سونے میں محفوظ پناہ گاہ: عالمی گولڈ رش کی حقیقی قیمت

(ڈین ٹری) - سونے کی ملکی اور بین الاقوامی قیمتیں مسلسل نئی بلندیوں پر پہنچ گئی ہیں، جو کہ محفوظ پناہ گاہوں کی وسیع لہر کی عکاسی کرتی ہے۔ بہت سے ممالک اور انفرادی سرمایہ کار اقتصادی اور جغرافیائی سیاسی خطرات سے نمٹنے کے لیے سونے کی خریداری میں اضافہ کر رہے ہیں۔

دنیا ایک پرسکون لیکن شدید دوڑ کا مشاہدہ کر رہی ہے۔ عالمی مرکزی بینک اپنے سونے کے ذخائر میں اس رفتار سے اضافہ کر رہے ہیں جو دہائیوں میں نہیں دیکھا گیا تھا۔ یہ اقدام بڑھتی ہوئی جغرافیائی سیاسی غیر یقینی صورتحال، مسلسل افراط زر اور بڑی طاقتوں کی جانب سے ممکنہ پالیسی تبدیلیوں، خاص طور پر ٹیرف کے بارے میں خدشات کے درمیان سامنے آیا ہے۔

ورلڈ گولڈ کونسل (WGC) اور رائٹرز کے تازہ ترین اعداد و شمار کے مطابق، 2024 میں مرکزی بینکوں کی طرف سے ریکارڈ خالص خریداری دیکھی گئی، جو 1,000 ٹن سے زیادہ تک پہنچ گئی، اور صرف آخری سہ ماہی میں یہ 333 ٹن تک پہنچ گئی، جو کہ سال بہ سال 54 فیصد زیادہ ہے۔

سونا، ایک قدیم دھات، ڈیجیٹل مالیاتی دور کا مرکز کیوں بن گیا ہے؟ کیا یہ آنے والے معاشی طوفان کے خلاف ایک دانشمندانہ ہیج ہے، یا یہ "بخار" نئے نظامی خطرات کے بیج بو رہا ہے؟

سونا - ہالہ جو وقت کے ساتھ رہتا ہے۔

سونے کی تاریخ کا انسانی تہذیب اور معیشت کی تاریخ سے گہرا تعلق ہے۔ اپنے زیورات یا صنعتی قدر سے ہٹ کر، جب بھی دنیا میں ہنگامہ آرائی ہوتی ہے تو سونے نے حتمی "محفوظ پناہ گاہ" کے طور پر اپنی حیثیت کی تصدیق کی ہے۔ یہ اتفاق سے نہیں ہے کہ سونے کا انتخاب کیا گیا تھا۔ اس کی منفرد طبعی خصوصیات (آکسائڈائزڈ نہیں، آسانی سے تقسیم، آسانی سے نقل و حمل) اور نسبتاً کمی نے اسے ہزاروں سالوں تک قیمت اور تبادلے کو ذخیرہ کرنے کا ایک قابل اعتماد ذریعہ بنا دیا ہے۔

اہم تاریخی سنگ میلوں کو پیچھے دیکھتے ہوئے، سونے کا کردار اور بھی واضح ہو جاتا ہے:

گولڈ اسٹینڈرڈ: 19 ویں سے 20 ویں صدی کے اوائل تک، بہت سے ممالک نے اپنی کرنسیوں کی قدر کو سونے کی ایک مقررہ مقدار میں لگایا۔ اس نظام نے اپنی حدود کے باوجود مستحکم شرح مبادلہ کا دور بنایا اور بین الاقوامی تجارت کو فروغ دیا۔ 1971 میں بریٹن ووڈز کے نظام کے خاتمے سے، جب ریاستہائے متحدہ نے ڈالر کی سونے میں تبدیلی کو ترک کر دیا، سرکاری سونے کے معیار کو ختم کر دیا، لیکن اس نے دھات کی نفسیاتی اور اسٹریٹجک اپیل کو کم نہیں کیا۔

