"إن الهدف المتمثل في الوصول إلى 3200 نقطة لمؤشر VN-Index قابل للتحقيق في غضون السنوات الثلاث المقبلة."

سيؤدي وجود بيئة اقتصادية كلية مواتية وقطاع خاص قوي إلى زيادة أرباح الشركات المدرجة.

ستنظر مؤسسة MSCI قريباً في رفع تصنيف الأسهم الفيتنامية.

في رسالة حديثة إلى المستثمرين، أوضح بيتري ديرينغ، مؤسس ومدير صندوق PYN Elite، بالتفصيل سبب رفع الهدف لمؤشر VN إلى 3200 نقطة.

استثمر هذا الصندوق الاستثماري في الأسهم التايلاندية لمدة 15 عامًا، وخلال هذه الفترة لم يرفع هدفه لمؤشر بورصة تايلاند (SET) إلا مرة واحدة. عند اختيار تايلاند وجهةً للاستثمار، دخل الصندوق السوق عندما كان المؤشر عند 363 نقطة. أجرى الصندوق تحليلًا طويل الأجل لتحديد المستوى الذي يعكس فيه مؤشر بورصة تايلاند القيمة العادلة في المستقبل، وحدد هدفًا طويل الأجل عند 1200 نقطة.  

مدّد صندوق PYN Elite استثماراته في تايلاند لفترة أطول من المتوقع، كما ارتفع رأس مال الشركات المدرجة، ما دفع الصندوق إلى رفع هدفه لمؤشره إلى 1400 نقطة. وقد تحقق هذا الهدف في عام 2013، كما جنى الصندوق أرباحًا من محفظته الاستثمارية في الأسهم التايلاندية خلال الفترة 2013-2014. لاحقًا، تجاوز مؤشر بورصة تايلاند (SET) حاجز 1800 نقطة، لكن خلال سنوات من عدم الاستقرار السياسي الممتد وضعف النمو الاقتصادي، تراجع المؤشر إلى حوالي 1300 نقطة.  

بدأ الصندوق الاستثماري في السوق الفيتنامية عندما كان مؤشر VN-Index عند حوالي 480 نقطة. في ذلك الوقت، حدد صندوق PYN Elite هدفًا متواضعًا للمؤشر عند 1200 نقطة. وقد أقر السيد بيتري ديرينغ قائلًا: "في السنوات الخمس الأولى، قللنا من تقدير إمكانات نمو الاقتصاد الفيتنامي. لذلك، رفعنا هدف المؤشر إلى 1800 نقطة". قبل بضع سنوات، عدّل الصندوق الهدف إلى 2500 نقطة، وحاليًا، رُفع هدف مؤشر VN-Index مرة أخرى إلى 3200 نقطة.  

تم رفع الهدف لمؤشر VN إلى 3200 نقطة.

لقد تحقق النمو الاقتصادي القوي في فيتنام كما كان متوقعاً، إلا أن تحديث سوق الأوراق المالية لم يتقدم بالوتيرة المرجوة، إذ لم تظهر الجهود الحثيثة والإصلاحات الهامة إلا في السنوات الأخيرة. ومن شأن وجود أساس اقتصادي كلي متين، إلى جانب هدف الحكومة بتحقيق نمو سنوي يتجاوز 10%، أن يدفع الاقتصاد الفيتنامي ومستويات المعيشة إلى آفاق جديدة خلال السنوات العشر إلى الخمس عشرة القادمة.

قد يعجبك أيضاً

أدى ازدياد ضغط جني الأرباح إلى انعكاس مؤشر VN وانخفاضه.أدى ازدياد ضغط جني الأرباح مع اقتراب مؤشر VN من منطقة مقاومة قوية إلى تضييق الزخم الصعودي، مما أجبر السوق على الدخول في فترة من التقلبات.

يواصل رجل الأعمال خوا "الأجش" تأسيس شركات جديدة.بعد مشروع النهر الأحمر، واصل رجل الأعمال تران دانغ خوا توسيع منظومة أعماله بالعديد من المشاريع الجديدة، بما في ذلك شركة زادت رأسمالها إلى 12800 مليار دونغ فيتنامي.

أسعار البنزين والديزل اليوم، 24 يونيو: انخفاض حاد مع انحسار التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.تراجعت أسعار البنزين والنفط وانخفضت اليوم، 24 يونيو، في أعقاب ظهور بوادر تخفيف التوترات بين الولايات المتحدة وإيران واحتمال استئناف تدفقات النفط عبر مضيق هرمز.

يُعزى الطلب المحلي القوي إلى المشاريع العامة الضخمة والإصلاحات المالية. ويرى الصندوق أيضاً أن الإنفاق العام واسع النطاق يُحفز النمو الإجمالي، وقد يُؤدي إلى مستويات غير مسبوقة من الاستثمار ونمو القطاع الخاص. وقد ترتفع مستويات الدين العام دون أن تُشكل مخاطر كبيرة على الاقتصاد.  

تمثل الشركات التي تركز على السوق المحلية نسبة كبيرة من سوق الأسهم الفيتنامية، لذا من المرجح أن يتم تعزيز نمو أرباح الشركات المدرجة بشكل أكبر.  

وفي الوقت نفسه، حقق سوق الأسهم العديد من النجاحات الجديدة في عملية التحديث مع تشغيل نظام KRX، والإلغاء الجزئي لمتطلبات الهامش قبل شراء الأسهم، وقرار FTSE بترقية السوق الفيتنامية إلى سوق ناشئة، مع تحديد موعد التنفيذ الفعلي في عام 2026. كما يجري الترويج لآليات المقاصة المركزية (CCPs) والعديد من التغييرات الأخرى التي يجري إعدادها.  

