خلف سباق جمع رؤوس الأموال بين البنوك.

إن الحاجة الماسة إلى رأس المال لتغذية النمو جعلت جمع رأس المال أحد أهم المواضيع في الاجتماعات العامة السنوية لمساهمي البنوك هذا العام.

عندما تعاني البنوك من نقص في تريليونات الدونغ للإقراض

لم يسبق أن بلغت نسبة القروض إلى الودائع في القطاع المصرفي هذا المستوى المرتفع كما هو عليه الآن، حيث بلغت حوالي 111% بحلول نهاية عام 2025، وهو أعلى مستوى لها في نصف العقد الماضي.

يُعدّ تجاوز حجم الإقراض لحجم الودائع أمرًا شائعًا في العديد من البنوك. يُظهر التقرير المالي المنفصل لبنك VPBank لعام 2025 أن ودائع عملائه بلغت 631 تريليون دونغ فيتنامي فقط، بينما وصلت القروض القائمة للعملاء إلى 845 تريليون دونغ فيتنامي. أما بالنسبة لبنك Techcombank، فقد بلغت الأرقام 624 تريليون دونغ فيتنامي و723 تريليون دونغ فيتنامي على التوالي، وبالنسبة لبنك VIB، فقد بلغت 294 تريليون دونغ فيتنامي و377 تريليون دونغ فيتنامي على التوالي.

ومن المتوقع أن يستمر هذا الوضع حتى الربع الأول من عام 2026، حيث زاد الائتمان بنسبة 2.15٪ (حتى 24 مارس 2026) بينما زادت الودائع بنسبة 0.44٪ فقط مقارنة بنهاية عام 2025.

بلغ إجمالي رصيد الائتمان القائم في نهاية الربع الأول 19 مليون مليار دونغ فيتنامي، بينما لم تتجاوز الودائع 17 مليون مليار دونغ فيتنامي. بعبارة أخرى، تتخلف الودائع عن القروض بنحو مليوني مليار دونغ فيتنامي، مما يدفع البنوك إلى البحث عن سبل لزيادة رأس المال.

في الوقت الحالي، يأتي رأس المال المقرض من البنوك بشكل رئيسي من أربعة مصادر: الودائع من الجمهور؛ والاقتراض من سوق ما بين البنوك، ومن بنك الدولة الفيتنامي (SBV)، ومن المؤسسات الائتمانية والمؤسسات المالية الدولية؛ وإصدار الأوراق المالية (شهادات الإيداع، والسندات، وما إلى ذلك)؛ ورأس المال السهمي.

مع تباطؤ عملية تعبئة رؤوس الأموال، تضطر البنوك إلى جمعها من المصادر الثلاثة المتبقية، بما في ذلك الاقتراض من السوق بين البنوك والسندات. وهذا أحد أسباب الارتفاع المستمر في أسعار الفائدة بين البنوك منذ بداية العام، حتى أنها وصلت في بعض الأحيان إلى 21% (للقروض لليلة واحدة). وفي سوق سندات الشركات، يُعد القطاع المصرفي لاعباً رئيسياً، إذ يستحوذ على 65% من سندات الشركات المصدرة في عام 2025 و43% من السندات الجديدة المصدرة في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام.

إن البلاد تدخل فترة من التطور المرتفع (نمو برقمين)، لذا فإن زيادة رأس مال القطاع المصرفي في هذه المرحلة شرط إلزامي، كإعداد لدورة نمو جديدة.

بالإضافة إلى ذلك، ولتأمين رأس المال اللازم للنمو، تقوم البنوك أيضاً بزيادة رأس مالها السهمي بقوة من خلال وسائل مختلفة، وأكثرها شيوعاً هو إصدار أسهم إضافية للمساهمين الحاليين أو إصدار أسهم للجمهور لزيادة رأس المال الأساسي.

لهذا السبب أيضاً، تخطط البنوك بقوة خلال موسم اجتماعات الجمعية العمومية السنوية لهذا العام لتوزيع أرباح الأسهم لزيادة رأس المال من الأرباح المحتجزة. وبالطبع، لدى البنوك أهداف عديدة لزيادة رأس المال، منها: تحسين القدرة المالية، وضمان توافق نسبة كفاية رأس المال مع المعايير الدولية (بازل 2، 3)، والاستثمار في التكنولوجيا، وتعزيز القدرة التنافسية... إلا أن أحد الأهداف الرئيسية لزيادة رأس المال يبقى تأمين تمويل إضافي لتوسيع نطاق الإقراض.