گریٹ ڈپریشن (1929-1939): جیسے جیسے بینکنگ سسٹم اور کاغذی کرنسی پر اعتماد ختم ہوا، لوگ اور حکومتیں زندگی کی لکیر کے طور پر سونے کی طرف بڑھیں۔ دولت کے تحفظ اور معیشت کو مستحکم کرنے کے لیے سونے کی ذخیرہ اندوزی قومی ترجیح بن گئی۔

دوسری جنگ عظیم (1939-1945): سونا نہ صرف بڑے پیمانے پر فوجی مہمات کی مالی اعانت کا ایک ذریعہ تھا بلکہ ایک اسٹریٹجک ریزرو اثاثہ بھی تھا، جس سے ممالک کو معاشی طاقت برقرار رکھنے اور جنگ کے بعد کی تعمیر نو کی تیاری میں مدد ملتی تھی۔

1970 کی دہائی کا تیل کا بحران اور افراط زر: تیل کی قیمتوں کے جھٹکے، ڈھیلی مالیاتی پالیسی کے ساتھ، عالمی افراط زر میں اضافہ ہوا۔ "نکسن شاک" کے نتیجے میں امریکی ڈالر کی قیمت گر گئی۔ سونے کی قیمتوں میں اضافہ ہوا کیونکہ سرمایہ کاروں نے اپنے اثاثوں کو افراط زر کے کٹاؤ سے بچانے کی کوشش کی۔

عالمی مالیاتی بحران 2008: لیہمن برادرز کے خاتمے اور مالیاتی بحران کے خطرے نے سرمایہ کاروں کا کاغذی اثاثوں پر اعتماد کھو دیا۔ سونا ایک بار پھر چمکا۔ یو ایس منی ریزرو کے مطابق، 2007 سے 2011 تک سونے کی قیمتوں میں ڈرامائی طور پر تقریباً 150 فیصد اضافہ ہوا، جو مالیاتی زلزلے کے دوران ایک "محفوظ پناہ گاہ" کے طور پر اس کے کردار کی تصدیق کرتا ہے۔

یہ تاریخی اسباق ایک اصول کو ظاہر کرتے ہیں: سونے پر اعتماد مالیاتی نظام اور اقتصادی اور سیاسی استحکام پر اعتماد کے الٹا متناسب ہے۔ اس لیے یہ کوئی حیران کن بات نہیں ہے کہ موجودہ تناظر میں سونے کو ایک بار پھر مرکزی بینکوں کی جانب سے اسٹریٹجک پیمانے پر رکھا جا رہا ہے۔

جب بھی دنیا میں ہنگامہ ہوتا ہے تو سونے نے خود کو حتمی "محفوظ پناہ گاہ" کے طور پر قائم کیا ہے (تصویر: CyprusMail)۔

موجودہ سونے کی خریداری کی لہر: پرسکون سطح کے نیچے طوفانی

عالمی اقتصادی عدم استحکام کے تناظر میں کئی ممالک نے مالی تحفظ کی حکمت عملی کے طور پر سونے کی خریداری میں اضافہ کیا ہے۔ ورلڈ گولڈ کونسل کے مطابق، 2024 میں، مرکزی بینکوں نے سونے کی خریداری میں اضافہ کیا، جس میں کل 1,000 ٹن سے زیادہ سونا تھا۔ خاص طور پر، 2024 کی آخری سہ ماہی میں، سونے کی خریداری گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 54 فیصد بڑھ کر 333 ٹن تک پہنچ گئی۔

چین ایک بہترین مثال ہے، جس نے مئی 2024 تک 18 ماہ تک سونا خریدنا جاری رکھا، حالانکہ اس نے مخصوص رقم کا انکشاف نہیں کیا ہے۔ چھ ماہ کے وقفے کے بعد، PBOC نے نومبر 2022 میں سونے کی خالص خریداری دوبارہ شروع کی۔ مارچ 2025 کے آخر تک، چین کے سونے کے ذخائر 73.7 ملین اونس تھے۔

