قد يفكر المستثمرون على المدى القصير في جني الأرباح

تحركت سوق الأسهم الأسبوع الماضي بنطاق واسع وزيادة في السيولة، حيث عاد مؤشر VN-Index إلى منطقة المقاومة القوية عند حوالي 1.280 نقطة. 

على الرغم من تعرضه لتقلبات قوية للغاية في الجلسة الأولى من الأسبوع، حيث تراجع خلال الجلسة ما يقرب من 50 نقطة من النطاق السعري 1.270 نقطة إلى 1.220 نقطة، ثم انتعش مرة أخرى إلى منطقة 1.240 نقطة مع سيولة عند مستوى قياسي يقارب 48.000 مليار دونج فيتنامي . انتعش مؤشر VN في جلسات التداول المتبقية وارتفع بقوة، متجاوزًا منطقة الذروة في عام 2023، على التوالي 1.245 نقطة، 1.255 نقطة، ومتجاوزًا أعلى منطقة ذروة سعرية منذ أسبوعين بنحو 2 نقطة. 

وفي نهاية الأسبوع ارتفع مؤشر VN بنسبة 1,43% إلى 1.281,80 نقطة وبدأ يقترب من النطاق السعري حول 1.295 نقطة، وهو أعلى سعر مسجل في أغسطس 8. 

خلال الأسبوع، وصلت السيولة على HoSE إلى 151.877,51 مليار دونج فيتنامي، بزيادة حادة قدرها 20,4٪ مقارنة بالأسبوع السابق. هذا أسبوع تداول يتمتع بسيولة قياسية بمتوسط ​​يزيد عن 30.000 مليار دونج فيتنامي/جلسة، وحجم تداول يزيد عن 1,1 مليار سهم/جلسة، وهو أقل بقليل من أعلى أسبوع تداول في التاريخ، 19 نوفمبر/11.

قام المستثمرون الأجانب بزيادة صافي البيع بشكل مفاجئ بقيمة 3.177,47 مليار دونج فيتنامي على HoSE؛ صافي الشراء على HNX بقيمة 90,65 مليار دونج فيتنامي.

انتشرت المشاعر الإيجابية عبر معظم مجموعات الصناعة. وخاصة في مجال البنوك والعقارات والصلب - زادت مجموعات الصلب المجلفن بشكل جيد. وبشكل أكثر تحديدًا، تعد البنوك القوة الدافعة التي تقود السوق إلى التعافي بعد انخفاض حاد، متجاوزًا الذروة في عام 2023، مع سيولة جيدة متميزة مع TCB (+8,45%)، VIB (+7,56%)، MBB (+5,25%)، BID (+3,83%)…، بالإضافة إلى NAB (-2,13%)، ABB (-1,22%)، SSB (-1,11%)… 

كانت الأسهم العقارية أيضًا القوة الدافعة الرئيسية الأسبوع الماضي عندما ارتفعت العديد من الرموز بشكل حاد، متجاوزة نطاق الذروة السعرية الأخير، وكانت السيولة مفاجئة للغاية، ولا سيما HPX (+37,18٪)، DIG (+12,11،12,10٪)، PDR (+ 12,03%)، TCH (+8,47%)، DXG (+12,33%)...، بالإضافة إلى الرموز تحت الضغط لضبط VRC (-3,98%)، IJC (-3,78%)، KOS (-6%) ، HD3,17 (-2٪) ... العقارات الصناعية وأسهم المطاط أكثر تمايزًا بصرف النظر عن D17,50D (+6,25٪)، KBC (+4,40٪)، PHR (+5,48٪) ... شهدت زيادات إيجابية في الأسعار، معظمها كانوا تحت ضغط تعديل قوي بعد فترة من الزيادات الجيدة في الأسعار التي تفوقت على السوق العامة مثل DTD (-4,63%)، TIP (-3,90%)، GVR (-3,78%)، SZC (-XNUMX%)...

تلقت السوق الكثير من المعلومات المهمة هذا الأسبوع مثل: أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير عند 5,25% -5,5%، ويتوقع 3 تخفيضات بنسبة 0,25% هذا العام. قرر بنك إنجلترا الإبقاء على أسعار الفائدة عند 5,25%؛ رفع بنك اليابان أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2007، منهياً بذلك سياسة أسعار الفائدة السلبية الوحيدة في العالم؛ قرر البنك المركزي السويسري خفض أسعار الفائدة. ويعد هذا أول بنك مركزي رئيسي في العالم يخفض أسعار الفائدة منذ 9 سنوات.

أخبار محلية، (1) واصل بنك الدولة استيعاب 15.000 مليار دونج فيتنامي من خلال قناة سندات الخزانة في جلسة 21 مارس، ليصل إجمالي المبلغ إلى 03 مليار دونج فيتنامي، (145.000) عرض بنك BIDV وVietcombank للأسهم أصواتًا فردية للأجانب المستثمرين.

