বিনিময় হার দ্বিগুণ চাপের মধ্যে রয়ে গেছে।

ফেডারেল রিজার্ভের তার বেঞ্চমার্ক সুদের হারের অব্যাহত রক্ষণাবেক্ষণ এবং পারস্পরিক শুল্কের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি বিনিময় হারের জন্য চ্যালেঞ্জ তৈরি করে চলেছে, যার ফলে ২০২৫ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের শুরু থেকে তীব্র বৃদ্ধি ঘটেছে।

সাবধানতার সাথে কাজ করুন।

বিশেষজ্ঞদের প্রত্যাশা অনুযায়ী, ফেড গত সপ্তাহে জুনের বৈঠকে তার বেঞ্চমার্ক সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। বৈঠক-পরবর্তী বিবৃতিতে, ফেড উল্লেখ করেছে যে শ্রমবাজার শক্তিশালী রয়েছে এবং বেকারত্বের হার কম রয়েছে। গত তিন মাস ধরে মুদ্রাস্ফীতি ঠান্ডা হয়েছে, তবে ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল জোর দিয়ে বলেছেন যে এটি কেবল অতীতের প্রতিফলন, এবং সতর্ক করে দিয়েছেন যে এই বছরের শেষ নাগাদ মুদ্রাস্ফীতি 3% এ পৌঁছাতে পারে।

ফেডের ডট চার্ট অনুসারে, ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির (FOMC) সদস্যরা এখনও ২০২৫ সালে মোট ০.৫ শতাংশ পয়েন্ট সুদের হার কমানোর আশা করছেন, তবে বেশিরভাগই বিশ্বাস করেন যে ২০২৭ সালের মধ্যে নীতিগত হার আরও ০.৫ শতাংশ পয়েন্ট কমানো হবে। বিনিয়োগকারীরা ফেডের সেপ্টেম্বরের বৈঠকে আরও ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার কমানোর উপর জোর দিচ্ছেন।

যদিও নীতি বিবৃতিতে ইসরায়েল ও ইরানের মধ্যে সংঘাতের কথা উল্লেখ করা হয়নি, ফেড চেয়ারম্যান বলেছেন যে পরিস্থিতি এখনও পর্যবেক্ষণ করা হচ্ছে। সংঘাতের কারণে জ্বালানির দাম বৃদ্ধি সাধারণত অস্থায়ী হয় এবং মুদ্রাস্ফীতির উপর দীর্ঘমেয়াদী প্রভাব ফেলে না, তবে ফেড নতুন তথ্যের তাৎক্ষণিক প্রতিক্রিয়া জানাতে প্রস্তুত থাকতে পারে।

একইভাবে, দেশে ক্রমাগত উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং মধ্যপ্রাচ্যে বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য উত্তেজনা এবং সংঘাতের কারণে বহিরাগত ঝুঁকি বৃদ্ধির মধ্যে ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড (BoE)ও সুদের হার ৪.২৫% এ অপরিবর্তিত রেখেছে।

এর আগে, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ECB) ২০২৪ সালের জুনের পর থেকে অষ্টমবারের মতো সুদের হার কমিয়েছে, যার ফলে আমানতের হার ২% এ নেমে এসেছে। তবে, সাম্প্রতিক এক বার্তায়, ECB সভাপতি লাগার্দ বলেছেন যে ECB তার চক্রের শেষের দিকে, যা সাম্প্রতিক ধারাবাহিক কাটছাঁটের পরে সম্ভাব্য বিরতির ইঙ্গিত দেয়।

ইতিমধ্যে, সুইস কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার নীতিগত সুদের হার ২৫ বেসিস পয়েন্ট কমিয়েছে, যা ২০২২ সালের শেষে নেতিবাচক সুদের হার কার্যকর করার পর প্রথমবারের মতো ০% এ নিয়ে এসেছে। মুদ্রাস্ফীতির পতন এবং বৈশ্বিক অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গির হতাশাজনক পূর্বাভাসকে কারণ হিসেবে উল্লেখ করা হয়েছে। ভ্রমণ এবং তেলের দাম কমার কারণে সুইজারল্যান্ডের ভোক্তা মূল্য সূচক চার বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো হ্রাস পেয়েছে। ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকে সুইজারল্যান্ডের জিডিপি শক্তিশালীভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, যার আংশিক কারণ নতুন শুল্ক আরোপের আগে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রাথমিক রপ্তানি, তবে আগামী প্রান্তিকে এই প্রবৃদ্ধি ধীর হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

বিনিময় হারের চাপ

ফেডের সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্তের পর তার তীব্র প্রতিক্রিয়া অব্যাহত রেখে, মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প সোশ্যাল মিডিয়া প্ল্যাটফর্ম ট্রুথ সোশ্যালে পোস্টের মাধ্যমে ফেড চেয়ারম্যানের উপর একের পর এক তীব্র আক্রমণ শুরু করেছেন, অবিলম্বে সুদের হার কমানোর আহ্বান জানিয়েছেন এবং চেয়ারম্যান পাওয়েলকে সুদের হার কম না করে মার্কিন অর্থনীতির শত শত বিলিয়ন ডলার ক্ষতি করার অভিযোগ করেছেন।

