ওপেনএআই-তে বিনিয়োগ করা 'অর্থের পাহাড়'-এর পিছনে

সফটব্যাংক জানিয়েছে যে মোট ৪০ বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের প্রথম ১০ বিলিয়ন ডলার জাপানের মিজুহো ব্যাংক এবং অন্যান্য ঋণ প্রতিষ্ঠান থেকে ঋণ নিয়ে অর্থায়ন করা হবে।

ওপেনএআই সম্প্রতি ৪০ বিলিয়ন ডলার মূল্যের একটি রেকর্ড-ব্রেকিং তহবিল রাউন্ড সম্পন্ন করার ঘোষণা দিয়েছে, যার ফলে কোম্পানির মূল্যায়ন ৩০০ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা এর পূর্ববর্তী মূল্যের প্রায় তিনগুণ বেশি। সিএনবিসির মতে, এটি একটি বেসরকারি প্রযুক্তি কোম্পানির জন্য ইতিহাসে বৃহত্তম তহবিল রাউন্ড।

এই তহবিল রাউন্ডে সফটব্যাঙ্ক ৩০ বিলিয়ন ডলার তহবিল সংগ্রহ করেছিল, যার মধ্যে মাইক্রোসফ্ট এবং অন্যান্য বিনিয়োগকারীরাও অংশগ্রহণ করেছিলেন। তবে, একটি শর্ত রাখা হয়েছিল: যদি এই বছরের শেষ নাগাদ ওপেনএআই সফলভাবে লাভজনক কোম্পানিতে রূপান্তরিত না হয় তবে সফটব্যাঙ্ক তার বিনিয়োগ হ্রাস করতে পারে।

পরিচিত সরঞ্জাম

WSJ-এর মতে, সফটব্যাঙ্কের প্রতিষ্ঠাতা মাসায়োশি সন ওপেনএআই-তে ৪০ বিলিয়ন ডলারের বিশাল বিনিয়োগের অর্থায়নের জন্য একটি পরিচিত হাতিয়ার ব্যবহার করছেন: ঋণ।

ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল জানিয়েছে যে বিলিয়নেয়ার মাসায়োশি সনের সফটব্যাংক গ্রুপ ওপেনএআই-তে বিনিয়োগের জন্য অর্থ ধার করা অব্যাহত রেখেছে। ছবি: রয়টার্স।

বিশেষ করে, সফটব্যাংক জানিয়েছে যে চুক্তির প্রথম ১০ বিলিয়ন ডলার জাপানের মিজুহো ব্যাংক এবং অন্যান্য ঋণ প্রতিষ্ঠানের ঋণের মাধ্যমে অর্থায়ন করা হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

এদিকে, বাকি ৩০ বিলিয়ন ডলার ২০২৬ সালের প্রথম দিকে সংগ্রহ করা হবে। যদি এই সমস্ত অর্থ বিনিয়োগ করা হয়, তাহলে এটি হবে একটি স্টার্টআপে সর্বকালের বৃহত্তম বিনিয়োগ।

স্টারগেট মেগা-প্রকল্পের জন্য মূলধন সংগ্রহের দায়িত্বপ্রাপ্ত সত্তা হিসেবে, সফটব্যাংক পর্যাপ্ত তহবিল নিশ্চিত করার জন্য পছন্দের ইক্যুইটি, মেজানাইন ঋণ এবং সিনিয়র ব্যাংক ঋণের মতো আর্থিক উপকরণ ব্যবহার করতে পারে।

পছন্দের স্টক এবং ঋণের অনুপাত প্রতিটি নির্দিষ্ট প্রকল্পে অংশগ্রহণকারী অতিরিক্ত বিনিয়োগকারীদের উপর নির্ভর করবে, যা সেমিকন্ডাক্টর চিপস বা এআই সার্ভারের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করতে পারে।

প্রকল্প অর্থায়ন মডেলের ক্ষেত্রে, একটি পরিস্থিতি বিবেচনা করা হতে পারে ১০% সাধারণ ইক্যুইটি, ২০% পছন্দের ইক্যুইটি এবং অধীনস্থ ঋণ, এবং বাকি ৭০% ব্যাংক ঋণ থেকে। আরেকটি মডেল হতে পারে ১০% সাধারণ ইক্যুইটি, ৪০% পছন্দের ইক্যুইটি এবং অধীনস্থ ঋণ, এবং বাকি ৫০% ব্যাংক ঋণ থেকে।

ব্লুমবার্গের জরিপে অংশগ্রহণকারী তিনজন বিশ্লেষকের গড় অনুমান অনুসারে, বর্তমানে, সফটব্যাঙ্ক ২০২৪-২০২৫ অর্থবছরের তৃতীয় প্রান্তিকে প্রায় ১৫৫ বিলিয়ন ইয়েন ( ১ বিলিয়ন ডলারের সমতুল্য) ক্ষতির রিপোর্ট করবে বলে ধারণা করা হচ্ছে।

সফটব্যাংকের ভিশন ফান্ডও ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। কুপাং এবং দিদির শেয়ারের দাম কমে যাওয়ার কারণে ২০২৪ সালের অক্টোবর থেকে ডিসেম্বরের মধ্যে এর পাবলিক ইনভেস্টমেন্ট পোর্টফোলিও প্রায় ৭০০ মিলিয়ন ডলার হারিয়েছে।