وكانت البيانات الملحوظة الأسبوع الماضي هي أن الواردات والصادرات في النصف الأول من مارس 3 انتعشت في العديد من المجموعات الصناعية، كما سجل التراكم منذ بداية العام حتى الآن نموًا مزدوج الرقم. 

تقوم هيئة الأوراق المالية بجمع تعليقات الوحدات والمنظمات والأفراد على مشروع التعديلات والملاحق لعدد من مواد المنشور رقم 120/2020/TTBTC بتاريخ 31 ديسمبر 12؛ لجنة الأوراق المالية للدولة استشارة الأعضاء بشأن اللوائح التي يمكن للمستثمرين المؤسسيين الأجانب التداول بها دون إيداع 100% من أموالهم. إذا تمت الموافقة عليها وتنفيذها في المستقبل القريب، فإن هذه اللائحة ستزيل أحد الاختناقات في عملية ترقية السوق وفقًا للوائح FTSE: متطلبات التمويل المسبق وحدود سعر الصرف نسبة الملكية الأجنبية (الغرفة). إلى جانب التشغيل التجريبي الأخير لنظام KRX بواسطة HoSE، يمكن ملاحظة أن وكالات الإدارة نشطة للغاية في حل المشكلات لترقية السوق في عام 1 باعتباره الهدف الذي حددته الحكومة.

وبالعودة إلى تطورات السوق الأسبوع المقبل، فمن المحتمل أن يشهد السوق إيقاعًا مهتزًا قبل مواصلة الاتجاه الصعودي. 

ومن منظور التحليل الفني، ترى شركة DSC للأوراق المالية أن المؤشر العام، على المدى القصير، يتجاوز مربع التراكم بنمط شمعدان متردد، لكن بالنظر إلى انتشار السوق، يمكن ملاحظة أن السوق لا يزال قصيرًا زخم النمو على المدى الطويل عندما تتفق العديد من مجموعات الأسهم على الخروج من القمم قصيرة المدى. وبعد التغلب بنجاح على حاجز 1.280 نقطة، من المتوقع أن تستمر سيولة السوق في الزيادة بقوة. المجموعات ذات بيتا عالية في السوق ومخازن سيولة جيدة في الجلسات الأخيرة تُعطى الأولوية للتداول قصير الأجل (المجموعات العقارية).

في نهاية الأسبوع، أظهر نمط الشمعدان التراجعي ذو السعة الكبيرة إشارة إلى التخلص بشكل استباقي من المراكز قصيرة الأجل، وكان التدفق النقدي قصير الأجل مبالغًا فيه، وكان من المتوقع أن يستمر السوق في فتح اتجاه صعودي جديد قصير المدى . 

كانت الزيادة الأخيرة في النقاط مفاجئة نسبيًا عندما سجلت منصة التداول قبل أسبوعين 2 جلسات توزيع كبيرة. وفيما يتعلق بالقصور الذاتي، يمكن أن يستمر التدفق النقدي في تجاوز الذروة قصيرة المدى البالغة 6 نقطة. هذا هو الوقت الذي من المتوقع أن يتم فيه دفع التدفق النقدي لـ Fomo إلى مستوى عالٍ. ومع وجود منصة تداول تم تشكيلها مسبقًا بموجب تقييم التوزيع، فإن سيناريو فخ الثور ممكن تمامًا. لا يزال مؤشر DSC يحافظ على زخمه الصعودي حتى الآن وهو غير متوازن إلى حد ما، ويمكن للمؤشر أن يرتفع بسرعة ولكنه قد ينخفض ​​أيضًا بسرعة مماثلة. 

في الختام، يتم الحفاظ على التدفق النقدي قصير الأجل، مما يسمح للمستثمرين بالعودة إلى التداول قصير الأجل (10-15 جلسة). ومع ذلك، لا توجد أسس كافية لتقييم المؤشر للتغلب على ضغوط التوزيع، بالإضافة إلى إشارات التباعد الفني السابقة، ويعطي المستثمرون الأولوية للحفاظ على النسبة عند مستوى متوسط، أو التصفح بشكل استباقي على المدى القصير كما هو موصى به.

يقول الخبراء أن المستثمرين على المدى القصير يمكن أن يفكروا في جني الأرباح على جزء من الأسهم عندما تكون هناك ربحية جيدة، بالإضافة إلى تركيز هيكل المحفظة على مجموعات الأسهم في اتجاه صعودي إيجابي (على سبيل المثال تركز مجموعة الأوراق المالية على الرسملة الكبيرة، والأسهم الرائدة في الصناعة) .

بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم نسبة نقدية عالية، يمكنهم صرف الأموال لاستكشاف أسهم الصلب والعقارات، مع إعطاء الأولوية للأسهم التي لم يرتفع سعرها كثيرًا ولديها مناطق شراء جيدة مثل HDG (29-29,4)، HPG (29-30)…