ক্রেডিট মার্কেটের 'বাধা' দূর করা

অপ্রত্যাশিত বৈশ্বিক ও আঞ্চলিক অর্থনৈতিক ওঠানামার প্রেক্ষাপটে, ঋণ বাজার এক বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে চলেছে, যা একাধারে অর্থনীতির মূলধনের প্রধান উৎস এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক নীতি ব্যবস্থাপনায় একটি কৌশলগত নিয়ন্ত্রক হাতিয়ার হিসেবে কাজ করে।

২৪শে ডিসেম্বর, হ্যানয়-তে, ইনস্টিটিউট ফর ব্র্যান্ড অ্যান্ড কম্পিটিশন স্ট্র্যাটেজি সংশ্লিষ্ট সংস্থাগুলোর সহযোগিতায় "ক্রেডিট মার্কেট অ্যান্ড ম্যাক্রোইকোনমিক ইস্যুজ" শীর্ষক একটি ফোরামের আয়োজন করে। এর লক্ষ্য ছিল নীতিনির্ধারক, অর্থনৈতিক ও আর্থিক বিশেষজ্ঞ, ঋণদানকারী প্রতিষ্ঠান, ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি গভীর মতবিনিময়ের ক্ষেত্র তৈরি করা, যেখানে তাঁরা বর্তমান সময়ের ঋণ বাজারের মূল বিষয়গুলো নিয়ে নিজেদের দৃষ্টিভঙ্গি ও অভিজ্ঞতা বিনিময় এবং আলোচনা করতে পারবেন।

২৪শে ডিসেম্বর হ্যানয় -এ অনুষ্ঠিত 'ক্রেডিট মার্কেট ও সামষ্টিক অর্থনৈতিক বিষয়াবলী' শীর্ষক ফোরামের সংক্ষিপ্ত বিবরণ। (সূত্র: আয়োজক কমিটি)

ঋণ বাড়ছে, কিন্তু ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলো এখনও মূলধন পেতে সমস্যার সম্মুখীন হচ্ছে।

ফোরামে বক্তব্য রাখতে গিয়ে ইনস্টিটিউট ফর ব্র্যান্ড স্ট্র্যাটেজি অ্যান্ড কম্পিটিশন-এর পরিচালক ড. ভো ত্রি থান নিশ্চিত করেছেন যে, বৈশ্বিক ও আঞ্চলিক অর্থনীতির অপ্রত্যাশিত ওঠানামার প্রেক্ষাপটে, ঋণ বাজার একটি বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে চলেছে, যা অর্থনীতিতে পুঁজি সরবরাহের প্রধান মাধ্যম এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক নীতি ব্যবস্থাপনার ক্ষেত্রে একটি কৌশলগত নিয়ন্ত্রক হাতিয়ার উভয় হিসেবেই কাজ করে।

ভিয়েতনাম আগামী বছরগুলোতে উচ্চ প্রবৃদ্ধি অর্জনের লক্ষ্য রাখছে, কিন্তু এই প্রবৃদ্ধিকে শুধু দ্রুত হলেই চলবে না, বরং টেকসই, পরিবেশবান্ধব এবং অন্তর্ভুক্তিমূলকও হতে হবে। এই লক্ষ্য বাস্তবায়নের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ভিত্তি হলো সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা বজায় রাখা, যার মধ্যে রয়েছে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ, আর্থিক ও ব্যাংকিং ব্যবস্থার নিরাপত্তা নিশ্চিত করা, সামষ্টিক অর্থনীতিতে ভারসাম্য আনা এবং বাজারের আস্থা জোরদার করা।

সাম্প্রতিক বছরগুলোতে দেখা গেছে যে, অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার এবং প্রবৃদ্ধি প্রসারে ঋণ একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছে। তবে, এই ইতিবাচক অবদানগুলোর পাশাপাশি, ঋণের সম্প্রসারণ মূলধন বরাদ্দের দক্ষতা, ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর মূলধন শোষণের সক্ষমতা, এবং মুদ্রানীতিতে উল্লেখযোগ্য সমন্বয়ের প্রেক্ষাপটে ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ ও আর্থিক ব্যবস্থার স্থিতিশীলতা বজায় রাখার প্রয়োজনীয়তা সম্পর্কিত অনেক চ্যালেঞ্জও তৈরি করে।

