সুদের হার কমানো, 'ভুল হওয়ার ভয়' দূর করা, যাতে টাকা সঠিক জায়গায় যায়

[বিজ্ঞাপন_১]

ঋণের প্রবৃদ্ধি কম, অবিক্রীত মূলধন

স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনাম (SBV) অনুসারে, ২০২৩ সালের মে মাসের শেষের দিকে, সুদের হারে তীব্র হ্রাস সত্ত্বেও, ২০২২ সালের শেষের তুলনায় ঋণ ৩.১৭% বৃদ্ধি পেয়েছে। ২০২৩ সালের পুরো বছরের জন্য ১৪-১৫% ঋণ বৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রার তুলনায় এটি একটি কম সংখ্যা। ডেপুটি গভর্নর ফাম থান হা এর কারণ হিসেবে অর্থনীতির দুর্বল মূলধন শোষণ ক্ষমতাকে উল্লেখ করেছেন।

৩ মাসে, স্টেট ব্যাংক ৩ বার অপারেটিং সুদের হার কমিয়েছে, যার মোট পরিমাণ প্রায় ১০০ শতাংশ (পুনঃছাড়ের সুদের হার ৪.৫%/বছর থেকে ৩.৫%/বছর...)। ১ মাস থেকে ৬ মাসের কম মেয়াদী আমানতের সর্বোচ্চ সুদের হার ৬% থেকে ৫%/বছরে হ্রাস পেয়েছে। ব্যাংকগুলিতে ব্যক্তিগত সঞ্চয় আমানতের সুদের হার তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে। এর ফলে ঋণের সুদের হারও হ্রাস পেয়েছে।

অনেক ব্যবসা যখন ইঙ্গিত দেয় যে তারা উৎপাদন বাড়াবে না, এমনকি সংকুচিতও হবে না, তখন ঋণের প্রবৃদ্ধি কম হওয়াটা বোঝা কঠিন নয়। অর্ডারের অভাবে উৎপাদনকারী ব্যবসাগুলি তাদের পণ্য বিক্রি করতে অসুবিধার সম্মুখীন হয়। ছোট এবং মাঝারি আকারের ব্যবসাগুলি আর্থিকভাবে দুর্বল এবং তাদের একটি কার্যকর ব্যবসায়িক পরিকল্পনা নেই। রিয়েল এস্টেট ব্যবসাগুলি আইনি সমস্যার সম্মুখীন হয় এবং বাস্তবায়নের জন্য খুব কম নতুন প্রকল্প রয়েছে।

দেখা যাচ্ছে যে ব্যবসাগুলি বিক্রয় কার্যক্রমে অসুবিধার সম্মুখীন হচ্ছে, রিয়েল এস্টেট ব্যবসা, খুচরা ব্যবসা থেকে শুরু করে সামুদ্রিক খাবার এবং পোশাক রপ্তানিকারক ব্যবসা...

নতুন অর্ডারের তীব্র পতনের কারণে মে মাসে ভিয়েতনামের ম্যানুফ্যাকচারিং পারচেজিং ম্যানেজারস ইনডেক্স (PMI) ৪৫.৩ পয়েন্টে নেমে এসেছে। অর্থনীতিবিদ ডঃ নগুয়েন ট্রাই হিউয়ের মতে, এই সংখ্যাটি খুবই কম, যা প্রতিফলিত করে যে অর্থনীতি একটি কঠিন এবং স্থবির সময়ের মধ্যে রয়েছে।

অনেক রিয়েল এস্টেট কোম্পানি অসমাপ্ত প্রকল্পগুলি সাময়িকভাবে স্থগিত করেছে এবং নতুন প্রকল্পগুলি তৈরি করছে না। উৎপাদনকারী কোম্পানিগুলি এখনও তাদের স্কেল সম্প্রসারণের কথা বিবেচনা করেনি।

