Zrušení úvěrového prostoru – potřebujeme plán

14 let užívání úvěrového pokoje

Zákazníci provádějí transakce v obchodní akciové bance Tien Phong. *Foto: Nguyen Quang*

V oficiálním oznámení č. 104/CD-TTg o zvýšení efektivity řízení měnové a fiskální politiky (ze dne 6. července 2025) požádal premiér Státní banku, aby usilovala o celoroční růst úvěrů ve výši přibližně 16 % ve srovnání s rokem 2024 a do roku 2026 řídila růst úvěrů podle tržních nástrojů a odstranila kvóty. Státní banka naléhavě přezkoumává, analyzuje a hodnotí dopady, studuje mezinárodní zkušenosti a naléhavě zvažuje odstranění administrativních nástrojů v řízení růstu úvěrů prostřednictvím přidělování cílů růstu úvěrů jednotlivým úvěrovým institucím...

Státní banka doposud používala nástroj úvěrových limitů pro úvěrové instituce již 14 let. Od roku 2011, kdy inflace vzrostla na 18,13 % v důsledku uvolněné měnové politiky a obchodního deficitu, se vládní výdaje neustále zvyšovaly, což vedlo ke zvýšení agregátní poptávky. Dříve, v letech 2005 až 2010, peněžní zásoba a úvěrová bilance Vietnamu rychle rostly s průměrným tempem růstu 30 % ročně. Objem peněz v oběhu byl vysoký, zatímco objem domácích produktů se odpovídajícím způsobem nezvýšil, což vedlo k vysoké inflaci. Po zpřísnění měnové a fiskální politiky inflace prudce klesla, v roce 2015 na 0,6 % a od roku 2020 do současnosti se udržuje v rozmezí 1,84–3,24 %. Pozitivní výsledky růstu úvěrů v roce 2025 po dlouhém období ovlivňování pandemií Covid-19 vzbudily mnoho lidí zájem o zrušení úvěrových limitů.

Podle odborníků je úvěrový prostor pro banky jako „ventil“, který řídí nabídku peněz v ekonomice . Protože při pohledu zpět do minulosti, kdy byl růst úvěrů „horký“, byly doby, kdy překročil 30 %, což mělo mnoho důsledků a rizik pro bankovní systém zejména, ale i pro ekonomiku obecně. Když banky předháněly ve zvyšování růstu úvěrů, půjčovaly „snadno“, což způsobovalo nárůst špatných úvěrů. Bankovní sektor se ve skutečnosti dlouhodobě potýká s břemenem špatných úvěrů, takže úvěrový „ventil“ účinně uvolňuje „krevní sraženinu“ špatných úvěrů, přičemž růst úvěrů byl v posledních letech kontrolován na pouhých 12–14 %, čímž byla zajištěna bezpečnost bankovního systému a zároveň podpořen hospodářský rozvoj.

Bývalý předseda představenstva akciové komerční banky Loc Phat (LPBank) Nguyen Duc Huong uvedl, že uplatnění úvěrového prostoru Státní bankou jí pomohlo flexibilně řídit růst úvěrů s konkrétními a jasnými kritérii pro přidělování úvěrů bankám, jako je rozsah, kvalita aktiv atd. Dříve byl úvěrový prostor skutečně efektivní, přispíval ke stabilizaci měnového trhu, „ochlazování“ úrokových závodů a přinášel udržitelné zdraví bankám, které jsou považovány za páteř ekonomiky. Nemluvě o tom, že úvěrový prostor také pomáhá úřadům kontrolovat množství peněz obíhajících v ekonomice, a tím proaktivně kontrolovat inflaci a přispívat ke stabilizaci hodnoty peněz.

Stále účinný nástroj

Podle vedení Státní banky Státní banka sice uplatňuje úvěrový prostor, ale flexibilně jej spravuje na základě skutečné domácí ekonomické situace a s ohledem na vývoj globální ekonomiky. Například v roce 2024 Státní banka namísto udělování úvěrů po částech jako v předchozích letech stanovila bankám od začátku roku celý cíl růstu úvěrů na základě skóre finančního zdraví, z něhož banky proaktivně vytvářely úvěrové plány. Nejedná se však o pevný cíl, který by řídicí orgán průběžně upravoval na základě stavu ekonomiky i samotných bank. Státní banka ve skutečnosti v roce 2024 úvěrový prostor dvakrát uvolnila pro banky s dobrým růstem nebo jej snížila pro banky, které růst negarantují.

Aby bylo v roce 2025 dosaženo cíle růstu HDP přes 8 %, stanovila si Státní banka cíl růstu úvěrů ve výši 16 %, což odpovídá dodatečné částce 2,5 milionu miliard VND. K 30. červnu překročil zůstatek nesplacených úvěrů bankovního systému 17,2 milionu miliard VND, což představuje nárůst o 9,9 % ve srovnání s koncem roku 2024 a nárůst o 19,32 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2024, což představuje nejvyšší růst úvěrů od roku 2023.

