ওপেনএআই-তে বিনিয়োগ করা 'অর্থের পাহাড়'-এর পিছনে

সফটব্যাংক জানিয়েছে যে মোট ৪০ বিলিয়ন ডলারের মধ্যে প্রথম ১০ বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ জাপানের মিজুহো ব্যাংক এবং অন্যান্য ঋণ প্রতিষ্ঠান থেকে ঋণ নিয়ে তহবিল সংগ্রহ করা হবে।

ওপেনএআই সম্প্রতি ৪০ বিলিয়ন ডলারের রেকর্ড-ব্রেকিং তহবিল রাউন্ড সম্পন্ন করার ঘোষণা দিয়েছে, যার ফলে কোম্পানির মূল্যায়ন ৩০০ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা তার পূর্ববর্তী মূল্যায়নের প্রায় তিনগুণ বেশি। সিএনবিসির মতে, এটি একটি বেসরকারি প্রযুক্তি কোম্পানির ইতিহাসে সবচেয়ে বড় তহবিল রাউন্ড।

এই রাউন্ডে সফটব্যাংক গ্রুপ ৩০ বিলিয়ন ডলার তহবিল নিয়ে নেতৃত্ব দিয়েছিল, যেখানে মাইক্রোসফট এবং অন্যান্য বিনিয়োগকারীরাও অংশগ্রহণ করেছিলেন। তবে, একটি শর্ত রাখা হয়েছিল: যদি এই বছরের শেষ নাগাদ ওপেনএআই লাভজনক কোম্পানিতে রূপান্তরিত না হয় তবে সফটব্যাংক বিনিয়োগের পরিমাণ কমাতে পারে।

পরিচিত সরঞ্জাম

WSJ-এর মতে, সফটব্যাংকের প্রতিষ্ঠাতা মাসায়োশি সন ওপেনএআই-তে তার বিশাল $40 বিলিয়ন বিনিয়োগের অর্থায়নের জন্য একটি পরিচিত হাতিয়ার ব্যবহার করছেন: ঋণ।

WSJ জানিয়েছে যে বিলিয়নেয়ার মাসায়োশি সনের সফটব্যাংক গ্রুপ OpenAI-তে বিনিয়োগের জন্য অর্থ ধার করা অব্যাহত রেখেছে। ছবি: রয়টার্স।

বিশেষ করে, সফটব্যাংক বলেছে যে তারা আশা করছে যে চুক্তির প্রথম ১০ বিলিয়ন ডলার জাপানের মিজুহো ব্যাংক এবং অন্যান্য ঋণ প্রতিষ্ঠান থেকে ঋণ নিয়ে অর্থায়ন করা হবে।

এদিকে, বাকি ৩০ বিলিয়ন ডলার ২০২৬ সালের প্রথম দিকে সংগ্রহ করা হবে। যদি পুরো পরিমাণই বিনিয়োগ করা হয়, তাহলে এটি হবে কোনও স্টার্টআপে এখন পর্যন্ত সবচেয়ে বড় বিনিয়োগ।

স্টারগেট মেগা-প্রকল্পের জন্য মূলধন সংগ্রহের জন্য দায়িত্বপ্রাপ্ত সত্তা হিসেবে, সফটব্যাংক পর্যাপ্ত অর্থ সংগ্রহের জন্য পছন্দের ইক্যুইটি, মেজানাইন ঋণ এবং সিনিয়র ব্যাংক ঋণের মতো আর্থিক উপকরণ ব্যবহার করতে পারে।

পছন্দের স্টক এবং ঋণের অনুপাত প্রতিটি নির্দিষ্ট প্রকল্পে জড়িত অতিরিক্ত বিনিয়োগকারীদের উপর নির্ভর করবে, যারা সেমিকন্ডাক্টর চিপস বা এআই সার্ভারের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করতে পারে।

প্রকল্প অর্থায়ন মডেলের জন্য, একটি পরিস্থিতি বিবেচনা করা হতে পারে ১০% সাধারণ ইক্যুইটি, ২০% পছন্দের ইক্যুইটি এবং অধীনস্থ ঋণ, বাকি ৭০% আসবে ব্যাংক ঋণ থেকে। আরেকটি মডেল হতে পারে ১০% সাধারণ ইক্যুইটি, ৪০% পছন্দের ইক্যুইটি এবং অধীনস্থ ঋণ, বাকি ৫০% আসবে ব্যাংক ঋণ থেকে।

ব্লুমবার্গের জরিপে অংশগ্রহণকারী তিনজন বিশ্লেষকের গড় অনুমান অনুসারে, সফটব্যাঙ্ক এখন ২০২৪-২০২৫ অর্থবছরের তৃতীয় প্রান্তিকে প্রায় ১৫৫ বিলিয়ন ইয়েন ( $১ বিলিয়ন ) ক্ষতির কথা জানাবে বলে আশা করা হচ্ছে।

