2010 میں ایک نیا ورک کلچر بنانے کے عزائم کے ساتھ قائم کیا گیا، WeWork عروج پر تھا لیکن پھر صرف 9 سالوں میں گر گیا اور وبائی مرض کے بعد صحت یاب ہونے میں ناکام رہا۔
2018 کے اختتام سے دس دن پہلے، WeWork کا $60 ملین گلف اسٹریم طیارہ نیویارک سے ہوائی کے لیے روانہ ہوا۔ بورڈ میں شریک بانی ایڈم نیومن اور $20 بلین کا راز تھا: پروجیکٹ فورٹیٹیوڈ، جس میں سافٹ بینک کے سی ای او ماسایوشی سن نے سرمایہ کاری کو $10 بلین تک بڑھایا اور ہر سرمایہ کار کے زیادہ تر حصص خریدے - سوائے نیومن کے - مزید $10 بلین میں۔
اس منصوبے نے اس بات کو یقینی بنایا کہ WeWork نسلوں تک نیومن خاندان کے کنٹرول میں رہے گا، جسے ایک مضبوط سرمایہ کار کی حمایت حاصل ہے اور ایک بڑھتے ہوئے مہتواکانکشی وژن کی وجہ سے۔ تاہم، ایک سال کے اندر، گلف اسٹریم ہوائی جہاز فروخت کے لیے پیش کر دیا گیا، نیومن اپنی پوزیشن کھو بیٹھا، اور WeWork کی قیمت سات گنا گر گئی۔
CoVID-19 کی ایک اور لہر کو برداشت کرنے اور اس کے نتیجے میں اپنے کاروبار کو بچانے کی ناکام کوششوں کے بعد، WeWork نے اربوں ڈالر کا قرض جمع کر لیا اور بانڈ کی ادائیگیوں میں ڈیفالٹ ہو گیا۔ وینچر کیپیٹل کی دنیا میں دسیوں بلین ڈالر کی قیمت والے عزیز سے، WSJ نے نومبر کے اوائل میں اطلاع دی کہ سٹارٹ اپ دیوالیہ ہونے کے لیے فائل کرنے کی تیاری کر رہا ہے۔ WeWork کو کیا ہوا؟
' دنیا کو بدلنے' کا خواب
2010 میں، ایڈم نیومن اور میگوئل میک کیلوی نے اپنے سٹارٹ اپ گرین ڈیسک کی فروخت سے حاصل ہونے والی آمدنی کو WeWork کو مشترکہ طور پر استعمال کیا۔ ان کا وژن ایک "فزیکل سوشل نیٹ ورک" بنانا تھا جو فری لانسرز یا گھر سے کام کرنے والوں کو راغب کر سکے۔
WeWork کے کاروباری ماڈل میں دفتری عمارتوں (یا انفرادی منزلوں) کو طویل مدتی لیز پر دینا اور پھر کرایہ پر ان کی تزئین و آرائش شامل ہے۔ یہ صرف لچکدار، قلیل مدتی کام کی جگہ فراہم کرنے کے بارے میں نہیں ہے۔ وہ حکمت عملی کے ساتھ گاہکوں کو پرتعیش، جدید جگہوں اور کمیونٹی کے تعامل، تفریح، اور کھانے پینے کی سہولیات کے ساتھ اپنی طرف متوجہ کرتے ہیں۔
ان نوجوانوں کے لیے جو یہ سوچ رہے ہیں کہ کیا زندگی میں سارا دن کمپیوٹر اسکرین کے سامنے بیٹھنے سے زیادہ دلچسپ کوئی چیز ہے، WeWork بیئر، پنبال ٹیبلز اور مراقبہ کے کمرے پیش کرتا ہے۔ نیومن ہر جگہ ایک نئی ورک کلچر کی تخلیق کو فروغ دینے اور مزید بہت کچھ کرنے کے لیے گھومتے رہے۔ "ہم یہاں دنیا کو بدلنے کے لیے آئے ہیں۔ اس سے زیادہ مجھے کوئی دلچسپی نہیں ہے،" اس نے ایک بار کہا۔
ایڈم نیومن 12 اپریل 2018 کو چین کے شہر شنگھائی میں۔ تصویر: رائٹرز
اصولی طور پر، کرایہ اور آپریٹنگ سروسز سمیت ہونے والے اخراجات، کرایہ داروں سے وصول کی جانے والی قیمت سے کم ہونے کی توقع تھی، جس سے WeWork کو منافع کمانے کی اجازت ملتی ہے۔ جیسا کہ ابتدائی سالوں میں زیادہ تر اسٹارٹ اپس کو "پیسہ جلانے" کی ضرورت ہوتی ہے، نیومن نے نئے ماڈل کے فوائد اور $2 ٹریلین کو-ورکنگ اسپیس مارکیٹ کے امکان کا تجزیہ کیا - جسے دی گارڈین نے بعد میں فلایا ہوا سمجھا - فنڈز کو راغب کرنے کے لیے۔