ড. ক্যান ভ্যান লুক মনে করেন যে, ভিয়েতনাম তার প্রবৃদ্ধির মডেল রূপান্তরের জরুরি প্রয়োজনের সম্মুখীন হচ্ছে। (সূত্র: অর্থ মন্ত্রণালয়)

প্রধানমন্ত্রীর নীতি উপদেষ্টা পরিষদের সদস্য ড. ক্যান ভ্যান লুকের মতে, অর্থনীতিতে মোট ঋণের পরিমাণ এখন ১৭ মিলিয়ন বিলিয়ন VND ছাড়িয়ে গেছে, অথচ মূলধন সংগ্রহের হার ধীর হওয়ায় মূলধনের ভারসাম্য রক্ষার চাপ ক্রমশ স্পষ্ট হয়ে উঠছে। এটি ঋণের সুদের হার আরও কমানোর সুযোগ সীমিত করে, বিশেষ করে মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী ঋণের ক্ষেত্রে – যা পুনরুদ্ধার পর্বে ব্যবসাগুলোর জন্য মূলধনের অপরিহার্য উৎস।

বাজারের বাস্তবতা একটি বৈপরীত্য তুলে ধরে: ঋণ বাড়ছে, কিন্তু ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলো এখনও মূলধন পেতে হিমশিম খাচ্ছে। ব্যাংকগুলো ঋণ দিতে চায়, কিন্তু ঝুঁকি বাড়ার কারণে ঋণের মানদণ্ড শিথিল করতে পারছে না। মূলধন প্রধানত শক্তিশালী আর্থিক অবস্থা ও উচ্চ জামানতযুক্ত ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর দিকে প্রবাহিত হয়, অন্যদিকে ক্ষুদ্র ও মাঝারি উদ্যোগ (এসএমই) এবং উদ্ভাবনী ব্যবসা—যে খাতগুলোর মূলধনের সবচেয়ে বেশি প্রয়োজন—তারা অসংখ্য বাধার সম্মুখীন হয়।

ড. ক্যান ভ্যান লুক যুক্তি দেন যে, ভিয়েতনাম তার প্রবৃদ্ধির মডেল রূপান্তরের এক জরুরি প্রয়োজনের সম্মুখীন। দ্রুত, টেকসই এবং অন্তর্ভুক্তিমূলক প্রবৃদ্ধি অর্জনের জন্য, নতুন এই মডেলে অতীতের পর্যায়ক্রমিক পদ্ধতির পরিবর্তে বিনিয়োগ, মূলধন জোগান এবং উদ্ভাবনের একযোগে সমন্বয় প্রয়োজন। ড. লুক আরও জোর দিয়ে বলেন যে, ঋণ অবশ্যই জিডিপিকে দ্বিগুণ করবে—এই দাবি করার মতো পর্যাপ্ত বৈজ্ঞানিক ভিত্তি নেই; বরং আরও গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, প্রবৃদ্ধির গুণগত মান ঋণ ও বিনিয়োগের কাঠামোর দ্বারাই নির্ধারিত হয়।

বর্তমানে, সরকারি বিনিয়োগের প্রায় ৮০% পরিবহন অবকাঠামোতে বরাদ্দ করা হয়, যেখানে স্বাস্থ্যসেবা ও শিক্ষায় ১৫% এবং বিজ্ঞান ও প্রযুক্তিতে মাত্র ০.৫%। এটি দেখায় যে প্রবৃদ্ধি এখনও মূলত সম্প্রসারণের উপর নির্ভরশীল, যেখানে উৎপাদনশীলতা এবং উদ্ভাবনের চালিকাশক্তিগুলো দুর্বল রয়ে গেছে – যা দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধির সবচেয়ে বড় প্রতিবন্ধকতা।

