ট্রেডিং অপশন কন্ট্রাক্টের কৌশল (পর্ব ৮)

শিল্প ও বাণিজ্য সংবাদপত্র পাঠকদের কাছে একটি আকর্ষণীয় বিনিয়োগ কৌশলের একটি সারসংক্ষেপ নিয়ে আসবে, যা অনেক বিনিয়োগকারী অপশন কন্ট্রাক্ট ট্রেড করার সময় বেছে নেন।

এই সপ্তাহের পণ্য ব্যবসার প্রশ্নোত্তর পর্বে, কং থুওং সংবাদপত্র পাঠকদের একটি আকর্ষণীয় বিনিয়োগ কৌশল সম্পর্কে গভীর অন্তর্দৃষ্টি দেবে, যা অনেক বিনিয়োগকারী অপশন কন্ট্রাক্ট ট্রেড করার সময় বেছে নেন। এটি এমন একটি কৌশল যা কেবল লাভের সর্বোত্তম ক্ষমতার জন্যই নয়, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনায় নমনীয়তার জন্যও অত্যন্ত প্রশংসিত। এটি হল কৌশল নম্বর ৮ - কলার কৌশল।

কলার কৌশল

পণ্য লেনদেনে, কলার কৌশলটি একই সাথে ধরে রেখে বাস্তবায়িত হয়:

একটি অন্তর্নিহিত সম্পদের খোলা ক্রয় অবস্থান;

স্ট্রাইক প্রাইস A তে একটি আউট অফ দ্য মানি (OTM) পুট অপশন কিনুন;

স্ট্রাইক প্রাইস B-তে লোকসানের ভিত্তিতে একটি কল অপশন বিক্রি করুন কিন্তু বিনিয়োগকারীর মালিকানাধীন একই অন্তর্নিহিত সম্পদের একই মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে।

এই কৌশলটি প্রায়শই খোলা দীর্ঘ পজিশন ধারণকারী বিনিয়োগকারীরা পুট অপশন চালু করে অন্তর্নিহিত সম্পদের নেতিবাচক ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজ করার জন্য ব্যবহার করেন, যখন কল অপশন বিক্রি থেকে অর্জিত অপশন প্রিমিয়াম পুট অপশন কেনার জন্য বিনিয়োগকারীদের খরচ অফসেট করার জন্য ব্যবহৃত হয়।

উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী ৪১০ সেন্ট/বুশেল মূল্যে লং ডিসেম্বর ২০২৪ কর্ন (ZCEZ24) এর একটি খোলা পজিশন ধারণ করেন। বিনিয়োগকারী একই সাথে ২৫ সেন্ট/বুশেল প্রিমিয়ামে ৪০০ সেন্ট/বুশেল স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি পুট অপশন ক্রয় করে এবং ৩০ সেন্ট/বুশেল প্রিমিয়ামে ৪৩০ সেন্ট/বুশেল স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি কল অপশন বিক্রি করে একটি কলার কৌশল বাস্তবায়ন করেন।

পণ্য ট্রেডিং প্রশ্নোত্তর (নং ৭৩): ট্রেডিং অপশন চুক্তিতে কৌশল (পর্ব ৮)

কলার কৌশল থেকে লাভ ZCEZ24 চুক্তির ভবিষ্যতের মূল্যের উপর নির্ভর করে। নিম্নলিখিত পরিস্থিতিগুলি সম্ভব:

কেস ১: ZCEZ24 চুক্তির মূল্য ৪০০ সেন্ট/বুশেলের নিচে নেমে আসে।

ধরুন, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে ZCEZ24 চুক্তির বাজার মূল্য 385 সেন্ট/বুশেল। বিনিয়োগকারী এখন পুট অপশন ব্যবহার করবেন, 400 – 385 = 15 সেন্ট/বুশেল লাভ পাবেন। কল অপশন ব্যবহার করা হয়নি, কিন্তু খোলা অবস্থান বন্ধ করার ফলে বিনিয়োগকারী 410 – 385 = 25 সেন্ট/বুশেল ক্ষতির সম্মুখীন হচ্ছেন। কল অপশন বিক্রি করার জন্য বিনিয়োগকারী 30 সেন্ট/বুশেল পাবেন, কিন্তু পুট অপশন কেনার জন্য 25 সেন্ট/বুশেল দিতে হবে। সুতরাং, এই ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারী (15 – 25) + (30 – 25) = 5 সেন্ট/বুশেল ক্ষতির সম্মুখীন হচ্ছেন।

কেস ২: ZCEZ24 চুক্তির মূল্য ৪০০ সেন্ট/বুশেলের উপরে বৃদ্ধি পায়, কিন্তু ৪৩০ সেন্ট/বুশেলের বেশি হয় না

ধরুন, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে ZCEZ24 চুক্তির বাজার মূল্য 415 সেন্ট/বুশেল, বিনিয়োগকারী খোলা অবস্থান বন্ধ করে 415 – 410 = 5 সেন্ট/বুশেল লাভ পান। এই সময়ে, বিনিয়োগকারী পুট অপশন ব্যবহার করেন না এবং কল অপশন ব্যবহার করা হয় না। বিনিয়োগকারী পুট অপশন বিক্রি করে 30 সেন্ট/বুশেল পান, তবে কল অপশন কিনতে 25 সেন্ট/বুশেল দিতে হবে। সুতরাং, এই ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীর 5 + (30 – 25) = 10 সেন্ট/বুশেল লাভ হয়।

কেস ৩: ZCEZ24 চুক্তির মূল্য ৪৩০ সেন্ট/বুশেল ছাড়িয়ে গেছে।

ধরুন, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে ZCEZ24 চুক্তির বাজার মূল্য 450 সেন্ট/বুশেল। এখন বিনিয়োগকারী খোলা অবস্থান বন্ধ করে 450 – 410 = 40 সেন্ট/বুশেল লাভ পাচ্ছেন। একই সময়ে, বিনিয়োগকারীকে কল অপশন বিক্রি করার বাধ্যবাধকতা পূরণ করতে হবে এবং অবিলম্বে বাজার মূল্যে ZCEZ24 চুক্তি কিনতে হবে, যার ফলে 450 – 430 = 20 সেন্ট/বুশেল ক্ষতি হবে। পুট অপশনটি ব্যবহার করা হয় না। কল অপশন বিক্রি করে বিনিয়োগকারী 30 সেন্ট/বুশেল পান, কিন্তু একই সাথে পুট অপশনটি কিনতে 25 সেন্ট/বুশেল ব্যয় করতে হবে। সুতরাং, এই ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীর মোট লাভ হল (40 – 20) + (30 – 25) = 25 সেন্ট/বুশেল।

সূত্র: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-73-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-8-355749.html