في ظل صعوبة تدفق الائتمان في بداية العام بسبب ضغط أسعار الفائدة، بدأت العديد من البنوك في دراسة خفض أسعار الفائدة على الإنتاج، مما يحفز الطلب على رأس المال. في الواقع، تشهد أسعار فائدة الادخار انخفاضًا تدريجيًا في السوق 1 (المقيمين والمؤسسات الاقتصادية ) بنسبة تتراوح بين 1% و1.5% سنويًا، مقارنةً بما كانت عليه قبل وبعد رأس السنة القمرية الجديدة 2023، وفي السوق 2 (سوق ما بين البنوك). وعلى وجه التحديد، انخفض متوسط سعر الفائدة بين البنوك لليلة واحدة، الذي سجله بنك الدولة في 13 فبراير (وهو الأجل الرئيسي الذي يمثل أكثر من 95% من حجم المعاملات)، إلى 4.55%، من 4.91% في 10 فبراير، ومن 5.49% في الجلسة السابقة و6.21% المسجلة في أوائل فبراير 2023. إلى جانب سعر الفائدة لليلة واحدة، انخفضت أيضًا أسعار الفائدة على آجال أسبوع واحد وأسبوعين وشهر واحد.
في النصف الأول من فبراير 2023، واصل بنك الدولة الفيتنامي سحب ما يقارب 150 ألف مليار دونج، بينما ضخّ أقل من 50 ألف مليار دونج في السوق. ومنذ بداية فبراير، زاد بنك الدولة الفيتنامي من السيولة في النظام، وفُتح باب الائتمان بنسبة مستهدفة تتراوح بين 14% و15%، وسيتم تعديله تبعًا لذلك، كما انخفضت أسعار الفائدة بين البنوك... هذه العوامل تدعم الاتجاه الهبوطي لأسعار الفائدة.
هذا أيضًا أحد الشروط التي تدفع البنوك إلى النظر في تعديل أسعار الفائدة على الإنتاج من خلال حزم رأس مال منخفضة التكلفة لجذب المقترضين. ففي ظل ضغوط أسعار الفائدة المرتفعة، يصعب جذب المقترضين، بينما مُنحت البنوك حدودًا ائتمانية منذ بداية عام ٢٠٢٣، لذا تتوقع أيضًا زيادة أنشطة الائتمان قريبًا، ما يضطرها إلى الموازنة بين مسألة تعبئة السيولة وأسعار فائدة الإقراض.
على سبيل المثال، أعلن بنك فيتكوم رسميًا عن خفض سعر الفائدة بنسبة 0.5% للعملاء، ويسري هذا التخفيض من بداية عام 2023 إلى 30 أبريل 2023.
بادر بنك جنوب شرق آسيا التجاري المساهم ( SeABank ) مؤخرًا بتطبيق حزمة تفضيلية بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 3,000 مليار دونج، مع تخفيض أقصى لسعر فائدة القروض بنسبة 1%، وذلك لدعم الأفراد والأسر والشركات التي تحتاج إلى قروض قصيرة الأجل تصل إلى 12 شهرًا. كما سيتم تخفيض قروض الإنتاج والتجارة في مجالات مثل الثروة الحيوانية والزراعة والغابات ومصايد الأسماك مقارنةً بأسعار الفائدة الحالية للبنك.
وبالمثل، بهدف نشر رأس المال الائتماني نحو مجموعات العملاء من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم والشركات الصغيرة جدًا في عام 2023، خصص بنك أورينت التجاري أيضًا حوالي 25000 مليار دونج للقروض التفضيلية بأسعار فائدة قصيرة الأجل تتراوح من 8 إلى 12٪ سنويًا للشركات.
أطلق بنك فييت كابيتال مؤخرًا برنامج قروض باسم "قروض تفضيلية، أعمال فائقة الربحية" للعملاء من الأفراد والشركات بأسعار فائدة تفضيلية للغاية تبدأ من 10.5% سنويًا فقط. يبلغ حد حزمة القروض 1000 مليار دونج، للعملاء الذين يقترضون من 1 فبراير 2023 إلى 30 أبريل 2023 أو حتى انتهاء البرنامج.
ابتداءً من 10 فبراير 2023، سيُطبّق بنك مساهمة الجيش التجاري (MB Bank) برنامجًا لخفض أسعار الفائدة على القروض للعملاء من الشركات التي تقل إيراداتها عن 100 مليار دونج فيتنامي. يُمكن للعملاء التسجيل للحصول على قرض باستخدام ميزة الصرف الإلكتروني مباشرةً على منصة Biz MB Bank للاستفادة من أسعار فائدة تفضيلية مُخفّضة تصل إلى 1% سنويًا. في غضون ذلك، أطلق بنك الاستثمار والتنمية الفيتنامي (BIDV) مؤخرًا حزمة قروض قصيرة الأجل جديدة بقيمة 30,000 مليار دونج لتلبية احتياجات الإنتاج والأعمال، بأسعار فائدة تفضيلية تبدأ من 8% سنويًا للقروض التي تقل آجالها عن 6 أشهر، أو 9% سنويًا للقروض التي تتراوح آجالها بين 6 و12 شهرًا.
