মধ্যপ্রাচ্যে মার্কিন অর্থনীতি একটি 'পরীক্ষার' সম্মুখীন।

মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা শুধু একটি ভূ-রাজনৈতিক বিষয় নয়; অনিশ্চয়তার এক নতুন চক্রে এটি মার্কিন অর্থনীতির স্থিতিস্থাপকতা এবং শাসন ক্ষমতার 'সবচেয়ে কঠিন পরীক্ষা' হয়ে উঠেছে।

মধ্যপ্রাচ্যের অস্থিরতার মধ্যে মার্কিন অর্থনীতি একটি নতুন 'জ্বালানি সংকটে' পড়েছে। (চিত্রটি এআই দ্বারা নির্মিত)

বিশ্বের বৃহত্তম সম্পদ ব্যবস্থাপনা সংস্থা প্যাসিফিক ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি (PIMCO) কর্তৃক সম্প্রতি প্রকাশিত 'মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাত অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গিকে মেঘাচ্ছন্ন করছে' শীর্ষক বিশ্লেষণমূলক প্রতিবেদন থেকে এই উপসংহার টানা হয়েছে।

বিশেষজ্ঞদের মতে, মধ্যপ্রাচ্যের অস্থিরতার মধ্যে মার্কিন অর্থনীতি একটি “নতুন জ্বালানি সংকটে” পড়েছে, এমন এক সময়ে যখন প্রবৃদ্ধি দুর্বল হচ্ছে, নীতি নির্ধারণের সুযোগ সংকুচিত হচ্ছে এবং বাজারগুলো ভঙ্গুর হয়ে পড়ছে। উদ্বেগের বিষয়টি শুধু পেট্রোলের ক্রমবর্ধমান মূল্যই নয়; এই পরিচিত সংকটটি সূক্ষ্মভাবে মুদ্রাস্ফীতি, মূলধন প্রবাহ এবং মুদ্রানীতির গতিপথকে বিকৃত করছে, যা উচ্চ ঝুঁকি ও অনিশ্চয়তার এই সময়ে ওয়াশিংটনের ব্যবস্থাপনার চ্যালেঞ্জকে অত্যন্ত কঠিন করে তুলেছে।

মধ্যপ্রাচ্যের ধাক্কা

প্রথম প্রভাবটি হলো জ্বালানি। মধ্যপ্রাচ্যের দীর্ঘস্থায়ী সংঘাত বিশ্বব্যাপী তেল ও গ্যাস সরবরাহে ব্যাঘাত ঘটায়, বিশেষ করে যদি হরমুজ প্রণালীতে সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি তৈরি হয়, যা জ্বালানির দাম তীব্রভাবে বাড়িয়ে দেয় এবং দ্রুত উৎপাদন, পরিবহন ও ব্যবহারের খরচের ওপর প্রভাব ফেলে।

তবে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এখন একটি ভিন্ন অবস্থানে রয়েছে। দুই দশকের শেল অয়েল বুমের কল্যাণে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র শক্তির নিট আমদানিকারক থেকে নিট রপ্তানিকারকে পরিণত হয়েছে, যা আমদানি-নির্ভর অর্থনীতিগুলোর তুলনায় এর ঝুঁকি কমিয়েছে।

কিন্তু "সুরক্ষা" মানে "প্রভাব থেকে মুক্তি" নয়। আমেরিকান অটোমোবাইল অ্যাসোসিয়েশন (AAA)-এর মতে, যুক্তরাষ্ট্রে খুচরা পেট্রোলের দাম মাত্র কয়েক সপ্তাহের মধ্যে প্রায় ২০% বেড়েছে। যেহেতু ভোক্তা ব্যয়ের প্রায় ৫% জ্বালানির পেছনে ব্যয় হয়, তাই এই ধাক্কা ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI) প্রায় ১ শতাংশ পয়েন্ট বাড়িয়ে দিতে পারে। আরও গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, জ্বালানির উচ্চ মূল্য প্রকৃত আয় কমিয়ে দেয়, যা ভোগকে দুর্বল করে তোলে; অথচ মার্কিন জিডিপির দুই-তৃতীয়াংশের বেশিই আসে এই ভোগ থেকে।

অন্যদিকে, সমন্বয়ের জন্য সময়ের প্রয়োজন হওয়ায় অভ্যন্তরীণ উৎপাদন বৃদ্ধি তাৎক্ষণিকভাবে মূল্য ধাক্কাকে প্রতিহত করতে পারে না, কারণ মূল্য ধাক্কাটি তাৎক্ষণিকভাবেই ঘটেছিল, যার অর্থ হলো প্রবৃদ্ধির ওপর এর স্বল্পমেয়াদী প্রভাব নেতিবাচকই থেকে যায়।

