এমএসএন স্টক আউটলুক

(ড্যান ট্রাই) - ভিএন-সূচক যখন ১,৩০০ পয়েন্টের কাছাকাছি পৌঁছানোর লড়াই করছে, তখন স্থিতিশীল ব্যবসায়িক ফলাফল, শক্তিশালী সমন্বিত মডেল এবং পদ্ধতিগত উন্নয়ন কৌশলের কারণে মাসান গ্রুপ (কোড এমএসএন) এর মতো ভোক্তা-খুচরা স্টকগুলি আকর্ষণীয় বিকল্প হিসাবে আবির্ভূত হয়েছে।

সর্বশেষ আপডেট করা প্রতিবেদনে, বাও ভিয়েত সিকিউরিটিজ (BVSC) ২০২৫ সালে মাসান গ্রুপের ব্যবসায়িক সম্ভাবনা সম্পর্কে একটি আশাবাদী মূল্যায়ন দিয়েছে। আংশিক সমষ্টি পদ্ধতি (SoTP) ব্যবহার করে, BVSC মাসান গ্রুপের MSN শেয়ারের মূল্য VND৮৯,২০০/শেয়ার নির্ধারণ করেছে।

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার অস্থির সেশন এবং সতর্ক বিনিয়োগ মনোভাবের মুখোমুখি হওয়ার প্রেক্ষাপটে, ব্যবসায়িক ফলাফলের স্থিতিশীলতা এবং দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনার কারণে ভোক্তা-খুচরা বিক্রেতা গোষ্ঠী একটি উজ্জ্বল স্থান হিসেবে আবির্ভূত হচ্ছে। তাদের মধ্যে, MSN একটি উল্লেখযোগ্য নাম, শুধুমাত্র 2025 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে ইতিবাচক সংখ্যার কারণে নয়, বরং বর্তমান সময়ে এর স্পষ্ট উন্নয়ন কৌশল, নমনীয় অভিযোজনযোগ্যতা এবং আকর্ষণীয় মূল্যায়নের কারণেও।

এমসিএইচ - মাসান ইকোসিস্টেমের "লাভ চ্যাম্পিয়ন"

ভোগ্যপণ্য খাতে মাসান গ্রুপের প্রধান সহায়ক প্রতিষ্ঠান এমসিএইচ - বাজার থেকে অনেক চ্যালেঞ্জ সত্ত্বেও স্থিতিশীল ব্যবসায়িক ফলাফল রেকর্ড করেছে।

প্রথম ত্রৈমাসিকে, MCH ৭,৪৮৯ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডাং রাজস্ব অর্জন করেছে, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ১৪% বেশি। যদিও আর্থিক আয় হ্রাসের কারণে কর-পূর্ব মুনাফা সামান্য হ্রাস পেয়েছে, তবুও মূল কার্যক্রমগুলি টেকসই আর্থিক স্বাস্থ্য দেখিয়েছে এবং মোট মুনাফার মার্জিন ৪৬.৭% বজায় রয়েছে - যা ভিয়েতনামের FMCG শিল্পে সর্বোচ্চ।

২০২৫ সালে, এমসিএইচ "এশিয়ান ক্যাফে" (এশিয়ান স্ট্রিট ফুড) নামে ওমাচির নতুন বিভাগ চালু করার মাধ্যমে সুবিধাজনক খাদ্য শিল্পে তার প্রিমিয়ামাইজেশন কৌশল প্রচার অব্যাহত রাখার পরিকল্পনা করেছে। এই উদ্যোগটি মাত্র ১ মার্কিন ডলারের সহজলভ্য মূল্যে খাবারের বাজারকে লক্ষ্য করে, স্ব-ফুটন্ত গরম পাত্র এবং স্ব-রান্না ভাতের মতো পণ্যগুলিতে প্রয়োগ করা উন্নত প্রযুক্তি ব্যবহার করে, যুক্তিসঙ্গত মূল্যে সুবিধাজনক, উচ্চমানের খাবার এবং একটি বৃহৎ সম্ভাব্য বাজার সরবরাহ করে।

"এশিয়ান ক্যাফে" হল সুবিধাজনক খাদ্য শিল্পকে প্রিমিয়াম করার জন্য এমসিএইচের কৌশলের একটি বিশিষ্ট পণ্য।

এমসিএইচ-এর বার্ষিক সাধারণ সভায় ঘোষিত আরেকটি কৌশলগত হাইলাইট ছিল এর অ্যাজাইল প্রোডাক্ট লঞ্চ মডেল - এপিএলএম - যা কোম্পানিকে দেশব্যাপী চালু করার আগে উইনমার্ট চেইনে পণ্য প্রবর্তন করতে দেয়। প্রক্রিয়াটি এমসিএইচ-এর কনজিউমার ইনোভেশন সেন্টার (সিআইসি) এ কঠোর পরীক্ষার মাধ্যমে শুরু হয়, তারপরে উইনকমার্স স্টোরগুলিতে পণ্য লঞ্চ করা হয়, যেখানে সরাসরি প্রতিক্রিয়া পণ্যটিকে অপ্টিমাইজ করতে সহায়তা করে।

Wake-Up 247, Bupnon Tea365, Chanté এর মতো কিছু বিশিষ্ট ব্র্যান্ড এই মডেলের কার্যকারিতার স্পষ্ট প্রমাণ, যা লঞ্চের সময় কমাতে এবং বাণিজ্যিক সাফল্যের সম্ভাবনা বাড়াতে সাহায্য করে। MCH তার ব্র্যান্ড আন্তর্জাতিকীকরণ কৌশলকেও ত্বরান্বিত করছে, ২০২৪ সালে বিদেশী বাজার থেকে রাজস্ব ২২% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং এটি মধ্যমেয়াদী প্রবৃদ্ধির চালিকাশক্তি হিসেবে অব্যাহত থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে।