এদিকে, উচ্চ মার্কিন সুদের হারের ঝুঁকি এবং শুল্ক আলোচনার ফলাফল ঘিরে অনিশ্চয়তা উন্নয়নশীল দেশগুলিতে বিনিময় হারের উপর চাপ সৃষ্টি করছে। গত সপ্তাহের শেষ নাগাদ বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলিতে ভিয়েতনামি ডং/মার্কিন ডলারের ক্রয় হার ২৬,০০০ ভিয়েতনামি ডং/মার্কিন ডলারের কাছাকাছি পৌঁছেছে।

ভিয়েটকমব্যাঙ্কে , মার্কিন ডলার ২৫,৯২২ ভিয়েতনামি ডং/মার্কিন ডলার (ট্রান্সফারের জন্য ক্রয় হার) এবং ২৬,২৮২ ভিয়েতনামি ডং/মার্কিন ডলার (বিক্রয় হার) এ লেনদেন হয়। গত সপ্তাহ জুড়ে বিক্রয় হার সর্বোচ্চ স্তরে ছিল। দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের শুরু থেকে, ভিয়েটকমব্যাঙ্কে বিনিময় হার ২.১% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ২০২৪ সালের শেষের তুলনায় সামগ্রিকভাবে ২.৮৬% বৃদ্ধিতে উল্লেখযোগ্য অবদান রেখেছে। কেন্দ্রীয় বিনিময় হারেও একই রকম বৃদ্ধি রেকর্ড করা হয়েছে।

এমবিএসের বিশ্লেষকদের মতে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে উচ্চ স্তরের বাণিজ্য সুরক্ষাবাদ এবং উচ্চ সুদের হারের কারণে এই বছর মার্কিন ডলার তার শক্তি বজায় রাখবে বলে আশা করা হচ্ছে, কারণ ফেড মাত্র দুবার সুদের হার কমানোর পরিকল্পনা করছে।

অধিকন্তু, যদি পারস্পরিক কর উচ্চ থাকে, তাহলে এটি ভিয়েতনামের রপ্তানি এবং বিদেশী বিনিয়োগ আকর্ষণের জন্য একটি উল্লেখযোগ্য চ্যালেঞ্জ তৈরি করবে, বৈদেশিক মুদ্রার সরবরাহ কঠোর করবে এবং বিনিময় হারের উপর অতিরিক্ত চাপ সৃষ্টি করবে। যদি উভয় পক্ষ সফলভাবে করের হার হ্রাসের জন্য আলোচনা করে, তাহলে এটি বিনিময় হার এবং সুদের হার স্থিতিশীল করতে এবং রপ্তানির মতো গুরুত্বপূর্ণ অর্থনৈতিক ক্ষেত্রগুলিকে শক্তিশালী করতে এবং বিদেশী বিনিয়োগ আকর্ষণ করতে উল্লেখযোগ্য অবদান রাখবে।

ভবিষ্যতের আলোচনার বিষয়বস্তু হবে বিনিময় হার সহ সামষ্টিক অর্থনৈতিক উপাদানগুলিকে প্রভাবিত করার একটি প্রধান অজানা কারণ। মার্কিন শুল্কের ৯০ দিনের অস্থায়ী স্থগিতাদেশের শেষ হতে ২০ দিনেরও কম সময় বাকি থাকায়, ৮ জুলাইয়ের সময়সীমার পরেও শুল্ক আলোচনা বাড়ানোর বিষয়ে আলোচনা করা হচ্ছে।

গোল্ডম্যান শ্যাক্সের অর্থনৈতিক বিশেষজ্ঞদের ভবিষ্যদ্বাণী অনুসারে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র মূল সময়সীমা মেনে চলার পরিবর্তে অন্যান্য দেশের সাথে শুল্ক আলোচনার সময়সীমা বাড়িয়ে দেবে। এর আগে, মার্কিন ট্রেজারি সেক্রেটারি স্কট বেসেন্ট বাণিজ্য আলোচনার জন্য আরও সময় বরাদ্দ করার এবং সদিচ্ছা প্রদর্শনকারী দেশগুলির সাথে সময়সীমা স্থগিত করার সম্ভাবনার কথা উল্লেখ করেছিলেন।

ক্রমবর্ধমান বহিরাগত চাপের মধ্যেও, ভিয়েতনামের স্টেট ব্যাংক নমনীয় মুদ্রানীতির ব্যবস্থা বাস্তবায়ন অব্যাহত রেখেছে। মে মাসে, স্টেট ব্যাংক ২১,৪০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এরও বেশি নেট উত্তোলন চালিয়েছে। FiinRatings-এর বিশ্লেষকদের মতে, কেন্দ্রীয় বিনিময় হারের নমনীয় সমন্বয় বাজারকে স্ব-নিয়ন্ত্রণের জন্য আরও সুযোগ করে দেয়।

সূত্র: https://baodautu.vn/ty-gia-van-chiu-ap-luc-kep-d309887.html