وفي حديثه للصحافة في 28 أكتوبر، قال نائب وزير المالية نجوين دوك تشي: "لقد أصدر المجلس الوطني قانون الأوراق المالية ودخل حيز التنفيذ اعتبارًا من عام 2019. وفي الآونة الأخيرة، وفي عملية تطوير السوق، نشأ عدد من القضايا، وخاصة فيما يتعلق بسوق سندات الشركات (TPDN) و TPDN الفردية.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، فإن مشروع القانون المعدل والمكمل لقانون الأوراق المالية ينص حالياً على احترام حقوق الاستثمار للمستثمرين الأفراد في السوق. ولذلك، ووفقاً لنائب الوزير نجوين دوك تشي، فإن وزارة المالية لا تقترح تعديل المحتوى المتعلق بحقوق الاستثمار للمستثمرين الأفراد في السوق. يحق للمستثمرين الأفراد الاستثمار في جميع أنواع السندات الفردية للشركات.

وهذه نقطة جديدة في هذا المشروع، حيث كانت وزارة المالية تخطط في السابق إلى الحد من عدد المستثمرين الأفراد المشاركين في هذا السوق. وعليه، فإن المادة 1.2 من المشروع (المكملة للمادة 11.1أ من قانون الأوراق المالية) لا تسمح للمستثمرين الأفراد بالاستثمار في السندات الصادرة عن مؤسسات خاصة غير مؤسسات الائتمان.

وفي معارضة لهذا المحتوى، قال اتحاد التجارة والصناعة في فيتنام : إن التعديلات مثل المسودة سيكون لها تأثير كبير على سوق رأس المال.

وعلى وجه التحديد، قد يتسبب ذلك في حدوث ازدحام واضطرابات في سوق السندات للشركات. لأن منظمات الاستثمار في السندات المؤسسية (مثل البنوك التجارية وشركات الأوراق المالية وشركات التأمين وصناديق الاستثمار) تواجه حاليًا العديد من القيود فيما يتعلق بلوائح الاستثمار في السندات. ولذلك، لا يزال المستثمرون الأفراد من بين المستثمرين الكبار القادرين على استيعاب سندات الشركات. إذا كان هؤلاء المستثمرون محدودين، فسيكون من الصعب على الشركات إصدار المزيد لأنه لا يوجد عدد كاف من المستثمرين في السوق لاستيعاب حجم السندات المصدرة.

ساعد التغيير الذي أجرته وزارة المالية في أحدث مسودة قدمتها للجمعية الوطنية الشركات التي تصدر السندات على "التنفس بشكل أسهل".

فيتكومبانك 2024.jpg
ويهدف مقترح وزارة المالية إلى الحد من المخاطر وضمان حقوق المستثمرين الأفراد في سوق سندات الشركات الخاصة. الصورة: نام خانه

إلى جانب ذلك، ولتحسين جودة السلع في السوق، والحد من المخاطر وضمان حقوق المستثمرين الأفراد في أنشطة الاستثمار في سوق سندات الشركات الفردية، تقترح وزارة المالية استكمال اللوائح في اتجاه تحسين جودة السندات.

"وفيما يتعلق بجودة السندات الصادرة عن القطاع الخاص، لكي يتمكن المستثمرون المحترفون، بغض النظر عما إذا كانوا أفراداً أو منظمات، من المشاركة، فإننا نقترح أن يكون لدى المؤسسة التي تصدر السندات الخاصة تصنيف ائتماني، وأن يكون لديها ضمانات أو ضمان سداد من مؤسسة ائتمانية"، أكد نائب وزير المالية.

كما اقترحت وزارة المالية تعديل إجراءات اتخاذ القرار بشأن إصدار سندات الشركات للجمهور بهدف خلق ظروف أكثر ملاءمة للشركات المؤهلة ليتم النظر فيها بسرعة ومنحها شهادات لإصدار سندات للجمهور لجمع رأس المال. بالنسبة للسندات الصادرة للجمهور، يمكن لجميع المستثمرين الأفراد والمؤسسات، بغض النظر عن كونهم محترفين أو غير محترفين، المشاركة.

كما نأخذ في الاعتبار أن السياسات الجديدة تحتاج إلى وقت لتتكيف السوق. لذلك، نخطط لعرض هذه اللوائح على الجمعية الوطنية للموافقة عليها اعتبارًا من 1 يناير 2026، حسبما أفاد السيد تشي، مؤكدًا أنه في حال الموافقة على هذه المقترحات، ستتطور سوق الأسهم وسوق رأس المال، وخاصة سوق سندات الشركات، بشكل مستدام وشفاف، وستُحسّن جودة سندات الشركات الصادرة عن القطاع الخاص، وستشجع الشركات على نشر المعلومات والإفصاح عنها بشفافية، وستساهم في تعزيز ثقة المستثمرين، وبالتالي جذب رؤوس الأموال الاستثمارية للشركات.

وبحسب برنامج الدورة الثامنة للجمعية الوطنية الخامسة عشرة، من المتوقع أن تقدم الجمعية الوطنية آراءها بشأن مشروع القانون المعدل والمكمل لعدد من مواد 7 قوانين، بما في ذلك: قانون الأوراق المالية، وقانون المحاسبة، وقانون التدقيق المستقل، وقانون الموازنة العامة للدولة، وقانون إدارة واستخدام الأصول العامة، وقانون إدارة الضرائب، وقانون الاحتياطي الوطني.