تسعى صناديق الاستثمار إلى "اللعب بأمان"

وبما أن صناديق الاستثمار لا ترغب في قبول المخاطر، فإنها تعطي الأولوية الآن فقط للبحث عن الشركات التي تتمتع بتدفقات نقدية مستدامة وأرباح ونماذج أعمال جيدة.

وبما أن صناديق الاستثمار لا ترغب في قبول المخاطر، فإنها تعطي الأولوية الآن فقط للبحث عن الشركات التي تتمتع بتدفقات نقدية مستدامة وأرباح ونماذج أعمال جيدة.

استفادت صناديق الاستثمار من نمو الإنفاق الاستهلاكي في فيتنام. تصوير: دوك ثانه

التركيز على الصناعات الاستهلاكية

تستفيد صناديق الاستثمار العاملة في السوق الفيتنامية من نمو الإنفاق الاستهلاكي في البلاد. وتحظى المستشفيات والمعدات الطبية والخدمات اللوجستية وتجارة التجزئة الغذائية باهتمام كبير من المستثمرين الأجانب. ولذلك، لا يزال صندوق ميكونغ إنتربرايز الرابع التابع لشركة ميكونغ كابيتال يركز على قطاعات صناعة السلع الاستهلاكية.

في يونيو، وقّعت شركة إدارة الأصول المحدودة SSIAM وشركة يونيون سيكيوريتيز إنفستمنت تراست المحدودة (USITC)، وهي شركة عضو في بنك يونيون التايواني (UBOT)، اتفاقية تعاون لتأسيس صندوق استثماري جديد. وصرح السيد نجوين فان دونج، نائب المدير العام لشركة SSIAM، بأن الصندوق الجديد لا يقتصر على نوع المنتج أو مجال الاستثمار.

وفقًا للاحتياجات المحددة لكل منتج، تهدف SSIAM دائمًا إلى مساعدة المستثمرين في الوصول إلى الشركات ذات إمكانات النمو الكبيرة والتقييمات الجذابة، من الصناعات والمجموعات التي تستفيد أكثر من النمو الاقتصادي في فيتنام على المدى الطويل، بما في ذلك السلع الاستهلاكية، وتجارة التجزئة، والتعليم، والرعاية الصحية، والخدمات المصرفية التجارية، والعقارات السكنية، والعقارات الصناعية، وتكنولوجيا المعلومات، والنقل...

وفقاً للدكتور لي مينه فيو، مؤسس شركة LMP للمحاماة، تُعدّ هذه الشركات ناجحةً أيضاً في الأوقات الصعبة. ومن بينها، لا تزال الاستثمارات الاستراتيجية في الأسهم أو عمليات الدمج والاستحواذ (M&A) جاذبةً للمستثمرين. هذا العام، أبرمت هذه الشركة الاستشارية عشر صفقات، أُنجزت أربعٌ منها، وأُغلق بعضها، بينما لا تزال الصفقات الأخرى في مرحلة التفاوض على عقود المعاملات.

استهداف الشركات المربحة

في ظل الظروف الراهنة، أصبحت معايير الاستثمار أكثر صرامة. تُعطي ميكونغ كابيتال الأولوية للشركات ذات التدفقات النقدية المستدامة والأرباح ونماذج الأعمال الجيدة. وصرح تشاد أوفيل، الرئيس التنفيذي لشركة ميكونغ كابيتال: "في ظل القيود الحالية على الحصول على رأس المال السهمي وارتفاع تكلفة الديون، فإن الاستثمار في أي شركة تتطلب جولات تمويل إضافية للاستمرار يُمثل مخاطرة لا نرغب في تحملها".

إحدى الاستراتيجيات التي لم تُغيّرها شركة ميكونغ كابيتال هي إيجاد سُبُل للاستثمار في القدرات الإدارية وفرق القيادة. ووفقًا للسيد تشاد أوفيل، فإن أهم درس تعلّمه الصندوق من خبرته التي تزيد عن 20 عامًا في الاستثمار في 45 شركة في فيتنام هو أن الشركات التي تسعى باستمرار إلى بناء فرق إدارية وتحسين جودة القيادة ستتمكن من التفوق على منافسيها.

قال تشاد أوفيل: "يجب أن يظل هذا محورًا رئيسيًا دائمًا. إذا لم يُنفَّذ بنجاح في السنوات التي تسبق الركود الاقتصادي، فسيكون من الصعب تجاوز هذه الأزمة".

