لدى البنوك مجال أكبر لنمو الائتمان.

أصدر بنك الدولة الفيتنامي (SBV) التعميم رقم 08/2026/TT-NHNN الذي يُعدّل اللوائح المتعلقة بنسب الأمان في عمليات المؤسسات الائتمانية. وبناءً على ذلك، اعتبارًا من 15 مايو 2026، يُسمح للبنوك بإدراج 20% من الودائع لأجل من الخزانة العامة ضمن رأس مالها المُعبأ عند تحديد نسبة القروض إلى الودائع (LDR)، بدلاً من إلغائها تمامًا كما كان مُتبعًا في الخطة السابقة.

يرى المحللون أن هذه الخطوة ستساهم في دعم السيولة وتوفير مساحة ائتمانية أكبر للنظام المصرفي، نظرًا لأن تعبئة رأس المال على مستوى النظام لا تزال متأخرة عن نمو الائتمان. ووفقًا للسيدة فام ثي ثانه تونغ، نائبة مدير إدارة الائتمان للقطاعات الاقتصادية في بنك الدولة الفيتنامي، فقد بلغ إجمالي الائتمان القائم على النظام حتى 28 أبريل 2026 أكثر من 19.4 مليون مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 4.42% مقارنة بنهاية عام 2025، وزيادة قدرها 18.26% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2025. وفي الوقت نفسه، تشهد تعبئة رأس المال نموًا بطيئًا للغاية، مما أدى إلى فجوة تقارب 2 مليون مليار دونغ فيتنامي بين تعبئة رأس المال والائتمان. ويستمر هذا التباين بين نمو الائتمان وتعبئة الودائع في توسيع الفجوة بين إجمالي الائتمان والودائع.

إن السماح بإدراج 20٪ من الودائع لأجل التابعة لخزينة الدولة في مكون الودائع عند حساب نسبة القروض إلى الودائع سيزيد بشكل كبير من قدرة البنوك المملوكة للدولة على الإقراض.

إلى جانب التفاوت بين نمو الائتمان وتعبئة الودائع، ينبع ضغط السيولة أيضًا من الخطة الموضحة في التعميم رقم 22/2019/TT-NHNN (المعدل والمكمل بالتعميم رقم 26/2022/TT-NHNN)، والتي تنص على أنه اعتبارًا من عام 2026، لن تُحتسب جميع الودائع لأجل لدى الخزانة العامة ضمن إجمالي الودائع عند حساب نسبة القروض إلى الودائع. في الوقت نفسه، لطالما اعتُبرت ودائع الخزانة العامة مصدرًا أساسيًا لدعم السيولة في النظام المصرفي، حيث بلغ حجمها في بعض الأحيان أكثر من نصف تريليون دونغ فيتنامي.

يتجلى هذا الضغط بشكل أوضح في مجموعة البنوك التجارية المملوكة للدولة، والتي تستحوذ على غالبية القروض القائمة وودائع الخزانة. ووفقًا لبنك الدولة الفيتنامي، بلغت نسبة القروض إلى الودائع في بنوك فيتكومبانك، وفيتينبانك، وبي آي دي في، وأغريبانك ، بنهاية مارس 2026، 84.54%، و83.48%، و82.94%، و83.28% على التوالي، مقتربةً من الحد الأقصى البالغ 85%. وللحفاظ على هذه النسب الآمنة، اضطرت العديد من البنوك إلى زيادة حشد رؤوس الأموال من الجمهور، مما زاد الضغط على أسعار الفائدة على الودائع في الآونة الأخيرة.

