সুস্থ হওয়ার সময়?

[বিজ্ঞাপন_১]

বন্ড বাজার ধীরে ধীরে "উষ্ণ" হচ্ছে

VNDirect দ্বারা প্রকাশিত ২০২৩ সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকের বন্ড মার্কেট রিপোর্টের তথ্য দেখায় যে ২০২৩ সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে, ৮৮টি সফল দেশীয় কর্পোরেট বন্ড ইস্যু করা হয়েছে যার মোট ইস্যু মূল্য প্রায় ১০০,১৬৩ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং, যা আগের ত্রৈমাসিকের তুলনায় প্রায় ২.৬ গুণ বেশি এবং একই সময়ের তুলনায় ৫০% বেশি।

এর মধ্যে রয়েছে ৮০টি বেসরকারি ইস্যু যার মোট ইস্যু মূল্য ৮৮,৭১৫ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং, যা মোট ইস্যু মূল্যের ৮৮.৬%। এবং ৮টি পাবলিক ইস্যু যার ইস্যু মূল্য ১১,৪৪৭ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং, যা মোট ইস্যু মূল্যের ১১.৪%।

যার মধ্যে, রিয়েল এস্টেট হল শিল্প গোষ্ঠী যেখানে ২০২৩ সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে ব্যক্তিগত কর্পোরেট বন্ড ইস্যুর দ্বিতীয় বৃহত্তম অনুপাত রয়েছে, যার মোট ইস্যু মূল্য প্রায় ২৯,৫৯৩ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং, যা মোট ইস্যু মূল্যের ৩৩.৪%।

বন্ড বাজারের সবচেয়ে কঠিন সময়ের দিকে ফিরে তাকালে, ২০২২ সালের এপ্রিলে এই মূলধন সংগ্রহের চ্যানেলটি "তলানিতে" পৌঁছেছিল যখন রিয়েল এস্টেট ব্যবসা থেকে কোনও বন্ড ইস্যু রেকর্ড করা হয়নি।

তবে, হ্যানয় স্টক এক্সচেঞ্জ (HNX) এর পরিসংখ্যান দেখায় যে ২০২৩ সালের আগস্টে, ৭টি রিয়েল এস্টেট এন্টারপ্রাইজ থেকে ৯টি ইস্যু করা হয়েছিল যার মোট ইস্যু মূল্য ২৩,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এ পৌঁছেছিল - এই সংখ্যাটি ২০২৩ সালের প্রথম ৬ মাসে রিয়েল এস্টেট গ্রুপের মোট ইস্যু মূল্যের প্রায় ১/৩ (৬২,৫১২ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং)।

২০২৩ সালের সেপ্টেম্বরে এই শিল্পের আরও ৪টি উদ্যোগ ইস্যু করবে। দীর্ঘ নীরবতার পর রিয়েল এস্টেট উদ্যোগের মূলধন সংগ্রহ কার্যক্রম আবার সক্রিয় হওয়ার লক্ষণ দেখা যাচ্ছে।

২০২৩ সালের তৃতীয় প্রান্তিকে সবচেয়ে বেশি ব্যক্তিগত কর্পোরেট বন্ড ইস্যু করা রিয়েল এস্টেট এন্টারপ্রাইজগুলির মধ্যে রয়েছে: ক্যাপিটাল্যান্ড টাওয়ার এলএলসি ৬০ মাসের জন্য ১%/বছর সুদের হারে ১২,২০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর বেশি মূল্যের ৪টি কিস্তি জারি করেছে, ল্যান ভিয়েত রিয়েল এস্টেট এলএলসি ১৫ মাসের জন্য ১৩.৩%/বছর সুদের হারে ৪,১০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং জারি করেছে, বিআইএম রিয়েল এস্টেট জেএসসি ৮৪ মাসের জন্য ১০.৪%/বছর সুদের হারে ২,৩৩৩ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং জারি করেছে...

একই উন্নয়নের ধারাবাহিকতায়, হো চি মিন সিটি ইনফ্রাস্ট্রাকচার ইনভেস্টমেন্ট জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (HoSE: CII) সম্প্রতি বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের জন্য ২৮.৪ মিলিয়নেরও বেশি বন্ডের পাবলিক অফার ঘোষণা করেছে।

ইস্যুটি সফল হলে কোম্পানিটি ২,৮৪০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং এর বেশি সংগ্রহের আশা করছে, এই অর্থ সহায়ক সংস্থাগুলির বন্ডে বিনিয়োগের জন্য ব্যবহার করা হবে।

কোম্পানির কিছু বন্ডের মেয়াদ বাড়ানোর অনুরোধ করার পর, খাই হোয়ান ল্যান্ড গ্রুপ কর্পোরেশন (HoSE: KHG) নিকট ভবিষ্যতে আরও বন্ড ইস্যু করার পরিকল্পনাও শেয়ার করেছে যাতে সর্বোচ্চ VND840 বিলিয়ন সংগ্রহ করা যায়।