اسی طرح ترکی اور ہندوستان دونوں نے تقریباً 100 ٹن سونا خریدا ہے۔ ترکئی امریکی ڈالر سے دور رہنے کے لیے اپنے سونے کے ذخائر میں اضافہ کر رہا ہے، جب کہ ہندوستان سونے کو افراط زر کے خلاف ایک مؤثر ہیج کے طور پر دیکھتا ہے۔ عالمی گولڈ کونسل کے مطابق، پولینڈ بھی نمایاں ہے، 90 ٹن سونا خرید رہا ہے، جس کا مقصد اپنے زرمبادلہ کے ذخائر میں سونے کا حصہ 20 فیصد تک بڑھانا ہے۔

جے پی مورگن کے گریگوری شیئرر نے کہا، "ہم سونے کے لیے اپنے طویل مدتی تیزی کے نقطہ نظر کو برقرار رکھتے ہیں کیونکہ 2025 کے لیے ہمارے سب سے زیادہ ممکنہ میکرو اکنامک منظرنامے دھات کے لیے تیزی کے حامل ہیں۔" انہوں نے اس بات پر بھی زور دیا کہ بڑھتی ہوئی سیاسی غیر یقینی صورتحال، خاص طور پر ٹرمپ کی ٹیرف پالیسیوں سے سونے کی مانگ میں اضافہ جاری رہے گا۔

ورلڈ گولڈ کونسل نے پیش گوئی کی ہے کہ سنٹرل بینک کی سونے کی طلب 2025 تک 500 ٹن سے تجاوز کر جائے گی، جو سونے کی قیمت کی کارکردگی میں 7-10 فیصد کا حصہ ڈالے گی۔

"گولڈ رش" لہر کے محرک اور منفی پہلو کو ڈی کوڈ کرنا

مرکزی بینک متحد کیوں ہیں؟ اس رجحان کے پیچھے تین اہم ڈرائیور ہیں:

امریکی ڈالر سے دور ذخائر کو متنوع بنانا: نیوز ویک کے مطابق، چین امریکی ڈالر پر انحصار کم کرنے کے لیے فعال طور پر سونا خرید رہا ہے۔ گولڈمین سیکس کی لینا تھامس نے نوٹ کیا کہ ابھرتے ہوئے ممالک جیسے کہ چین کے مرکزی بینکوں نے مالیاتی پابندیوں اور امریکی خودمختار قرضوں کے خدشات کی وجہ سے 2022 سے سونے کی خریداری میں اضافہ کیا ہے۔

افراط زر کا تحفظ: ٹرمپ کی معاشی پالیسیاں، جیسے ٹیکسوں میں کٹوتی اور حکومتی اخراجات میں اضافہ، افراط زر کا سبب بن سکتا ہے۔ سونا، افراط زر کے خلاف ہیج کے طور پر، ایک پرکشش آپشن بن گیا ہے۔ یو ایس منی ریزرو نے نوٹ کیا کہ 2020 کوویڈ 19 کساد بازاری کے دوران سونے کی قیمتوں میں 25 فیصد اضافہ ہوا، جو اس کی قدر کو محفوظ رکھنے کی صلاحیت کا مظاہرہ کرتا ہے۔

جیو پولیٹیکل رسک: جیو پولیٹیکل تناؤ کی وجہ سے ممالک ایسے اثاثے تلاش کرتے ہیں جو پابندیوں یا سیاسی ہلچل سے متاثر نہ ہوں۔ سونا، بطور "گمنام" اثاثہ، اس ضرورت کو پورا کرتا ہے۔

سونا خریدنے سے انفرادی ممالک کو فائدہ ہوتا ہے، لیکن یہ رجحان عالمی معیشت کے لیے بہت سے خطرات کا باعث بنتا ہے:

مالیاتی نظام میں لیکویڈیٹی میں کمی: سونا سود نہیں دیتا اور حکومتی بانڈز کی طرح مائع نہیں ہے۔ اگر عالمی ذخائر سونے میں بہت زیادہ سرمایہ کاری کرتے ہیں، تو مرکزی بینکوں کو معاشی جھٹکوں کا جواب دینے میں دشواری ہو سکتی ہے، مالیاتی نظام میں لیکویڈیٹی کو کم کرنا۔

