পুনরুদ্ধারের প্রত্যাশার মধ্যেও দেশীয় নগদ প্রবাহ সতর্ক রয়েছে।

১৭ এপ্রিল, ২০২৫ তারিখে, ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারে মিশ্র অগ্রগতি দেখা গেছে, সেশনের শেষের দিকে ভিএন-সূচক ইতিবাচকভাবে পুনরুদ্ধার করেছে, মূলত লার্জ-ক্যাপ (ব্লু-চিপ) শেয়ারের কারণে। তবে, বিদেশী বিনিয়োগকারীদের এবং বিশেষ করে সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলির মালিকানাধীন ট্রেডিং ডেস্কের শক্তিশালী নেট বিক্রয়ের ফলে একটি স্পষ্ট নেতিবাচক কারণ এসেছে। এটি বাজারের টেকসই পুনরুদ্ধারের গতি সম্পর্কে গুরুতর প্রশ্ন উত্থাপন করে।

সেশনের শুরুতে সতর্কতামূলক এবং ধীরগতির বিপরীতে, দিনের শেষের দিকে বাজার ইতিবাচকভাবে বিপরীতমুখী ছিল, মূল শেয়ারগুলি উত্থান লাভ করে, VN-সূচককে রেফারেন্স স্তরের উপরে ঠেলে দেয় এবং 6.95 পয়েন্ট বেড়ে 1,217.25 পয়েন্টের দৈনিক সর্বোচ্চে বন্ধ হয়। VN30 সূচকটিও প্রায় 10 পয়েন্ট বৃদ্ধি রেকর্ড করে, 1,303.03 পয়েন্টে পৌঁছেছে, 18টি লাভকারীর সাথে, যার মধ্যে অনেকগুলি 2% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, যেমন VIC, VHM, LPB, GEX, DIG, এবং HVN।

গত এক মাসে ভিনগ্রুপের স্টক প্রায় ৭০% বৃদ্ধি পেয়েছে।

বিশেষ করে, VIC - VHM জুটি একটি অসাধারণ প্রত্যাবর্তন করেছে। দুপুর ২:১৫ টায়, VHM এর শেয়ারের দাম ২.৩% পর্যন্ত কমে গিয়েছিল কিন্তু সেশনের শেষে, এটি বিপরীত দিকে চলে গিয়েছিল এবং ০.৫৩% বৃদ্ধি পেয়েছিল। VIC এমনকি তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়েছিল, ৪.৫৭% বৃদ্ধি পেয়ে বন্ধ হয়েছিল। FPT , LPB, এবং MSN যথাক্রমে ১.৩৯%, ২.৯১% এবং ২.৬৮% এর চিত্তাকর্ষক লাভ দেখেছে।

ট্রাই ভিয়েত সিকিউরিটিজ জয়েন্ট স্টক কোম্পানির বিশ্লেষক লে হুউ এনঘিয়া বলেছেন: "দিনের শেষে শক্তিশালী উলটাপালটা দেখায় যে বাজারে এখনও শীর্ষস্থানীয় স্টকগুলির সমর্থন রয়েছে, বিশেষ করে ডেরিভেটিভস মেয়াদোত্তীর্ণের সময়। তবে, এটি লক্ষণীয় যে দামের সাথে আনুপাতিকভাবে তারল্য বৃদ্ধি পায়নি, যা দেশীয় মূলধন প্রবাহের সতর্কতা প্রতিফলিত করে।"

১৭ই এপ্রিল বাজারের তারল্য মূল্য ১০.৯৯% সামান্য বৃদ্ধি পেয়েছে, কিন্তু আগের সেশনের তুলনায় ট্রেডিং ভলিউম ০.২৪% কমেছে। HoSE-তে মোট ট্রেডিং মূল্য ২১,৬১৪ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে, তবে বেশিরভাগ ক্রয় চাপ মূলধনের বিস্তৃত প্রবাহের পরিবর্তে নেতৃস্থানীয় স্টকগুলিকে বাড়ানোর প্রচেষ্টা থেকে এসেছে।