يتزايد التنافس على زيادة رأس المال بشكل حاد. ففي وثائق اجتماع الجمعية العمومية المنشورة، يعتزم بنك فيتكومبانك إصدار أكثر من مليار سهم مجاني، ما يرفع رأسماله المصرح به إلى ما يقارب 94 تريليون دونغ فيتنامي. ومن المتوقع أن يوفر إصدار هذه الأسهم المجانية للبنك أكثر من 10.686 تريليون دونغ فيتنامي لدعم رأس ماله العامل وتعزيز قدراته المالية.

يعتزم بنك فييتين أيضاً اقتراح خطة على المساهمين لاستخدام جميع الأرباح المتبقية بعد تخصيص الأموال (أكثر من 16.2 مليار دونغ فيتنامي) لتوزيع أرباح الأسهم، مما يزيد من رأس مال البنك. هذا الاقتراح ليس مفاجئاً، ففي اجتماع الجمعية العمومية السنوي لعام 2025، اقترح بنك فييتين على الجهات التنظيمية السماح له بالاحتفاظ بجميع الأرباح السنوية للفترة 2024-2028 لزيادة رأس المال، وتعزيز القدرة المالية، وتوسيع إمكانات نمو الائتمان.

في غضون ذلك، يُنهي بنك BIDV بشكل عاجل خطته للاكتتاب الخاص. إضافةً إلى ذلك، يعتزم البنك مواصلة زيادة رأس المال في عام 2026 من الأرباح المحتجزة لعامي 2023 و2024 ومن مصادر تمويل أخرى، بنسبة توزيع أرباح تتجاوز 30% على شكل أسهم. وأوضح البنك أن زيادة رأس المال لا تقتصر على تلبية معايير كفاية رأس المال المتزايدة الصرامة فحسب، بل تُسهم أيضاً في توسيع نطاق عملياته التجارية وتحقيق أهدافه التنموية للفترة المقبلة.

من بين البنوك التجارية الخاصة، يُعد بنك تيكومبانك البنك الوحيد هذا العام الذي لا يخطط لتوزيع أرباح الأسهم. أما البنوك الأخرى، فتخطط جميعها لزيادة رأس مالها بشكل ملحوظ.

وبالتحديد، يعتزم بنك MB، خلال اجتماع الجمعية العمومية السنوي لهذا العام، اقتراح زيادة رأسماله من 80.55 مليار دونغ فيتنامي إلى 102.687 مليار دونغ فيتنامي كحد أقصى، أي بزيادة قدرها 27.5%. كما يعتزم بنك VPBank زيادة رأسماله من 79.339 مليار دونغ فيتنامي إلى 100.000 مليار دونغ فيتنامي هذا العام (بزيادة قدرها 26%).

بالإضافة إلى ذلك، خلال اجتماع الجمعية العمومية السنوي لهذا العام، خططت عدة بنوك أخرى لزيادة رؤوس أموالها عن طريق إصدار أسهم لتوزيع الأرباح، أو من خلال اكتتابات خاصة، أو عروض للمساهمين الحاليين، أو إصدار أسهم ضمن برنامج ملكية أسهم الموظفين. وتشمل البنوك التي تدفع أرباحًا على شكل أسهم لزيادة رؤوس أموالها، بنسب تتراوح بين 9.5% و30%، بنوك VIB وLPBank وHDBank وACB وMSB وSeABank وKienLongBank وغيرها.

أصبح جمع رأس المال أمراً ملحاً بشكل متزايد.

بحسب الدكتور كان فان لوك، فإنّ زيادة رأس المال في القطاع المصرفي عام 2026 لا تقتصر على توسيع نطاق العمليات فحسب، بل إنّ دخول البلاد مرحلة نموّ مرتفع (نموّ برقمين) يجعل من زيادة رأس المال في هذا القطاع ضرورة حتمية، واستعداداً لدورة نموّ جديدة.