وہ ہمیشہ یاد کرتے ہیں کہ SoftBank کے CEO Masayoshi Son کو WeWork میں سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ کرنے میں صرف 28 منٹ لگے۔ 2017 میں، SoftBank اور Vision Fund نے 20 بلین ڈالر کی قیمت کے ساتھ سٹارٹ اپ میں $4.4 بلین کی سرمایہ کاری کی۔ 2018 تک، SoftBank نے $4.25 بلین کا اضافی وعدہ کیا، جس سے WeWork کو دنیا کے معروف یونی کارنز (اسٹارٹ اپ جس کی قیمت ایک بلین ڈالر سے زیادہ ہے) میں شامل ہو گئی۔
تشخیص کا بلبلہ پھٹ گیا۔
شکوک و شبہات ابھرنا شروع ہو گئے تھے۔ 2017 میں، وال اسٹریٹ جرنل نے 20 بلین ڈالر کے اسٹارٹ اپ کے بارے میں شکوک و شبہات کا اظہار کیا جو بنیادی طور پر ایک دفتری کرائے کا کاروبار تھا۔ یہ نجی فنڈنگ راؤنڈ میں حاصل کی گئی $47 بلین ویلیویشن کا ذکر کیے بغیر ہے، یا $100 بلین ڈالر کا حیران کن تخمینہ مورگن اسٹینلے کے مطابق کمپنی تک پہنچ جائے گی۔
چمک اور گلیمر زیادہ دیر تک نہیں چل سکا۔ 2018 میں، جب WeWork نے سیکڑوں ملین ڈالر قرض لینے کے لیے بانڈ مارکیٹ سے رابطہ کیا، تو انہیں اپنی مالی صورتحال کے بارے میں مزید انکشاف کرنا پڑا۔ دستاویزات سے پتہ چلتا ہے کہ 2017 میں، WeWork کو تقریباً 886 ملین ڈالر کی آمدنی ہونے کے باوجود $883 ملین کا نقصان ہوا۔ فنانشل ٹائمز کے ایک لیک سے انکشاف ہوا کہ اگلے سال، کمپنی کو تقریباً 1.8 بلین ڈالر کی آمدنی پر $1.9 بلین کا نقصان ہوا۔
2019 تک، WeWork JPMorgan Chase کو پیچھے چھوڑ کر نیویارک کی سب سے بڑی کمرشل لیزنگ کمپنی بن گئی تھی اور برطانوی حکومت کے علاوہ کسی کے مقابلے میں لندن میں زیادہ مربع میٹر کنٹرول کر چکی تھی۔ لیکن سرمایہ کاروں نے اس کی غیر مستحکم مالی بنیاد پر سوال اٹھایا۔ اس اکتوبر میں، کمپنی کو اپنا IPO پلان واپس لینا پڑا کیونکہ سرمایہ کار اس کے حصص خریدنے کے لیے تیار نہیں تھے۔ بینک بھی WeWork کو قرض دینے سے زیادہ ہچکچا رہے تھے۔
ان تمام مشکلات کے دوران، نیومن نیومن ہی رہے۔ اس کے پرائیویٹ جیٹ ٹرپس کا تعلق مبینہ طور پر سرحد پار چرس کی اسمگلنگ سے تھا۔ اس کی بیوی ملازمین کو برطرف کر سکتی ہے اگر وہ بے چینی محسوس کرتی ہے، اور کمپنی نے میوزیکل پرفارمنس کے ساتھ برطرفی کی میٹنگ ختم کردی۔
بالآخر، WeWork کی ویلیویشن جنوری 2019 میں $47 بلین کی چوٹی سے گھٹ کر اس سال کے آخر تک $7 بلین تک پہنچ گئی، جب اسے SoftBank (جاپان) نے حاصل کیا تھا۔ انہوں نے ہزاروں ملازمین کو فارغ کر دیا۔ نیومن نے استعفیٰ دے دیا اور سافٹ بینک کو حصص کی فروخت اور نقد ادائیگی سے 700 ملین ڈالر سے زیادہ وصول کیا۔
2013 اور 2020 کے درمیان WeWork کی قدر میں اتار چڑھاؤ آیا، مالیاتی اداروں کے 2019 میں $8 بلین سے $104 بلین تک کے تخمینے پر۔ گرافک: ایف ٹی
