إن البنوك تقرض أكثر مما تحرك.

في النصف الأول من هذا العام، كان نمو الائتمان في العديد من البنوك أعلى من التعبئة، حيث تم ضخ الأموال الخاملة في قنوات مربحة أخرى بدلاً من الادخار.

من بين المجموعة المملوكة للدولة، يُعاني بنك فيتكوم (VCB) من أكبر فجوة بين نمو القروض وتعبئتها. فقد بلغ حجم ائتمان البنك ما يقارب 8% في الأشهر الستة الأولى من العام، مع زيادة في إقراض العملاء بنحو 100 ألف مليار دونج فيتنامي. ومع ذلك، انخفض حجم تعبئة القروض من السكان في بنك فيتكوم بنحو 2%، ليصل إلى 1.37 تريليون دونج فيتنامي، مقارنةً بـ 1.4 تريليون دونج فيتنامي في بداية العام.

هذه الفجوة أقل في بنك فييتين (CTG). ارتفعت قروض العملاء بنسبة 6.7%، بينما زادت تعبئة رأس المال بنسبة أقل من 4%. أما بنك BIDV (BID)، فهو الأقل فجوةً، ولكنه الأقل نموًا في الائتمان بين البنوك الحكومية. وبحلول نهاية الربع الثاني، ارتفع كلٌّ من الائتمان وتعبئة رأس المال بنسبة 6%.

في مجموعة الخدمات المصرفية الخاصة، الفجوة بين الائتمان وتعبئة رأس المال أكبر. يبلغ نمو الائتمان في أبرز مجموعات الخدمات المصرفية الخاصة، مثل Techcombank وVPBank و ACB، ضعف معدل نمو تعبئة رأس المال تقريبًا. على سبيل المثال، في Techcombank، ارتفع الائتمان في الأشهر الستة الأولى من العام بنحو 13%، بينما كانت تعبئة رأس المال أقل من 6%. تبلغ هذه النسبة في VPBank 11.2% و6.6%، حيث يتجاوز حجم قروض العملاء لهذا البنك تعبئة رأس المال بحوالي 80,000 مليار دونج.

يُعدّ بنك LPBank حالةً نادرةً في النصف الأول من هذا العام، حيث يتجاوز معدل نموّ تعبئة الموارد الائتمانية بكثير، على الرغم من أن معدل نموّ قروض هذا البنك هو الأعلى في النظام. ارتفعت القروض القائمة لبنك LPBank بنسبة 15.2%، بينما زادت الودائع السكنية بأكثر من 21%.

وبحسب شركة VPBank للأوراق المالية (VPBankS)، فإن التعبئة زادت بدرجة أقل من الائتمان لأن الناس يميلون إلى سحب الودائع لشراء الذهب والعقارات وقنوات الاستثمار ذات الربحية الأعلى عندما تكون أسعار الفائدة على الودائع منخفضة.

في النصف الأول من هذا العام، كان الذهب، وهو ملاذ استثماري آمن، هو القناة التي حققت أعلى معدل ربح. في ذروته قبل تدخل البنك المركزي لاستقرار السوق، تجاوزت قيمة التايل الواحد من الذهب المتداول 92 مليون دونج، بزيادة تقارب 25% مقارنة ببداية العام. كما بلغت قيمة خواتم عيار 24 حوالي 20%. وهذا المعدل أعلى بثلاثة أضعاف من سعر فائدة الادخار.

وليس الذهب فقط، بل إن قنوات الاستثمار الأخرى مثل العقارات أو الأسهم تشهد فترات مثيرة أيضاً. حمى أسعار الشقق في الآونة الأخيرة، سحب العديد من العملاء أموالهم خوفًا من استمرار ارتفاع السوق. بدأ مؤشر VN عام 2024 عند أكثر من 1100 نقطة، مع ثلاثة تحديات لتجاوز منطقة 1300 نقطة في أبريل ويونيو ويوليو. شهدت السيولة خلال هذه الفترة ارتفاعًا، حيث تجاوزت قيمة التداول في العديد من الجلسات 20,000 مليار دونج فيتنامي.

ولتوسيع احتياطي رأس المال عندما تكون الودائع من المقيمين قليلة إلى حد ما مقارنة بالقروض، تميل البنوك إلى تعبئة المزيد من العديد من القنوات الأخرى، مثل القروض المشتركة الأجنبية، باستخدام أدوات لإصدار أوراق مالية ذات قيمة، إصدار السندات... في الواقع، يُساعد حشد رأس المال من مصادر أخرى البنوك على ضمان نسبة الودائع إلى رأس المال المُحشد، والتي تبلغ 85% كحد أقصى وفقًا للوائح الحالية. إضافةً إلى ذلك، تُساعد مصادر حشد رأس المال طويلة الأجل، كالسندات، البنوك على ضمان نسب أمان تشغيلية أخرى، مثل نسبة رأس المال قصير الأجل للقروض متوسطة وطويلة الأجل البالغة 30%، بدلاً من 34% كما كان الحال سابقًا.

وفقًا لتقرير صادر عن شركة تصنيف الائتمان FiinRatings، تهيمن البنوك التجارية على سوق السندات الأولية بقيمة يطلق تجاوزت قيمة السندات الحكومية الفيتنامية في يوليو 2020 أكثر من 27,000 مليار دونج. ويمثل هذا المستوى 87% من إجمالي القيمة السوقية، أي أكثر من ضعف قيمتها مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وبحلول نهاية يوليو، أصدرت البنوك سندات بقيمة 168,680 مليار دونج تقريبًا، وفقًا لبيانات من FiinRatings ووكالة التصنيف الائتماني VIS Rating.

تشمل البنوك التي أصدرت سندات ضخمة بنك MBBank بقيمة 10,000 مليار دونج فيتنامي، وبنك Vietinbank بقيمة 5,000 مليار دونج فيتنامي، وبنك SHB بقيمة 3,000 مليار دونج فيتنامي. كما واصلت المجموعة المصرفية دورها المحوري في عمليات إعادة شراء السندات الشهر الماضي، حيث استحوذت على 90% من إجمالي قيمة السندات البالغة حوالي 32,100 مليار دونج فيتنامي.

وعلق لي تو أوين، المحلل المصرفي في VPBankS، قائلاً: "كل بنك لديه استراتيجية تعبئة مختلفة بسبب هياكل رأس المال المختلفة".

وفي تقييمهم لتوقعات نهاية العام، قال خبراء من VPBankS إن نمو التعبئة سيكون أكثر إيجابية، حيث ترتفع أسعار الفائدة تدريجياً مرة أخرى، ويزداد سوق الذهب تشديداً، وسوق العقارات في مرحلة المراقبة بسبب القانون الذي دخل حيز التنفيذ للتو، إلى جانب سوق الأسهم القاتمة.

وفي الواقع، بدأت موجة ارتفاع أسعار الفائدة على المدخرات. تصبح أقوى منذ بداية أبريل من هذا العام. آنذاك، كان أعلى سعر فائدة في النظام لفترة ١٢ شهرًا حوالي ٥٪ فقط سنويًا، أما الآن فهو ٦.٢٪ سنويًا. كما تضاعف عدد البنوك التي تدفع أسعار فائدة ٥٪ فأكثر، من ١٢ إلى ٢٩ بنكًا.

مصدر