শিল্পের উপর পারস্পরিক করের প্রভাব মূল্যায়ন।

কেবিএসভি-এর মূল্যায়ন অনুসারে, ভিয়েতনামের উপর আরোপিত ৪৬% প্রতিশোধমূলক শুল্কের সবচেয়ে শক্তিশালী প্রভাব পড়েছে মৎস্য, বস্ত্র, লজিস্টিকস এবং শিল্প রিয়েল এস্টেট খাতের উপর। ব্যাংকিং, সিকিউরিটিজ, খুচরা, খাদ্য ও পানীয়, বিদ্যুৎ, প্রযুক্তি এবং নির্মাণ সামগ্রী খাতগুলো পরোক্ষভাবে মাঝারি মাত্রায় প্রভাবিত হয়েছে। অন্যদিকে, আবাসিক রিয়েল এস্টেট এবং নির্মাণ খাতগুলো সামান্যই প্রভাবিত হয়েছে।

ভিয়েতনাম সময় ৯ই এপ্রিল সকাল ১১:০১ মিনিটে, বিভিন্ন দেশ ও অঞ্চলের উপর মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র কর্তৃক আরোপিত প্রতিশোধমূলক শুল্ক কোনো পরিবর্তন ছাড়াই আনুষ্ঠানিকভাবে কার্যকর হয়। ভিয়েতনামের উপর ৪৬% শুল্ক আরোপ করা হয়েছিল।

কেবি সিকিউরিটিজ ভিয়েতনাম (কেবিএসভি)-এর মতে, ভিয়েতনামের ওপর আরোপিত ৪৬% প্রতিশোধমূলক শুল্ক মৎস্য, বস্ত্র, লজিস্টিকস এবং শিল্প রিয়েল এস্টেট খাতের ওপর সবচেয়ে তীব্র প্রভাব ফেলবে।

বিশেষ করে, বস্ত্র ও পোশাক শিল্পের জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র একটি প্রধান বাজার, যেখানে মোট রপ্তানি আয়ের প্রায় ৪৩.৪% আসে যুক্তরাষ্ট্রে বস্ত্র ও পোশাক রপ্তানি থেকে। সুতরাং, ট্রাম্পের নতুন প্রতিশোধমূলক শুল্ক নীতি ভিয়েতনামের বস্ত্র ও পোশাক শিল্পের উপর তীব্র নেতিবাচক প্রভাব ফেলবে। ভিয়েতনামের বস্ত্র ও পোশাকের জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের চাহিদা কমে যাবে, কারণ সকল রপ্তানিকারক দেশ থেকে এই পণ্যগুলোর উপর শুল্ক বৃদ্ধির ফলে যুক্তরাষ্ট্রে এই পণ্যগুলোর মূল্যস্তর বেড়ে গেছে। অধিকন্তু, যুক্তরাষ্ট্রে রপ্তানিকারক পাঁচটি দেশের মধ্যে ভিয়েতনাম দ্বিতীয় সর্বোচ্চ কর আরোপিত দেশ।

কেবিএসভি-র হিসাব অনুযায়ী, নতুন শুল্ক আরোপের পর যুক্তরাষ্ট্রে রপ্তানিকৃত বস্ত্র ও পোশাকের গড় বিক্রয়মূল্য ১৬.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা কেবল চীনের ২১.২% বৃদ্ধির পরেই দ্বিতীয় এবং বাংলাদেশ, ইন্দোনেশিয়া ও ভারতের (যথাক্রমে ১২.৫%, ৯.৭% ও ৬.৮% বৃদ্ধি) চেয়ে বেশি। বস্ত্র ও পোশাক ব্যবসায়ীদের দ্বারা স্বাক্ষরিত নতুন চুক্তির মূল্য হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, কারণ অর্ডারগুলো আরও প্রতিযোগিতামূলক মূল্যের দেশগুলোর দিকে সরে যাচ্ছে। সিএমটি এবং এফওবি-র মতো স্বল্প মূল্য সংযোজিত বস্ত্র ও পোশাকের সরবরাহকারী বেছে নেওয়ার ক্ষেত্রে খুচরা বিক্রেতাদের জন্য বিক্রয়মূল্য একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ বিষয়।

