Blue-chips suy yếu, cổ phiếu vừa và nhỏ nổi sóng

Thị trường chứng khoán bước vào phiên đầu tháng 6 với diễn biến kém tích cực. Trong khi VN-Index giảm gần 19 điểm do áp lực từ nhóm vốn hóa lớn, điểm tích cực là nhiều cổ phiếu vừa và nhỏ vẫn tăng mạnh, tạo nên bức tranh phân hóa đáng chú ý.

VN-Index giảm gần 19 điểm trong phiên đầu tháng 6 khi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn chịu áp lực bán mạnh, trong khi dòng tiền tiếp tục tìm kiếm cơ hội ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ

Thị trường chứng khoán Việt Nam khởi đầu tháng 6 trong trạng thái trầm lắng khi dòng tiền tiếp tục suy yếu và áp lực bán gia tăng ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Kết thúc phiên giao dịch ngày 1/6, VN-Index giảm 18,95 điểm, tương đương 1,02%, xuống còn 1.844,54 điểm. Trong khi đó, VN30-Index giảm 7,35 điểm, tương ứng 0,37%, xuống 1.989,71 điểm.

Điểm đáng chú ý là dù chỉ số giảm khá mạnh, độ rộng thị trường vẫn nghiêng về phía tích cực. Toàn thị trường ghi nhận 329 mã tăng giá, 293 mã giảm giá và 892 mã đứng giá. Trên sàn HoSE, số mã tăng cũng nhỉnh hơn số mã giảm với 158 mã tăng và 129 mã giảm. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn đang tìm kiếm cơ hội ở một số nhóm cổ phiếu riêng lẻ, đặc biệt là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ.

Nguyên nhân chính khiến VN-Index giảm sâu đến từ sự suy yếu của nhóm cổ phiếu trụ cột, đặc biệt là nhóm bất động sản và năng lượng.

Bộ đôi cổ phiếu họ Vingroup tiếp tục là lực cản lớn nhất đối với thị trường. VIC giảm 3,03%, lấy đi hơn 10 điểm của VN-Index, trong khi VHM giảm 2,56%, khiến chỉ số mất thêm khoảng 3,4 điểm. Riêng hai mã này đã đóng góp gần 14 điểm trong mức giảm chung của thị trường.

Bên cạnh đó, nhóm năng lượng cũng chịu áp lực bán mạnh. GAS giảm 3,66%, BSR giảm 3,87% và PLX giảm 3,05%. Một số cổ phiếu ngân hàng như STB, TCB, MSB hay CTG cũng giao dịch kém tích cực, góp phần kéo lùi chỉ số.

Diễn biến trong phiên chiều cho thấy áp lực bán tăng mạnh ở nhóm blue-chips. Nếu như buổi sáng VN30 vẫn duy trì trạng thái tương đối cân bằng thì đến cuối ngày, rổ chỉ số này ghi nhận 19 mã giảm giá, cao hơn gấp đôi số mã tăng. Nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn đồng loạt suy yếu khiến thị trường mất động lực nâng đỡ.

Thanh khoản của nhóm VN30 trong phiên chiều tăng hơn 74% so với buổi sáng nhưng mặt bằng giá lại giảm mạnh hơn, phản ánh áp lực bán chủ động gia tăng ở nhóm cổ phiếu dẫn dắt.

Trong bối cảnh dòng tiền hạn chế, nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ lại trở thành tâm điểm của thị trường.

Hàng loạt mã như: HQC, TTF, FIT, ST8, TSC, BKG hay BFC đồng loạt tăng kịch trần. Nhiều cổ phiếu khác ghi nhận mức tăng từ 3-5%, tạo cảm giác thị trường vẫn duy trì sự sôi động nhất định.

Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng cần nhìn nhận thận trọng về hiện tượng này. Mặc dù số lượng cổ phiếu tăng giá khá lớn nhưng phần lớn các mã tăng mạnh đều có thanh khoản thấp. Thống kê cho thấy trong số 69 cổ phiếu tăng trên 1% tại HoSE, hơn hai phần ba có giá trị giao dịch dưới 10 tỷ đồng.

Điều đó cho thấy dòng tiền lớn chưa thực sự quay trở lại thị trường. Sự cải thiện về độ rộng chủ yếu phản ánh lợi thế thanh khoản thấp của nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ hơn là tín hiệu của một xu hướng tăng bền vững.

Ở chiều tích cực, một số cổ phiếu có thanh khoản tốt vẫn duy trì được đà tăng như VIX tăng 1,13% với giá trị giao dịch hơn 656 tỷ đồng, FPT tăng 1,82%, VND tăng 4,15%, MWG tăng 3,67%, GEE tăng 2,84% và CII tăng 2,34%.

Những mã này được xem là đại diện rõ nét hơn cho dòng tiền đầu cơ và đầu tư đang tìm kiếm cơ hội trong bối cảnh thị trường thiếu động lực tăng trưởng chung.

Một trong những điểm đáng lo ngại hiện nay là thanh khoản thị trường đang ở mức thấp hiếm thấy.

Tổng giá trị giao dịch toàn thị trường chỉ đạt hơn 16.282 tỷ đồng, tương ứng gần 577 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng. Riêng trên HoSE, giá trị giao dịch chỉ khoảng 15.000 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với giai đoạn đầu năm khi thanh khoản thường xuyên vượt mốc 1 tỷ USD mỗi phiên.

Khối ngoại tiếp tục duy trì xu hướng bán ròng với giá trị gần 646 tỷ đồng khi mua vào hơn 1.025 tỷ đồng nhưng bán ra tới 1.671 tỷ đồng.

Theo đánh giá của nhiều chuyên gia, dòng tiền trên thị trường đang chịu áp lực cạnh tranh từ kênh tiền gửi ngân hàng. Việc nhiều ngân hàng thương mại liên tục nâng lãi suất huy động lên mức 7-8%/năm, thậm chí cao hơn đối với các khoản tiền gửi lớn, đang tạo sức hút đáng kể đối với nhà đầu tư ưa thích sự an toàn.

Bên cạnh đó, dư nợ margin toàn thị trường hiện cũng đã lên mức kỷ lục khoảng 405.000 tỷ đồng vào cuối quý I/2026. Trong bối cảnh thanh khoản suy giảm, mức sử dụng đòn bẩy cao khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn trước những biến động bất ngờ của thị trường.

Dù diễn biến ngắn hạn chưa thực sự tích cực, nhiều công ty chứng khoán cho rằng VN-Index đang bước vào giai đoạn kiểm định động lực quanh vùng hỗ trợ quan trọng 1.850 điểm.

Theo đánh giá của Chứng khoán Vietcombank, chỉ số hiện dao động trong vùng 1.850-1.870 điểm và cần thêm thời gian để tích lũy trước khi hình thành xu hướng mới. Trong khi đó, Chứng khoán ACB nhận định vùng 1.850 điểm đang đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn quan trọng, giúp thị trường hạn chế đà giảm sâu.

Nhìn tổng thể, diễn biến phiên 1/6 cho thấy thị trường vẫn tồn tại những cơ hội riêng lẻ ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ. Tuy nhiên, khi thanh khoản chưa cải thiện và dòng tiền lớn vẫn đứng ngoài quan sát, lợi thế của nhóm cổ phiếu này chủ yếu mang tính ngắn hạn. Xu hướng chung của thị trường trong thời gian tới nhiều khả năng vẫn phụ thuộc vào khả năng hồi phục của nhóm blue-chips và sự trở lại của dòng tiền quy mô lớn.

Nguồn: https://thoibaonganhang.vn/blue-chips-suy-yeu-co-phieu-vua-va-nho-noi-song-182864.html