বাজারের অবস্থার উপর নির্ভর করে এই বছরের শেষের দিকে HoSE-তে তালিকাভুক্তির স্থানান্তর ঘটবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা দেশীয় ও আন্তর্জাতিক প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে তারল্য এবং আগ্রহ বৃদ্ধি করবে বলেও আশা করা হচ্ছে।

এমসিএইচের এপিএলএম মডেল কোম্পানিটিকে দেশব্যাপী সম্প্রসারণের আগে উইনমার্ট চেইনে পণ্য চালু করার অনুমতি দেয়।

MSN - কৌশলগত পরিবর্তন এবং শক্তিশালী পুনরুদ্ধারের প্রত্যাশা

যদি MCH মাসান ইকোসিস্টেমে "লাভের যন্ত্র" হয়, তাহলে MSN হল এই সমগ্র মূল্য শৃঙ্খলের লঞ্চিং প্যাড।

প্রথম ত্রৈমাসিকে, মাসান গ্রুপ প্রায় ১৮,৯০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এর একীভূত রাজস্ব রেকর্ড করেছে, যা একই সময়ের তুলনায় সামান্য বৃদ্ধি। সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য বিষয় হল, মূল কোম্পানির শেয়ারহোল্ডারদের কর-পরবর্তী মুনাফা প্রায় চারগুণ বেড়ে ৩৯৪ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এ পৌঁছেছে। এই পুনরুদ্ধার সমস্ত ব্যবসায়িক স্তম্ভ থেকে এসেছে: মাসান কনজিউমার (এমসিএইচ), উইনকমার্স (ডব্লিউসিএম), মাসান মিটলাইফ (এমএমএল) এবং ফুক লং হেরিটেজ (পিএলএইচ), যেখানে মূল খুচরা ব্যবস্থা - ডাব্লিউসিএম - পুনর্গঠন প্রক্রিয়ার পরে ইতিবাচক মুনাফা অর্জন করেছে।

একটি উল্লেখযোগ্য দিক হলো, মাসান WinMart এবং WinMart+ সিস্টেমের দ্রুত সম্প্রসারণের মাধ্যমে আধুনিক খুচরা মডেলকে জোরালোভাবে প্রচার করছে, যার লক্ষ্য ২০২৫ সালের মধ্যে গ্রামীণ এলাকায় ১,৯০০ টিরও বেশি নতুন স্টোর খোলা। এর পাশাপাশি "Go Digital" কৌশলও রয়েছে - অপারেশন, সরবরাহ শৃঙ্খল থেকে গ্রাহক মিথস্ক্রিয়া পর্যন্ত ব্যাপক ডিজিটালাইজেশন, একটি স্মার্ট ভোক্তা ইকোসিস্টেম তৈরি, খরচ অপ্টিমাইজ করা এবং কেনাকাটার অভিজ্ঞতা উন্নত করা। শক্তিশালী ব্র্যান্ড এবং খুচরা প্ল্যাটফর্মের মধ্যে অনুরণন MCH, MML এবং অন্যান্য সদস্য কোম্পানিগুলিকে বিতরণ চ্যানেলের কভারেজ এবং শক্তি থেকে ব্যাপকভাবে উপকৃত হতে সাহায্য করে।

"গো ডিজিটাল" কৌশলটি মাসানকে একটি স্মার্ট, খরচ-অপ্টিমাইজড ভোক্তা বাস্তুতন্ত্র তৈরিতে সহায়তা করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

অর্থের দিক থেকে, BVSC পূর্বাভাস দিয়েছে যে মাসান ২০২৫ সালে প্রায় ৮৭,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং পূর্ণ-বছরের রাজস্ব এবং ২,৮০২ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং পর্যন্ত কর-পরবর্তী মুনাফা অর্জন করবে, যা ২০২৪ সালের তুলনায় ৪০% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। মোট সম্পদ মূল্যায়ন পদ্ধতির (SoTP) উপর ভিত্তি করে, MSN-এর ন্যায্য মূল্য ৮৯,২০০ ভিয়েতনাম ডং/শেয়ারে গণনা করা হয় - যা বর্তমান বাজার মূল্য ৬২,০০০ ভিয়েতনাম ডং থেকে ৪৩.৯% বেশি। এটি দেখায় যে মূল কৌশলগুলি কার্যকরভাবে বাস্তবায়ন অব্যাহত থাকলে, বিশেষ করে দেশীয় ভোক্তাদের আস্থা পুনরুদ্ধারের প্রেক্ষাপটে, বাজার মূল্য বৃদ্ধির জন্য এখনও একটি বড় জায়গা রয়েছে।

শুধুমাত্র একটি শক্ত ব্যবসায়িক ভিত্তির অধিকারী নয়, MSN সম্পদের সর্বোত্তম ব্যবহার, ঋণ হ্রাস এবং লাভজনকতা উন্নত করার জন্য সক্রিয়ভাবে পুনর্গঠনও করছে। HoSE-এর MCH IPO, অদূর ভবিষ্যতে ভিয়েতনামের একটি উদীয়মান বাজারে উন্নীত হওয়ার সম্ভাবনা সহ, MSN শেয়ারে নগদ প্রবাহকে ট্রিগার করার কারণ হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

সূত্র: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trien-vong-cua-co-phieu-msn-20250515150741070.htm