وبحسب العديد من الخبراء الاقتصاديين والماليين، ورغم استمرار وجود الكثير من الضغوط، فمن المرجح أن يصل مستوى أسعار الفائدة إلى ذروته في النصف الأول من عام 2023 ثم "يبرد" تدريجيا، مما يقلل الضغوط على أسعار الفائدة على الإقراض.
على العكس من ذلك، رفعت معظم البنوك المدرجة حاليًا في القائمة أسعار الفائدة على مدخراتها إلى حد أقصى قدره 9.5٪ سنويًا للآجال الطويلة الأجل التي تزيد عن عام واحد ووصلت إلى الحد الأقصى البالغ 6٪ سنويًا للآجال التي تقل عن 6 أشهر. ومع ذلك، في سياق المنافسة الشرسة، حاولت البنوك تقديم حزم ودائع جذابة، حيث تجاوزت أسعار الفائدة في بعض الأماكن 9-9.35٪ سنويًا للآجال التي تتراوح من 6 إلى 12 شهرًا. بالنسبة للآجال التي تتراوح من شهر إلى 3 أشهر، فإن البنوك التي لديها أعلى أسعار فائدة بنسبة 6٪ سنويًا هي Bac A وDong A وKien Long وPGBank وSCB وVIB وVietCapitalBank... بالنسبة للآجال التي تتراوح من 6 أشهر، يحتفظ Dong A بأعلى سعر فائدة بنسبة 9.35٪؛ ويقدم MB أدنى سعر بنسبة 5.7٪. في بنوك Big4 وBIDV وبنك فيتنام التجاري المشترك للتجارة الخارجية (Vietcombank) وبنك فيتنام التجاري المشترك للصناعة والتجارة (VietinBank) يقدمون أسعار فائدة بنسبة 6٪ سنويًا؛ يبلغ معدل فائدة البنك الزراعي 6.1% سنويًا... مؤخرًا، وخلال مؤتمر حول العمل الائتماني، وافق المدراء العامون للبنوك التجارية على خفض معدل فائدة التعبئة إلى 8.7% سنويًا كحد أقصى، بدلًا من 9.5% سنويًا كما كان مُلتزمًا به سابقًا لجمعية المصارف الفيتنامية. ومع ذلك، لا تزال البنوك الصغيرة والمتوسطة تُحافظ على معدلات فائدة مرتفعة.
وفقًا لمحللين من مجموعة فين، لا يمكن أن تتحسن سيولة السوق قريبًا بسبب ازدحام صرف الاستثمارات العامة ونقص الإجراءات لدعم أسواق سندات الشركات والعقارات. في الوقت نفسه، يواصل الاحتياطي الفيدرالي عالميًا رفع أسعار الفائدة، ربما إلى 5% هذا العام، والحفاظ على هذا المستوى حتى نهاية عام 2023. مع هذا التأثير المزدوج، لا يمكن أن تنخفض أسعار فائدة الدونغ الفيتنامي لمدة 6-12 شهرًا على الأقل.
فيما يتعلق بصنع السياسات والإدارة الكلية، طلبت الحكومة أيضًا من بنك الدولة الفنزويلي تقديم مشروع المرسوم المعدل والمكمل للمرسوم رقم 31/2022/ND-CP على وجه السرعة في فبراير 2023 لإزالة العقبات على الفور وتعزيز صرف حزمة دعم سعر الفائدة بنسبة 2٪ من خلال النظام المصرفي التجاري. على وجه التحديد، في القرار رقم 10/NQ-CP المؤرخ 3 فبراير 2023 من الاجتماع الحكومي العادي في يناير 2023 عبر الإنترنت مع المحليات، طلبت الحكومة من بنك الدولة الفنزويلي تقديمه على وجه السرعة في فبراير 2023 لإزالة العقبات على الفور وتعزيز صرف حزمة دعم سعر الفائدة بنسبة 2٪ من خلال النظام المصرفي التجاري. في الوقت نفسه، التنسيق مع الوكالات ذات الصلة لمراجعة واقتراح تحويل الميزانية غير المستخدمة إلى مهام إنفاق أخرى أو أشكال أخرى مناسبة من الدعم إلى السلطات المختصة.
