مغامرات بمليارات الدولارات وتقلبات قياسية

يوشك عام 2025 على الانتهاء وسط تحولات جذرية في الأسواق المالية العالمية. فمن طوكيو ونيويورك إلى إسطنبول، شهد المستثمرون مكاسب هائلة تخللتها انخفاضات حادة. وقد أعاد عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، والهوس بالذكاء الاصطناعي، والتحولات الجيوسياسية، تشكيل تدفقات رأس المال العالمية.

تاجر يعمل في بورصة نيويورك، الولايات المتحدة الأمريكية. الصورة: THX/VNA

نشرت بلومبيرغ للتو تقريراً يلخص أبرز "الرهانات" المالية لعام 2025، كاشفةً عن عام مليء بالمخاطر بالنسبة للشركات غير المستقرة، والتقييمات المبالغ فيها، واستراتيجيات الاستثمار المحفوفة بالمخاطر التي تتبع الاتجاهات.

كانت إحدى أكثر استراتيجيات الاستثمار شيوعًا العام الماضي هي المراهنة على أي أصل مرتبط بعلامة ترامب التجارية. بعد توليه منصبه، تعهد الرئيس دونالد ترامب بدعم الأصول الرقمية وعيّن حلفاء له في الهيئات التنظيمية. إلا أن هذه النشوة لم تدم طويلًا.

شهدت عملة الميمكوين التي أطلقها السيد ترامب، بالإضافة إلى العملات الرقمية المرتبطة بعائلته، انخفاضًا حادًا. ففي 23 ديسمبر/كانون الأول 2025، تراجعت قيمة عملة الميمكوين الخاصة بالسيد ترامب بأكثر من 80% عن ذروتها في يناير/كانون الثاني 2025، بينما فقدت عملة السيدة الأولى ميلانيا ترامب ما يقارب 99% من قيمتها. كما انخفضت أسهم شركة أمريكان بيتكوين، وهي شركة تعدين العملات الرقمية التي شارك في تأسيسها إريك ترامب، بنحو 80% عن ذروتها في سبتمبر/أيلول 2025. وعلى الرغم من الدعم السياسي ، لم تسلم هذه الفئة من الأصول من قسوة واقع السوق المضارب.

على النقيض من العملات المشفرة، أصبحت أسهم شركات الدفاع الأوروبية نقطة مضيئة بفضل التحولات الجيوسياسية. فقد أجبرت خطة ترامب لخفض المساعدات العسكرية لأوكرانيا الحكومات الأوروبية على تسريع الإنفاق الدفاعي.

ارتفعت أسهم شركة راينميتال الألمانية بنحو 150%، بينما زادت أسهم شركة ليوناردو الإيطالية بأكثر من 90% منذ بداية العام وحتى 23 ديسمبر. كما ارتفع مؤشر الدفاع الأوروبي الذي تتابعه بلومبيرغ بأكثر من 70%. والجدير بالذكر أن صناديق الاستثمار التي كانت تتجنب هذا القطاع سابقاً بسبب معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، عادت الآن للاستثمار فيه بكثافة.

في آسيا، سجل سوق الأسهم الكوري الجنوبي أعلى معدل نمو عالمي . ففي 22 ديسمبر، ارتفع مؤشر كوسبي بأكثر من 70% بفضل جهود الرئيس لي جاي ميونغ لإصلاح سوق رأس المال والانتشار العالمي للذكاء الاصطناعي. مع ذلك، وعلى نحوٍ متناقض، فبينما كانت تدفقات رأس المال الأجنبي قوية، سحب المستثمرون الأفراد المحليون مبلغاً قياسياً قدره 33 مليار دولار للتحول إلى الأسهم الأمريكية وقنوات استثمارية ذات مخاطر أعلى، مما أدى إلى ضغط هبوطي على الوون.

في اليابان، شهدت السندات الحكومية، التي كانت تُعتبر في السابق "مقبرة" المضاربين على انخفاض الأسعار، تحولاً مذهلاً. فقد تجاوزت عوائد السندات لأجل 10 سنوات 2%، ووصلت عوائد السندات لأجل 30 عامًا إلى مستويات قياسية، وذلك بفضل سياسة التشديد النقدي التي انتهجها بنك اليابان والإنفاق الحكومي التضخمي. ونتيجةً لذلك، ستصبح السندات اليابانية أسوأ سوق أداءً في العالم بحلول عام 2025، مع انخفاض مُقدّر بأكثر من 6%.

شهد عام 2025 أيضاً انهيار استراتيجية تجارة الفائدة في تركيا في مارس 2025، مما أدى إلى تدفق رأس مال بقيمة 10 مليارات دولار وانخفاض قيمة الليرة بنسبة 17%.

كما أن سوق ديون الشركات يرسل إشارات تحذيرية من خلال سلسلة من حالات التخلف عن السداد وإعادة الهيكلة من قبل أسماء كبيرة مثل ساكس جلوبال، ونيو فورتريس إنرجي، وتريكولور، وفيرست براندز.

المصدر: https://baotintuc.vn/kinh-te/nhung-canh-bac-ty-do-va-bien-dong-ky-luc-20251229195602584.htm