এর মাধ্যমে এন্টারপ্রাইজের বাস্তবায়নাধীন বেশ কয়েকটি প্রকল্পে অবদান রাখার জন্য এন্টারপ্রাইজের মূলধন বৃদ্ধি করা হয় এবং অবশিষ্ট মূলধন কোম্পানির ব্যবসায়িক কার্যক্রমের পরিপূরক হিসেবে ব্যবহৃত হয়।

স্টক - রিয়েল এস্টেটের জন্য একটি সম্ভাব্য মূলধনের মাধ্যম

শুধু বন্ড চ্যানেলই নয়, ২০২৩ সালের তৃতীয় প্রান্তিকে, অনেক রিয়েল এস্টেট ব্যবসা ব্যক্তিগত শেয়ার অফার করার পদক্ষেপ নিয়েছে, যার ফলে হাজার হাজার বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং পর্যন্ত মূলধন সংগ্রহের আশা করা হচ্ছে।

বন্ড থেকে অর্থ সংগ্রহের পাশাপাশি, খাই হোয়ান ল্যান্ড পেশাদার সিকিউরিটিজ বিনিয়োগকারীদের জন্য ১৮০ মিলিয়ন পর্যন্ত শেয়ার ব্যক্তিগতভাবে অফার করার পরিকল্পনাও প্রস্তাব করেছে, যা বকেয়া শেয়ারের ৪০% এর সমতুল্য।

প্রত্যাশিত বাস্তবায়ন সময়কাল ২০২৩ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিক থেকে ২০২৪ সালের প্রথম ত্রৈমাসিক পর্যন্ত। অফার মূল্য ১০,০০০ ভিয়েতনামি ডং/শেয়ার নির্ধারণ করা হয়েছে, যা বাজারে থাকা স্টকের প্রকৃত মূল্যের চেয়ে বেশি (১১ অক্টোবর সমাপনী মূল্য ৬,৩০০ ভিয়েতনামি ডং/শেয়ার)।

পরিকল্পনা অনুসারে, খাই হোয়ান ল্যান্ড কর্তৃক প্রত্যাশিত ১,৮০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং অবদান রাখা হবে যাতে সদস্য কোম্পানিগুলিকে রিয়েল এস্টেট প্রকল্প বাস্তবায়ন এবং কার্যকরী মূলধনের পরিপূরক হিসেবে মূলধন সরবরাহ করা যায়। যদি প্রস্তাবটি সফল হয়, তাহলে খাই হোয়ান ল্যান্ডের চার্টার মূলধন ৪,৪৯৪ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং থেকে বেড়ে ৬,২৯৪ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং হবে।

রিয়েল এস্টেট - রিয়েল এস্টেট ব্যবসাগুলি মূলধন সংগ্রহের প্রস্তুতি নিচ্ছে: পুনরুদ্ধারের সময় কি এসেছে? — রিয়েল এস্টেট কোম্পানিগুলি স্টক থেকে হাজার হাজার বিলিয়ন ডং সংগ্রহের পরিকল্পনা করছে।

Dat Xanh Group Corporation (HoSE: DXG) তে, এই রিয়েল এস্টেট জায়ান্টটি বিদেশী বিনিয়োগকারীদের জন্য ১৫,০০০ ভিয়ানটেল ডং/শেয়ার মূল্যে ৫৭ মিলিয়ন শেয়ার বেসরকারিভাবে অফার করার পরিকল্পনাও ভাগ করে নিয়েছে।

সম্পন্ন হলে, Dat Xanh বিদেশী বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে VND855 বিলিয়ন সংগ্রহের আশা করছে। পুরো অর্থ Dat Xanh Services (HoSE: DXS)-এর মালিকানা অনুপাত বাড়াতে ব্যবহার করা হবে - যা রিয়েল এস্টেট ব্রোকারেজ এবং বাজার গবেষণা পরিষেবায় বিশেষজ্ঞ এই সংস্থার একটি সহায়ক সংস্থা।

Licogi 13 JSC (HoSE: LIG) পেশাদার সিকিউরিটিজ বিনিয়োগকারীদের জন্য ব্যক্তিগতভাবে 22.5 মিলিয়নেরও বেশি শেয়ার অফার করার পরিকল্পনা করছে। অফার মূল্য 10,000 VND/শেয়ার, মোট প্রত্যাশিত রাজস্ব 225 বিলিয়ন VND।

কোম্পানিটি এই অর্থ ব্যবহার করে তার সহায়ক সংস্থাগুলিতে মূলধন অবদান রাখবে এবং ব্যাংক ঋণ, ঋণ চুক্তি এবং অন্যান্য অর্থ পরিশোধের জন্য তার কার্যকরী মূলধনের পরিপূরক তৈরি করবে।

মূলধন প্রবাহ কি রিয়েল এস্টেট বাজারের পুনরুদ্ধারের ইঙ্গিত দেয়?