একইভাবে, সামুদ্রিক খাদ্য শিল্পে, দুটি প্রধান সামুদ্রিক খাদ্য রপ্তানি পণ্য—চিংড়ি এবং পাঙ্গাস—এর জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র দ্বিতীয় বৃহত্তম বাজার, যা এই দুটি পণ্যের রপ্তানি মূল্যের যথাক্রমে ১৮% এবং ১৭% দখল করে আছে। এদের মধ্যে, ভিএইচসি/এফএমসি/এমপিসি-এর মতো শীর্ষস্থানীয় রপ্তানিকারক সংস্থাগুলো ২০২৪ সালে মার্কিন বাজার থেকে তাদের আয়ের যথাক্রমে ৩০%/২০%/১৬% অর্জন করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর মুনাফা প্রভাবিত হবে, কারণ তাদের বেশিরভাগ প্রধান প্রতিযোগী—ভারত, ইকুয়েডর এবং ইন্দোনেশিয়া—যথাক্রমে ২৬%, ১০% এবং ৩২% হারে কম শুল্কের আওতাধীন, যেখানে চীনকে সামগ্রিকভাবে ৫৪% এর মতো উচ্চ শুল্কের সম্মুখীন হতে হচ্ছে। ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোকে নতুন বাজার খুঁজে পেতে আরও বেশি সময় লাগবে, যেখানে দাম এবং লাভের পরিমাণ মার্কিন বাজারের তুলনায় কম হবে।

শিল্প আবাসন খাতের ক্ষেত্রে, স্বল্প মেয়াদে, প্রত্যক্ষ বিদেশি বিনিয়োগকারী প্রতিষ্ঠানগুলো পূর্বে নিবন্ধিত নতুন কারখানা নির্মাণ প্রকল্পের জন্য অর্থ প্রদান সাময়িকভাবে স্থগিত করে থাকে। ভিয়েতনামের উৎপাদন কেন্দ্রগুলো চালু থাকলেও, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে কম শুল্কযুক্ত দেশগুলোতে রপ্তানি আদেশ স্থানান্তরিত হওয়া এবং বিশ্ব অর্থনৈতিক মন্দার ঝুঁকি বৃদ্ধির কারণে উৎপাদন হ্রাস পাবে।

আগামী ৩-৫ বছরে, কেবিএসভি আশা করছে যে শিল্প পার্কের জমির ইজারার চাহিদা পুনরুদ্ধার হবে এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ছাড়া অন্যান্য দেশে রপ্তানি বাজার রয়েছে এমন প্রত্যক্ষ বিদেশি বিনিয়োগকারী (এফডিআই) প্রতিষ্ঠানগুলোর দ্বারা তা পূরণ হবে। স্বল্প শ্রম খরচ, রাজনৈতিক স্থিতিশীলতা এবং অনুকূল ভৌগোলিক অবস্থানের মতো প্রতিযোগিতামূলক সুবিধার কারণে এই ব্যবসাগুলো ভিয়েতনামে তাদের উৎপাদন সম্প্রসারণ অব্যাহত রাখবে।

আমদানি ও রপ্তানির পরিমাণ কমে যাওয়ায় বন্দর শিল্পও ব্যাপকভাবে ক্ষতিগ্রস্ত হবে, যা বন্দরগুলোতে পণ্য পরিবহনের পরিমাণ কমিয়ে দেবে এবং পরিষেবার মূল্য বৃদ্ধির সক্ষমতাকেও প্রভাবিত করতে পারে। বন্দর সম্প্রসারণ বিনিয়োগ প্রকল্পগুলো স্থগিত করা হতে পারে।

এদিকে, জাহাজ শিল্প সরাসরি প্রভাবিত হচ্ছে না (ভিয়েতনামের জাহাজ কোম্পানিগুলো প্রধানত অভ্যন্তরীণ এবং আন্তঃ-এশীয় রুটে চলাচল করে)। তবে, ভিয়েতনাম থেকে সাপ্লাই চেইনের স্থানান্তরের ফলে আমদানিকৃত কাঁচামালের চাহিদা কমে যাওয়া এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে পৌঁছানোর আগে মধ্যবর্তী দেশগুলোর মধ্য দিয়ে ট্রানজিটের চাহিদা হ্রাস পাওয়ার কারণে পরোক্ষভাবে শিপিংয়ের পরিমাণ এবং স্পট ফ্রেইট রেট প্রভাবিত হতে পারে। সাপ্লাই চেইনের অস্থিতিশীলতা, রুট পুনর্বণ্টন এবং কার্গোর পরিমাণ নিয়ে উদ্বেগ থাকা সত্ত্বেও দীর্ঘমেয়াদী চার্টারিংয়ের চাহিদা স্থিতিশীল থাকায় টি/সি (T/C) মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত হবে বলে আশা করা হচ্ছে না।