সফটব্যাংকের ভিশন ফান্ডও ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে, কুপাং এবং দিদির শেয়ারের দাম কমে যাওয়ার কারণে ২০২৪ সালের অক্টোবর থেকে ডিসেম্বরের মধ্যে এর পাবলিক পোর্টফোলিও প্রায় ৭০০ মিলিয়ন ডলার হারিয়েছে।

ঝুঁকিপূর্ণ জুয়া

ওপেনএআই-এর ১০০ বিলিয়ন ডলারের স্টারগেট ক্লাউড কম্পিউটিং উদ্যোগের নেতৃত্ব দেওয়ার জন্য সফটব্যাঙ্কের প্রতিশ্রুতির সাথে, এই বিনিয়োগটি এআই স্টার্টআপের উপর আরও একটি বিশাল ঝুঁকির চিহ্ন, দুটি বিনিয়োগের ফলে সফটব্যাঙ্ক আগামী বছরগুলিতে বিলিয়ন ডলার ক্ষতির সম্মুখীন হবে।

সফটব্যাংকের উচ্চাকাঙ্ক্ষা হলো সমাজ ও বাণিজ্যে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা জনপ্রিয় করার দৌড়ে ওপেনএআইকে একটি শীর্ষস্থানীয় প্রতিষ্ঠান হিসেবে আবির্ভূত করা। ছবি: ব্লুমবার্গ।

বিনিময়ে, সফটব্যাঙ্কের উচ্চাকাঙ্ক্ষা হল সমাজ ও বাণিজ্যে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তাকে জনপ্রিয় করার দৌড়ে ওপেনএআইকে একটি নেতা হিসেবে আবির্ভূত করা, এমন একটি বাজার যা অনেকেই বিশ্বাস করেন যে বছরে ট্রিলিয়ন ডলার মূল্যের হতে পারে।

তবে সমস্যা হলো, মাসায়োশি সনের গ্রুপ ওপেনএআই-এর একটি অংশ পেতে অনেক ঝুঁকি নিচ্ছে। WSJ-এর মতে, S&P গ্লোবাল রেটিং ১ এপ্রিল বলেছে যে ওপেনএআই-তে বিনিয়োগের কারণে "সফটব্যাঙ্কের আর্থিক পরিস্থিতির অবনতি হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে", এবং ঋণ বৃদ্ধির পরিকল্পনার কারণে সংস্থাটি সফটব্যাঙ্কের রেটিং হ্রাস করার কথা বিবেচনা করতে পারে।

এসএন্ডপি গ্লোবালের উদ্বেগের কারণ হলো, জেনারেটিভ এআই-এর ক্ষেত্রে শীর্ষস্থানীয় কোনও স্টার্টআপই লাভজনকভাবে কাজ করতে পারেনি। প্রকৃতপক্ষে, ভবিষ্যতের ধারণার ভিত্তিতে এই শিল্পটি এখনও ডেটা সেন্টারে কয়েক বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করছে যেখানে এআই বিশ্বব্যাপী দ্রুত ছড়িয়ে পড়বে।

তাছাড়া, অগ্রণী প্রযুক্তি কোম্পানিগুলি প্রায়ই হোঁচট খায়। সফটব্যাংক এটা অন্যদের চেয়ে ভালো জানে, ডট-কম বাবলের সময় অনুসন্ধানে ইয়াহুকে প্রধান শক্তি হিসেবে ধরে নিয়েছিল।

প্রকৃতপক্ষে, ঋণ নেওয়া সনের ঝুঁকিপূর্ণ কৌশলগুলির একটি সাধারণ বৈশিষ্ট্য। পূর্বে, সিইও ভোডাফোন জাপান এবং চিপ ডিজাইনার আর্মের সফল অধিগ্রহণের জন্য প্রচুর পরিমাণে ঋণ নিয়েছিলেন।

ওপেনএআই ব্যর্থ হলে সফটব্যাংক প্রচণ্ড আর্থিক চাপের মুখে পড়বে। ছবি: ফাস্ট কোম্পানি..

কিন্তু ২০২১ সালে স্টার্টআপগুলির মূল্যায়ন কমে যাওয়ার ঠিক আগে কয়েক বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের পর, সন বারবার বলেছে যে সফটব্যাঙ্ক প্রতিরক্ষামূলক অবস্থানে থাকবে।

এখন, আক্রমণাত্মক অবস্থানে যাওয়ার পর, সফটব্যাঙ্ক ব্যয় বাড়িয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে চিপ স্টার্টআপ অ্যাম্পিয়ারের ৬.৫ বিলিয়ন ডলারের অধিগ্রহণ।

উদ্বিগ্ন বিনিয়োগকারীদের আশ্বস্ত করার জন্য, গ্রুপটি তাদের সমস্ত হোল্ডিং মূল্যের 25% এর বেশি ধার না নেওয়ার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে, যার অর্থ হল সফটব্যাঙ্ককে সম্ভবত ওপেনএআই চুক্তির বাকি অর্থ প্রদানের জন্য তার সাম্রাজ্যের অন্যান্য অংশ বিক্রি করতে হবে।

সূত্র: https://znews.vn/dang-sau-nui-tien-dau-tu-vao-openai-post1542592.html