باب مشرق لزيادة رأس مال البنوك التجارية من سياسة تخفيف القيود على التعاملات الأجنبية

يسري المرسوم رقم 69/2025/ND-CP الصادر عن بنك الدولة الفيتنامي، اعتبارًا من 19 مايو 2025، على البنوك التجارية المساهمة الخاصة فقط. لذلك، من بين البنوك الأربعة المشاركة، وهي HDBank (HDB)، وMBBank (MBB)، وVietcombank (VCB)، وVPBank (VPB)، لن يُطبق حد الملكية الأجنبية الجديد على VCB، وهو بنك مملوك للدولة.

إن توسيع حد الملكية الأجنبية إلى 49% من 30% الحالية من شأنه أن يخلق الظروف لهذه البنوك للوصول إلى مصادر رأس المال الدولية، وخاصة في سياق الحاجة الملحة لزيادة رأس المال للحفاظ على نسبة كفاية رأس المال.

تعتقد شركة VIS Rating أنه إذا حافظت بنوك HDB وMBB وVPB على معدلات نمو أصول أعلى من متوسط القطاع (أكثر من 25%) وحافظت على ربحيتها خلال العامين المقبلين، فستحتاج إلى جمع المزيد من رأس المال. وفي حال عدم وجود خطط لزيادة رأس المال في الوقت المناسب، فقد ينخفض معدل كفاية رأس المال لهذه المجموعة من البنوك بما يتراوح بين 150 و300 نقطة أساس بنهاية عام 2026.

يسري المرسوم رقم 69/2025/ND-CP الصادر عن بنك الدولة في فيتنام، والذي دخل حيز التنفيذ في 19 مايو 2025، على البنوك التجارية المساهمة الخاصة فقط.

حاليًا، لا تزال معظم البنوك تعتمد على الأرباح المحتجزة وإصدار سندات من الفئة الثانية لجمع رأس المال. ومع ذلك، ووفقًا لـ VIS، فإن مشاركة المستثمرين الاستراتيجيين الأجانب لن تساعد فقط في ضخ رأس المال، بل ستُحسّن أيضًا القدرة على إدارة المخاطر، وتوسّع نطاق الوصول إلى مصادر رأس المال الدولية، وتدعم تنفيذ استراتيجيات الأعمال طويلة الأجل.

أثبت الواقع دور رأس المال الأجنبي في تحسين القدرة المصرفية. بدعم من شركة سوميتومو ميتسوي المصرفية (SMBC)، ضاعف بنك VPBank حجم إقراضه لمؤسسات الاستثمار الأجنبي المباشر ثلاث مرات بحلول عام 2024. ومؤخرًا، في 5 مايو 2025، أعلن البنك عن نجاحه في جمع قرض مشترك بقيمة مليار دولار أمريكي، بترتيب من SMBC وعدد من البنوك الأجنبية، بما يخدم هدف التمويل المستدام.

مع ذلك، ليس من السهل على جميع البنوك جمع رأس مال أجنبي. فقد استغرق بنك VPBank ما يقارب عامين لإتمام بيع 15% من أسهمه إلى SMBC في عام 2023. كما يبحث بنك HDBank عن مستثمرين أجانب منذ خمس سنوات، بينما لم يُعلن بنك MBB عن أي خطط محددة بشأن الشركاء الاستراتيجيين الأجانب. لذلك، يرى بنك VIS أنه على المدى القصير، ستظل هذه البنوك تعتمد على الأرباح المحتجزة والسندات لتكملة رأس مالها.

أما بالنسبة لبنك فيتكومبانك - الذي لا يشمله المرسوم الجديد - فلا تزال نسبة الملكية الأجنبية عند 30%. ومع ذلك، يخطط البنك لطرح 6.5% إضافية من رأس ماله خلال الفترة 2025-2026، بما في ذلك شريكه الاستراتيجي ميزوهو. في حال نجاح هذه الخطوة، قد يرتفع معدل كفاية رأس المال لبنك فيتكومبانك بأكثر من 200 نقطة أساس مقارنةً بمستواه الحالي.

وأكدت وكالة فيس للتصنيف الائتماني أن توسيع مساحة الاستثمار الأجنبي لا يخلق مساحة لزيادة رأس المال فحسب، بل يشكل أيضا دفعة استراتيجية لمساعدة البنوك على إعادة الهيكلة وتعزيز القدرة المالية وتحسين الوضع التنافسي وتعزيز النمو المستدام في سياق التكامل العميق في السوق المالية العالمية.

مينه ثو

المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/cua-sang-tang-von-cho-ngan-hang-thuong-mai-tu-chinh-sach-noi-room-ngoai/20250523090359907