কোটিপতি ট্রান দিন লং-এর সভাপতিত্বে হোয়া ফাট গ্রুপ (HPG) এর মতো সম্ভাব্য জায়ান্টদের মধ্যেও এই প্রতিকূলতার পশ্চাদপসরণ স্পষ্টভাবে দেখা যাচ্ছে। ২০২৩ সালের বার্ষিক সাধারণ সভায়, মিঃ লং বলেন যে HPG রিয়েল এস্টেট সেক্টর এবং অন্যান্য কিছু ক্ষেত্রে তার উচ্চাকাঙ্ক্ষা সাময়িকভাবে একপাশে রাখবে, যদিও এটি এখনও একটি বহু-ক্ষেত্রের ব্যবসায়িক কৌশল এবং দেশীয় রিয়েল এস্টেট সেক্টরের শীর্ষ ৩টি শীর্ষস্থানীয় কোম্পানিতে থাকার লক্ষ্যে দৃঢ়প্রতিজ্ঞ। গত বহু বছর ধরে HPG-এর রিয়েল এস্টেট সেক্টর বেশ ভালো ব্যবসায়িক ফলাফল অর্জন করেছে, প্রতি বছর শত শত বিলিয়ন ডলার কর-পরবর্তী মুনাফা অর্জন করেছে।

কিছু রিয়েল এস্টেট এবং উৎপাদন ব্যবসা তাদের ব্যবসায়িক পরিকল্পনা অনেক কম রেখেছে।

অর্থনীতিবিদ নগুয়েন ট্রাই হিউ বলেন যে সম্প্রতি অনেক সমাধান এসেছে কিন্তু সেগুলো সফল হয়নি। উদাহরণস্বরূপ, সুদের হার কমানো ব্যবসার মূলধন ব্যয় কমানোর জন্য। কিন্তু ঋণের সুদের হার এখনও বেশি। ব্যাংকগুলি ক্ষুদ্র ও মাঝারি উদ্যোগগুলিকে খুব বেশি ঋণ দেয় না। এভাবে সুদের হার কমানো কার্যকর নয়। ভ্যাট ২% কমানো এখনও যথেষ্ট নয়।

অনেক ব্যবসার আর্থিক অবস্থা দুর্বল এবং কোনও জামানত নেই।

১২০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এর সামাজিক গৃহায়ন ঋণ প্যাকেজের ক্ষেত্রেও একই কথা প্রযোজ্য। প্রথম ৫ বছরে সুদের হার স্বাভাবিক সুদের হারের চেয়ে ১.৫-২% কম থাকে এবং তারপর সুদের হার নিয়ে আলোচনা হয়। ব্যাংকগুলি স্বেচ্ছায় মূলধন সরবরাহে অংশগ্রহণ করে, কিন্তু সমস্যা হল ঋণ বিতরণের জন্য প্রকল্পের অভাব।

*অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ধীর হয়ে যায়। (ছবি: টিএইচ)*

ব্যাংকিংয়ের দিক থেকে, আর্থিক নিরাপত্তা নিশ্চিত করার জন্য ঋণ প্রতিষ্ঠানগুলিকেও নিয়ন্ত্রণ করতে হবে। ওসিবি ব্যাংক বলেছে যে তারা সক্রিয়ভাবে কাজ করেছে এবং সাম্প্রতিক সময়ে সরকার এবং স্টেট ব্যাংকের নীতিমালা, বিশেষ করে ঋণ পুনর্গঠন, ঋণ সম্প্রসারণ এবং গ্রাহকদের জন্য স্থগিতকরণের নীতিমালার সর্বাধিক ব্যবহার করেছে।

কিন্তু বাস্তবে, এই ঋণ পুনর্গঠন কোভিড সময়ের থেকে আলাদা। বিশেষ করে, এই বাস্তবায়ন অভিন্ন নয়, পুনর্গঠনের সময়, ব্যাংকগুলিকে ঋণ নিয়ন্ত্রণ এবং পরিচালনার জন্য এই ঋণগুলিকে খারাপ ঋণ হিসাবে বিবেচনা করতে হবে এবং ঝুঁকির বিধানও বাড়াতে হবে।

ঋণ পুনর্গঠন নীতি অত্যন্ত তাৎপর্যপূর্ণ, কারণ ব্যবসাগুলি তাদের ঋণ পরিশোধের সময়কাল বাড়াতে সক্ষম হবে, যা বর্তমানের মতো কঠিন সময়ে চাপ কমাবে। OCB প্রায় ১১২ জন গ্রাহকের জন্য ঋণ পুনর্গঠনের একটি পর্যালোচনা এবং বিবেচনা বাস্তবায়ন করেছে, যাদের ঋণের পরিমাণ প্রায় ১,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডঙ্গ।