উল্লেখযোগ্যভাবে, সামগ্রিক মূল্যস্তর উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত হলেও ২৬১ জন লাভবান/১৭৪ জন ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছে (দুপুর ২:১৫ মিনিটে সর্বনিম্ন ১৫৬ জন লাভবান/২৮৫ জন ক্ষতিগ্রস্থের তুলনায়), ট্রেডিং ভলিউম ২০ দিনের গড়ের তুলনায় ২৫.৩% কম ছিল। এই পরিস্থিতি বিনিয়োগকারীদের সন্দেহের প্রতিফলন ঘটায়, বিশেষ করে নতুন সহায়ক তথ্যের অনুপস্থিতিতে এবং স্বল্পমেয়াদী মুনাফা গ্রহণের চাপের অব্যাহত সম্ভাবনার কারণে।

আরেকটি উল্লেখযোগ্য বিষয় হল সিকিউরিটিজ ফার্মগুলির মালিকানাধীন ট্রেডিং ডেস্কগুলির আক্রমণাত্মক নেট বিক্রয় - পেশাদার বিনিয়োগকারীদের একটি দল যারা সাধারণত বাজারে অর্থের প্রবাহ "নিয়ন্ত্রণ" করার ক্ষেত্রে ভূমিকা পালন করে। সেশনে মোট নেট বিক্রয় মূল্য ১৮৬ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডংয়ে পৌঁছেছে, প্রধানত লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলিতে কেন্দ্রীভূত: FPT: সবচেয়ে বেশি বিক্রি হয়েছে ৭৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং - যদিও এই স্টকটি ১.৩৯% বৃদ্ধি পেয়েছে। STB এবং E1VFVN30: যথাক্রমে ৪৮ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং এবং ৩৭ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডংয়ে নেট বিক্রয় হয়েছে। এছাড়াও, KOS, GEX, PNJ এবং VIB এর মতো অন্যান্য স্টকগুলিও মালিকানাধীন ট্রেডিং ডেস্ক দ্বারা বিনিয়োগের সম্মুখীন হয়েছে।

বিপরীতে, সিকিউরিটিজ ফার্মগুলির মালিকানাধীন ট্রেডিং ডেস্কগুলি কেবলমাত্র HPG (32 বিলিয়ন VND), FUEVFVND (12 বিলিয়ন VND) এবং VIC, MBB এবং VHM এর মতো আরও কয়েকটি স্টকের সামান্য নেট ক্রয় করেছে। HNX এবং UPCoM এক্সচেঞ্জগুলিতে, মালিকানাধীন ট্রেডিং বেশ সীমিত ছিল, মোট নেট ক্রয় 1 বিলিয়ন VND এর নিচে ছিল।

রং ভিয়েত সিকিউরিটিজের (ভিডিএসসি) বিশ্লেষণ কেন্দ্রের সিনিয়র ম্যানেজার মিঃ নগুয়েন হুই ফুওং-এর মতে: "পুনরুদ্ধারের লক্ষণ দেখাচ্ছে এমন স্টকগুলিতে মালিকানাধীন ব্যবসায়ীদের শক্তিশালী নেট বিক্রয় অস্বাভাবিক। এটি একটি পর্যায়ক্রমিক পোর্টফোলিও পুনর্গঠন কার্যকলাপ হতে পারে অথবা বর্তমান পুনরুদ্ধারের উপর একটি সতর্ক দৃষ্টিভঙ্গি প্রতিফলিত করতে পারে। যদি এই প্রবণতা অব্যাহত থাকে, তাহলে বাজারে গুরুত্বপূর্ণ প্রযুক্তিগত সহায়তার অভাব হবে।"

মালিকানাধীন ট্রেডিং ছাড়াও, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা "নেতিবাচক কেন্দ্রবিন্দু" হিসেবে রয়ে গেছে, মোট ৪,৫৮৫ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং বিক্রি করেছে - যা বহু সপ্তাহের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তর। বিশেষ করে, ব্লক ট্রেডের মাধ্যমে ভিআইসি ৪,৪৪৬ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং বিক্রি করেছে। অন্যান্য স্টকগুলিও উল্লেখযোগ্য চাপের সম্মুখীন হয়েছে, যেমন ভিএনএম (-১২০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং), এইচপিজি (-৯৮ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং), এসটিবি (-৮৫ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং) ইত্যাদি।

