أسعار الذهب سوف تتقلب بقوة
في جلسة التداول في سوق نيويورك، التي انتهت صباح يوم 17 يوليو، شهد سعر الذهب الفوري تقلبات حادة. فبعد انخفاضه الحاد إلى 3,320 دولارًا أمريكيًا للأونصة (ما يعادل 106 ملايين دونج فيتنامي للتايل)، ارتفع سعر الذهب ارتفاعًا حادًا إلى 3,370 دولارًا أمريكيًا للأونصة (108 ملايين دونج فيتنامي)، قبل أن يتراجع دون عتبة 3,350 دولارًا أمريكيًا للأونصة، وهو المستوى المعتاد خلال الشهرين الماضيين.
ارتفعت أسعار الذهب بشكل حاد في الصباح الباكر من يوم 17 يوليو/تموز، مع قلق المستثمرين بشأن احتمال إقالة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، مما يؤثر سلباً على السوق.
أشارت دراسة أجرتها شركة وولف للأبحاث إلى أنه في حال إقالة السيد ترامب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول، فسيكون الحدث "فوضويًا". وستقرر المحكمة العليا الأمريكية في نهاية المطاف ما إذا كان السيد ترامب يملك الحق في إقالة باول لسبب وجيه.
وفقًا لمجلس الذهب العالمي، قد ترتفع أسعار الذهب إلى 4000 دولار أمريكي للأونصة (ما يعادل 128 مليون دونج فيتنامي للتايل) بنهاية هذا العام. ومع ذلك، من المحتمل أيضًا ألا يتجاوز النمو السنوي للأسعار 10%، وذلك تبعًا لتأثير المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية الكلية على العوامل الرئيسية المؤثرة في سعر المعدن النفيس.
تواصل أسعار الذهب ارتفاعها القياسي، حيث ارتفعت بنسبة 26% مقومة بالدولار الأمريكي في النصف الأول من عام 2025، مسجلةً عوائد ثنائية الرقم لجميع العملات، وفقًا لمحللي مجلس الذهب العالمي. وقد أدى ضعف الدولار الأمريكي، وتقلب أسعار الفائدة، وبيئة جيوسياسية شديدة الغموض، إلى طلب استثماري قوي على الذهب.
السؤال الدائم الذي يطرحه المستثمرون في المنتديات اليوم هو: هل وصل الذهب إلى ذروته أم أنه لا يزال قوياً بما يكفي ليرتفع سعره إلى مستويات أعلى؟
أفاد مجلس الذهب العالمي (WGC) أن أسعار الذهب قد ترتفع بنسبة 5% إضافية في النصف الثاني من العام، في حال عدم وجود شكوك جيوسياسية واقتصادية كبيرة. ولكن في حال تدهور الأوضاع الاقتصادية والمالية، فقد يزداد الطلب على الملاذ الآمن بشكل كبير، مما يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع بنسبة 10-15% إضافية عن مستوياتها الحالية.
من ناحية أخرى، إذا حُلّت النزاعات على نطاق واسع وبشكل مستدام، فقد تنخفض أسعار الذهب بنسبة 12-17% في النصف الثاني من العام. ومع ذلك، من غير المرجح أن يتحقق هذا الاحتمال في ظل الظروف الحالية.
كما أشار مجلس الذهب العالمي إلى أن أداء الذهب خلال النصف الأول من عام 2025 كان قياسيًا. فقد ارتفع سعر الذهب بنسبة 27.6% منذ بداية العام حتى صباح 17 يوليو. وفي النصف الأول من عام 2025 أيضًا، سجل سعر الذهب الفوري 26 أعلى مستوى تاريخي له، بعد أن سجل 40 أعلى مستوى تاريخي له في عام 2024.
سيناريوهات أسعار الذهب من الآن وحتى نهاية العام
إن الارتفاع الحاد في أسعار الذهب بنحو 16% في النصف الأول من عام 2025 هو نتيجة لمجموعة من العوامل، بما في ذلك ضعف الدولار الأميركي، وتقلب العائدات وسط توقعات بانخفاض أسعار الفائدة في المستقبل، وتصاعد التوترات الجيوسياسية - بعضها مرتبط بشكل مباشر أو غير مباشر بالسياسة التجارية الأميركية.
كما ساهم ازدياد الطلب على الذهب في زيادة نشاط التداول في أسواق التداول خارج البورصة (OTC)، والبورصات، وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (ETFs). وقد أدى ذلك إلى رفع متوسط حجم تداول الذهب اليومي إلى 329 مليار دولار أمريكي في النصف الأول من العام، وهو أعلى رقم نصف سنوي مسجل. وساهمت البنوك المركزية أيضًا بمواصلة عمليات الشراء، وإن لم تكن بمستويات قياسية كما في الأرباع السابقة.