অনেক বিশেষজ্ঞ স্বীকার করেছেন যে উৎপাদন খরচ বৃদ্ধি এবং চাহিদা কম থাকার কারণে অনেক ব্যবসা ব্যবসায়িক পরিকল্পনায় আটকে আছে।

সহযোগী অধ্যাপক ডঃ ড্যাং এনগোক ডুক (ইনস্টিটিউট অফ ব্যাংকিং অ্যান্ড ফাইন্যান্স, হ্যানয় ন্যাশনাল ইকোনমিক্স ইউনিভার্সিটি) বলেছেন যে অর্থনীতির বর্তমান প্রধান সমস্যা হল প্রতিষ্ঠান।

মিঃ ডুকের মতে, পুঁজিবাজার অর্থনীতি বাজারের নিয়ম অনুসারে এবং রাষ্ট্রের সামষ্টিক নিয়ন্ত্রণের অধীনে পরিচালিত হয়। সামষ্টিক নিয়ন্ত্রণ আইনি এবং প্রাতিষ্ঠানিক ভিত্তির উপর ভিত্তি করে হওয়া উচিত। উন্নয়নকে উৎসাহিত বা বাধাগ্রস্ত করার ক্ষেত্রে এই উপাদানটি গুরুত্বপূর্ণ।

২০২১ সালের দ্বিতীয় প্রান্তিকে, অর্থনীতি পুনরুদ্ধার এবং বিশ্বের সবচেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে বলে মূল্যায়ন করা হয়েছিল। তবে, এই সময়ে, ব্যবসাগুলি বস্তুনিষ্ঠ এবং ব্যক্তিগত উভয় কারণেই অনেক সমস্যার সম্মুখীন হচ্ছে।

এমনকি রাজ্য বাজেট থেকে ব্যবসাগুলিকে সহায়তা করার জন্য যে পরিমাণ অর্থ বরাদ্দ করা হয় তাও বিতরণ করা কঠিন। অনেক ব্যবসা সহায়তা পেতে ভয় পায়। এদিকে, বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি তহবিল বিতরণের ক্ষেত্রে মধ্যস্থতাকারী হিসেবে কাজ করার সময় খুব সতর্ক থাকে।

স্টেট ব্যাংকের মতে, রাজ্য বাজেট থেকে প্রতি বছর ২% সুদের হার সহায়তার পরিমাণ ৪০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং (ডিক্রি ৩১ অনুসারে) ২০২৩ সালের শেষ নাগাদ মাত্র ২,৫৭০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এ পৌঁছাবে বলে আশা করা হচ্ছে। গ্রাহকরা সুদের হার সহায়তা পেতে অস্বীকৃতি জানানোর প্রধান কারণ হল পরবর্তীতে কর্তৃপক্ষ কর্তৃক পরিদর্শন এবং পরীক্ষা-নিরীক্ষার ভয়।

বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলিতে টাকা থাকার কারণ এটিই বলে মনে করা হয়।

যেখানে টাকা থাকা দরকার সেখানে কীভাবে টাকা রাখবেন?

ভিয়েতনামনেটের সাথে আলাপকালে, অর্থনৈতিক বিশেষজ্ঞ - সহযোগী অধ্যাপক - ডঃ দিন ট্রং থিন বলেন যে উৎপাদন এবং ব্যবসায় মূলধন প্রবাহিত হবে কিনা তা প্রথমে নির্ভর করে উদ্যোগগুলি ঋণ নিতে চায় কিনা তার উপর। যদি তারা ঋণ নেয়, তাহলে কি তাদের কাছে এমন জামানত আছে যা বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলির শর্ত পূরণ করে?

