Velké technologické firmy ztrácejí tempo a odpařují euforii z Wall Streetu

Americký akciový trh 30. října (obchodní seance uzavřena brzy ráno 31. října vietnamského času) zaznamenal zřetelnou korekci, když se zvýšil prodejní tlak na přední technologické akcie. Po mnoha silných růstech a po sobě jdoucích rekordech na začátku týdne se investoři stali opatrnějšími kvůli smíšeným signálům ohledně firemních zisků a také kvůli názorům amerického Federálního rezervního systému (Fed) na úrokovou politiku.

Meta a Microsoft prudce klesají, Fed vysílá nepříjemné signály, Wall Street se potácí z rekordního maxima

Index S&P 500 na konci obchodování klesl o 1,0 %, tj. o 68,25 bodu, na 6 822,34 bodu. Index Nasdaq Composite ztratil 1,6 % (-377,33 bodu) na 23 581,14 bodu pod silným tlakem technologických gigantů. Průmyslový index Dow Jones mírně klesl o 0,2 % (-109,88 bodu) na 47 522,12 bodu. Index Russell 2000 společností s malou tržní kapitalizací rovněž klesl o 0,8 % na 2 465,94 bodu.

Negativní vývoj na Wall Street nastal hned poté, co indexy v předchozí seanci současně dosáhly historických maxim, což částečně odráželo „ochlazení“ optimismu, které bylo poháněno očekáváním výsledků obchodních jednání mezi USA a Čínou a zprávami o ziscích velkých technologických firem za třetí čtvrtletí roku 2025.

Vrcholem seance byl prudký pokles akcií společností Meta Platforms a Microsoft, dvou akcií s největším dopadem na index S&P 500.

Akcie společnosti Meta Platforms klesly až o 11,3 % a smazaly většinu letošních zisků poté, co společnost odhalila plány na prudké zvýšení investic do umělé inteligence v roce 2026. Analytici se obávají, že kapitálové výdaje na infrastrukturu umělé inteligence by mohly vyvinout tlak na zisky, jelikož technologický průmysl vstupuje do nelítostného závodu o spalování hotovosti.

Mezitím akcie společnosti Microsoft klesly o 2,9 %, a to i přesto, že vykázaly lepší než očekávané čtvrtletní tržby a zisk. Varování managementu, že kapitálové výdaje v nadcházejícím fiskálním roce budou i nadále růst, vyvolalo u mnoha investorů obavy, že by se ziskové marže mohly snížit, zejména s ohledem na zpomalení růstu Azure.

Na druhou stranu, akcie mateřské společnosti Googlu, společnosti Alphabet, vzrostly o 2,5 % díky stabilnímu růstu v oblasti reklamy a cloudových technologií. Tento nárůst však nestačil k vyrovnání ztrát společností Meta a Microsoft, jelikož trio velkých technologických firem samo o sobě představuje 14,5 % celkové tržní kapitalizace indexu S&P 500. To znamená, že pohyby skupiny mohou snadno ovlivnit celkový trend trhu.

Mimo technologický sektor byla společnost Eli Lilly vzácným světlým bodem, která vzrostla o 3,8 % poté, co vykázala lepší než očekávané tržby díky rostoucí poptávce po lécích na cukrovku a obezitu, jako jsou Mounjaro a Zepbound.

Tlak na pokles sazeb pramenil také z vývoje na měnovém trhu. Ačkoli Fed 29. října podle očekávání snížil sazbu o 25 bazických bodů, předseda Jerome Powell zdůraznil, že další snížení sazeb v prosinci není jisté.

Prohlášení okamžitě snížilo očekávání třetího snížení sazeb v tomto roce: pravděpodobnost prosincového snížení klesla na přibližně 70 % z více než 90 % před pouhými několika dny, uvádějí data CME Group.

Výnos benchmarkového desetiletého státního dluhopisu se udržel na 4,08 %, oproti 3,99 % před Powellovým varováním, což odráží opatrnost investorů ohledně nákladů na kapitál v blízké budoucnosti. Obavy z inflace mohou přetrvávat, což přiměje Fed k přísnějším krokům ke kontrole rizika opětovného růstu cen.

Současně s korekcí trhu byla zajímavou událostí schůzka amerického prezidenta Donalda Trumpa a čínského prezidenta Si Ťin-pchinga. Bílý dům označil dialog za úspěch nad očekávání, dokonce „12 z 10“. Prezident Trump také slíbil, že zváží snížení cel na čínské zboží.

Analytici však tvrdí, že tento vývoj má pouze krátkodobý psychologický dopad, jelikož strukturální neshody mezi dvěma největšími ekonomikami světa dosud nebyly zcela vyřešeny.

„Výsledky jsou dobré, ale ne dost dobré na to, v co trh doufal. Jde jen o malá gesta dobré vůle, nikoli o průlomový obchod,“ řekl Brian Jacobsen, hlavní ekonom společnosti Annex Wealth Management.

Vývoj obchodní seance 30. října ukázal, že trh přechází ze stavu nadšení k opatrnosti. Indexy sice výrazně neklesly, ale korekce byla považována za nezbytnou po sérii silných růstů založených na mnoha pozitivních očekáváních: Obchodní výsledky překonaly prognózy; Naděje, že Fed urychlí plán uvolňování; Zlepšila se situace v mezinárodním obchodu.

Pokud jsou však podpůrné faktory nejasné, je těžké se vyhnout psychologii zisku.

V současné situaci musí investoři věnovat zvláštní pozornost třem faktorům, které by mohly v nadcházejícím období ovlivnit trendy na trhu:

- Orientace úrokových sazeb Fedu přímo ovlivňuje oceňování akcií a náklady na kapitál.

- Růst zisků velkých technologických firem , skupiny, která má na index největší vliv.

- Podstatný pokrok ve vztazích mezi USA a Čínou , dopad na mezinárodní dodavatelské řetězce a kapitálové toky.

Obchodní seance 30. října může být jen „krokem zpět, abychom mohli jít dál“, ale opatrnost je něco, co investorům v tomto volatilním období nesmí chybět.

Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/big-tech-hut-hoi-thoi-bay-da-hung-phan-cua-pho-wall-172828.html