ترى هيئة الأوراق المالية والبورصات، في تقييمها لأثر التعميم رقم 08، أن السماح بإدراج 20% من الودائع لأجل لدى الخزانة العامة ضمن مكون الودائع عند حساب نسبة القروض إلى الودائع، سيرفع بشكل ملحوظ من قدرة البنوك المملوكة للدولة على الإقراض، مع تخفيف ضغوط السيولة قصيرة الأجل. كما ترى مؤسسة SSI للأبحاث أن البنوك التجارية المملوكة للدولة ستستفيد بشكل أكبر نظراً لحيازتها غالبية ودائع الخزانة العامة. ووفقاً لمؤسسة SSI للأبحاث، فإن الأثر على مستوى النظام المصرفي ككل ليس كبيراً، إذ يعادل حوالي 0.6% من الائتمان القائم، بينما قد يصل الدعم المقدم للبنوك المملوكة للدولة إلى ما يعادل 1.4-2% من الائتمان القائم.

تُظهر البيانات الواردة في التقرير المالي للربع الأول من عام 2026 أن رصيد ودائع الخزانة العامة في بنك فيتكومبانك، وبنك بي دي في ، وبنك فيتينبانك قد بلغ 563,036 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة تقارب 39% مقارنة بنهاية عام 2025.

في بنك فيتكومبانك، بلغ إجمالي الودائع من الخزانة العامة للدولة في نهاية الربع الأول من عام 2026 ما قيمته 189.159 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 39% مقارنة ببداية العام. وبالنظر إلى هيكل الودائع تحت الطلب بالدونغ الفيتنامي والعملات الأجنبية، فقد بلغت 2.656 مليار دونغ و1.252 مليار دونغ على التوالي؛ في حين بلغت الودائع لأجل بالدونغ الفيتنامي 185.250 مليار دونغ. ووفقًا للتعميم رقم 08/2026/TT-NHNN، فإن حجم الودائع لأجل المسجلة في نسبة القروض إلى الودائع لدى بنك فيتكومبانك يبلغ حوالي 37.050 مليار دونغ.

وبالمثل، سجل بنك BIDV رصيدًا يقارب 188,627 مليار دونغ فيتنامي في ودائعه لدى الخزانة العامة، بزيادة قدرها 39% مقارنة ببداية العام. وبعد خصم 3,377 مليار دونغ فيتنامي من الودائع تحت الطلب، بقي رصيد الودائع لأجل لدى بنك BIDV عند 185,250 مليار دونغ فيتنامي، أي بزيادة قدرها 37,050 مليار دونغ فيتنامي أضيفت إلى مقام نسبة الودائع إلى الودائع.

يتضح أن السماح بإدراج 20٪ من الودائع لأجل التابعة لخزينة الدولة في عنصر تعبئة رأس المال سيساعد في توسيع مقام نسبة القروض إلى الودائع، مما يخلق مساحة أكبر للبنوك ذات نسب القروض إلى الودائع المرتفعة للحفاظ على نمو الائتمان مع ضمان حدود الأمان في الوقت نفسه.

إلى جانب المساهمة في تخفيف ضغوط السيولة، من المتوقع أن يدعم تعديل طريقة حساب نسبة القروض إلى الودائع استقرار أسعار الفائدة على الودائع خلال الفترة المقبلة. ووفقًا لهيئة الرقابة المصرفية الأمريكية، عندما يقل الضغط على البنوك لتحقيق التوازن في مصادر رأس المال، ستتاح لها مساحة أكبر لخفض أسعار الفائدة على الودائع متوسطة وطويلة الأجل. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يدعم تحرير رأس المال لدى البنوك الكبرى قدرتها على توفير الائتمان للمشاريع الرئيسية والأنشطة الإنتاجية والتجارية في الاقتصاد.

مع ذلك، أشارت VPBankS أيضاً إلى أن الفجوة بين نمو الائتمان وتعبئة الودائع لا تزال تُشكّل ضغطاً على سيولة النظام المصرفي، لا سيما في البنوك التي تقترب نسب القروض إلى الودائع فيها من الحد الأدنى التنظيمي. وهذا يُشير إلى أن موازنة مصادر رأس المال وضمان نسب الأمان سيظلان على الأرجح من القضايا الرئيسية التي يجب مراقبتها خلال الفترة المقبلة.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-them-du-dia-tang-truong-tin-dung-182147.html