 |
تتدفق رؤوس الأموال إلى قطاع العقارات.
تُظهر التقارير المالية للربع الثاني من عام 2025 أن العقارات كانت في النصف الأول من هذا العام مساهماً رئيسياً في نمو الائتمان للعديد من البنوك.
على سبيل المثال، في بنك تيكومبانك ، خلال الأشهر الستة الأولى من هذا العام، شكلت قروض الأعمال العقارية (بما في ذلك القروض الائتمانية والسندات) 59% من إجمالي القروض القائمة. وبإضافة العملاء الأفراد، بلغت نسبة قروض العقارات في تيكومبانك أكثر من 64% من إجمالي القروض القائمة للبنك. وبلغ النمو الموحد لقروض الأعمال العقارية (الائتمانية فقط) في تيكومبانك 21.5% مقارنةً بنهاية عام 2024 (أي ما يقارب ضعف نمو قروض البنك البالغ 11.6%).
شهدت قروض الأعمال العقارية نموًا قويًا في النصف الأول من العام لدى العديد من البنوك التجارية الأخرى. ففي بنك HDBank، بلغت قيمة قروض الأعمال العقارية القائمة 83.125 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 22% مقارنة ببداية العام، لتشكل 16.4% من إجمالي القروض. أما في بنكSHB ، فبلغت قيمة القروض العقارية القائمة 163.754 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة تقارب 28.4% مقارنة ببداية العام، لتشكل 27.5%، بدلًا من 24.5% المتوقعة في نهاية عام 2024. وفي بنك MB، بلغت قيمة قروض الأعمال العقارية 85.834 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة تقارب 34% مقارنة ببداية العام، لتشكل 9.72% من إجمالي القروض (مقارنة بـ 8.26% في نهاية العام الماضي).
ارتفعت قروض الأعمال العقارية القائمة في نهاية يونيو 2025 بنسبة 32% في بنك TPBank ، و30% في بنك PGBank، و19% في بنك VietBank، و15% في بنك MSB...
اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تشير التقديرات إلى أن قروض العقارات القائمة ستصل إلى 3.18 مليون مليار دونغ فيتنامي، أي أعلى بمقدار 2.4 مرة مما كانت عليه في نهاية عام 2024، وهو ما يمثل 18.5٪ من إجمالي القروض القائمة في النظام بأكمله.
ليس من الصعب فهم سبب إقبال البنوك على الإقراض بكثافة لقطاع العقارات. ويرى محللو شركة SSI Research أنه في ظل حالة عدم اليقين التي تُحيط بالسياسات الضريبية في السوق العالمية، فإن المحركين الرئيسيين لنمو الائتمان هما العقارات والبنية التحتية. كما أن هذين القطاعين يحظيان باهتمام متزايد من جانب السياسات، بما يتماشى مع جهود الحكومة لتحفيز الطلب المحلي والحفاظ على النمو الاقتصادي.
ومع ذلك، حذر السيد تران نجوك باو، المدير العام لشركة WiGroup (وهي شركة متخصصة في توفير البيانات الاقتصادية والمالية)، من أن الزيادة الحادة في الائتمان العقاري في سياق ضعف الإنتاج والاستهلاك تشكل خطر تدفق ائتماني "غير متوازن".
رأس مال وفير، ورأس مال رخيص، ولكن يجب ضخه في الاتجاه الصحيح.
أوضح السيد نغوين آنه توان، مدير الخدمات المصرفية للأفراد في بنك تيكوم، سبب التركيز على تمويل العقارات، قائلاً إن الطلب على امتلاك المنازل مرتفع للغاية، وهو حاجة ملحة ومستمرة. كما أكدت إدارة تيكوم أن القروض المتعثرة في قطاع قروض الإسكان تخضع لرقابة صارمة، حيث لا تتجاوز نسبتها 2%. ويعود هذا التحكم الدقيق إلى استراتيجية اختيار الضمانات منذ البداية، فضلاً عن القدرة على إدارة الضمانات بكفاءة عالية. ولذلك، تتميز القروض المضمونة بانخفاض معدل الخسائر الفعلية بشكل ملحوظ.
