Odstranění úvěrových limitů – je potřeba plán.

Žhavým tématem posledních dnů bylo, zda okamžitě zrušit maximální úvěrový limit (úvěrový prostor) pro banky. Vzhledem k nestabilní globální i domácí ekonomické situaci vyžaduje ukončení uplatňování úvěrových prostor postupný přístup.

14 let zavádění úvěrových limitů.

Zákazníci provádějící transakce v obchodní akciové bance Tien Phong. Foto: Nguyen Quang.

V oficiálním depeši č. 104/CD-TTg o posílení účinnosti řízení měnové a fiskální politiky (ze dne 6. července 2025) požádal premiér Vietnamskou státní banku, aby usilovala o růst úvěrů přibližně o 16 % za celý rok ve srovnání s rokem 2024 a aby do roku 2026 přešla k řízení růstu úvěrů pomocí tržních nástrojů a zrušení kvót. Vietnamská státní banka je vyzývána, aby urychleně přezkoumala, analyzovala a posoudila dopad, prostudovala mezinárodní zkušenosti a urychleně zvážila odstranění administrativních nástrojů v řízení růstu úvěrů prostřednictvím přidělování cílů růstu úvěrů každé úvěrové instituci...

Vietnamská státní banka dosud používá nástroje úvěrových limitů pro úvěrové instituce již 14 let, počínaje rokem 2011, kdy inflace vzrostla na 18,13 % v důsledku uvolněné měnové politiky a obchodního deficitu, přičemž neustále rostoucí vládní výdaje vedly ke zvýšené agregátní poptávce. Předtím, v letech 2005 až 2010, vietnamská peněžní zásoba a úvěry rychle rostly, v průměru o 30 % ročně. Velké množství peněz v oběhu spolu s nedostatkem odpovídajícího růstu domácích produktů vedlo k vysoké inflaci. Po zpřísnění měnové a fiskální politiky inflace prudce klesla, v roce 2015 dosáhla 0,6 % a od roku 2020 do současnosti se udržuje v rozmezí 1,84–3,24 %. Pozitivní výsledky růstu úvěrů v roce 2025, po dlouhém období narušení způsobeného pandemií Covid-19, vedly mnoho lidí k úvahám o zrušení úvěrových limitů.

Podle odborníků jsou úvěrové limity pro banky přirovnávány k „ventilu“ ovládajícímu nabídku peněz v ekonomice . Při pohledu zpět, když byl růst úvěrů „horký“ a někdy přesahoval 30 %, způsoboval mnoho negativních důsledků a rizik zejména pro bankovní systém a ekonomiku obecně. Když se banky předháněly ve zvyšování úvěrů, půjčovaly „snadno“, což vedlo k nárůstu nedobytných pohledávek. Ve skutečnosti se bankovní sektor dlouhodobě potýkal s břemenem nedobytných pohledávek, takže se úvěrový „ventil“ ukázal jako účinný při odstraňování „sraženiny“ nedobytných pohledávek. Růst úvěrů se v posledních letech podařilo udržet na úrovni kolem 12–14 %, což zajišťuje bezpečnost bankovního systému a podporuje hospodářský rozvoj.

Nguyen Duc Huong, bývalý předseda představenstva Loc Phat Commercial Joint Stock Bank (LPBank), se domnívá, že uplatňování úvěrových limitů Státní bankou Vietnamu pomohlo Státní bance flexibilně řídit růst úvěrů, a to s konkrétními a jasnými kritérii pro přidělování úvěrů bankám, jako je velikost a kvalita aktiv. Dříve byly úvěrové limity skutečně účinné, přispívaly ke stabilizaci měnového trhu, „ochlazení“ úrokových válek a přinášely udržitelné zdraví bankám, které jsou považovány za páteř ekonomiky. Úvěrové limity dále pomáhaly úřadům kontrolovat množství peněz obíhajících v ekonomice, čímž proaktivně kontrolovaly inflaci a přispívaly ke stabilitě hodnoty měny.

Zůstává účinným nástrojem.

Podle vedení Vietnamské státní banky, ačkoli jsou uplatňovány úvěrové limity, Státní banka tento nástroj flexibilně spravuje na základě skutečné domácí ekonomické situace a také s ohledem na vývoj globální ekonomiky. Například v roce 2024 Státní banka namísto poskytování úvěrů ve splátkách jako v předchozích letech stanovila celý cíl růstu úvěrů bankám na začátku roku na základě jejich skóre finančního zdraví, což bankám umožňuje proaktivně plánovat jejich úvěrové aktivity. Nejedná se však o rigidní cíl; regulační orgán jej průběžně upravuje na základě stavu ekonomiky a samotných bank. Státní banka v roce 2024 dokonce dvakrát zvýšila úvěrové limity pro banky s dobrou mírou růstu a snížila limity pro banky, které cíle růstu nesplnily.