ভিয়েতনাম রিয়েল এস্টেট ব্রোকার্স অ্যাসোসিয়েশন (VARS) এর চেয়ারম্যান ডঃ নগুয়েন ভ্যান দিন, নগুই দুয়া টিনের সাথে কথা বলার সময় বলেন যে, রিয়েল এস্টেট ব্যবসাগুলি আজ এত কঠিন পরিস্থিতিতে পড়ার অন্যতম কারণ হল মূলধন অ্যাক্সেসে অসুবিধা।

মিঃ দিন বলেন যে রিয়েল এস্টেট ব্যবসাগুলি অত্যন্ত কঠিন নগদ প্রবাহ পরিস্থিতির মুখোমুখি হচ্ছে কারণ ব্যাংক ঋণ, বন্ড ইস্যু বা শেয়ার বাজারে পুঁজি সংগ্রহের মতো প্রধান মূলধন সংগ্রহের মাধ্যমগুলি ক্রমশ কঠিন হয়ে উঠছে।

যদিও রাজ্য রিয়েল এস্টেট ব্যবসাগুলিকে মূলধনের উৎস পরিষ্কার করার ক্ষেত্রে সহায়তা করার জন্য অনেক সার্কুলার এবং ডিক্রি জারি করেছে, মিঃ দিনহের মতে, রিয়েল এস্টেটে নগদ প্রবাহ ফিরিয়ে আনার ক্ষেত্রে এই প্রক্রিয়াগুলি এখনও তাৎক্ষণিকভাবে কার্যকর হয়নি এবং নীতিটি "শোষণ" করার জন্য বাজারের এখনও আরও সময় প্রয়োজন।

VARS দ্বারা পরিচালিত রিয়েল এস্টেট বাজারের একটি প্রতিবেদনের উদ্ধৃতি দিয়ে, অসুস্থ ব্যক্তিদের সাথে রিয়েল এস্টেট উদ্যোগের তুলনা করে, বর্তমানে উদ্যোগগুলিকে "ঔষধ" সরবরাহ করা হচ্ছে না, কেবল কিছু "কার্যকর খাবার" দেওয়া হচ্ছে, তাই মূলত "রোগ" নিরাময় করা যায় না। এটি কেবল "যতদিন সম্ভব জীবন ধরে রাখা এবং দীর্ঘায়িত করা"।

"ব্যবসায়ীদের বর্তমানে যা প্রয়োজন তা হলো উৎপাদন, বিনিয়োগ এবং ব্যবসায়িক কার্যক্রম পুনরুদ্ধারের জন্য প্রাথমিকভাবে অনুমোদিত প্রকল্প, প্রকৃত অর্থ। কেবল এক সময় থেকে অন্য সময়ে "খারাপ ঋণ" স্থানান্তর করা নয়," মিঃ দিন বলেন।

রিয়েল এস্টেট - রিয়েল এস্টেট ব্যবসাগুলি মূলধন সংগ্রহের প্রস্তুতি নিচ্ছে: পুনরুদ্ধারের সময় কি এসেছে? (চিত্র ২)। — ডঃ লে জুয়ান এনঘিয়া বলেন যে সাধারণ অর্থনীতি এখনও খুবই কঠিন।

পুঁজিবাজারে পুনরুদ্ধারের অনেক লক্ষণ দেখা যাচ্ছে, সে সম্পর্কে জাতীয় আর্থিক ও মুদ্রানীতি উপদেষ্টা পরিষদের সদস্য ডঃ লে জুয়ান এনঘিয়া বলেন যে রিয়েল এস্টেটে প্রবাহিত মূলধন কেবল পুনরুদ্ধারের দিকে "হাঁপা, আলোড়ন এবং হামাগুড়ি" দিচ্ছে।

সাম্প্রতিক সময়ে অনেক ব্যবসার পদক্ষেপ দেখায় যে সরকারের প্রচেষ্টা বাজারের পাশাপাশি ব্যবসার উপরও একটি নির্দিষ্ট প্রভাব ফেলেছে, যা রিয়েল এস্টেট মূলধন বাজারকে ধীরে ধীরে গলতে সাহায্য করেছে।

কিন্তু বিশেষজ্ঞ আরও উল্লেখ করেছেন যে প্রত্যাশার তুলনায়, পুঁজিবাজার মাত্র 30% পুনরুদ্ধার করেছে কারণ সাধারণ অর্থনীতি এখনও খুব কঠিন প্রেক্ষাপটে রয়েছে।

মিঃ নঘিয়ার বিশ্লেষণ অনুসারে, যদিও নগদ প্রবাহের টার্নওভার ফিরে এসেছে, তা খুবই কম, কারণ নগদ প্রবাহ এখনও এক বছরে একটি ঘূর্ণন সম্পন্ন করেনি, তাই এই পরিবর্তনগুলি রিয়েল এস্টেট পুনরুদ্ধার হয়েছে বা পুনরুদ্ধার হচ্ছে এমন লক্ষণ নয়।

অতএব, মিঃ এনঘিয়া তার মতামত ব্যক্ত করেছেন যে ২০২৪ সালের দ্বিতীয় প্রান্তিকের প্রথম দিকেই রিয়েল এস্টেট বাজার ধীরে ধীরে তার অসুবিধাগুলি কাটিয়ে উঠতে পারবে উপযুক্ত কর্তৃপক্ষের কঠোর হস্তক্ষেপের জন্য ।

[বিজ্ঞাপন_২]
উৎস