দ্বিতীয় প্রভাবটি দেখা যায় আর্থিক মাধ্যম এবং মূলধন প্রবাহের মাধ্যমে। যখন ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি বাড়ে, তখন মার্কিন ডলার প্রায়শই একটি নিরাপদ আশ্রয়স্থল সম্পদে পরিণত হয়। এর সাথে উচ্চ সুদের হার বজায় রাখার প্রত্যাশা যুক্ত থাকে, যা বন্ডের ইল্ড বাড়িয়ে দেয় এবং আর্থিক পরিস্থিতিকে আরও কঠোর করে তোলে। একটি শক্তিশালী মার্কিন ডলার আমদানি খরচ কমাতে এবং মুদ্রাস্ফীতি কিছুটা নিয়ন্ত্রণে রাখতে সাহায্য করে, কিন্তু এটি রপ্তানি এবং বহুজাতিক সংস্থাগুলোর মুনাফার ওপর চাপ সৃষ্টি করে।

তৃতীয় প্রভাবটি হলো মুদ্রানীতির ওপর, যা ফেডকে জ্বালানি তেলের মূল্যবৃদ্ধিজনিত মুদ্রাস্ফীতির চাপ এবং দুর্বল শ্রমবাজারের মধ্যে প্রবৃদ্ধি মন্থর হওয়ার ঝুঁকির মধ্যে এক উভয়সংকটে ফেলে দিয়েছে।

মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা আরও সংবেদনশীল হয়ে ওঠায় তেলের বর্তমান মূল্য সংকট সামাল দেওয়া আরও কঠিন হয়ে পড়েছে; জ্বালানির দাম বেশি থাকলে তার চাপ মজুরি ও পরিষেবা মূল্যের ওপরও পড়বে।

সুতরাং, কর্মপরিধি সংকুচিত হয়ে আসছে: খুব তাড়াতাড়ি নীতি শিথিল করলে তা সহজেই অনিয়ন্ত্রিত মুদ্রাস্ফীতির দিকে নিয়ে যেতে পারে, অন্যদিকে আরও কঠোর নীতি প্রবৃদ্ধির ওপর চাপ সৃষ্টি করবে। অন্য কথায়, মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা ফেডের হাত বেঁধে ফেলছে, যা স্বল্প মেয়াদে এর নীতি নিয়ন্ত্রণের পরিধিকে উল্লেখযোগ্যভাবে সংকুচিত করছে।

লাভবান হবেন নাকি দ্বিগুণ ঝুঁকির সম্মুখীন হবেন?

সামগ্রিকভাবে, মধ্যপ্রাচ্যের ধাক্কা মার্কিন অর্থনীতিকে এক দ্বৈত অবস্থানে ফেলেছে, যা আপেক্ষিক সুবিধা এবং দ্বিগুণ ঝুঁকি উভয়ই উপস্থাপন করছে।

ইতিবাচক দিক হলো, জ্বালানি রপ্তানিকারক হিসেবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র অনেক উন্নত অর্থনীতির তুলনায় বেশ ভালো অবস্থানে রয়েছে; শক্তিশালী মার্কিন ডলার একটি আর্থিক কেন্দ্র হিসেবে এর ভূমিকাকে আরও সুদৃঢ় করছে এবং বৈশ্বিক পুঁজির প্রবাহকে আকর্ষণ করছে।

এছাড়াও, বেশ কিছু অভ্যন্তরীণ কারণও সহায়তা প্রদান করছে। সাম্প্রতিক কর ছাড়ের মাধ্যমে রাজস্ব নীতি পরিবারগুলোর হাতে সম্পদ যোগাচ্ছে। মার্কিন অভ্যন্তরীণ রাজস্ব পরিষেবা (US Internal Revenue Service)-র তথ্য থেকে দেখা যায় যে, গড় কর ফেরত বছরে প্রায় ১০% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা প্রতিটি পরিবারের জন্য হাজার হাজার ডলারের সমতুল্য এবং এর ফলে ভোগের জন্য অতিরিক্ত সম্পদ তৈরি হয়েছে। এর প্রভাবের আনুমানিক মাত্রা জিডিপির ১-১.৫% এর সমান।

তবে, এই সুবিধাগুলো ক্রমবর্ধমান ঝুঁকিগুলোকে প্রতিহত করার জন্য যথেষ্ট নয়।

প্রথমত, মুদ্রাস্ফীতি ফিরে আসার ঝুঁকি রয়েছে। যখন জ্বালানির দাম বাড়ে, তখন এর প্রভাব শুধু গ্যাসোলিনের মধ্যেই সীমাবদ্ধ থাকে না, বরং অন্যান্য পণ্য ও পরিষেবার উপরেও ছড়িয়ে পড়ে। জ্বালানির প্রত্যক্ষ প্রভাব ছাড়াও, এর পরোক্ষ প্রভাবের কারণে পণ্য ও পরিষেবার দাম অতিরিক্ত ০.২-০.৪ শতাংশ পয়েন্ট পর্যন্ত বেড়ে যেতে পারে।