يُكلِّف القرار بنك الدولة برئاسة والتنسيق مع الهيئات والمحليات لتطبيق السياسات النقدية بحزم واستباقية ومرونة وسرعة وفعالية. وتشجيع مؤسسات الائتمان على خفض التكاليف لتحقيق استقرار أسعار الفائدة، والسعي لخفض أسعار فائدة الإقراض؛ وضمان سيولة وسلامة نظام مؤسسات الائتمان. وتشغيل أسعار الصرف بشكل مناسب؛ والتنسيق بشكل متزامن ووثيق مع السياسات المالية وسياسات الاقتصاد الكلي الأخرى. وسيُدير بنك الدولة نمو الائتمان بشكل معقول، مع تركيز رأس المال على الإنتاج والأعمال والقطاعات ذات الأولوية ومحركات النمو، ومراقبة الائتمان في القطاعات التي يحتمل أن تكون محفوفة بالمخاطر. وسيواصل البنك تذليل الصعوبات في مجال الائتمان العقاري للمؤسسات العقارية ومشتري المنازل والعقارات، وفقًا لتوجيهات رئيس الوزراء في التوجيه رقم 03/CT-TTg لعام 2023.
في تقرير التوقعات الاقتصادية الكلية لعام ٢٠٢٣ الصادر مؤخرًا، تتوقع شركة فييتينبانك للأوراق المالية أن تتجه أسعار الفائدة على الودائع نحو الانخفاض تدريجيًا مع نهاية عام ٢٠٢٣، خاصةً مع توقعات بخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لسعر الفائدة التشغيلي في الربع الأخير من عام ٢٠٢٣. ويعود ذلك إلى أنه من المرجح أن يكون وضع التضخم في الدول النامية والأسواق الناشئة أكثر مرونة في التحكم به. وقد بلغت أسعار الفائدة التشغيلية في فيتنام ذروتها في يناير ٢٠٢٣.
في الواقع، يبلغ الحد الأقصى لسعر فائدة التعبئة في البنوك الكبرى حاليًا حوالي 8.7% سنويًا في البنوك المملوكة للدولة و9.5% في البنوك المساهمة، بدلاً من الحد الأقصى البالغ 9.5% سنويًا في نهاية يناير 2023. ويعود السبب الرئيسي إلى فائض السيولة في النظام المصرفي، حيث قامت البنوك بتعبئة قدر كبير من رأس المال من السوق 1 بأسعار فائدة مرتفعة في عام 2022، وخاصة في سياق العرض الرأسمالي الخاضع لرقابة مشددة. وسيُحافظ على سعر الفائدة التشغيلي عند مستواه الحالي في عام 2023. بالإضافة إلى ذلك، يميل سعر فائدة التعبئة إلى الانخفاض تدريجيًا مع نهاية عام 2023، وسيزداد هذا الاتجاه عندما يُتوقع أن يُخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة التشغيلي في الربع الأخير من عام 2023.
ستساهم السياسة المالية التوسعية للحكومة في عام ٢٠٢٣ أيضًا في عودة قدر كبير من السيولة إلى النظام المالي وزيادة التدفق النقدي للاقتصاد. وبناءً على ذلك، تبلغ خطة الإنفاق الاستثماري التنموي لعام ٢٠٢٣ ما يقارب ٧٢٦,٧٠٠ مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها ٣٨٪ مقارنة بخطة عام ٢٠٢٢، وأعلى بنسبة ٦٧٪ من التقديرات المتعلقة بالتنفيذ في عام ٢٠٢٢. وبشكل أساسي، سيحافظ البنك المركزي على سياسة نقدية متشددة نسبيًا من خلال أدوات أسعار الفائدة، بدلاً من تقييد مساحة الائتمان كما في العام الماضي. وبشكل عام، ستكون السيولة في عام ٢٠٢٣ وفيرة نسبيًا، ولكن بمستوى سعر فائدة مرتفع.
حاليًا، يتوخى بنك الدولة الفيتنامي الحذر الشديد بشأن التضخم. إذا انخفض التضخم بشكل ملحوظ في فبراير ومارس، فمن المتوقع أن تتجه أسعار الفائدة نحو الانخفاض. ومع ذلك، فإن سرعة الانخفاض تعتمد على وجهة نظر بنك الدولة الفيتنامي. إذا كنا حذرين، فعلينا انتظار إشارة واضحة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بوقف رفع أسعار الفائدة. ثم، في مايو، قد تتجه فيتنام إلى خفض أسعار الفائدة.
في الواقع، لا تزال أسعار الفائدة الحقيقية في فيتنام أعلى من نظيراتها في العديد من دول العالم، لذا اقترح محللون اقتصاديون وماليون على البنك المركزي النظر في خفض أسعار الفائدة قريبًا لدعم الاقتصاد والشركات. مع خفض أسعار الفائدة، ستكون التوقعات الاقتصادية أكثر إيجابية، ليس فقط لقطاع العقارات، بل أيضًا للقطاعات الأخرى.
في ظل ظروف سعر الصرف الحالية، ووفقًا للعديد من الخبراء الاقتصاديين والماليين، فإن سعر الفائدة على التعبئة في فيتنام عند 7-8٪ مناسب.
[إعلان 2]
رابط المصدر
تعليق (0)