٹوتیوں پر عمل درآمد کرے گا، مارچ میں 0.5 فیصد کی پہلی کٹوتی کا امکان ہے۔

BNP Paribas کے اثاثہ جات کے تعین کے ڈویژن میں مارکیٹ کی حکمت عملی کے سربراہ ڈینیل مورس کے مطابق، ECB کے لیے یہ زیادہ منطقی ہو گا کہ وہ امریکی فیڈرل ریزرو (FED) کی جانب سے ایسا کرنے سے پہلے شرح سود میں کمی کرے، یہ دیکھتے ہوئے کہ یوروزون کی معیشت امریکی معیشت سے کمزور ہے۔ امریکی اقتصادی ترقی مضبوط ہے، اور FED میں سستی افراط زر کے مزید علامات کا انتظار کرنے کی صلاحیت ہے۔ امریکہ کی طرف سے پہلی 0.25% سود کی شرح میں کٹوتی کا منصوبہ مئی کے لیے ہے، اور FED 2024 کے دوران چھ مزید کٹوتیوں کو نافذ کر سکتا ہے، جس سے بینچ مارک سود کی شرح موجودہ 5.25%-5.5% سے 3.75%-4% ہو جائے گی۔

2023 کے آخری ہفتوں میں، سرمایہ کاروں کا خیال تھا کہ بحر اوقیانوس کے دونوں اطراف کے مرکزی بینک اس سال شرح سود میں تیزی سے کمی کو نافذ کریں گے، جس سے کئی سالوں میں دو ماہ کی سب سے بڑی عالمی بانڈ ریلی کو ہوا ملے گی۔ تاہم، ان شرحوں میں کمی کی حد اور مدت کا انحصار کئی عوامل پر ہے۔ یورو زون میں افراط زر نومبر 2023 میں 2.4 فیصد سے بڑھ کر دسمبر 2023 میں 2.9 فیصد ہو گیا۔

امریکہ میں، افراط زر دوبارہ بڑھنے کے آثار دکھا رہے ہیں، دسمبر 2023 میں صارفین کی قیمتوں کے اشاریہ میں پچھلے مہینے کے مقابلے میں 0.2 فیصد اور 2022 کی اسی مدت کے مقابلے میں 3.2 فیصد اضافہ ہوا۔ مزید برآں، کریگ انچس، رائل لندن اثاثہ مینجمنٹ میں شرح سود کے سربراہ، دلیل دیتے ہیں کہ مشرق وسطی میں افراط زر کے بڑھتے ہوئے دباؤ کی وجہ سے مشرق وسطیٰ میں ناقابل برداشت دباؤ ہے۔ مرکزی بینک، جس میں عملی طور پر کوئی بھی عالمی کساد بازاری کے خطرے کی پیشین گوئی کرنے کے قابل نہیں ہے۔ اس صورت میں، شرح سود میں کمی پر دوبارہ غور کیا جائے گا۔

خان منہ

ماخذ