প্রত্যক্ষ বিদেশি বিনিয়োগ প্রবাহ কমে যাওয়ায় আন্তর্জাতিক পর্যটকদের সংখ্যা হ্রাস পাওয়ায় বিমান চলাচল খাত মাঝারিভাবে প্রভাবিত হবে, অন্যদিকে কার্গোর চাহিদা কমে যাওয়ায় কার্গো পরিবহন এবং বিমানবন্দর পরিচালনা আরও তীব্রভাবে ক্ষতিগ্রস্ত হবে।

ব্যাংকিং, সিকিউরিটিজ, খুচরা ব্যবসা, খাদ্য ও পানীয়, বিদ্যুৎ, প্রযুক্তি এবং নির্মাণ সামগ্রী খাতে মাঝারি ধরনের পরোক্ষ প্রভাব পড়বে বলে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে।

কেবিএসভি-এর বিশেষজ্ঞদের মতে, উৎপাদন ও প্রক্রিয়াজাতকরণ শিল্প, আমদানি-রপ্তানি ব্যবসা (যা ১৫-২০%) এবং আমদানি-রপ্তানি কার্যক্রমের দ্বারা পরোক্ষভাবে প্রভাবিত খুচরা ভোগ খাতে প্রদত্ত ঋণের উচ্চ অনুপাতের কারণে ঋণ ব্যবস্থা প্রভাবিত হতে পারে। তবে, অন্যান্য দেশে রপ্তানি বাজারের বৈচিত্র্যকরণ; রিয়েল এস্টেট ও বিনিয়োগের মতো অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ খাতে ঋণ বৃদ্ধি; এবং বিদ্যমান সহায়ক উপাদানগুলোর (সুদের হার বাড়ার চাপ থাকলেও তা কম রয়েছে) ধারাবাহিক রক্ষণাবেক্ষণের মাধ্যমে এই প্রভাব প্রশমিত হবে।

এছাড়াও, আমানতের সুদের হার সম্ভাব্য ১-১.৫% বৃদ্ধির প্রত্যাশার সাথে সামঞ্জস্য বিধানের পর নিট সুদ মার্জিনের (NIM) উপর নিম্নমুখী চাপ বাড়বে, যেখানে ঋণের সুদের হার কম থাকবে – যা আমানতের হারের তুলনায় কম এবং বিলম্বিত বৃদ্ধি। প্রতিকূল অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গির কারণে খেলাপি ঋণও (NPL) বাড়বে, বিশেষ করে শুল্ক দ্বারা সরাসরি প্রভাবিত খাতের গ্রাহকদের জন্য, যারা নগদ প্রবাহের চাপের সম্মুখীন হবেন। তা সত্ত্বেও, ব্যাংকগুলোর কাছে এখনও ঋণ ব্যবস্থাপনার সুযোগ রয়েছে এবং রেজোলিউশন ৪২ কার্যকর হলে তা সমগ্র ব্যবস্থা জুড়ে খেলাপি ঋণ কমাতে সাহায্য করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

সিকিউরিটিজ খাতে, তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলোর প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনা কমে যাওয়ায় ব্রোকারেজ এবং প্রোপাইটারি ট্রেডিং প্রভাবিত হচ্ছে, যা শেয়ারের মূল্য এবং তারল্যের ওপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলছে। প্রতিকূল বাজার পরিস্থিতির কারণে তারল্য কমে যাওয়ায় ঋণের চাহিদা হ্রাস পাওয়ায় মার্জিন লেন্ডিংও প্রভাবিত হচ্ছে। একই সাথে, বিনিময় হার এবং সুদের হারের ওঠানামা মার্জিন লেন্ডিং রেটের ওপর চাপ সৃষ্টি করছে, যা গ্রাহকদের জন্য ঋণ গ্রহণের খরচ বাড়িয়ে দিচ্ছে। অন্যদিকে, কেআরএক্স (KRX) চালু হওয়া এবং এফটিএসই (FTSE) বাজারের উন্নয়ন বিদেশি মূলধন প্রবাহের ওপর ইতিবাচক প্রভাব ফেলবে, যা ২০২৫ সালের দ্বিতীয়ার্ধে সিকিউরিটিজ খাতকে লাভবান করবে।