2019 کے بلومبرگ کے تجزیے کے مطابق، جس چیز نے WeWork کو وینچر کیپیٹل ڈارلنگ سے ایک طعنہ زدہ کمپنی میں تبدیل کیا وہ کسی بھی نمو اور زوال کے پیٹرن میں نظیر ہے، اور نہ ہی سرمایہ کاروں کے معمول کے خدشات، جیسے کہ مستقبل میں کیش فلو۔
تجزیہ سے پتہ چلتا ہے کہ WeWork کے زوال کی وضاحت صرف تجریدی تصورات سے کی جا سکتی ہے، جیسا کہ بانی نیومن نے سرمایہ کاروں کو دسیوں ارب ڈالر لگانے پر آمادہ کیا۔ یہ تسلیم کرنا ضروری ہے کہ نیومن صرف ایک مشترکہ آفس رینٹل کمپنی کے بجائے ایک ایسے اسٹارٹ اپ کا وژن بیچنے کے قابل تھا جو دنیا پر غلبہ حاصل کر سکے۔
CoVID-19 کے بعد کے دور میں جدوجہد
جب نیومن کا دور ختم ہوا تو فروری 2020 میں سندیپ ماترانی نے باگ ڈور سنبھالی۔ متھرانی کی قیادت میں، WeWork اکتوبر 2021 میں ایک خصوصی مقصد کے حصول کی کمپنی (SPAC) کے ساتھ انضمام کے ذریعے منظر عام پر آیا۔
CoVID-19 وبائی مرض پھیل گیا، جس سے معاشی کساد بازاری کا خدشہ پیدا ہوا اور ٹیک انڈسٹری میں ملازمتوں میں کمی کا باعث بنی، جس سے کام کرنے کی جگہوں کی مانگ پر بہت زیادہ وزن ہے۔ مزید وسیع طور پر، دفتر کے کرایے کی مارکیٹ کو وبائی امراض کے بعد کا سامنا کرنا پڑا کیونکہ ملازمین دفتر واپس آنے سے گریزاں تھے۔
Hargreaves Lansdown میں کرنسی اور مارکیٹوں کی سربراہ سوسنہ سٹریٹر نے کہا کہ WeWork نے وبائی مرض سے پہلے ہی بڑے نقصانات اور بڑھتے ہوئے قرض کے ساتھ کمزوری کے آثار ظاہر کیے ہیں۔ انہوں نے کہا ، "لیکن کوویڈ بحران نے انہیں پہلے سے ہی نازک کاروباری ماڈل کی قیمت ادا کرنے پر مجبور کیا۔"
ان خرابیوں کا سامنا کرتے ہوئے، اس سال کے شروع میں WeWork نے بحران کو دور کرنے کے لیے اپنے مالیات کو مضبوط کرنے کی کوششیں کیں۔ مارچ میں، اس نے SoftBank کے ساتھ ساتھ وال اسٹریٹ کے کئی بڑے قرض دہندگان، بشمول کنگ اسٹریٹ کیپٹل مینجمنٹ اور بریگیڈ کیپٹل مینجمنٹ کے ساتھ قرض کی تنظیم نو کے معاہدے پر اتفاق کیا۔
SoftBank نے WeWork میں قرض اور ایکویٹی کے ایک نئے مرکب کے لیے تقریباً 1.6 بلین ڈالر کا قرض تبدیل کرنے پر اتفاق کیا۔ اس لین دین سے کمپنی کے قرض میں 1.5 بلین ڈالر سے زیادہ کی کمی واقع ہوئی۔
اس معاہدے کے ایک حصے کے طور پر، WeWork نے SoftBank کے Rajeev Misra فنڈ، One Investment Management سے سرمایہ کاری بھی حاصل کی، جو تقریباً $500 ملین زیادہ سود والے قرض میں فراہم کرتا ہے۔ کمپنی نے اس وقت بیان کیا کہ "نئے فنڈنگ کو جمع کیا گیا اور اس لین دین میں وعدہ کیا گیا ہے کہ WeWork کے کاروباری منصوبے کو مکمل طور پر فنانس کرے گا اور کافی لیکویڈیٹی فراہم کرے گا۔"
لندن، انگلینڈ میں ایک WeWork برانچ، اکتوبر 2019۔ تصویر: بلومبرگ
لیکن اس سال مئی میں، مالیاتی تنظیم نو کی نگرانی کے بعد، متھرانی نے اچانک اپنی علیحدگی کا اعلان کیا۔ اگست تک، WeWork نے اپنی کارروائیوں کو برقرار رکھنے کی صلاحیت کے بارے میں شکوک و شبہات پیدا کیے کیونکہ اسے مسلسل نقصان ہوتا رہا اور اس کے نقد ذخائر کم ہوتے گئے۔