অন্যদিকে, পুঁজি বাজারের ভারসাম্যহীন কাঠামোর কারণে ব্যাংকিং ব্যবস্থাও উল্লেখযোগ্য চাপের মধ্যে রয়েছে। বর্তমানে, অর্থনীতির ৫০ শতাংশেরও বেশি মূলধন এখনও ব্যাংক ঋণের উপর নির্ভরশীল, অথচ কর্পোরেট বন্ড এবং সিকিউরিটিজ বাজার মূলধন সংগ্রহের ক্ষেত্রে পুরোপুরি পুনরুদ্ধার হয়নি। মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী মূলধনের বোঝা ব্যাংকগুলোর উপরই পড়ছে, এবং খুব দ্রুত ঋণ প্রদান ত্বরান্বিত হলে তা পদ্ধতিগত ঝুঁকি বাড়িয়ে তুলছে।

এটা স্পষ্ট যে, আর্থিক সম্পদ আহরণে ভিয়েতনামের ব্যাপক সম্ভাবনা রয়েছে। তবে, এই প্রক্রিয়াটি এখনও ভারসাম্যহীনতা (মূলধনের ৫০ শতাংশের বেশি আসে ব্যাংকিং খাত থেকে); প্রতিষ্ঠান, পদ্ধতি, বাজার, পণ্য, বিনিয়োগের মাধ্যম এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সাথে সম্পর্কিত অনেক প্রতিবন্ধকতা ও বাধার সম্মুখীন হচ্ছে। তাই, শ্রম উৎপাদনশীলতা বৃদ্ধি, বিনিয়োগের কার্যকারিতা উন্নত করা এবং প্রবৃদ্ধির গুণগত মান বাড়ানোর সাথে সংযুক্ত আর্থিক সম্পদ আহরণ, বণ্টন এবং ব্যবহারের জন্য একটি সমন্বিত কৌশল প্রয়োজন। আর্থিক বাজার খাতের সংস্কার জরুরি।

ভিয়েতনাম অ্যান্ড ওয়ার্ল্ড ইকোনমিক্স ইনস্টিটিউটের উপ-পরিচালক ড. লে জুয়ান সাং বেশ কিছু দিকনির্দেশনা প্রস্তাব করেছেন, যার মধ্যে রয়েছে: মূলধনের উৎস প্রসঙ্গে, শেয়ার বাজার, বিশেষ করে বন্ডকে উৎসাহিত করার মাধ্যমে এবং ক্রেডিট রেটিং/ঋণযোগ্যতা যাচাইকারী সংস্থাগুলোর উন্নয়নে মনোযোগ দিয়ে ব্যাংক ঋণের উৎসকে বৈচিত্র্যময় করা অব্যাহত রাখা; অত্যধিক উচ্চ অনানুষ্ঠানিক লিভারেজের কঠোর নিয়ন্ত্রণের মাধ্যমে শেয়ার বাজারকে পরিশুদ্ধ করা; সিকিউরিটিজ ফিনটেক নিয়ন্ত্রণ করা; সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলোর নিজস্ব ট্রেডিং কার্যক্রমের আরও কার্যকর ব্যবস্থাপনার বিষয়টি বিবেচনা করা; (মার্কিন অভিজ্ঞতার ভিত্তিতে) ঋণ প্রণোদনা ব্যবস্থার মাধ্যমে সাশ্রয়ী মূল্যের আবাসনের সরবরাহ ও চাহিদা বৃদ্ধি করা; বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর দ্বারা গ্রিন ক্রেডিট ব্যবস্থাপনার সাথে সম্পর্কিত বিধিমালা (ঋণ প্রদানের মানদণ্ড, ঝুঁকি মূল্যায়ন) সম্পূর্ণরূপে জারি করা; এবং অন্যান্য তহবিল সংগ্রহ ও বিনিয়োগ চ্যানেলের কার্যকারিতা নিশ্চিত করার জন্য ঋণ ঝুঁকির পূর্বাভাস ও সতর্কীকরণ ব্যবস্থার উন্নতি করা।