দ্বিতীয়ত , ভোগ কমে যাওয়ার ঝুঁকি রয়েছে। প্রকৃত আয় কমে গেলে, মানুষ তাদের জীবনযাত্রার মান বজায় রাখতে খরচ কমিয়ে দেয় বা সঞ্চয় থেকে অর্থ উত্তোলন করে। ন্যাশনাল অ্যাকাউন্টস সিস্টেম (NIPAs)-এর তথ্য থেকে দেখা যায় যে, ২০২৫ সাল নাগাদ মার্কিন পরিবারের সঞ্চয়ের হার ৫.৫% থেকে কমে প্রায় ৩.৬%-এ নেমে এসেছে। এর ফলে প্রকৃত আয় কমে গেলে তা পুষিয়ে নেওয়ার সুযোগ সংকুচিত হয়, যা জিডিপির ওপর একটি উল্লেখযোগ্য নেতিবাচক প্রভাব ফেলে।

তৃতীয়ত , রয়েছে আর্থিক ঝুঁকি। সুদের হারের প্রত্যাশা দ্রুত বৃদ্ধির দিকে ঝুঁকে পড়ায় আর্থিক পরিস্থিতি আরও কঠিন হয়ে উঠেছে। ক্রমবর্ধমান প্রকৃত আয়, একটি সমতল আয় রেখা এবং মূলধনের উচ্চ ব্যয়—এই সংমিশ্রণটি বিনিয়োগ ও প্রবৃদ্ধির জন্য প্রতিকূল।

অবশেষে , অর্থনীতির একটি মৌলিক দিক রয়েছে। মার্কিন আদমশুমারি ব্যুরোর মতে, মহামারী-পরবর্তী সময়ের মতো নয়, যখন আয় দৃঢ়ভাবে সমর্থিত ছিল এবং চাহিদা পুঞ্জীভূত ছিল; অর্থনীতি এখন একটি দুর্বল ভিত্তি নিয়ে জ্বালানি সংকটের মধ্যে প্রবেশ করছে। পারিবারিক আয়ের প্রবৃদ্ধি মন্থর হওয়ায়, শ্রমবাজার কম প্রাণবন্ত হয়ে পড়ায় এবং হ্রাসপ্রাপ্ত সঞ্চয়ের দ্বারা ভোগ আংশিকভাবেই টিকে থাকায় অর্থনীতির ‘স্থিতিস্থাপকতা’ হ্রাস পাচ্ছে।

পিআইএমসিও বিশ্লেষকদের মতে, মার্কিন অর্থনীতি সংকটে পড়ার সম্ভাবনা কম, তবে এর থেকে লাভবান হওয়ার সম্ভাবনাও কম। বরং, অর্থনীতিকে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ এবং প্রবৃদ্ধি বজায় রাখার মধ্যে ভারসাম্য রক্ষা করতে হবে, কারণ সরবরাহ সংকট একদিকে যেমন খরচ বাড়াচ্ছে, তেমনি উৎপাদনকেও বাধাগ্রস্ত করছে।

ভবিষ্যৎ পরিস্থিতি মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাতের গতিপ্রকৃতি এবং নীতিগত পদক্ষেপের ওপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল। যদি উত্তেজনা কমে আসে এবং জ্বালানির দাম স্থিতিশীল হয়, তবে মুদ্রাস্ফীতির চাপ সাময়িক হতে পারে, যা ফেডকে নীতি সমন্বয়ের জন্য আরও সুযোগ দেবে। এর বিপরীতে, দীর্ঘস্থায়ী সংঘাত একটি স্থায়ী জ্বালানি সংকটের ঝুঁকি বাড়াবে, যার পরিণতি বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধির ওপর আরও গুরুতর হবে।

বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ক্ষেত্রে, কাঠামোগত সুবিধাগুলো ক্ষতি প্রশমিত করতে সাহায্য করলেও, অর্থনৈতিক মন্দা এড়ানোর জন্য তা যথেষ্ট ছিল না। সুতরাং, মধ্যপ্রাচ্যের এই ‘পরীক্ষা’ শুধু মার্কিন অর্থনীতির স্থিতিস্থাপকতাই পরিমাপ করে না, বরং এর নীতি ব্যবস্থাপনার সক্ষমতাও যাচাই করে। এর ফলাফল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জয় বা পরাজয়ের বিষয় নয়, বরং বিশ্বের বৃহত্তম অর্থনীতির জন্য সংকুচিত হয়ে আসা নিরাপত্তা ব্যবধানের বিষয়।

উৎস: https://baoquocte.vn/kinh-te-my-truoc-phep-thu-o-trung-dong-373437.html