Mnoho názorů se domnívá, že v současné době, kdy ekonomika do značné míry závisí na kapitálu bank, je úvěrový prostor stále účinným nástrojem pro kontrolu peněžní zásoby. Z dlouhodobého hlediska je však možné opustit nástroj úvěrového limitu a použít jiné nástroje, ale to lze provést pouze tehdy, když budou tržní podmínky zralé a měnová politika již nebude muset dosahovat více cílů současně, jako je tomu nyní.

Zavedení plánu Státní banky s cílem omezit a případně zrušit přidělování cílů růstu úvěrů pro každou úvěrovou instituci je v současné situaci považováno za nezbytné. Státní banka však musí pečlivě analyzovat faktory, aby našla rovnováhu mezi přínosy a riziky. K odstranění úvěrového prostoru jsou totiž zapotřebí podmínky, jako je stabilní makroekonomika, kontrolovaná inflace a zdraví bankovního systému.

Vedoucí oddělení měnové politiky Státní banky Pham Chi Quang:
Neexistuje žádné trvalé řešení.

Během období uvolněné měnové politiky (2005–2010) se růst úvěrů rychle zvyšoval, místy až o 54 %, což způsobilo, že se mnoho úvěrových institucí ocitlo na pokraji bankrotu. Aby se zabránilo kolapsu úvěrového systému, Státní banka proto zavedla politiku úvěrového prostoru, která hraje pozitivní roli v udržení hospodářského růstu a kontrole inflace. Neexistuje však trvalé řešení. Státní banka si uvědomuje, že se jedná o administrativní řešení, které je třeba změnit.

V roce 2025 Státní banka zruší úvěrový prostor pro zahraniční banky, nebankovní úvěrové instituce atd., a to pouze pro komerční banky. Toto je fáze plánu jeho zrušení. Státní banka bude mít řešení vhodná pro aktuální podmínky Vietnamu, aby stabilizovala makroekonomiku a kontrolovala inflaci. Státní banka pečlivě prostuduje a vyhodnotí politiky zaměřené na zrušení úvěrového prostoru.

Docent, Dr. Nguyen Huu Huan - Ekonomická univerzita v Ho Či Minově Městě:
Správa úvěrů podle místností již není vhodná.

Řízení úvěrů prostřednictvím udělování úvěrových limitů se udržuje již dlouhou dobu. Proto by Státní banka měla zvážit i jeho opuštění, protože ačkoli je řízení úvěrového prostoru efektivní, jedná se o administrativní opatření a již není vhodné. Historické ponaučení z rychlého růstu úvěrů v letech 2007 až 2010, které vedlo k vysoké inflaci, však stále přetrvává a Státní banka musela úvěrový prostor využít k regulaci toku peněz na trh.

Vietnamská měnová politika je v současnosti zaměřena na více cílů, podporuje hospodářský růst, stabilizuje směnné kurzy, ale stále kontroluje inflaci. Měnový trh je volatilní, takže při odstraňování úvěrového prostoru musí státní banka aplikovat kvantitativní modely, využívat data a využívat technologii umělé inteligence (AI) pro analýzu, aby byla schopna zvládat. V opačném případě by mohlo dojít k šokům v ekonomice, jako například v roce 2008, kdy inflace prudce vzrostla v důsledku nadměrného uvolnění úvěrů.

Ekonom Dr. Le Hong Phong, bývalý generální ředitel LPBank:
Je čas zvážit odstranění úvěrového prostoru

Úvěry rostou správným směrem a očekává se, že v posledních měsících roku budou i nadále silně růst. Proto je vhodné, aby Státní banka v blízké budoucnosti zvážila zrušení úvěrového prostoru.

Dříve roční přidělování úvěrového prostoru v určité výši někdy vedlo k situaci, kdy nebyl limit vyčerpán. Některé banky, protože nevyužily svůj úvěrový prostor, musely najít všechny způsoby, jak na konci roku splnit cíl, aby jim Státní banka v následujícím roce poskytla úvěrový prostor ve výši stejné nebo vyšší než v předchozím roce. Zrušení úvěrového prostoru překoná situaci nerovnoměrného využití prostoru.

Když už nebude dostatek úvěrového prostoru, banky se při rozhodování o rozsahu a tempu růstu nesplacených úvěrů budou opírat o svou finanční kapacitu, schopnost řízení rizik a obchodní strategii. Odtud bude kapitál proudit do oblastí s vysokou poptávkou a velkým růstovým potenciálem, jako je výroba, export, high-tech zemědělství, čistá energie, infrastruktura...

Thanh Nga nahrál/a

Zdroj: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html