Velké technologické firmy zaváhají a maří dynamiku Wall Streetu.

Americký akciový trh 30. října (obchodování ukončeno brzy 31. října vietnamského času) zaznamenal jasnou korekci, jelikož se zvýšil prodejní tlak na akcie předních technologických společností. Po několika silných růstech a po sobě jdoucích rekordních seancích na začátku týdne se investoři stali opatrnějšími uprostřed protichůdných signálů ohledně firemních výsledků a úrokové politiky Federálního rezervního systému.

Akcie Meta a Microsoft prudce klesají, Fed signalizuje jestřábí postoj a Wall Street se ztrácí z rekordních maxim.

Na konci obchodování klesl index S&P 500 o 1,0 %, tj. o 68,25 bodu, na 6 822,34. Index Nasdaq Composite ztratil 1,6 % (-377,33 bodu) na 23 581,14, pod silným tlakem technologických gigantů. Průmyslový index Dow Jones mírně klesl o 0,2 % (-109,88 bodu) na 47 522,12. Index Russell 2000, který zastupuje akcie společností s menší tržní kapitalizací, také klesl o 0,8 % na 2 465,94.

K negativnímu vývoji na Wall Street došlo bezprostředně poté, co všechny indexy dosáhly historických maxim v předchozí seanci, což částečně odráží ochladnutí optimismu, které bylo poháněno očekáváním pozitivních výsledků obchodních jednání mezi USA a Čínou a zprávami o hospodaření velkých technologických společností za třetí čtvrtletí roku 2025.

Vrcholem seance byl prudký pokles akcií Meta Platforms, přičemž Microsoft byl jednou z akcií s největším vlivem na index S&P 500.

Akcie společnosti Meta Platforms klesly až o 11,3 % a smazaly tak velkou část svých dosavadních zisků poté, co společnost odhalila plány na výrazné zvýšení investic do umělé inteligence v roce 2026. Analytici se obávají, že příliv kapitálu do infrastruktury umělé inteligence by mohl vyvinout tlak na zisky uprostřed prudkého utrácení v technologickém průmyslu.

Akcie společnosti Microsoft mezitím klesly o 2,9 %, a to i přes to, že tržby i zisk za nedávno oznámený kvartál překonaly očekávání. Varování managementu, že kapitálové výdaje se v příštím fiskálním roce budou i nadále zvyšovat, vedlo mnoho investorů k obavám z možného poklesu ziskových marží, zejména proto, že tempo růstu Azure se pravděpodobně zpomaluje.

Naopak akcie mateřské společnosti Googlu, Alphabet, vzrostly o 2,5 % díky stabilnímu růstu v segmentu reklamy a cloud computingu. Tento nárůst však nestačil k vyrovnání ztrát ze společností Meta a Microsoft, jelikož tyto tři velké technologické společnosti samy o sobě tvoří 14,5 % tržní kapitalizace indexu S&P 500. To znamená, že výkyvy v této skupině mohou snadno ovlivnit celkový trend trhu.

Mimo technologický sektor se jako vzácný světlý bod ukázala společnost Eli Lilly, která vzrostla o 3,8 % poté, co oznámila lepší než očekávané tržby, a to díky rostoucí poptávce po lécích na cukrovku a obezitu, jako jsou Mounjaro a Zepbound.

Tlak na pokles sazeb pramení také z vývoje na měnovém trhu. Ačkoli Fed 29. října provedl očekávané snížení sazeb o 25 bazických bodů, předseda Jerome Powell zdůraznil, že další snížení sazeb v prosinci není jisté.

Toto oznámení okamžitě utlumilo očekávání třetího snížení úrokových sazeb v tomto roce: pravděpodobnost, že k němu v prosinci dojde, klesla podle údajů CME Group na přibližně 70 % z více než 90 % jen o několik dní dříve.

Výnos desetiletých státních dluhopisů se udržel na 4,08 %, oproti 3,99 % před Powellovým varováním, což odráží opatrnost investorů ohledně nákladů na kapitál v nadcházejícím období. Obavy z inflace mohou přetrvávat, což přiměje Fed k opatrnějšímu jednání s cílem omezit riziko obnoveného růstu cen.

Současně s korekcí trhu byla zajímavou událostí schůzka amerického prezidenta Donalda Trumpa a čínského prezidenta Si Ťin-pchinga. Bílý dům označil dialog za úspěch nad očekávání a dokonce mu udělil hodnocení „12 z 10“. Prezident Trump se také zavázal, že zváží snížení cel na čínské zboží.

Analytici se však domnívají, že tento vývoj bude mít pouze krátkodobý psychologický dopad, jelikož strukturální neshody mezi dvěma největšími ekonomikami světa zůstávají nevyřešené.

„Výsledky jsou dobré, ale ve srovnání s očekáváními trhu ne dost dobré. Jde jen o malá gesta dobré vůle, nikoli o průlomovou dohodu,“ řekl Brian Jacobsen, hlavní ekonom společnosti Annex Wealth Management.

Vývoj z 30. října ukázal, že trh přechází z euforického do opatrného stavu. Indexy prudce neklesly, ale korekce je považována za nezbytnou po silném růstu, který je založen na několika pozitivních očekáváních: lepších než očekávaných výsledcích hospodaření; nadějích, že Fed urychlí svůj program uvolňování; a zlepšujícím se mezinárodním obchodním prostředí.

Vzhledem k nejasným podpůrným faktorům je však zvýšený sentiment ohledně realizace zisků nevyhnutelný.

V současné situaci musí investoři věnovat zvláštní pozornost třem faktorům, které by mohly v nadcházejícím období ovlivnit trendy na trhu:

- Úroková politika Fedu má přímý dopad na oceňování akcií a náklady na kapitál.

- Růst zisků velkých technologických firem , skupiny, která index ovlivňuje nejsilněji.

- Podstatný pokrok ve vztazích mezi USA a Čínou , který má dopad na mezinárodní dodavatelské řetězce a toky kapitálu.

Obchodní seance 30. října může být jen „krokem zpět k posunu vpřed“, ale pro investory je v tomto volatilním období nezbytná opatrnost.

Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/big-tech-hut-hoi-thoi-bay-da-hung-phan-cua-pho-wall-172828.html