Podpora oživení akciového trhu

Vzpruha po shakeoutové session

S nárůstem o téměř 31 % od začátku roku se index VN řadí mezi 10 nejaktivněji rostoucích akciových trhů na světě. Pokud se počítá od konce roku, po sérii „otřesů“ a následné silné korekci na začátku dubna 2025 v důsledku celní politiky USA, vzrostl index burzy cenných papírů v Ho Či Minově městě o více než 55 %.

Ještě důležitější je historie likvidity. Obchodní úroveň 28 000–30 000 miliard VND/relaci byla v období vrcholu na začátku roku 2022 považována za rekordní, ale nyní se rovná průměrné hodnotě za toto období. Likvidita v některých seancích překročila 3 miliardy USD, což je číslo, které překvapilo i dlouholeté investory nebo vedoucí pracovníky společností zabývajících se cennými papíry, a to nad rámec hodnocení na výroční valné hromadě akcionářů konané v polovině roku.

Podle pana Nguyen Anh Khoa, ředitele analýzy ve společnosti Agriseco, je současná dynamika růstu daleko za původními očekáváními, ale stále logická. Ekonomika je na cestě k dosažení cíle růstu HDP o více než 8 %, obchodní výsledky mnoha podniků za první pololetí vzrostly dvojciferným tempem a celý trh se zvýšil o více než 20 %.

„Akcie jsou trhem očekávání. Čím blíže se blížíme k období růstu 2026–2030, tím více se posiluje důvěra investorů,“ zdůraznil pan Khoa. Největším rizikovým faktorem na začátku roku jsou cla, která se postupně regulují, zatímco úvěrová a investiční politika se synchronně zavádějí, což vytváří příznivé prostředí pro kapitálové toky do akciového kanálu.

Přestože si zahraniční kapitál od roku 2023 udržuje dominantní postavení v čistém prodeji, domácí investoři stále dobře absorbují kapitál, zejména vstup domácích institucí. Zahraniční investoři v současné době čistě prodávají téměř stejně jako v roce 2024, čímž se poměr zahraničního vlastnictví dostal na nejnižší úroveň od roku 2012. Odborníci však tvrdí, že tento tlak by mohl polevit, jelikož americký Federální rezervní systém (Fed) nedávno snížil úrokové sazby a na posledních dvou zasedáních v roce 2025 vyvolal signály k dalšímu snížení.

Podpora z vnitřní síly

Silný růstový trend v posledních měsících není důsledkem pouze příznivé politiky a kapitálových toků, ale také zdraví reálné ekonomiky. Po obdobích silného růstu akciového trhu, které bylo víceméně spojeno se změnami v ekonomice, je současné období spojováno s érou vzestupu, odhodlání silně se rozvíjet a pozvednout zemi. Kromě prostředí nízkých úrokových sazeb, jehož cílem je podpořit růst v mnoha velkých zemích, pochází mnoho domácích faktorů z makroekonomických faktorů a katalyzátorů měnové politiky spolu se čtyřmi hlavními usneseními politbyra , která mají Vietnamu pomoci realizovat jeho aspiraci na rychlý a udržitelný rozvoj v nové éře.

Cíl růstu HDP o 8 % v roce 2025 je stále pečlivě sledován. Zejména podle experta ze společnosti Agriseco se očekává, že letošní veřejné investice dosáhnou nejvyšší úrovně za více než deset let. Tento tok investičního kapitálu může mít efekt přelévání do mnoha oblastí, jako jsou nemovitosti, průmyslové parky, stavebnictví, materiály atd., a vytvořit tak více pracovních míst, čímž se podpoří spotřeba a konsolidují další ekonomické ukazatele. Spolu s úsilím o odstranění překážek při realizaci projektů nebo reformě fungování dvouúrovňových místních samospráv tato řešení podporují zlepšení obratu kapitálu v ekonomice.

Usnesení č. 68 o rozvoji soukromého sektoru dále zdůrazňuje roli podniků v růstu, otevírá očekávání pro zlepšení produktivity, kvality správy a kapacity mobilizace kapitálu. Očekává se, že obchodní výsledky za třetí čtvrtletí roku 2025 jasně odrážejí dopady reforem a veřejných investic a stanou se základem důvěry investorů.

Jen pro akciový trh bylo v poslední době vydáno mnoho důležitých dokumentů, u kterých se očekává, že přinesou nový impuls, včetně vyhlášky 245/2025/ND-CP, kterou se mění vyhláška 155/2020/ND-CP, jež podrobně popisují provádění řady článků zákona o cenných papírech, projektu modernizace akciového trhu a projektu restrukturalizace investorů.

Navrhované cíle pro upgrade zahrnují splnění kritérií pro upgrade a udržení statusu sekundárního rozvíjejícího se trhu indexu FTSE Russell v krátkodobém horizontu a další cíle, jako je například přechod k statusu vyspělého rozvíjejícího se trhu indexu FTSE Russell a statusu rozvíjejícího se trhu indexu MSCI v dlouhodobém horizontu. A co je důležitější, řešení pro přiblížení se k tomuto cíli jsou interní.

Politiky na podporu rozvoje soukromé ekonomiky také vytvářejí větší motivaci pro podniky, aby se obrátily na akciový trh jako kanál pro mobilizaci dlouhodobého kapitálu, namísto závislosti na bankovních úvěrech. Po mnoha letech stagnace se vrátila vlna IPO a nových kotací na burze, což přispělo k doplnění nabídky akcií a zlepšení kvality zboží na trhu. Přidání zboží nejen pomáhá akciovému trhu přivítat příležitosti a udržet si zahraniční kapitál při jeho zvyšování, ale jde také ruku v ruce s cílem hospodářského růstu a pomáhá akciovému trhu vstoupit do nového, udržitelnějšího cyklu.

Zdroj: https://baodautu.vn/be-do-cho-suc-bat-thi-truong-chung-khoan-d392444.html