إلى جانب ضغط رأس المال لنمو الائتمان، يرى خبراء اقتصاديون أن أزمة الطاقة المتوقعة في عام 2026، والناجمة عن التوترات في الشرق الأوسط، قد تطول، مما يؤثر على تكاليف الإنتاج وكفاءة الأعمال، وقد يؤدي إلى زيادة الديون المعدومة في القطاع المصرفي. ناهيك عن أن ارتفاع أسعار الفائدة يؤثر سلبًا على سوق العقارات، وهو قطاع يُعتبر وثيق الصلة بالنظام المصرفي.

في هذا السياق، ووفقًا للسيد نغوين فان تروك، رئيس قسم تحليل الأوراق المالية الوطنية في NSI، فإن البنوك مضطرة إلى وضع خطط لزيادة رأس المال لتعزيز أسسها المالية والاستعداد للاستجابة للمخاطر في حالة زيادة الديون المعدومة.

علّق الدكتور نغوين تري هيو، الخبير المصرفي، قائلاً إن زيادة رأس المال اتجاه لا مفر منه بالنسبة للبنوك. فزيادة رأس المال المصرح به لا توفر للبنوك فقط "احتياطيًا" ماليًا قويًا لمواجهة التقلبات الاقتصادية، والاستثمار في التكنولوجيا، وزيادة نمو الائتمان، بل تُمكّنها أيضًا من تلبية المعايير المتزايدة الصرامة للهيئات الرقابية.

وفقًا للتعميم رقم 14/2025/TT-NHNN الصادر عن بنك الدولة الفيتنامي، والذي ينظم نسب كفاية رأس المال للبنوك التجارية وفروع البنوك الأجنبية، سيرتفع الحد الأدنى لنسبة كفاية رأس المال للبنوك التجارية بحلول عام 2033 من 8% حاليًا إلى 10.5%. وتُعدّ زيادة رأس المال عاملًا حاسمًا في تعزيز مكانة البنوك وقدرتها التنافسية خلال الفترة المقبلة، ليس فقط لضمان الامتثال للوائح نسبة كفاية رأس المال، بل أيضًا كشرط أساسي لتحقيق نمو ائتماني مستدام.

بالنسبة للبنوك التجارية المملوكة للدولة، يُعدّ زيادة رأس المال مطلباً ملحاً للغاية. ووفقاً للسيد لي نغوك لام، المدير العام لبنك BIDV، سيبلغ إجمالي رصيد القروض القائمة للبنوك الأربعة الكبرى (أغريبنك، وBIDV، وفيتينبنك، وفيتكومبنك) حوالي 8 تريليونات دونغ فيتنامي في عام 2025. ومن المتوقع أن تزيد هذه المجموعة من البنوك قروضها في عام 2026 بنحو تريليون دونغ فيتنامي لتلبية احتياجات الاقتصاد من رأس المال (أي ما يعادل إجمالي رصيد قروض قائم يبلغ حوالي 9 تريليونات دونغ فيتنامي).

ومع ذلك، ووفقًا للسيد لام، فإنه من أجل الاستمرار في الحفاظ على دورهم كمزود رئيسي لرأس المال في السوق، وقيادة ودعم محركات النمو، فإن الشرط الأساسي هو مواصلة تحسين القدرة المالية لهذه المجموعة من البنوك. وقد اقترح المدير العام لبنك BIDV آلية مرنة واستباقية لزيادة رأس المال، تسمح للبنوك الأربعة الكبرى بالاحتفاظ بجميع الأرباح لدفع أرباح الأسهم بهدف تعزيز قدرتها الرأسمالية.

في ظل نظام مصرفي يواجه نقصًا في رأس المال اللازم للنمو، يصبح التنافس بين البنوك لزيادة رؤوس أموالها أمرًا لا مفر منه. ومع ذلك، يحذر الخبراء من أنه عندما يزداد الائتمان بسرعة بينما يتباطأ حشد الودائع، ستكون كفاءة استخدام رأس المال هي العامل الحاسم في تحديد وضع كل بنك.

المصدر: https://baodautu.vn/dang-sau-cuoc-dua-tang-von-cua-nha-bang-d564032.html