سیکیورٹیز فائلنگ کے مطابق، کمپنی نے سال کے پہلے چھ مہینوں میں 530 ملین ڈالر کا نقصان کیا اور تقریباً 205 ملین ڈالر کی نقد رقم باقی ہے۔ دریں اثنا، ان کے پاس 2.9 بلین ڈالر کا طویل مدتی قرض اور 13 بلین ڈالر سے زیادہ کرایہ ہے، قرض لینے کے بڑھتے ہوئے اخراجات اور دفتر کی جگہ لیز پر دینے میں مشکلات کے درمیان۔
انتظامیہ نے اس وقت کہا تھا کہ "نقصانات کی وجہ سے اراکین کی تعداد میں اضافہ ہوا ہے... اور کمپنی کے کام جاری رکھنے کی صلاحیت کے بارے میں کافی شکوک و شبہات ہیں۔"
لہٰذا، WeWork نے لیکویڈیٹی اور منافع کو بہتر بنانے کے لیے اقدامات کا خاکہ پیش کیا، بشمول تنظیم نو اور لیز کی شرائط پر دوبارہ گفت و شنید کے ذریعے لاگت میں کمی، ممبران کی منتھلی کو کم کرکے آمدنی میں اضافہ، اور نئی فروخت پیدا کرنا۔ کمپنی نے کہا کہ وہ بانڈ کے اجراء، اسٹاک کی پیشکش، یا اثاثوں کی فروخت کے ذریعے اضافی سرمایہ حاصل کرے گی۔
اس ماہ بھی، بورڈ آف ڈائریکٹرز کے تین ارکان نے گورننس اور اسٹریٹجک سمت پر بڑے اختلاف کی وجہ سے استعفیٰ دے دیا۔ قرض دہندگان کے ساتھ گفت و شنید کے لیے مالیاتی تنظیم نو میں مہارت رکھنے والے چار نئے ڈائریکٹرز کا تقرر کیا گیا۔
حالات اچھے نہیں لگ رہے ہیں۔ سال بہ تاریخ، WeWork کا اسٹاک 96% گر گیا ہے۔ جون تک، کمپنی نے 39 ممالک میں 777 مقامات کو برقرار رکھا، جن میں سے 30% امریکہ میں ہیں۔ کمپنی کو اس سال کے دوسرے نصف سے 2027 کے آخر تک کرایہ کی ادائیگیوں میں تخمینہ 10 بلین ڈالر اور 2028 سے اضافی 15 بلین ڈالر کا سامنا ہے۔
نومبر کے اوائل تک، WSJ ذرائع نے اشارہ کیا کہ WeWork اگلے ہفتے کے اوائل میں باب 11 دیوالیہ پن کے لیے فائل کر سکتا ہے، جس سے کمپنی کے لیے اپنے آپریشنز اور قرض کی تنظیم نو کی راہ ہموار ہو گی۔ ضوابط کے تحت، اس طرح کے ری اسٹرکچرنگ پلان کو دیوالیہ پن کی عدالت اور قرض دہندگان سے منظور ہونا ضروری ہے۔
لیکن WeWork خود کو کیسے تبدیل کرے گا یہ ایک سوال ہے۔ اس سے پہلے، سٹارٹ اپ ہمیشہ خود کو "اثاثہ روشنی" کے طور پر پیش کرتا تھا، یعنی اس کے پاس بہت سے جسمانی اثاثے نہیں تھے۔ یہ وہی تھا جس نے واقعی WeWork کو دو طریقوں سے گراؤنڈ بریکنگ بنایا۔
سب سے پہلے، خریدنے یا تعمیر کرنے کے بجائے کرائے پر لے کر، وہ اپنے نیٹ ورک کو تیزی سے بڑھا سکتے ہیں، جب تک کہ ان کے پاس کرایہ پورا کرنے کے لیے کافی سرمایہ ہو۔ دوسرا، صرف مارکیٹنگ سے زیادہ، وہ گاہکوں کو قائل کرنے کے لیے خلائی ڈیزائن اور کام کے ماحول کے فوائد کو مؤثر طریقے سے استعمال کرتے ہیں، چاہے وہ فری لانسرز ہوں یا تیزی سے ترقی کرنے والی کمپنیاں جو روایتی طریقے سے اپنے دفاتر کو بڑھانے کی متحمل نہیں ہیں۔
لیکن "اثاثہ روشنی" کا ایک منفی پہلو بھی ہے۔ نیو یارک یونیورسٹی میں فائنانس کے پروفیسر اسوتھ دامودرن کو شروع سے ہی وی ورک کے کاروباری ماڈل پر شک تھا۔ "اچھے وقت میں، آپ اپنی عمارت کو بھر دیتے ہیں، برے وقت میں، وہ چلے جاتے ہیں، اور آپ کے پاس ایک خالی عمارت اور ادا کرنے کے لیے قرض رہ جاتا ہے،" انہوں نے کہا۔
Phiên An ( مرتب کردہ )
ماخذ لنک
تبصرہ (0)