من المتوقع أن تستمر أسعار الذهب في الارتفاع، ولكن الزيادة ستكون محدودة.

ظلت أسعار الذهب مستقرة خلال الأشهر الأربعة الماضية. ولا يزال العديد من الخبراء ينصحون المستثمرين بالشراء عند انخفاض الأسعار قليلاً، لأنهم يعتقدون أن أسعار الذهب ستواصل ارتفاعها، ولكن هذا الارتفاع سيكون محدودًا.

يمر سعر الذهب العالمي بصيفٍ كئيب، إذ يظل السعر فوق 3300 دولار أمريكي للأونصة، لكنه يفتقر إلى القوة اللازمة للانطلاق. ورغم ثبات الذهب، ينصح الخبراء المستثمرين بالشراء عند انخفاضه الطفيف، اعتقادًا منهم أن سعر الذهب سيستمر في الارتفاع، وإن كان هذا الارتفاع محدودًا.

توقعات أسعار الذهب وأسهم صناعة الذهب

وفقاً للسيدة رقية إبراهيم، كبيرة الاستراتيجيين في BCA Research، فإن سعر الذهب يرتفع ليس فقط نتيجةً لعوامل قصيرة الأجل، بل أيضاً لعوامل هيكلية طويلة الأجل، مثل زيادة الطلب الاستثماري وشراء البنوك المركزية القوي. ورغم ضغوط أسواق الأسهم التي بلغت ذروتها وارتفاع عوائد السندات، حافظ الذهب على مستوى دعم رئيسي حول مستوى 3300 دولار للأونصة.

يقول إبراهيم: "إن ارتفاع سعر الذهب رغم التحديات يشير إلى أن هذا الارتفاع هو اتجاه طويل الأجل، وليس مؤقتًا. وتعزز مرونة الذهب منذ منتصف أبريل هذا الرأي. فرغم بيعه بكميات كبيرة، حافظ الذهب على ثباته، مما يدل على وجود مشترين عند كل انخفاض".

مع تباطؤ الاقتصاد العالمي، من المتوقع أن يتفوق أداء الذهب على أداء الأسهم. وقالت: "سيُعوّض الطلب الاستثماري وعمليات شراء البنوك المركزية انخفاض الطلب على المجوهرات والتكنولوجيا".

كما تتمتع أسهم تعدين الذهب بجاذبية بفضل هوامش الربح القياسية والتدفقات النقدية الحرة. واختتمت السيدة إبراهيم قائلةً: "تميل أرباح شركات تعدين الذهب إلى أن تكون أكثر تقلبًا من سعر الذهب. وإذا استمر سعر الذهب في الارتفاع، فستستفيد هذه الأسهم بشكل كبير. حاليًا، لا تزال أسهم تعدين الذهب مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنةً بالمستوى العام، مما يوفر فرصًا للنمو المستقبلي".

ينصب تركيز السوق الآن على مؤتمر السياسة الاقتصادية السنوي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي في جاكسون هول بولاية وايومنغ، والذي يبدأ مساء الخميس، حيث من المتوقع أن يكشف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن إطار السياسة النقدية الجديد لبنك الاحتياطي الفيدرالي.

قد يُقدّم خطاب باول مؤشراتٍ مهمة حول احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، وهي مسألةٌ أثارت انقسامًا بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. إضافةً إلى ذلك، سيُنشر محضر آخر اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بعد ظهر الأربعاء.

مع خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، ارتفعت أسعار الذهب

تتوقع السيدة إبراهيم أن يشهد الذهب ارتفاعًا حادًا مع بدء مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خفض أسعار الفائدة. ويتوقع السوق أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر، يليه خفضان آخران في وقت لاحق من العام.

ارتفع سعر الذهب خلال السنوات الثلاث الماضية رغم ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية وقوة الدولار الأمريكي. لكن مستقبلًا، سيصبح هذان العاملان دافعين لارتفاع سعر الذهب، كما قالت. وأضافت: "ستنخفض أسعار الفائدة الحقيقية مع تباطؤ سوق العمل الأمريكي أو ضغوط إدارة ترامب على الاحتياطي الفيدرالي لاتباع سياسة تيسير نقدي".

تتوقع BCA Research أيضًا ضعفًا في قيمة الدولار الأمريكي خلال الأشهر المقبلة، مما قد يُعزز مكاسب الذهب. وأوضح إبراهيم: "قد ينخفض الدولار الأمريكي نظرًا لعدم كفاية تدفقات الاستثمار الأجنبي إلى الولايات المتحدة لتعويض عجز الحساب الجاري".

رفعت رونا أوكونيل، رئيسة تحليل السوق لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا في ستون إكس، توقعاتها لمتوسط سعر الذهب لعام 2024 إلى 3,115 دولارًا للأونصة، بزيادة طفيفة قدرها 1% عن 3,078 دولارًا سابقًا. وأشارت إلى أن أسعار الذهب كانت تتداول في نطاق ضيق مؤخرًا، حيث ارتفعت بنسبة 2% خلال الأسبوع الماضي و8% خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

وبحسب توقعات السيدة أوكونيل، فإن أسعار الذهب في الربع الثالث ستبلغ في المتوسط حوالي 3320 دولارا للأوقية، ولكنها قد تهبط إلى حوالي 3000 دولار في الربع الرابع.

قالت إنه ما لم تحدث أزمة إنسانية كبرى أو حدث غير متوقع، فمن غير المرجح أن يتجاوز الذهب ذروة 3500 دولار التي بلغها مؤخرًا في أبريل. وأوضحت: "يبدو أن السوق مشبعة، إذ أصبح رد فعل سعر الذهب على إجراءات الاحتياطي الفيدرالي أكثر خفوتًا".

على الرغم من توقعات السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول ويجري تخفيضين آخرين هذا العام، فإن الذهب لم يكسر بعد حاجز 3400 دولار للأوقية.

ومع ذلك، أكدت السيدة أوكونيل أيضًا أنه من غير المرجح أن تشهد أسعار الذهب انخفاضًا حادًا على المدى القصير. ورغم تباطؤ طلب البنوك المركزية على الذهب، إلا أن الطلب عليه لا يزال يتراكم، مما يُعزز معنويات السوق.

قالت: "حجم المشتريات أقل أهمية من استمرارهم في الشراء، مما يدل على استمرار المخاطر الاقتصادية". وأضافت: "علاوة على ذلك، لا يزال سوق الأسهم يعاني من ارتفاع حاد في الأسعار، على الرغم من النمو القوي للاقتصاد الأمريكي".

إذا انهار السوق، فقد ينخفض الذهب في البداية حيث يبيع المستثمرون لجمع الأموال، ولكن الطلب على الذهب سيزداد بعد ذلك لأنه يُنظر إليه باعتباره أصلًا آمنًا.

إعلانات AD

المصدر: https://baonghean.vn/du-bao-gia-vang-tiep-tuc-tang-gia-nhung-muc-tang-co-han-10304715.html