انخفضت الأسهم بشكل حاد في أبريل مع صدمة التعريفات الجمركية، ثم ارتفعت بشكل حاد وتقترب تدريجيًا من ذروتها التاريخية في يوليو 2025 - الصورة: كوانج دينه
تحقيق الأرباح في وقت قصير
ورغم خروج السيولة النقدية، لا تزال القوة الشرائية مهيمنة، مما ساعد مؤشر VN على الحفاظ على زخمه الصعودي، حيث وصل رسميًا إلى 1457 نقطة في الجلسة الأخيرة من هذا الأسبوع، ليقترب من الرقم القياسي المسجل خلال فترة كوفيد-19 قبل ثلاث سنوات (1528 نقطة).
يُذكر أن هذا التطور جدير بالملاحظة، إذ انخفض مؤشر فيتنام إلى 1073 نقطة قبل ثلاثة أشهر، عندما أعلنت الولايات المتحدة فرض رسوم جمركية متبادلة، وتأثر السوق المالي العالمي بالعديد من الشكوك. في ذلك الوقت، شهدت معنويات المستثمرين تقلبات حادة، مما دفع العديد من المستثمرين إلى إعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية. ومع ذلك، تحسن الوضع تدريجيًا، سواءً من حيث القوة الداخلية أو قضايا الرسوم الجمركية، مما يُظهر مرونة الاقتصاد الفيتنامي وتطوره المرن.
وفي هذا السياق، أصبحت أنشطة التداول في البورصة أيضًا محط اهتمام، وخاصة مع "أسماك القرش" - صناديق الاستثمار التي يعهد إليها برأس مال كبير، والتي يديرها ويديرها فريق من الخبراء ذوي الخبرة.
وفقًا لبيانات من Fmarket - المنصة التي تضم أكبر عدد من الصناديق المفتوحة في فيتنام، فقد أظهرت الصناديق، في مواجهة العديد من التحديات، احترافية ومبادرة في استراتيجيات إدارة المخاطر.
وعادةً ما استغلت العديد من الصناديق ذات الاستراتيجيات المرنة فترة التعافي لتحقيق أرباح تجاوزت 20% بعد التقلبات، حيث سجل صندوق DCDS ربحًا بلغ نحو 30% في أقل من 3 أشهر.
بتلخيص النصف الأول من العام، يُظهر تصنيف الأداء ارتفاعًا ملحوظًا في عدد الصناديق المفتوحة الجديدة، حيث احتل صندوقان للأسهم تديرهما شركة إم بي كابيتال المركزين الأولين بأرباح بلغت حوالي 11% و10% على التوالي. أما الصندوقان المتبقيان فهما BVFED التابع لصندوق باو فيت بنسبة 8.5%، وDCDS التابع لشركة دراغون كابيتال بنسبة تزيد عن 8%.
دفاعي مع صناديق السندات والصناديق المتوازنة
بخلاف تقلبات صناديق الأسهم، تواصل صناديق السندات أداء دور دفاعي بفضل عوائدها المستقرة، التي تتجاوز أسعار فائدة المدخرات. وقد سجّلت العديد من الصناديق، مثل VNDBF وVinaCapital VFF وBVBF وDCBF، أرباحًا خلال 12 شهرًا تجاوزت 6.4%.
وتخصص بعض صناديق السندات المرنة محافظها الاستثمارية للأسهم، مثل صندوق LHBF، الذي يحقق عائدا بنسبة 12%، وهو ضعف معدل الفائدة على المدخرات لمدة 12 شهرا.
رغم تأثر الصناديق المتوازنة بالأسهم، إلا أنها تحت السيطرة بفضل استقرار دخلها من السندات عالية الجودة. ويتصدر صندوق VinaCapital VIBF هذه المجموعة بعائد تجاوز 3% في النصف الأول من العام.
تجدر الإشارة إلى أنه في ظل تقلبات السوق المتعددة، أصبحت صناديق السندات السائلة (MMFs) ملاذًا آمنًا للتدفقات النقدية التي تنتظر الفرص. بفضل سيولتها العالية وفوائدها المحسوبة بناءً على مدة الاحتفاظ، تُعتبر صناديق السندات السائلة خيارًا أكثر مرونة من المدخرات قصيرة الأجل. على منصة Fmarket، تحافظ هذه الصناديق على أداء مستقر: MBAM (3.2%)، ABBF (3%)، DCIP (2.7%)، SSIBF وVNDBF (كلاهما 2.6%).
مع الانتقال إلى النصف الثاني من عام 2025، من المتوقع أن يستفيد السوق من سلسلة من العوامل الداعمة: السياسة النقدية المتساهلة، وتوقعات ترقيات السوق، والإصلاحات في إطار "الابتكار 2.0"، مما يضع القطاع الخاص في مركز النمو على المدى الطويل.
عائد الصندوق المفتوح لمدة 5 سنوات
ارتفاع أرباح وأصول الصناديق المفتوحة بشكل حاد
تظهر إحصائيات Fmarket حول أداء الصناديق المفتوحة على مدى دورة مدتها 5 سنوات أن معظم الصناديق المفتوحة حققت نموًا مثيرًا للإعجاب في صافي قيمة الأصول (NAV)، على الرغم من فترات التصحيح العميق في السوق.
اعتبارًا من نهاية الربع الثاني من عام 2025، تقود VinaCapital-VESAF علامة فارقة في الربح لمدة 5 سنوات بمتوسط عائد يبلغ حوالي 23٪ سنويًا، وتصل SSI-SCA إلى حوالي 20٪ سنويًا، وتصل DCDS إلى أكثر من 19٪ سنويًا، وتصل VinaCapital-VEOF إلى 19٪، وتحافظ VCBF-BCF على مستوى يقارب 18٪ سنويًا، متجاوزة بكثير زيادة مؤشر VN في نفس الفترة، حيث وصلت فقط إلى 10.8٪ سنويًا.
ومع دخول فيتنام فترة من التنمية الاقتصادية القوية، من المتوقع أن تستمر الصناديق المفتوحة في لعب دور متزايد الأهمية في استراتيجية تخصيص الأصول للمستثمرين.
المصدر: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tang-vun-vut-sau-khi-dot-ngot-lao-doc-ca-map-lai-dam-co-nao-20250712081814722.htm
تعليق (0)