600 tỷ USD tài sản của giới giàu Việt Nam đang nằm ở đâu?

VTV.vn - Bức tranh phân bổ tài sản của tầng lớp giàu tại Việt Nam được phác họa rõ nét tại Professional Finance Summit 2025.

Tại Professional Finance Summit 2025, do SAPP Education tổ chức và được bảo trợ chuyên môn bởi Viện CFA Hoa Kỳ, các chuyên gia đã phân tích cách tầng lớp HNWI Việt Nam tích lũy và phân bổ tài sản. Ước tính nhóm này đang sở hữu khoảng 600 tỷ USD, nhưng 70 - 80% trong số đó nằm trong bất động sản. Tỷ trọng cao bất thường này cho thấy danh mục của giới giàu Việt Nam thiếu sự đa dạng hóa mà các thị trường phát triển đã đạt được. Theo các diễn giả, điều này phản ánh tâm lý chuộng tài sản hữu hình và cho thấy thị trường còn thiếu dịch vụ quản lý tài sản và gia sản chuyên nghiệp.

Tài sản 600 tỷ USD nhưng "gói gọn" chủ yếu trong bất động sản

Ông Hans Nguyễn - Giám đốc EXM Wealth Management - nhận định bất động sản đã trở thành trụ cột tài sản của người giàu Việt Nam trong nhiều năm. Đây vừa là kênh đầu tư vừa là nơi tích lũy giá trị và là tài sản truyền thừa giữa các thế hệ. Theo ông, phần lớn tiền mặt mà HNWI nắm giữ chỉ mang tính tạm thời. Khi thị trường xuất hiện cơ hội, dòng vốn sẽ quay lại bất động sản ngay lập tức.

Ông Hans cũng lưu ý rằng con số 600 tỷ USD mà McKinsey công bố có thể chưa phản ánh đúng quy mô thực tế, do nhiều tài sản chưa được ghi nhận đầy đủ. Điều này cho thấy mức độ phụ thuộc vào bất động sản có thể còn lớn hơn. Nguyên nhân đến từ niềm tin mạnh vào tính ổn định của bất động sản và sự thiếu vắng các công cụ tài chính đủ hấp dẫn để cạnh tranh với nhóm tài sản này.

Wealth Management - thị trường mới nổi nhưng nhu cầu vượt xa năng lực cung ứng

Tại hội nghị, các chuyên gia cũng phân tích thực trạng ngành Wealth Management (WM). Đây được xem là thị trường có thể tạo ra ít nhất 6 tỷ USD doanh thu mỗi năm nếu được phát triển đúng mức. Tuy nhiên, thị trường Việt Nam hiện chưa đáp ứng được nhu cầu ngày càng phức tạp của nhóm khách hàng giàu.

Ông Hans Nguyễn cho biết nhiều khách hàng HNWI phải tự xử lý các vấn đề quan trọng như hoạch định đầu tư dài hạn, thuế, cấu trúc pháp lý, giáo dục hay chuyển giao tài sản. Trong khi đó, theo chuẩn quốc tế, WM yêu cầu quản lý toàn diện tài chính của khách hàng sở hữu từ 1 triệu USD tài sản đầu tư. Đây là tiêu chuẩn cao hơn nhiều so với năng lực thị trường hiện tại. Khoảng cách giữa nhu cầu và khả năng đáp ứng đang khiến ngành WM trở thành thị trường đầy tiềm năng nhưng chưa được khai thác đúng mức.

Sự khác biệt giữa xu hướng toàn cầu và hành vi phân bổ tài sản của người Việt

Trong phần thảo luận, các diễn giả chỉ ra sự "lệch pha" rõ rệt giữa Việt Nam và các thị trường phát triển. Bà Phạm Thị Thành (BIDV) giới thiệu mô hình 3L gồm Liquidity, Longevity và Legacy, một khung quản lý tài sản giúp nhà đầu tư duy trì cân bằng giữa thanh khoản, tăng trưởng dài hạn và truyền thừa. Tuy nhiên, danh mục của HNWI Việt Nam vẫn lệch mạnh về bất động sản. Niềm tin sâu sắc vào đất đai cộng với sự hạn chế của sản phẩm tài chính khiến danh mục khó đạt được sự cân bằng như thông lệ quốc tế.

Từ góc nhìn khu vực, ông Richard McGillivray (CFA Institute) nhận định ưu tiên tài sản thực là xu hướng chung tại châu Á. Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra một thay đổi quan trọng: thế hệ trẻ Việt Nam ngày càng khó tiếp cận bất động sản và phải tìm đến các kênh gián tiếp như REITs. Xu hướng này đã bắt đầu xuất hiện và sẽ tác động lớn đến cách thế hệ mới tích lũy tài sản trong tương lai.

Nhiều chuyên gia cũng bổ sung các góc nhìn khác để hoàn thiện bức tranh thị trường. Ông Lưu Văn Lương (BVSC) nhấn mạnh vai trò của chiến lược đầu tư dài hạn. Ông Mai Cường (PVI) cho rằng trái phiếu vẫn còn nhiều cơ hội phát triển. Bà Nguyễn Thị Vĩnh Hà (Grant Thornton Việt Nam) nhìn nhận private equity còn phụ thuộc lớn vào vốn ngoại. Bà Nguyễn Vũ Tâm (PVI) cho biết tỷ lệ tham gia bảo hiểm tại Việt Nam chỉ khoảng 22%. Đây vẫn là một khoảng trống lớn trong cấu trúc tài sản của nhà đầu tư.

Thị trường tài chính Việt Nam đứng trước cơ hội tăng trưởng nhưng cần nền tảng chuẩn hóa

Kết thúc hội nghị, các chuyên gia thống nhất rằng Việt Nam có nhiều dư địa phát triển trong lĩnh vực quản lý tài sản và gia sản. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu doanh thu 6 tỷ USD mỗi năm, thị trường cần chuẩn hóa hoạt động theo thông lệ quốc tế, hoàn thiện cơ chế cấp phép, đào tạo đội ngũ WM chất lượng cao và nâng cao kiến thức tài chính cho nhà đầu tư. Việc xây dựng một hệ sinh thái Wealth Management chuyên nghiệp được xem là nền tảng quan trọng để củng cố thị trường tài chính và hỗ trợ Việt Nam phát triển bền vững trong những năm tới.

Nguồn: https://vtv.vn/600-ty-usd-tai-san-cua-gioi-giau-viet-nam-dang-nam-o-dau-100251214113703464.htm