মালিকানাধীন ট্রেডিং ডেস্কের বিক্রির চাপ সত্ত্বেও, ক্রয়ের দিক থেকে, FPT শেয়ারগুলি ফোকাস ছিল যার নেট ক্রয় মূল্য 117 বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং। এছাড়াও, VCI, MWG, VHM, এবং HVN উল্লেখযোগ্য বিদেশী ক্রয়ের আগ্রহ আকর্ষণ করেছে।

বাজারের অন্যান্য অংশের তুলনায় বিদেশী ও দেশীয় বিনিয়োগকারীদের আচরণের অসঙ্গতি অর্থ প্রবাহের চিত্রকে আরও অপ্রত্যাশিত করে তোলে। একদিকে, অধিবেশন শেষে গুরুত্বপূর্ণ স্টকগুলির ঊর্ধ্বমুখী টান পুনরুদ্ধারের প্রত্যাশা প্রতিফলিত করে; অন্যদিকে, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের বিক্রির চাপ নতুন ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা সম্পর্কে সতর্কতা এবং অনিশ্চয়তা প্রতিফলিত করে।

টেকনিক্যালি, ভিএন-সূচক এখনও ১,২০০ পয়েন্টের গুরুত্বপূর্ণ সাপোর্ট জোন ধরে রেখেছে। এমএসিডি সূচকটি ধীরে ধীরে সিগন্যাল লাইনের সাথে ব্যবধান কমিয়ে আনছে, যা আগামী কয়েক সেশনে বাজার তার ইতিবাচক গতি বজায় রাখলে ক্রয় সংকেত পুনরায় দেখা দেওয়ার সম্ভাবনার ইঙ্গিত দেয়।

তবে, পিভিএস সিকিউরিটিজ জয়েন্ট স্টক কোম্পানির বিশ্লেষক হান হু হাউ-এর মতে: "বাজার এখনও ঝুঁকিপূর্ণ কারণগুলিকে আশ্রয় করে কারণ মূলধন প্রবাহ স্পষ্টভাবে ফিরে আসেনি, বিশেষ করে বিদেশী বিনিয়োগকারী এবং মালিকানাধীন ট্রেডিং থেকে। স্বল্পমেয়াদী ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা নিশ্চিত করার জন্য ভিএন-সূচকের পয়েন্ট এবং তরলতা উভয় ক্ষেত্রেই একটি ব্রেকআউট সেশন প্রয়োজন।"

ব্লু-চিপ স্টকগুলির প্রভাবে বাজারের চিত্তাকর্ষক পুনরুদ্ধার সত্ত্বেও, প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন - বিশেষ করে সিকিউরিটিজ ফার্মগুলির মালিকানাধীন ট্রেডিং ডেস্ক এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে - দৃঢ়ভাবে নিট বিক্রেতা রয়ে গেছে। এটি স্বল্পমেয়াদে সূচকের টেকসই পুনরুদ্ধারকে বাধাগ্রস্ত করার একটি কারণ।

বিনিয়োগকারীদের তারল্যের উন্নয়ন, দেশীয় মূলধন প্রবাহ এবং ব্লু-চিপ স্টকগুলির পরবর্তী পদক্ষেপগুলি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করা উচিত। ভিএন-সূচকের ১,২০০ পয়েন্টের উপরে ধারণ এবং এমএসিডি ক্রয়ের সংকেত নিশ্চিত করা আগামী সময়ে একটি নতুন প্রবণতা প্রতিষ্ঠার জন্য গুরুত্বপূর্ণ হবে।

সূত্র: https://thoibaonganhang.vn/dong-tien-noi-than-trong-giua-ky-vong-hoi-phuc-162950.html