سجل الدولار الأميركي انخفاضا حادا منذ بداية العام، وهي أسوأ بداية له منذ عام 1973.
في المقابل، كان الطلب على صناديق الذهب المتداولة قويًا بشكل خاص. وبحلول نهاية يونيو، ارتفع إجمالي الأصول المُدارة لصناديق الذهب المتداولة عالميًا بنسبة 41% ليصل إلى 383 مليار دولار أمريكي. وارتفع إجمالي احتياطي الذهب في هذه الصناديق بمقدار 397 طنًا (ما يعادل 38 مليار دولار أمريكي) ليصل إلى 3616 طنًا. وهذا أعلى مستوى له منذ أغسطس 2022.
في النصف الثاني من عام 2025، يتوقع السوق عمومًا أن تتحرك أسعار الذهب بشكل جانبي.
وبناءً على ذلك، أظهرت بيانات التضخم الأمريكية مؤشرات تحسن رغم المخاوف الكثيرة. ومن المتوقع أن تواصل أسعار الأسهم الأمريكية ارتفاعها، مما قد يجذب التدفقات النقدية ويحد من جاذبية الذهب.
قال محللون إنه على الرغم من توقع بعض التقدم في محادثات التجارة، فمن المرجح أن تظل بيئة الأعمال متقلبة لبقية العام. وبشكل عام، من المرجح أن تظل التوترات الجيوسياسية - وخاصة بين الولايات المتحدة والصين - مرتفعة، مما يُسهم في حالة من عدم اليقين في السوق.
وبناء على ذلك، ووفقاً لتوقعات مجلس الذهب العالمي، فمن المرجح جداً أن ترتفع أسعار الذهب بنسبة تتراوح بين 0-5% مقارنة بالمستوى الحالي (حوالي 3350 دولاراً أميركياً للأونصة)، وبالتالي يصل الارتفاع السنوي إلى 25-30%.
تشير المؤشرات الفنية إلى أن مرحلة توحيد الذهب خلال الأشهر القليلة الماضية كانت بمثابة توقف صحي، مما أدى إلى تخفيف ظروف ذروة الشراء السابقة وربما مهد الطريق لزخم صعودي جديد.
وقال مجلس الذهب العالمي إن مشتريات البنوك المركزية من الذهب من المرجح أن تظل قوية في عام 2025، بانخفاض طفيف عن المستويات القياسية السابقة ولكنها ستظل أعلى بكثير من متوسط ما قبل عام 2022 البالغ 500-600 طن سنويا.
ومع ذلك، من المرجح أن تستمر أسعار الذهب المرتفعة في الحد من الطلب الاستهلاكي وتشجيع إعادة التدوير، وهو ما "سيكبح زخم نمو الذهب".
في سيناريو أقل تفاؤلاً، قد ترتفع أسعار الذهب بنسبة 10-15% إضافية في النصف الثاني من العام، ليصل إجمالي مكاسب العام بأكمله إلى حوالي 40%. ويأتي هذا في الوقت الذي تدخل فيه الولايات المتحدة فترة ركود تضخمي حاد.
في أسوأ السيناريوهات، قد تنخفض أسعار الذهب بنسبة 12-17% في النصف الثاني من العام، لتختتم العام بعائد إيجابي، وإن كان منخفضًا، ربما في خانة الآحاد. سيحدث هذا مع انحسار حاد للتوترات التجارية والجيوسياسية. سيؤدي ارتفاع الدولار الأمريكي إلى تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، مما يُضعف الطلب الاستثماري بشكل عام.
وبحسب التحليل الفني، فإن أسعار الذهب مستقرة تماما قبل مستوى الدعم "الطبيعي" 3000 دولار للأونصة.
محليًا، انخفض سعر سبائك وخواتم ذهب SJC انخفاضًا طفيفًا لجلستين متتاليتين، من 121.5 مليون دونج/تايل (سعر البيع) إلى 120.6 مليون دونج/تايل بنهاية جلسة 16 يوليو، ومن 117.5 مليون دونج/تايل (سعر البيع) إلى 116.8 مليون دونج/تايل لخواتم ذهب SJC. وصباح اليوم، 17 يوليو، استقر سعر الذهب.
المصدر: https://vietnamnet.vn/gia-vang-len-128-trieu-dong-luong-hay-chi-tang-nhe-tu-nay-den-cuoi-nam-2422624.html
![[إنفوجراف] في عام 2025، سيحقق 47 منتجًا هدف OCOP الوطني](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/7/16/5d672398b0744db3ab920e05db8e5b7d)
تعليق (0)