رغم تأكيد البنوك على انخفاض المخاطر، لا يزال الخبراء يحذرون من مخاطر محتملة. حاليًا، يتم صرف حزمة قروض الإسكان الاجتماعي (145 تريليون دونغ فيتنامي) ببطء شديد بسبب نقص المعروض. وقد شهدت قروض العقارات ارتفاعًا حادًا، ويعود ذلك أساسًا إلى إقبال البنوك على تمويل مشاريع العقارات الفاخرة. إذا استمر هذا الوضع، فسيؤدي إلى عدم استقرار في كل من سوق العقارات والقطاع المصرفي.
تهدف الحكومة هذا العام إلى تحقيق نمو في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة تتراوح بين 8.3% و8.5%. ولتحقيق هذا الهدف، يتوقع خبراء اقتصاديون أن يصل نمو الائتمان خلال العام إلى 18%، بدلاً من النسبة المستهدفة البالغة 16% التي حددها بنك الدولة الفيتنامي في بداية العام.
أعلن بنك الدولة الفيتنامي مؤخراً (في 31 يوليو/تموز) عن رفع أهداف نمو الائتمان للمؤسسات الائتمانية. وفي هذا السياق، طلب البنك من هذه المؤسسات توجيه تدفقات رأس المال نحو قطاعات الإنتاج والأعمال، والقطاعات ذات الأولوية، ومحركات النمو؛ والتحكم بدقة في الائتمان الممنوح للقطاعات ذات المخاطر المحتملة، بما يضمن السلامة والكفاءة.
بحسب خبراء اقتصاديين، فإن معدل نمو الائتمان الذي يتراوح بين 18 و20% هذا العام يتوافق مع نمو الناتج المحلي الإجمالي ومستويات التضخم، ولم يصل بعد إلى مرحلة "التضخم المفرط". مع ذلك، فإن هذا المعدل آمن فقط إذا وُجّهت تدفقات رأس المال نحو القطاعات ذات الأولوية. في المقابل، إذا تدفقت الائتمانات إلى قطاعات المضاربة كالأسهم والعقارات، فقد تتشكل فقاعات في الأصول، مما يضغط على أسعار الفائدة والتضخم، ويخلق مخاطر الديون المعدومة وعدم استقرار الاقتصاد الكلي.
علّق الأستاذ المشارك الدكتور نغوين هو هوان (جامعة الاقتصاد بمدينة هو تشي منه) قائلاً: "إذا وُجّهت تدفقات رأس المال نحو القطاعات ذات الأولوية، فإن نمو الائتمان هذا العام يحتاج فقط إلى زيادة بنسبة 17-18% لتحقيق هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي البالغ 8.3-8.5%. أما إذا تدفقت هذه التدفقات إلى قطاعات المضاربة مثل الأسهم والعقارات، فيجب أن يزيد الائتمان بأكثر من 20% لتحقيق هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي نفسه".
وسط طفرة في الائتمان، بدأت بعض البنوك التجارية في الأشهر الأخيرة بزيادة طفيفة في أسعار الفائدة على الودائع عبر آجال استحقاق مختلفة، والتي تنطبق على الودائع الكبيرة.
استجابةً لهذا الوضع، عقد بنك الدولة الفيتنامي اجتماعًا مع البنوك التجارية في الرابع من أغسطس، طالبًا منها تثبيت أسعار الفائدة على الودائع، ومواصلة خفض تكاليف التشغيل، وتعزيز التحول الرقمي، والاستعداد لتقاسم جزء من الأرباح لخفض أسعار الفائدة على القروض. وصرح السيد فام تشي كوانغ، مدير إدارة السياسة النقدية في بنك الدولة الفيتنامي، بأن متوسط سعر الفائدة على الودائع يبلغ 4.18% سنويًا فقط، وهو مستقر بشكل عام مقارنةً بعام 2024. في حين انخفض متوسط سعر الفائدة على القروض إلى 6.53% سنويًا، أي بانخفاض قدره 0.4 نقطة مئوية مقارنةً بنهاية عام 2024.
يشترط بنك الدولة الفيتنامي على المؤسسات الائتمانية، بالإضافة إلى الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة، السعي إلى خفض أسعار الفائدة مع توجيه الائتمان في الوقت نفسه نحو قطاعات الإنتاج والأعمال والقطاعات ذات الأولوية ومحركات النمو؛ والتحكم الصارم في الائتمان الممنوح للقطاعات ذات المخاطر المحتملة، بما يضمن السلامة والكفاءة.
المصدر: https://baodautu.vn/ngan-hang-ram-ro-cho-vay-bat-dong-san-d350030.html
تعليق (0)