এটি ব্যবসার সুস্থতার কথা বলে কারণ একবার কোনও অর্ডার না পেলে, তারা ধার করা টাকা দিয়ে কী করবে তা জানে না।

"আউটপুট সম্পর্কে, ব্যবসাগুলিতে বর্তমানে অর্ডারের অভাব রয়েছে কারণ বিদেশী অংশীদাররা অর্ডার দিচ্ছে না। তদুপরি, উৎপাদন এবং ব্যবসা সম্প্রসারণের জন্য মূলধন ধার করার সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে ব্যবসাগুলিকে অভ্যন্তরীণ খরচ পরিস্থিতিও তদন্ত করতে হবে," বলেছেন সহযোগী অধ্যাপক ডঃ দিন ট্রং থিন।

যদি কোন ব্যবসা মূলধন ধার করে, তাহলে তাদের অবশ্যই ঋণের সমস্ত শর্ত পূরণ করতে হবে, যার মধ্যে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ হল জামানত, কোন খারাপ ঋণ নেই ইত্যাদি, তাহলে তারা ঋণ নিতে পারবে।

সহযোগী অধ্যাপক ডঃ দিন ট্রং থিন বলেন যে ভিয়েতনামের স্টেট ব্যাংক সম্প্রতি আর্থিক নীতি সক্রিয়, নমনীয় এবং ইতিবাচকভাবে পরিচালনা করেছে। তিনি নিজেই একবার স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনামকে আমানতের সুদের হার কমানোর প্রস্তাব দিয়েছিলেন, যার ফলে ঋণের সুদের হার কমানো হবে।

“সময়ের সাথে সাথে সুদের হার কমানো উপযুক্ত, তবে জাতীয় অর্থনীতির জন্য ক্ষতিকারক বুদবুদ তৈরি এড়াতে রিয়েল এস্টেট এবং স্টক সম্পর্কে সতর্ক থাকা প্রয়োজন।

"অবশ্যই, এর ফলে কিছু রিয়েল এস্টেট ব্যবসাও অভিযোগ করবে। তবে এই পদক্ষেপটি রিয়েল এস্টেট বাজারের পাশাপাশি আর্থিক ও আর্থিক বাজারের নিরাপত্তা নিশ্চিত করার জন্যও।"

ব্যাংকিং বিশেষজ্ঞ - ডঃ নগুয়েন ট্রাই হিউ-এর মতে, ব্যবসাগুলিকে প্রকৃত সহায়তা প্রদানের জন্য ঋণের সুদের হার কমানো প্রয়োজন। ভ্যাট একই রকম, যখন ব্যবসাগুলি এখনকার মতো দুর্বল, তখন এটি আরও কমিয়ে ৫% করা দরকার এবং ব্যবসাগুলিকে ঋণ নিতে সাহায্য করার জন্য সমাধান খুঁজে বের করতে হবে।

সরকারি বিনিয়োগের ক্ষেত্রে, সরকারকে তহবিল বিতরণকে আরও উৎসাহিত করতে হবে। কার্যকর হওয়ার জন্য দরপত্র কার্যক্রম অবশ্যই জনসাধারণের কাছে প্রকাশ করতে হবে। জাতীয় পরিষদ যেমন উল্লেখ করেছে, সরকারকে অবশ্যই সংশ্লিষ্ট পক্ষগুলিকে আরও দ্রুত কাজ করতে উৎসাহিত করতে হবে, দায়িত্বের ভয় এড়িয়ে চলতে হবে।

ভিএনডাইরেক্ট সিকিউরিটিজ কোম্পানির বিশ্লেষণ বিভাগের পরিচালক মিসেস ট্রান থি খান হিয়েন বলেন, এই পরিস্থিতিতে সবচেয়ে ভালো সমাধান হল সম্ভবত সরকারি বিনিয়োগকে উৎসাহিত করা এবং ভূমি আইনের সমাপ্তি দ্রুত করা।

মিঃ ড্যাং এনগোক ডুক-এর মতে, মূল সমস্যাটি প্রতিষ্ঠানগুলির মধ্যে। কঠিন প্রাতিষ্ঠানিক পরিস্থিতি কাটিয়ে উঠতে, স্বল্পমেয়াদে কিছু জরুরি সমাধান প্রয়োজন। অর্থাৎ, অতীতে আর্থিক ও ব্যবসায়িক লঙ্ঘনের ঘটনাগুলি স্পষ্টভাবে স্পষ্ট করা এবং সুনির্দিষ্ট পরিচালনার নির্দেশনা দেওয়া প্রয়োজন যাতে উদ্যোগ এবং বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি "ভুল করতে ভয় না পায়"।