ولم تشهد شركة ميكونج كابيتال أي تباطؤ في الاهتمام من جانب المستثمرين الاستراتيجيين المحتملين بشركات صناديقها في هذه المرحلة، وفي بعض الحالات، يبدو أن بعض المستثمرين الاستراتيجيين أكثر نشاطًا مما كان عليه الحال في الأوقات الاقتصادية الصعبة.

يشهد سوق الاكتتابات العامة الأولية في فيتنام حالة من الهدوء، وتخطط شركة ميكونغ كابيتال للدفع بإدراج شركتي فوا نيم وF88 مبكرًا. ويشير هذا إلى تحسن ملحوظ في سرعة معالجة طلبات الإدراج، وهو ما يبعث على التفاؤل. ويُعد هذا التحسن مهمًا لأي شركة، وكذلك لشركات صناديق الاستثمار، لاستعادة الثقة في إمكانية الإدراج في أسرع وقت ممكن عند استيفاء الشركة لجميع المعايير اللازمة.

حاليًا، لا تزال شركة ميكونغ كابيتال تملك ميزانية في صندوق ميكونغ للمشاريع الرابع، تُعادل 3-4 استثمارات جديدة. وسيتم تنفيذ هذه الاستثمارات بعد عام واحد. بالإضافة إلى ذلك، لدى الشركة استثمارات جديدة في الأراضي والغابات.

في غضون ذلك، صرّح ممثل SSIAM بأنّ صندوق SSI لا يزال يُحافظ على وضعية الصرف الجديدة وإعادة هيكلة المحفظة الاستثمارية، وذلك فيما يتعلق بقطاع الاستثمار المُدرَج. ومع ذلك، يجب على الصندوق ضمان مبادئ الإدارة الآمنة للمحفظة الاستثمارية من خلال اختيار الشركات التي تتمتع بأفضل أسس الحوكمة والشفافية والآفاق الواعدة والتقييم المعقول، وذلك لخلق قيمة مضافة للعملاء على المديين المتوسط ​​والطويل.

فيما يتعلق باستثمارات الأسهم الخاصة، يبحث صندوق SSI بنشاط عن استثمارات جديدة وعمليات بيع. ويعتمد صرف الأموال على التقدم المحرز في العثور على شركات تستوفي معايير الصندوق، والتفاوض مع الشركات المستثمر فيها للتوصل إلى شروط مشتركة بين الأطراف المشاركة. كل شركة مستثمرة هي شريكة، وهي على استعداد للتعاون الوثيق مع مجلس إدارة الشركة لزيادة قيمتها.

وفقًا للسيد دونغ، يُعدّ إيجاد صفقات ذات إمكانات ربحية متميزة هدفًا ينبغي السعي لتحقيقه، ولكن لا يقل أهمية عن ذلك مساعدة الشركات المتلقية لرأس المال على وضع خطة عمل مستدامة لمدة 3-5 سنوات، وتحسين الإدارة التشغيلية، وإعادة هيكلة المالية، وبناء شبكة من الشركاء الاستراتيجيين. كما يعتمد التخارج بشكل كبير على التوقيت وظروف السوق. في الوقت نفسه، يُعدّ إيجاد الشريك المناسب لاستلام رأس المال عاملًا مهمًا إلى جانب السعر.

منتدى الدمج والاستحواذ السادس عشر في فيتنام 2024

سيعقد المنتدى السادس عشر للاندماج والاستحواذ في فيتنام 2024 - وهو حدث سنوي مرموق حول عمليات الاندماج والاستحواذ وروابط الاستثمار الذي تنظمه صحيفة Dau Tu تحت إشراف ورعاية وزارة التخطيط والاستثمار - في فندق JW Marriott Saigon (HCMC) يوم الأربعاء 27 نوفمبر 2024.

تحت شعار "سوق مزدهرة"، سيناقش منتدى الدمج والاستحواذ في فيتنام 2024 بعمق فرص الدمج والاستحواذ الناشئة في القطاعات المحتملة مثل العقارات وتجارة التجزئة والتكنولوجيا والطاقة المتجددة والخدمات المالية والخدمات اللوجستية.

سيتضمن منتدى الدمج والاستحواذ 2024 الأنشطة الرئيسية التالية:

ورشة عمل رئيسية مع المتحدثين الفيتناميين والدوليين الرائدين.

تكريم صفقات الدمج والاستحواذ والمستشارين المتميزين خلال الفترة 2023 - 2024.

إصدار طبعة خاصة من بانوراما سوق الدمج والاستحواذ 2024 (اللغة الفيتنامية - ثنائية اللغة الإنجليزية).

المصدر: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-cach-an-chac-mac-ben-d229454.html