Aby bylo dosaženo cíle růstu HDP přes 8 % v roce 2025, stanovila si Vietnamská státní banka cíl růstu úvěrů ve výši 16 %, což odpovídá dodatečné peněžní zásobě ve výši 2,5 bilionu VND. K 30. červnu překročil zůstatek nesplacených úvěrů bankovního systému 17,2 bilionu VND, což představuje nárůst o 9,9 % ve srovnání s koncem roku 2024 a nárůst o 19,32 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2024, což je nejvyšší tempo růstu úvěrů od roku 2023.

Mnozí tvrdí, že vzhledem k současné ekonomické situaci, která je silně závislá na bankovním financování, zůstávají úvěrové limity účinným nástrojem pro kontrolu peněžní zásoby. Z dlouhodobého hlediska by se však od úvěrových limitů mohlo upustit a začít se používat jiné nástroje, ale pouze tehdy, až budou tržní podmínky zralé a měnová politika již nebude muset dosahovat více cílů současně, jako je tomu nyní.

Zavedení plánu na omezení a případné zrušení alokace cílů růstu úvěrů jednotlivým úvěrovým institucím ze strany Vietnamské státní banky je v současné situaci považováno za nezbytné. Státní banka však musí pečlivě analyzovat faktory, aby nalezla rovnováhu mezi přínosy a riziky. Odstranění úvěrových limitů vyžaduje podmínky, jako je makroekonomická stabilita, kontrolovaná inflace a celkové zdraví bankovního systému.

Pham Chi Quang, ředitel odboru měnové politiky Vietnamské státní banky:
Neexistuje žádné trvalé řešení.

Během období uvolněné měnové politiky (2005–2010) se růst úvěrů rapidně zrychlil a v některých případech dosáhl až 54 %, což dotlačilo mnoho úvěrových institucí na pokraj bankrotu. Aby se zabránilo kolapsu úvěrového systému, Vietnamská státní banka proto vyvinula politiku limitů růstu úvěrů, která sehrála pozitivní roli v podpoře udržitelného hospodářského růstu a kontrole inflace. Žádné řešení však není trvalé. Vietnamská státní banka si uvědomila, že toto administrativní řešení je třeba změnit.

V roce 2025 zrušila Vietnamská státní banka úvěrové limity pro zahraniční banky, nebankovní úvěrové instituce atd. a ponechala je platné pouze pro komerční banky. Toto je jedna fáze plánu na odstranění úvěrových limitů. Vietnamská státní banka vyvine řešení odpovídající skutečným podmínkám Vietnamu, aby stabilizovala makroekonomiku a kontrolovala inflaci. Vietnamská státní banka provede důkladný výzkum a hodnocení politik k odstranění úvěrových limitů.

Docent Dr. Nguyen Huu Huan - Ekonomická univerzita v Ho Či Minově Městě:
Správa kreditů založená na limitech pokojů již není vhodná.

Řízení úvěrů prostřednictvím přidělování úvěrových limitů je zavedeno již dlouhou dobu. Proto by měla Vietnamská státní banka zvážit jeho zrušení, protože ačkoli je řízení úvěrových limitů účinné, jedná se o administrativní opatření a již není vhodné. Historické ponaučení z rychlého růstu úvěrů v letech 2007 až 2010, který vedl k vysoké inflaci, však zůstává relevantní a Vietnamská státní banka musela k regulaci toku peněz na trh použít úvěrové limity.

Současná vietnamská měnová politika je vícecílová a jejím cílem je podpora hospodářského růstu, stabilizace směnného kurzu a kontrola inflace. Vzhledem k volatilitě peněžního trhu musí Vietnamská státní banka při zavádění omezení růstu úvěrů aplikovat kvantitativní modely, využívat data a využívat technologii umělé inteligence (AI) pro analýzu, aby mohla situaci efektivně řídit. Jinak by to mohlo snadno vést k ekonomickým otřesům podobným těm v roce 2008, kdy inflace prudce vzrostla v důsledku nadměrného uvolňování úvěrů.

Ekonom Dr. Le Hong Phong, bývalý generální ředitel LPBank:
Je načase zvážit zrušení úvěrových limitů.

Růst úvěrů je na správné cestě a předpokládá se, že v zbývajících měsících roku bude silně pokračovat. Proto je na místě, aby Vietnamská státní banka v blízké budoucnosti zrušila úvěrové limity.

Dříve roční přidělování úvěrových limitů na základě pevného procenta někdy vedlo k jejich nedostatečnému využití. Některé banky, které nebyly schopny plně využít své úvěrové limity, musely najít způsoby, jak splnit své cíle do konce roku, aby se v následujícím roce kvalifikovaly na vyšší nebo stejný úvěrový limit od Vietnamské státní banky. Zrušení úvěrových limitů toto nerovnoměrné využívání úvěrových limitů vyřeší.

Jakmile jsou dosaženy úvěrové limity, banky budou svá rozhodnutí zakládat na rozsahu a tempu růstu úvěrových portfolií na své finanční kapacitě, schopnostech řízení rizik a obchodních strategiích. Kapitál bude v důsledku toho proudit do odvětví s vysokou poptávkou a významným růstovým potenciálem, jako je výroba, export, high-tech zemědělství, čistá energie a infrastruktura.

Napsal( a) Thanh Nga

Zdroj: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html