أهم الاتجاهات في الإدارة المالية العالمية

إن ديناميكيات العولمة، وبيئة التداول المالي، وتدفقات رأس المال في سياق مشهد العلاقات الدولية المتقلب تخلق فرصًا وتحديات جديدة، مما يتطلب التكيف والتغيير المستمر في نظام الحوكمة المالية العالمية.

يواجه نظام الحوكمة المالية العالمي ضغوطاً هائلة لإصلاحه ومعالجة أوجه قصوره. (المصدر: إنديا مارت)

إن نظام الحوكمة المالية العالمية هو إطار عالمي من الاتفاقيات القانونية والمؤسسات والجهات الفاعلة الاقتصادية الرسمية وغير الرسمية التي تعمل بشكل جماعي على وضع اللوائح والممارسات المتعلقة بحركة رأس المال المالي الدولي بين البلدان لأغراض الاستثمار أو التجارة أو غيرها من أغراض التنمية.

من منظور جيوسياسي ، أدى تأثير خمسة عوامل رئيسية على نظام الحوكمة العالمي، بما في ذلك: التغيرات في ميزان القوى في المشهد الاقتصادي العالمي؛ وضع وسياسات الاقتصادات الكبرى؛ اتجاه التحول الرقمي؛ اتجاه النمو الأخضر؛ والتكامل والروابط الاقتصادية الدولية، إلى خلق أربعة اتجاهات رئيسية للحوكمة في الاقتصاد العالمي.

تعزيز "صوت" الدول النامية.

وقد سلطت المناقشات الأخيرة في المنتديات الدولية مثل الأمم المتحدة ومجموعة الدول النامية ومجموعة العشرين وصندوق النقد الدولي والبنك الدولي الضوء على محدودية الهيكل الدولي الحالي فيما يتعلق بتمويل التنمية، في سياق الأزمات المترابطة بشكل وثيق والتي تتراوح من تغير المناخ إلى تكلفة المعيشة وأزمة ديون البلدان النامية.

وفي هذا السياق، دعت الدول النامية باستمرار إلى إصلاحات للنظام المالي العالمي نحو مزيد من الشمولية والتكامل، وإلى تعزيز دور الدول النامية وصوتها في عمليات صنع القرار للمؤسسات المالية القائمة.

في الأمم المتحدة، وصف الأمين العام أنطونيو غوتيريش الهيكل المالي الدولي الحالي بأنه غير عادل، مؤكداً على ضرورة ضمان حصول البلدان النامية على التمويل وتعزيز تعبئة مواردها المحلية. ودعا إلى زيادة التعاون الدولي والشراكات بين القطاعين العام والخاص لمعالجة التراجع الكبير في النمو الاقتصادي العالمي، وارتفاع التضخم، وأزمة الديون الوشيكة، وتأثيرها الوخيم على هذه الاقتصادات.

يواجه نظام الحوكمة المالية العالمية ضغوطاً كبيرة للإصلاح، إذ يحتاج إلى تجاوز أوجه القصور والقيود، ولا سيما للتوافق مع النظام الاقتصادي والمالي الجديد واتجاه العولمة. وبناءً على ذلك، يجب تعزيز دور الدول النامية. ويشمل ذلك زيادة حصصها في أنظمة بريتون وودز (البنك الدولي، صندوق النقد الدولي، إلخ)؛ وتنويع شروط الإقراض والسحب لتناسبها بشكل أفضل؛ والمطالبة بأنظمة تصنيف ائتماني أكثر عدلاً، تأخذ في الاعتبار ظروفها الخاصة عند تطبيق معايير التقييم.

تعزيز دور الدول المتقدمة

وفي إطار أطر الحوكمة المالية العالمية، تدعو الدول أيضاً الدول المتقدمة إلى تعزيز دورها ومسؤوليتها في معالجة القضايا والاتجاهات العالمية الناشئة، مثل النمو الأخضر والتحول الرقمي، والترويج لها كمحركات جديدة للنمو الاقتصادي العالمي.

وعلى وجه التحديد، يتم حث الدول المتقدمة على المساهمة بشكل أكبر في برامج العمل المناخي لتعويض الأضرار البيئية الناجمة عن التنمية السابقة؛ وتقديم الدعم المالي للدول الأقل نمواً والنامية لسد الفجوة الرقمية والتكنولوجية.

تطبيق حد أدنى عالمي لمعدل الضريبة والتعاون لمكافحة تآكل الإيرادات الضريبية.

وقد ازداد التعاون الضريبي العالمي نشاطاً مؤخراً من خلال تطبيق الحد الأدنى العالمي للضريبة وتعزيز التعاون لمكافحة تآكل الإيرادات الضريبية.

في عام 2021، اعتمد اجتماع وزراء مالية مجموعة العشرين ومحافظي البنوك المركزية إعلانًا بشأن الحلول، يتألف من ركيزتين لمعالجة التحديات الضريبية الناجمة عن رقمنة الاقتصاد.

وبناءً على ذلك، وبموجب الركيزة الأولى، سيُسمح للدول بفرض ضرائب جديدة على جزء من أرباح الشركات متعددة الجنسيات التي تتجاوز إيراداتها العالمية السنوية 20 مليار يورو وأرباحها 10%، والتي تُمارس أعمالها في تلك الدولة. أما بموجب الركيزة الثانية، فستُطبق الدول حداً أدنى لضريبة الشركات بنسبة 15% على الأرباح الخارجية للشركات متعددة الجنسيات التي تبلغ إيراداتها 750 مليون يورو أو أكثر.