ঝুঁকিপূর্ণ জুয়া

ওপেনএআই-এর সাথে ১০০ বিলিয়ন ডলারের স্টারগেট ক্লাউড কম্পিউটিং উদ্যোগের নেতৃত্ব দেওয়ার জন্য সফটব্যাঙ্কের প্রতিশ্রুতির সাথে মিলিত হয়ে, এই বিনিয়োগটি এই কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা স্টার্টআপের উপর আরেকটি বিশাল জুয়া চিহ্নিত করে। এই দুটি বিনিয়োগের মাধ্যমে, সফটব্যাঙ্ক আগামী কয়েক বছরে বিলিয়ন ডলার হারাবে।

সফটব্যাংকের উচ্চাকাঙ্ক্ষা হলো সমাজ ও বাণিজ্যে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা জনপ্রিয় করার দৌড়ে ওপেনএআইকে একটি শীর্ষস্থানীয় প্রতিষ্ঠান হিসেবে আবির্ভূত করা। ছবি: ব্লুমবার্গ।

পরিবর্তে, সফটব্যাঙ্কের উচ্চাকাঙ্ক্ষা হল সমাজ ও বাণিজ্যে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তাকে জনপ্রিয় করার দৌড়ে ওপেনএআইকে একটি নেতা হিসেবে আবির্ভূত করা, এমন একটি বাজার যার মূল্য বার্ষিক ট্রিলিয়ন ডলার হতে পারে বলে অনেকে বিশ্বাস করেন।

তবে সমস্যা হলো, মাসায়োশি সনের গ্রুপটি ওপেনএআই-তে অংশীদারিত্ব অর্জনের জন্য উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি নিচ্ছে। WSJ অনুসারে, রেটিং এজেন্সি S&P গ্লোবাল ১লা এপ্রিল জানিয়েছে যে ওপেনএআই-তে বিনিয়োগের কারণে "সফটব্যাঙ্কের আর্থিক পরিস্থিতি আরও খারাপ হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে", এবং ঋণ বৃদ্ধির পরিকল্পনা সংস্থাটিকে সফটব্যাঙ্কের রেটিং হ্রাস করার কথা বিবেচনা করতে বাধ্য করতে পারে।

এসএন্ডপি গ্লোবালের উদ্বেগের কারণ হলো, কোনও শীর্ষস্থানীয় এআই-উৎপাদনকারী স্টার্টআপ লাভজনকভাবে পরিচালনা করার ক্ষমতা প্রদর্শন করেনি। বাস্তবে, ভবিষ্যতের ধারণার উপর ভিত্তি করে এই খাতটি ডেটা সেন্টারে কয়েক বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করে চলেছে যেখানে এআই দ্রুত বিশ্বব্যাপী ছড়িয়ে পড়বে।

তাছাড়া, অগ্রণী প্রযুক্তি কোম্পানিগুলি প্রায়ই হোঁচট খায়। সফটব্যাংক এটি অন্য যে কারো চেয়ে ভালো বোঝে, তারা ডট-কম বাবলের উপর বাজি ধরে এই উচ্চাকাঙ্ক্ষা নিয়েছে যে ইয়াহু সার্চ ইঞ্জিন ক্ষেত্রে আধিপত্য বিস্তার করবে।

প্রকৃতপক্ষে, ঋণ নেওয়া সনের ঝুঁকিপূর্ণ কৌশলগুলির একটি সাধারণ বৈশিষ্ট্য। পূর্বে, সিইও ভোডাফোন জাপান এবং চিপ ডিজাইন কোম্পানি আর্ম-এর সফল অধিগ্রহণের জন্য প্রচুর পরিমাণে ঋণ নিয়েছিলেন।

ওপেনএআই ব্যর্থ হলে সফটব্যাংক উল্লেখযোগ্য আর্থিক চাপের সম্মুখীন হবে। ছবি: ফাস্ট কোম্পানি।

তবে, ২০২১ সালে স্টার্টআপগুলির মূল্যায়ন কমে যাওয়ার ঠিক আগে কয়েক বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করার পর, সন বারবার বলেছেন যে সফটব্যাঙ্ক একটি প্রতিরক্ষামূলক অবস্থান বজায় রাখবে।

এখন, "আক্রমণাত্মক" অবস্থানে চলে যাওয়ার পর, সফটব্যাঙ্ক তার ব্যয় বাড়িয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে চিপ স্টার্টআপ অ্যাম্পিয়ারের $6.5 বিলিয়ন অধিগ্রহণ।

উদ্বিগ্ন বিনিয়োগকারীদের আশ্বস্ত করার জন্য, এই গ্রুপটি তাদের সমস্ত হোল্ডিং মূল্যের ২৫% এর বেশি ধার না নেওয়ার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে। এর অর্থ হল, ওপেনএআই-এর সাথে চুক্তির বাকি অর্থ পরিশোধের জন্য সফটব্যাঙ্ককে সম্ভবত তার সাম্রাজ্যের অন্যান্য অংশ বিক্রি করতে হবে।

সূত্র: https://znews.vn/dang-sau-nui-tien-dau-tu-vao-openai-post1542592.html