আয় কমে যাওয়ায় আবাসনের চাহিদা ও ক্রয়ক্ষমতা প্রভাবিত হচ্ছে, বিশেষ করে মধ্যম-আয়ের আবাসন খাতে। সুদের হারে আনুমানিক ১-২% বৃদ্ধি ক্রেতাদের মনোভাব এবং ডেভেলপারদের প্রকল্প বাস্তবায়ন পরিকল্পনাকে প্রভাবিত করতে পারে। প্রত্যক্ষ বিদেশি বিনিয়োগ (এফডিআই) প্রবাহ কমে যাওয়ায় ক্রয় ও ভাড়া উভয় চাহিদাই প্রভাবিত হবে, যা শিল্প পার্কের আশেপাশের আবাসন প্রকল্পগুলোতে বিক্রির হার কমিয়ে দেবে। তবে, আবাসন বাজারের সাম্প্রতিক কিছু ইতিবাচক ঘটনা, যেমন—আবাসন ব্যবসার জন্য আইনি ও অর্থায়নের বাধা দূরীকরণ, সেইসাথে সরকারি বিনিয়োগ বৃদ্ধি এবং অবকাঠামোগত উন্নয়নের ফলে এই প্রভাবগুলো কিছুটা প্রশমিত হবে।

নির্মাণ সামগ্রী খাতের জন্য, নতুন ঘোষিত ৪৬% পারস্পরিক শুল্কের পরিবর্তে ধারা ২৩২ অনুযায়ী ইস্পাতের উপর আমদানি শুল্ক ২৫% থাকবে। যদিও পারস্পরিক শুল্ক দ্বারা প্রভাবিত নয়, নতুন ঘোষিত অ্যান্টি-ডাম্পিং এবং কাউন্টারভেইলিং শুল্কের (উভয়ের সর্বোচ্চ হার ৫৯%/৪৬.৭৩%) কারণে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে গ্যালভানাইজড ইস্পাত রপ্তানির সম্ভাবনা নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত হবে।

প্লাস্টিক পাইপের বাজার প্রসঙ্গে, কেবিএসভি মনে করে যে এই পারস্পরিক কর এই শিল্পের ব্যবসাগুলোর ভোগের সম্ভাবনার উপর কোনো প্রভাব ফেলবে না, কারণ এর উৎপাদন মূলত অভ্যন্তরীণ চাহিদা মেটানোর জন্য কেন্দ্রীভূত। কাঠ ও পাথর খাতের ক্ষেত্রে, ৪৬% পারস্পরিক করের একটি জোরালো প্রভাব পড়বে, কারণ দেশীয় ব্যবসাগুলোর রপ্তানি আয়ের গড় ৫০%/৮০% আসে মার্কিন বাজার থেকে।

আয় কমে যাওয়ায় ভোক্তা চাহিদা দুর্বল হয়ে পড়তে পারে, কারণ রপ্তানি ও প্রত্যক্ষ বিদেশি বিনিয়োগকারী প্রতিষ্ঠানগুলো খরচ কমাচ্ছে এবং উৎপাদন হ্রাস করছে। ভিয়েতনামী ডং-এর অবমূল্যায়নের কারণে আমদানি করা পণ্যের দামও বাড়তে পারে, যা চাহিদাকে প্রভাবিত করবে। আয় ও ক্রয়ক্ষমতা হ্রাস পাওয়ায় খাদ্য ও পানীয়ের ভোগও প্রভাবিত হবে। ঝুঁকি এড়ানোর কৌশল হিসেবে ভোগ কমানো এবং সম্পদ সঞ্চয় বাড়ানোর একটি প্রবণতা দেখা যাবে।