দ্বিতীয়ত, রাষ্ট্রীয় বাজেট মূলধনে উদ্যোগের প্রবেশাধিকারের মান এবং বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি দ্বারা ঋণ বিতরণের অনুমতি প্রদানকারী নিয়মগুলি স্পষ্ট এবং নির্দিষ্ট করা প্রয়োজন।

মিঃ ডুকের মতে, একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল মামলা পরিচালনার সুবিধা এবং খরচ সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা, যাতে "ফুলদানি না ভেঙে ইঁদুরের উপর আঘাত করা যায়"।

প্রবিধান প্রণয়ন এবং ব্যবস্থাপনার পর্যায় থেকে কারণগুলির একটি বস্তুনিষ্ঠ মূল্যায়নের ভিত্তিতে সংঘটিত লঙ্ঘনগুলি পর্যালোচনা করা প্রয়োজন। সেখান থেকে, অর্থনীতিতে ব্যবসা এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধার করার জন্য সেগুলি পরিচালনা করার একটি উপায় বের করা হবে।

এছাড়াও, মিঃ ডুক বলেন যে, ব্যবসায়ীদের উৎপাদন বৃদ্ধি, রপ্তানি বৃদ্ধি এবং অভ্যন্তরীণ ব্যবহার বৃদ্ধির জন্য পরিস্থিতি তৈরি করে জরুরি ভিত্তিতে প্রণোদনা ব্যবস্থা তৈরি করা প্রয়োজন: কর নীতি, মূলধন, পেট্রোল এবং বিদ্যুতের দামের উপর প্রণোদনা, সুদের হার হ্রাস...

ডঃ হিউ বলেন যে শেয়ার বাজার সম্প্রতি কয়েক পয়েন্ট বৃদ্ধি পেয়েছে, কিন্তু এখনও দৃঢ়ভাবে পুনরুদ্ধার হয়নি। তিনি স্পষ্টতই স্টক এবং বন্ডে অর্থ যাচ্ছে বলে দেখতে পাননি। এদিকে, রিয়েল এস্টেট বাজার এখনও খুব শান্ত।

আর যদি টাকা স্টকে প্রবাহিত হয় এবং তারপর প্রাথমিক বাজারে ব্যবসায়ে প্রবেশ করে, তাহলে এটা ভালো কথা। কিন্তু যদি টাকা কেবল সেকেন্ডারি বাজারেই সঞ্চালিত হয়, তাহলে অর্থনীতির উন্নয়নের জন্য এটা ভালো নয়।

এএফসি ভিয়েতনাম তহবিলের প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা (সিআইও) মিঃ ভিসেন্টে নগুয়েন: সুদের হার কমানো এবং ভ্যাট কমানোর সমাধানের ইতিবাচক প্রভাব এখনও কম, তবে তিনি আরও বিশ্বাস করেন যে প্রভাব খুব বেশি নয়। সুদের হার কমানো, ঋণ বৃদ্ধি, কর হ্রাস, কর বৃদ্ধি, ঋণের মান কমানো এবং বিশেষ করে সর্বাধিক সরকারি বিনিয়োগ প্রচার অব্যাহত রাখা প্রয়োজন।

মাসান গ্রুপের প্রতিনিধি: ব্যাংকের সুদের হার কমানো ব্যবসার সুদের ব্যয় কমাতে সাহায্য করে, তবে এই বছর ব্যাংক থেকে বিতরণ করা ঋণ খুব বেশি নাও হতে পারে। ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলি আশা করছে যে ২০২৩ সালের দ্বিতীয়ার্ধে, সুদের হার আরও গভীরভাবে হ্রাস, কর হ্রাস এবং সরকারি বিনিয়োগকে উৎসাহিত করার নীতিমালা থাকবে।

সুদের হার কমে যায়, কোটি কোটি ডলার শেয়ারে প্রবাহিত হয় । অর্থনীতিতে বিপুল পরিমাণ অর্থ বিনিয়োগ করা হয়। ব্যাংকগুলি সর্বত্র সুদের হার কমিয়ে দেয়। স্বল্পমেয়াদে, শেয়ার বাজার আকর্ষণীয় হওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হচ্ছে।

[বিজ্ঞাপন_২]
উৎস