"نتوقع أيضاً خلال السنوات القليلة المقبلة نموذجاً جديداً يفرض قيوداً على الملكية الأجنبية. ونعتقد أنه بعد هذه الإصلاحات، ستنظر مؤسسة MSCI أيضاً في ترقية السوق الفيتنامية إلى سوق ناشئة"، هذا ما عبّر عنه رئيس صندوق PYN Elite Fund معرباً عن ثقته.  

تتزايد التوقعات بأن يتم الوصول قريباً إلى هدف مؤشر VN البالغ 3200 نقطة.

يستند هدف الصندوق البالغ 3200 نقطة لمؤشر VN إلى افتراض نمو متوسط ​​الأرباح بنسبة 18-20% خلال السنوات القادمة. وفي العام الحالي وحده، قد يتجاوز نمو الأرباح 20%. ويعتقد هذا الصندوق الاستثماري أن هذا الهدف يمكن تحقيقه خلال السنوات الثلاث المقبلة.

سيستمر نمو أرباح الشركات المدرجة في فيتنام في دعم أسعار الأسهم في عام 2026. وفقًا للتوقعات،   يُعدّ مُضاعف الربحية السوقي البالغ 10.0 لعام 2026 جذابًا للغاية. ومن المعروف أن السيد بيتري ديرينغ قد اشترى شخصيًا كمية كبيرة من وحدات صندوق PYN Elite الإضافية في 28 نوفمبر 2025.  

إلى جانب تقييم آفاق سوق الأسهم الفيتنامية، أشار رئيس شركة PYN Elite إلى اختلال التوازن الحالي في السوق، لا سيما مع هيمنة أسهم مجموعة Vingroup بشكل كامل على أداء المؤشر. يؤثر تقلب هذه الأسهم بشكل كبير على المؤشر؛ ومع ذلك، ونظرًا لصعوبة تحديد قيمتها العادلة على المدى الطويل، فقد امتنع الصندوق عن الاستثمار في هذه الأسهم.  

ارتفع صافي قيمة أصول صندوق PYN بنسبة 30% خلال الأشهر الثمانية الأولى من العام، وهو ما يُضاهي أداء مؤشر VN، مدعومًا بالأداء الإيجابي لأسهم البنوك والأوراق المالية. ومع ذلك، ونظرًا لانخفاضات حادة شهدتها العديد من الأسهم الأخرى في السوق خلال شهري أكتوبر ونوفمبر، قام الصندوق بتعديل محفظته استعدادًا للعام المقبل، محققًا أرباحًا جيدة ومُعيدًا توجيه رأس المال نحو فرص استثمارية أكثر جاذبية.

قد يعجبك أيضاً

أسعار الفائدة المصرفية اليوم، 24 يونيو 2026: أعلى المعدلات تصل إلى 6.8% سنوياً في البنوك الأربعة الكبرى.اليوم، 24 يونيو 2026، يبلغ أعلى معدل فائدة مدرج في البنوك الأربعة الكبرى 6.8% سنوياً للودائع عبر الإنترنت مع دفع الفائدة في نهاية المدة.

انخفض مؤشر ناسداك بشكل حاد، بينما عكس مؤشر داو جونز مساره وارتفع.اختتمت وول ستريت جلسة التداول في 22 يونيو بنتائج متباينة. فبينما انخفض مؤشر ناسداك بشكل حاد نتيجة ضغوط البيع على أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، حافظ مؤشر داو جونز على زخمه الصعودي بفضل دعم أسهم القطاعات الصناعية والمالية والرعاية الصحية.

انتعاش مؤشر VN: اللون الأخضر لا يعكس بشكل كامل "صحة" السوق.أنهى مؤشر VN-Index سلسلة خسائره التي استمرت أربعة أسابيع، مدعوماً بأسهم الشركات الكبيرة.

قارن أداء PYN Elite مع مؤشر VN ومع المؤشر إذا تم استبعاد تأثير مجموعة Vingroup.

يبلغ العائد منذ بداية العام حوالي 15%، وباستثناء تأثير مجموعة فينغروب، يُعد أداء الصندوق معقولاً للغاية. مع ذلك، حتى لو شهد السوق انتعاشاً أقوى من المتوقع خلال موسم العطلات القادم، سيظل عائد صندوق PYN Elite أقل من عائد المؤشر هذا العام.

لا يُعدّ صندوق PYN Elite استثناءً. فقد كان هذا العام مليئًا بالتحديات التجارية للعديد من الصناديق النشطة الكبيرة الأخرى في فيتنام. ولا تمتلك معظم هذه الصناديق نسبة كبيرة من أسهم مجموعة Vingroup. أما في الصناديق السلبية، فتُوزّع المحافظ الاستثمارية وفقًا لأوزان المؤشرات، وقد أدت التقلبات السعرية السريعة لمجموعة Vingroup إلى خلق مركز قوي للغاية. ومع ذلك، فمن المحتمل تمامًا أن يستمر صندوق PYN Elite وغيره من الصناديق النشطة في منافسة عوائد صناديق المؤشرات المتداولة السلبية بعد عام 2025.

المصدر: https://baodautu.vn/muc-tieu-vn-index-3200-diem-co-the-dat-duoc-trong-3-nam-toi-d464559.html