নিত্যপ্রয়োজনীয় খাদ্যদ্রব্যের (শূকরের মাংস, দুধ, চিনি, ব্যক্তিগত ব্যবহার্য সামগ্রী) চাহিদা স্থিতিশীল থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে, অন্যদিকে অনাবশ্যকীয় পণ্যের (বিয়ার) চাহিদা উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত হবে। ভিয়েতনামের মুদ্রা ডং (VND)-এর অবমূল্যায়নের কারণে আমদানি খরচ বৃদ্ধি পাওয়ায় এবং দুর্বল ভোক্তা চাহিদার ফলে গড় বিক্রয় মূল্য হ্রাস পাওয়ায় ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর মুনাফার হার চাপের মুখে পড়বে।

আমদানি ও রপ্তানি কার্যক্রমে অসুবিধার সম্মুখীন শিল্প ও পরিষেবা গ্রাহকদের উৎপাদন এবং ব্যবসায়িক কার্যকলাপ হ্রাসের কারণে বিদ্যুৎ ব্যবহার প্রভাবিত হতে পারে। মোট ব্যবহারের ৪৫-৫০% শিল্প খাতে ব্যবহৃত হয়। তাপবিদ্যুৎ কেন্দ্রগুলির উৎপাদন ক্ষমতা হ্রাস পাবে, কারণ ইভিএন (EVN) বিওটি (BOT) প্রকল্প, ফিট (FIT) হারের সুবিধাভোগী নবায়নযোগ্য শক্তি প্রকল্প এবং কম খরচের জলবিদ্যুৎ প্রকল্পগুলি থেকে বিদ্যুৎ সংগ্রহের উপর মনোযোগ দেবে। ২০২৬ সালে যখন এল নিনো দেখা দিতে শুরু করবে, তখন তাপবিদ্যুৎ কেন্দ্রগুলি শুধুমাত্র সর্বোচ্চ চাহিদার সময়ে বা শুষ্ক মৌসুমে চালু থাকবে।

আবাসিক রিয়েল এস্টেট এবং নির্মাণ খাত সামান্যই প্রভাবিত হয়েছিল।

স্বল্প মেয়াদে, প্রযুক্তি পরিষেবা খাত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সুরক্ষামূলক শুল্কের আওতাভুক্ত নয়, ফলে সফটওয়্যার আউটসোর্সিং ব্যয়-প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা বজায় রাখছে। তবে, দীর্ঘ মেয়াদে, উচ্চ শুল্ক বিশ্ব অর্থনীতির সম্ভাবনার উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলবে, যার ফলে ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলো প্রযুক্তি খাতে বিনিয়োগ কমাতে বাধ্য হবে। FPT-এর মতো বড় কোম্পানিগুলোর জন্য, উচ্চ-মূল্যের এবং দীর্ঘমেয়াদী আইটি সিস্টেম পরিচালনা পরিষেবা চুক্তির দিকে ক্রমান্বয়ে সরে আসার কৌশলের কারণে রাজস্ব বৃদ্ধির উপর এর প্রভাব ন্যূনতম থাকবে।

পরিশেষে, কেবিএসভি মনে করে যে নির্মাণ খাতে আয় হ্রাস এবং সুদের হার বর্তমান নিম্ন স্তরে বজায় রাখার অসুবিধা রিয়েল এস্টেট বাজারের পুনরুদ্ধারকে প্রভাবিত করবে। প্রত্যক্ষ বিদেশি বিনিয়োগ (এফডিআই) প্রবাহ কমে যাওয়ায় শিল্প নির্মাণ খাত নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত হচ্ছে, কারণ অনেক ব্যবসা প্রতিষ্ঠান উৎপাদন কমিয়ে আনছে এবং ভিয়েতনামে বিনিয়োগ বিতরণ সাময়িকভাবে স্থগিত করছে, যার ফলে শিল্প পার্কের কারখানাগুলোর চাহিদা হ্রাস পাচ্ছে। অবকাঠামো নির্মাণ খাত, বিশেষ করে সরকারি বিনিয়োগ প্রকল্পগুলো লাভবান হতে পারে, কারণ সরকার প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করার জন্য অর্থ বিতরণ ত্বরান্বিত করছে, যা রপ্তানি এবং এফডিআই-এর পতনকে পুষিয়ে দেবে।

উৎস: https://baodaknong.vn/danh-gia-tac-dong-cua-thue-doi-ung-len-cac-nganh-nghe-248815.html