تُطبّق حاليًا ضريبة الحد الأدنى العالمية (GMT) في 136 دولة، من بينها فيتنام، ويجري تسريع وتيرة اعتمادها. وستبدأ اقتصادات الاتحاد الأوروبي وسويسرا والمملكة المتحدة وكوريا الجنوبية واليابان وسنغافورة وإندونيسيا وهونغ كونغ (الصين) وأستراليا بتطبيق ضريبة الحد الأدنى العالمية اعتبارًا من عام 2024. كما تخطط الدول التي تتلقى استثمارات في منطقة الآسيان بشروط مماثلة لشروط فيتنام (ماليزيا وإندونيسيا وتايلاند) لتطبيق ضريبة الحد الأدنى العالمية اعتبارًا من عام 2024.

وفي الوقت نفسه، وفي محاولة لسد الثغرات القانونية والحد من التهرب الضريبي من قبل الشركات الدولية، تعمل العديد من الدول/مجموعات الدول على تعزيز وضع لوائح عالمية لمكافحة تآكل الإيرادات والتهرب الضريبي، ولا سيما مبادرتين من مجموعة العشرين/منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ومجموعة الدول الأفريقية.

تتضمن مبادرة حلول تآكل الوعاء الضريبي ونقل الأرباح (BEPS) التابعة لمجموعة العشرين ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 15 إجراءً تهدف إلى تضييق الفجوة الضريبية، ومعالجة أوجه القصور والنقائص في النظام الضريبي لكل دولة، وضمان تطبيق متسق وشفاف وفقًا للمعايير والممارسات الدولية. وقد اعتمد قادة مجموعة العشرين مبادرة BEPS رسميًا في نوفمبر 2015، وتضم حاليًا 141 دولة عضوًا (فيتنام هي العضو رقم 100) من خلال إطار التعاون الشامل بين منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ومجموعة العشرين.

أما المبادرة الثانية فهي "قرار تعزيز التعاون الضريبي الدولي الشامل والفعال"، الذي اقترحته مجموعة من الدول الأفريقية في الأمم المتحدة، ويدعو إلى تعزيز التعاون الضريبي وجعله أكثر شمولاً، مع مراعاة دور الدول النامية في عملية صنع القرار. وتقترح المبادرة التعاون لمكافحة التدفقات المالية غير المشروعة، والتهرب الضريبي، والتحايل الضريبي، وإنشاء منصة للتعاون الضريبي تضم وكالات الأمم المتحدة.

تعزيز التعاون في حل مشكلة الدين العام ومنع أزمات الديون.

لقد تفاقمت جائحة كوفيد-19 وأزمات الغذاء والطاقة والتحديات غير المسبوقة في ظل ظروف مالية عالمية متشددة وارتفاع تكاليف الاقتراض، مما زاد من خطر الدين العام في البلدان الهشة.

تشير الإحصاءات إلى ارتفاع نسبة الدين الحكومي إلى الناتج المحلي الإجمالي في أكثر من مئة دولة نامية. ويثير تزايد الدين العام في هذه الدول تساؤلات حول دور التمويل الإنمائي متعدد الأطراف في أوقات الأزمات.

في المستقبل القريب، ولتحقيق أهداف التنمية المستدامة، تدعو الأمم المتحدة والدول إلى حلول متعددة الأطراف أكثر فعالية لمعالجة أزمة الدين العام التي تواجه الاقتصادات النامية. وتركز المناقشات الحالية حول الدين العام ضمن الأطر متعددة الأطراف على مجالين رئيسيين: حل مشكلات الدين العام للدول الفقيرة والمعرضة للمخاطر العالية، والتعاون في منع أزمات الدين العام.

لمعالجة مشكلة الدين العام للدول الفقيرة وذات المخاطر العالية، تختار المؤسسات المالية العالمية توفير مصادر تمويل جديدة للدول من خلال تأمين الموارد وإعادة توظيف أجزاء من محافظها الاستثمارية الحالية، من خلال آليات مثل إعادة الإقراض أو ضخ رأس المال.

في الواقع، روجت دول مجموعة العشرين لمبادرة تعليق خدمة الدين. ومن خلال هذه المبادرة، أكملت دول مجموعة العشرين عملية تسوية ديون تشاد، وتواصل معالجة ديون زامبيا وإثيوبيا وغانا وسريلانكا.

ومع ذلك، تتفق الدول عموماً على أنه على المدى الطويل، ينبغي التعامل مع قضية الدين العام من منظور وقائي بدلاً من منظور رد الفعل، وتدعو الدول إلى تنفيذ حلول لمنع أزمات الديون في البلدان عالية المخاطر.

دعا قادة العديد من الدول النامية مجموعة العشرين إلى الاتفاق على مبادرة أكثر طموحاً لتعليق الديون، بما في ذلك قروض بنوك التنمية متعددة الأطراف للدول ذات الدخل المنخفض.

كما دعت الدول الدول المتقدمة -التي تُعتبر مسؤولة عن غالبية الأضرار البيئية- إلى توفير مساحة مالية للمقترضين من دول الجنوب. وقد يشمل ذلك إعفاءهم من الديون، وإعادة هيكلتها، واستبدال قروض المناخ بمنح وتعويضات عن الأضرار.

--------------------------------

(*) هذه المقالة عبارة عن تجميع لنتائج البحث من دراسة "بعض الاتجاهات الرئيسية في الحوكمة المالية العالمية في المنتديات متعددة الأطراف" من تأليف المؤلفين فان لوك كيم فوك، وترونغ تو خان ​​لينه، وتران دانغ ثانه، وفو هونغ آنه، وفو ثانه دات، ونغوين ثي بينه، ونغوين فونغ هوا.

المصدر: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html