সবুজ ক্রেডিট হাইলাইটস

ফোরামের আরেকটি উল্লেখযোগ্য দিক ছিল গ্রিন ক্রেডিট – যা ভবিষ্যতের টেকসই প্রবৃদ্ধির একটি স্তম্ভ। ভিয়েতনাম ব্যাংকিং অ্যাসোসিয়েশনের ভাইস চেয়ারম্যান ও জেনারেল সেক্রেটারি জনাব নগুয়েন কুওক হুং-এর মতে, বর্তমানে প্রচলিত গ্রিন ক্রেডিটের পরিমাণ প্রায় ৭৫০,০০০ বিলিয়ন থেকে ১ ট্রিলিয়ন VND-এর কম, যা বছরে গড়ে প্রায় ২১% হারে বৃদ্ধি পাচ্ছে, কিন্তু তা সমগ্র অর্থনীতির মোট প্রচলিত ঋণের একটি অতি ক্ষুদ্র অংশ। অন্যদিকে, ২০৫০ সালের মধ্যে নেট-জিরো নির্গমনের লক্ষ্য অর্জনের জন্য রূপান্তরের উদ্দেশ্যে বিপুল পরিমাণ মূলধনের প্রয়োজন।

ভিয়েতনাম ব্যাংকিং অ্যাসোসিয়েশনের ভাইস চেয়ারম্যান ও জেনারেল সেক্রেটারি জনাব নগুয়েন কুওক হুং মনে করেন যে, যদিও গ্রিন ক্রেডিটের বকেয়া দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে, তবুও তা সমগ্র অর্থনীতির মোট বকেয়া ঋণের একটি অতি ক্ষুদ্র অংশ। (সূত্র: অর্থ মন্ত্রণালয়)

মিঃ হাং আরও উল্লেখ করেছেন যে, বর্তমানে সবুজ ঋণের ক্ষেত্রে সবচেয়ে বড় প্রতিবন্ধকতা হলো অস্থিতিশীল আইনি ও নীতিগত কাঠামো: ইএসজি (ESG) মানদণ্ড এখনও একীভূত হয়নি, এবং নবায়নযোগ্য শক্তি ও পরিচ্ছন্ন প্রযুক্তি প্রকল্পের প্রক্রিয়াগুলোতে এখনও অনেক ঘাটতি রয়েছে, যা ব্যাংক ও ব্যবসা উভয়কেই দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ বাস্তবায়নে দ্বিধাগ্রস্ত করে তুলছে।

সেই অভিজ্ঞতার ভিত্তিতে বিশেষজ্ঞরা একমত যে, আগামী সময়ে ঋণ ব্যবস্থাপনাকে অবশ্যই গতি থেকে গুণমানের দিকে, পরিধি সম্প্রসারণ থেকে মূলধন বরাদ্দের দক্ষতা বৃদ্ধির দিকে এবং স্বল্পমেয়াদী প্রবৃদ্ধি অর্জনের চেষ্টা থেকে টেকসই প্রবৃদ্ধির ভিত্তি গড়ার দিকে মনোনিবেশ করতে হবে।

ফোরামে প্রতিনিধিরা ঋণ নীতি ব্যবস্থাপনা ও সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার মধ্যকার সম্পর্ক স্পষ্ট করা, প্রবৃদ্ধি ত্বরান্বিতকরণ, বেসরকারি খাতকে সহায়তা এবং অগ্রাধিকারমূলক ক্ষেত্রগুলোতে ঋণের ভূমিকা বিশ্লেষণ করা; এবং দ্রুত ঋণ প্রবৃদ্ধির প্রেক্ষাপটে সুদের হার নীতি, ঋণ ব্যবস্থায় সমন্বয় এবং ব্যাংকিং ব্যবস্থা ও আর্থিক বাজারের ওপর এর সম্ভাব্য ঝুঁকির প্রভাব নিয়ে আলোচনার ওপরও আলোকপাত করেন।

নীতিগত প্রবণতা হালনাগাদ করা এবং সর্বোত্তম অনুশীলনগুলো বিনিময়ের মাধ্যমে, ফোরামটির লক্ষ্য হলো ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোকে তাদের মূলধন কৌশল পর্যালোচনা করতে, আর্থিক ব্যবস্থাপনা সক্ষমতা উন্নত করতে এবং উপযুক্ত ঋণ সম্পদের সহজলভ্যতা বাড়াতে সহায়তা করা।

উৎস: https://baoquocte.vn/go-nut-that-cho-thi-truong-tin-dung-339165.html