অপশন ট্রেডিংয়ের কৌশল (পর্ব ৮)

শিল্প ও বাণিজ্য সংবাদপত্র পাঠকদের একটি আকর্ষণীয় বিনিয়োগ কৌশল সম্পর্কে অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করবে, যা অনেক বিনিয়োগকারী অপশন চুক্তি ট্রেড করার সময় বেছে নেন।

এই সপ্তাহের পণ্য ব্যবসার প্রশ্নোত্তর পর্বে, শিল্প ও বাণিজ্য সংবাদপত্র পাঠকদের একটি আকর্ষণীয় বিনিয়োগ কৌশল সম্পর্কে গভীর অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করবে, যা অনেক বিনিয়োগকারী অপশন চুক্তি ট্রেড করার সময় বেছে নেন। এই কৌশলটি কেবল লাভের সর্বোত্তম ক্ষমতার জন্যই নয়, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনায় এর নমনীয়তার জন্যও অত্যন্ত সমাদৃত। এটি কৌশল নম্বর ৮ - কলার কৌশল।

কলার কৌশল

পণ্য ব্যবসায়, কলার কৌশলটি একই সাথে ধরে রেখে বাস্তবায়িত হয়:

একটি অন্তর্নিহিত সম্পদে দীর্ঘ পজিশন;

স্ট্রাইক প্রাইস A তে একটি আউট-অফ-দ্য-মানি (OTM) পুট অপশন কিনুন;

এমন একটি কল অপশন বিক্রি করুন যা বর্তমানে স্ট্রাইক প্রাইস B তে লোকসানে আছে কিন্তু বিনিয়োগকারীর মালিকানাধীন অন্তর্নিহিত সম্পদের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের সাথে একই সময়ে।

এই কৌশলটি প্রায়শই দীর্ঘ পজিশন ধারণকারী বিনিয়োগকারীরা পুট অপশন সক্রিয় করে অন্তর্নিহিত সম্পদের নেতিবাচক ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজ করার জন্য ব্যবহার করেন, যখন পুট অপশন বিক্রি থেকে অর্জিত অপশন প্রিমিয়াম পুট অপশন কিনতে বিনিয়োগকারীর ব্যয় করা পরিমাণ অফসেট করার জন্য ব্যবহৃত হয়।

উদাহরণস্বরূপ: একজন বিনিয়োগকারী ডিসেম্বর ২০২৪ সালের একটি কর্ন কন্ট্রাক্ট (ZCEZ24) তে ৪১০ সেন্ট/বুশেল হারে একটি ওপেন লং পজিশন ধারণ করেন। বিনিয়োগকারী একই সাথে ৪০০ সেন্ট/বুশেল স্ট্রাইক প্রাইস এবং ২৫ সেন্ট/বুশেল প্রিমিয়াম সহ একটি পুট অপশন কিনে এবং ৪৩০ সেন্ট/বুশেল স্ট্রাইক প্রাইস এবং ৩০ সেন্ট/বুশেল প্রিমিয়াম সহ একটি কল অপশন বিক্রি করে একটি কলার কৌশল ব্যবহার করেন।

Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 73): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 8)

কমোডিটি ট্রেডিং প্রশ্নোত্তর (সংখ্যা ৭৩): অপশন ট্রেডিং কৌশল (পর্ব ৮)

কলার কৌশল থেকে লাভ ZCEZ24 চুক্তির ভবিষ্যতের মূল্যের উপর নির্ভর করে। নিম্নলিখিত পরিস্থিতিগুলি সম্ভব:

কেস ১: ZCEZ24 চুক্তির মূল্য ৪০০ সেন্ট/বুশেলের নিচে নেমে আসে।

ধরা যাক, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে ZCEZ24 চুক্তির বাজার মূল্য 385 সেন্ট/বুশেল। এই সময়ে, বিনিয়োগকারী পুট অপশন ব্যবহার করবেন, 400 – 385 = 15 সেন্ট/বুশেল লাভ পাবেন। কল অপশন ব্যবহার করা হবে না; তবে, খোলা অবস্থান বন্ধ করার ফলে বিনিয়োগকারীর 410 – 385 = 25 সেন্ট/বুশেল ক্ষতি হবে। কল অপশন বিক্রি করার ফলে বিনিয়োগকারী 30 সেন্ট/বুশেল পাবেন, তবে পুট অপশন কেনার জন্য তাকে 25 সেন্ট/বুশেল দিতে হবে। সুতরাং, এই ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীর (15 – 25) + (30 – 25) = 5 সেন্ট/বুশেল ক্ষতি হবে।

কেস ২: ZCEZ24 চুক্তির মূল্য ৪০০ সেন্ট/বুশেলের উপরে বৃদ্ধি পায়, কিন্তু ৪৩০ সেন্ট/বুশেলের বেশি হয় না।

ধরে নিচ্ছি যে মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে ZCEZ24 চুক্তির বাজার মূল্য 415 সেন্ট/বুশেল, বিনিয়োগকারী খোলা অবস্থান বন্ধ করে 415 – 410 = 5 সেন্ট/বুশেল লাভ পাবেন। এই মুহুর্তে, বিনিয়োগকারী পুট অপশন বা কল অপশন ব্যবহার করেন না। বিনিয়োগকারী পুট অপশন বিক্রি করে 30 সেন্ট/বুশেল পান, তবে কল অপশন কেনার জন্য 25 সেন্ট/বুশেল প্রদান করেন। সুতরাং, এই ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীর লাভ 5 + (30 – 25) = 10 সেন্ট/বুশেল।

কেস ৩: ZCEZ24 চুক্তির মূল্য ৪৩০ সেন্ট/বুশেল ছাড়িয়ে গেছে।

ধরুন, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে ZCEZ24 চুক্তির বাজার মূল্য 450 সেন্ট/বুশেল। এই মুহুর্তে, বিনিয়োগকারী খোলা অবস্থান বন্ধ করে 450 – 410 = 40 সেন্ট/বুশেল লাভ পান। একই সাথে, বিনিয়োগকারীকে কল অপশন বিক্রি করার বাধ্যবাধকতা পূরণ করতে হবে এবং অবিলম্বে বাজার মূল্যে ZCEZ24 চুক্তি কিনতে হবে, যার ফলে 450 – 430 = 20 সেন্ট/বুশেল ক্ষতি হবে। পুট অপশনটি ব্যবহার করা হয় না। বিনিয়োগকারী কল অপশন বিক্রি করে 30 সেন্ট/বুশেল আয় করেন, কিন্তু একই সাথে পুট অপশনটি কিনতে 25 সেন্ট/বুশেল ব্যয় করেন। সুতরাং, এই ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীর মোট লাভ হল (40 – 20) + (30 – 25) = 25 সেন্ট/বুশেল।

[বিজ্ঞাপন_২]
সূত্র: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-73-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-8-355749.html