سونے کی بڑھتی ہوئی قیمتوں نے ممالک پر مالی دباؤ ڈالا: سونے کی مانگ میں اضافے نے سونے کی قیمت کو ریکارڈ بلندی پر دھکیل دیا، جو کہ 3,200 ڈالر فی اونس سے تجاوز کر گئی۔ اس سے محدود بجٹ والے ممالک پر مالی دباؤ پڑتا ہے۔

سونے کی قلت کا خطرہ: اگر طلب رسد سے بڑھ جاتی ہے تو سونے کی مارکیٹ کو قلت کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے، جس کی وجہ سے قیمتوں میں تیزی سے اضافہ ہو سکتا ہے۔ فارچیون یورپ نے رپورٹ کیا کہ ٹرمپ کے ٹیرف کے بارے میں خدشات کی وجہ سے بینک آف انگلینڈ سے سونے کی واپسی کے انتظار کے اوقات آٹھ گنا بڑھ گئے ہیں۔

مواقع کی قیمت: سونا اسٹاک یا بانڈز کے برابر منافع نہیں دیتا۔ سونے کو ترجیح دینے سے مرکزی بینک پیداواری اثاثوں میں سرمایہ کاری سے محروم رہ سکتے ہیں، جس سے ریزرو مینجمنٹ کی کارکردگی کم ہو سکتی ہے۔

ورلڈ گولڈ کونسل نے خبردار کیا ہے کہ اگر مرکزی بینک کی سونے کی طلب 500 ٹن سے نیچے آتی ہے تو سونے کی قیمتیں نیچے کی طرف آ سکتی ہیں، جس سے مالیاتی مارکیٹ کی غیر یقینی صورتحال میں اضافہ ہو سکتا ہے۔

ٹیرف کے طوفان اور امریکہ چین تجارتی کشیدگی میں اضافے کے درمیان، سونے کی قیمتوں میں اضافہ جاری رہا، جو 3,200 USD/اونس کی حد کو عبور کر گیا (مثال: Kitco News)۔

انفرادی سرمایہ کار اور سونا: "بخار" کے درمیان پرسکون رہنا

جیسے جیسے مرکزی بینک اپنی سونے کی خریداری کو بڑھا رہے ہیں، بہت سے انفرادی سرمایہ کار بھی قیمتی دھات کے مالک ہونے کے خیال کی طرف راغب ہو رہے ہیں۔ تاہم، ملک کی حکمت عملی اور فرد کی حکمت عملی میں فرق کرنا ضروری ہے۔

مرکزی بینک سونا کیوں خریدتے ہیں؟ میکرو لیول پر، سونا ذخیرہ کرنا معنی خیز ہے۔ سونا کسی بھی ملک کی پالیسیوں سے متاثر نہیں ہوتا، جس سے امریکی ڈالر کی قدر میں کمی یا اقتصادی پابندیوں کا خطرہ کم ہوتا ہے۔

مسٹر ٹرمپ کی ان پالیسیوں کے تناظر میں جو عالمی معیشت کو غیر مستحکم کر سکتی ہیں، سونا قومی مفادات کے تحفظ کا ایک ذریعہ بن گیا ہے۔ ورلڈ گولڈ کونسل نے اس بات پر زور دیا کہ سونا ایک "اسٹریٹجک اثاثہ" ہے جو ممالک کو طویل مدتی معاشی استحکام برقرار رکھنے میں مدد کرتا ہے، خاص طور پر افراط زر یا مالیاتی بحران کے دوران۔

تاہم، انفرادی سرمایہ کاروں کے لیے، سونے میں زیادہ سرمایہ کاری ایک بہترین انتخاب نہیں ہے کیونکہ:

قیمتوں میں زیادہ اتار چڑھاؤ: سونے کی قیمتیں مختصر مدت میں زبردست اتار چڑھاؤ آ سکتی ہیں۔ مثال کے طور پر، امریکی انتخابات کے بعد، سونے کی قیمت $2,800 فی اونس سے گر کر $2,618 فی اونس ہوگئی، جو کہ اتار چڑھاؤ کے خطرات کی نشاندہی کرتی ہے۔ سال کے آغاز سے، سونے کی قیمتیں $2,600 فی اونس سے بڑھ کر تقریباً $3,300 فی اونس ہوگئی ہیں، جو کہ بہت زیادہ اضافہ ہے۔ صرف گزشتہ ہفتے میں، عالمی سونے کی قیمت میں تقریباً 270 ڈالر فی اونس کا اضافہ ہوا ہے۔ لہذا، اگر صورتحال مستحکم ہوتی ہے تو، ایک ہفتے میں سونے کی قیمت میں $200-300 فی اونس کی کمی بھی معمول کی بات ہے۔

مواقع کی قیمت: سونے میں بہت زیادہ سرمایہ کاری کرنے کا مطلب ہے کہ زیادہ پیداوار والے اثاثوں جیسے اسٹاک یا ریئل اسٹیٹ میں سرمایہ کاری سے محروم رہنا۔ طویل مدت کے دوران، اسٹاک اور بانڈز عام طور پر سونے سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہیں۔

مالیاتی ماہرین مشورہ دیتے ہیں کہ سونا ایک بنیادی اثاثہ بننے کے بجائے تنوع اور افراط زر کے خلاف تحفظ کے لیے سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کا صرف 5-10 فیصد ہونا چاہیے۔

انفرادی سرمایہ کار گولڈ ETFs یا میوچل فنڈز پر غور کر سکتے ہیں جو سونے کی قیمت کو ٹریک کرتے ہیں، جو ذخیرہ کرنے کے اخراجات کو کم کرتے ہیں اور جسمانی سونے سے زیادہ لیکویڈیٹی فراہم کرتے ہیں۔ گولڈمین سیکس کی لینا تھامس نے خبردار کیا ہے کہ انفرادی سرمایہ کاروں کو سونے کی قیمت کے اتار چڑھاؤ سے ہوشیار رہنے کی ضرورت ہے، خاص طور پر جب مرکزی بینکوں اور ای ٹی ایف کے ساتھ مقابلہ ہو۔

اگرچہ سونا جمع کرنا میکرو بنیادوں پر معنی رکھتا ہے، ماہرین انفرادی سرمایہ کاروں کو محتاط رہنے اور سونے میں زیادہ سرمایہ کاری نہ کرنے کا مشورہ دیتے ہیں (تصویر: TIL تخلیقات)۔

مرکزی بینکوں کی طرف سے سونے کی خریداری میں اضافے کا رجحان، خاص طور پر مسٹر ٹرمپ کے دوبارہ انتخاب کے بعد اور 180 سے زائد ممالک کے ساتھ "باہمی" ٹیرف کے نفاذ کے بعد، اقتصادی اور جغرافیائی سیاسی عدم استحکام کے بارے میں گہری تشویش کی عکاسی کرتا ہے۔ بہت سے ممالک اپنے ذخائر کو متنوع بنا کر اور ڈالر پر اپنا انحصار کم کر کے اپنی معیشتوں کی حفاظت کرنا چاہتے ہیں۔

ورلڈ گولڈ کونسل نے پیش گوئی کی ہے کہ سنٹرل بینک سونے کی طلب 2025 تک 500 ٹن سے تجاوز کر جائے گی، جس کا سونے کی قیمتوں پر مثبت اثر پڑے گا۔ Goldman Sachs نے بھی سنٹرل بینکوں اور ETFs کی مضبوط مانگ کی بدولت 2025 کے آخر تک اپنی سونے کی قیمت کی پیشن گوئی $3,700 فی اونس تک بڑھا دی ہے۔

ایک غیر مستحکم عالمی اقتصادی ماحول میں، سونے کا کردار ایک گرما گرم موضوع رہے گا۔ کیا سونا ایک محفوظ پناہ گاہ ہو گا یا عدم استحکام کا نیا ذریعہ؟ جواب کا انحصار اس بات پر ہوگا کہ آنے والے سالوں میں ممالک اور سرمایہ کار اس اثاثے کو کس طرح منظم کرتے ہیں۔

ماخذ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tru-an-trong-vang-cai-gia-that-su-cua-lan-song-gom-vang-toan-cau-20250416102839502.htm