Odstranění úvěrového prostoru

14 let užívání úvěrového pokoje

Zákazníci provádějí transakce v obchodní akciové bance Tien Phong. *Foto: Nguyen Quang*

V oficiálním oznámení č. 104/CD-TTg o zvýšení efektivity řízení měnové a fiskální politiky (ze dne 6. července 2025) požádal premiér Státní banku, aby usilovala o celoroční růst úvěrů ve výši přibližně 16 % ve srovnání s rokem 2024 a do roku 2026 řídila růst úvěrů podle tržních nástrojů a odstranila kvóty. Státní banka naléhavě přezkoumává, analyzuje a vyhodnocuje dopady, studuje mezinárodní zkušenosti a naléhavě zvažuje odstranění administrativních nástrojů v řízení růstu úvěrů prostřednictvím přidělení cílů růstu úvěrů každé úvěrové instituci...

Státní banka doposud používala nástroj úvěrových limitů pro úvěrové instituce již 14 let. Od roku 2011, kdy inflace vzrostla na 18,13 % v důsledku uvolněné měnové politiky a obchodního deficitu, se vládní výdaje neustále zvyšovaly, což vedlo ke zvýšení agregátní poptávky. Dříve, v letech 2005 až 2010, peněžní zásoba a úvěrová bilance Vietnamu rychle rostly s průměrným tempem růstu 30 % ročně. Objem peněz v oběhu byl vysoký, zatímco objem domácích produktů se odpovídajícím způsobem nezvýšil, což vedlo k vysoké inflaci. Po zpřísnění měnové a fiskální politiky inflace prudce klesla, v roce 2015 činila 0,6 % a od roku 2020 do současnosti se udržuje v rozmezí 1,84–3,24 %. Pozitivní výsledky růstu úvěrů v roce 2025 po dlouhém období ovlivňování pandemií Covid-19 vzbudily mnoho lidí zájem o zrušení úvěrových limitů.

Podle odborníků je úvěrový prostor pro banky jako „ventil“, který řídí přísun peněz do ekonomiky . Protože při pohledu zpět do minulosti, kdy byl růst úvěrů „horký“, byly doby, kdy překročil 30 %, což mělo mnoho důsledků a rizik pro bankovní systém zejména, ale i pro ekonomiku obecně. Když banky předháněly ve zvyšování růstu úvěrů, půjčovaly „snadno“, což způsobovalo nárůst špatných úvěrů. Bankovní sektor se ve skutečnosti dlouhodobě potýká s břemenem špatných úvěrů, takže úvěrový „ventil“ sehrál pozitivní roli při uvolnění „krevní sraženiny“ špatných úvěrů, přičemž růst úvěrů byl v posledních letech kontrolován na pouhých 12–14 %, čímž byla zajištěna bezpečnost bankovního systému a zároveň podpořen hospodářský rozvoj.

Bývalý předseda představenstva Loc Phat Joint Stock Commercial Bank (LPBank) Nguyen Duc Huong uvedl, že uplatnění úvěrového prostoru Státní bankou jí pomohlo flexibilně řídit růst úvěrů s konkrétními a jasnými kritérii pro přidělování úvěrů bankám, jako je rozsah, kvalita aktiv atd. Dříve byl úvěrový prostor skutečně efektivní, přispíval ke stabilizaci měnového trhu, „ochlazování“ úrokových závodů a přinášel udržitelné zdraví bankám, které jsou považovány za páteř ekonomiky. Nemluvě o tom, že úvěrový prostor také pomáhá úřadům kontrolovat množství peněz obíhajících v ekonomice, a tím aktivně kontrolovat inflaci a přispívat ke stabilizaci hodnoty peněz.

Stále účinný nástroj

Podle vedení Státní banky Státní banka sice uplatňuje úvěrový prostor, ale flexibilně jej využívá na základě skutečné domácí ekonomické situace a s ohledem na vývoj globální ekonomiky. Například v roce 2024 Státní banka namísto udělování každé várky úvěrů jako v předchozích letech přidělila bankám od začátku roku celý cíl růstu úvěrů na základě skóre finančního zdraví, z něhož banky proaktivně vytvářely úvěrové plány. Nejedná se však o pevný cíl, který by řídicí orgán průběžně upravoval na základě stavu ekonomiky i samotných bank. Státní banka ve skutečnosti v roce 2024 úvěrový prostor dvakrát uvolnila pro banky s dobrým růstem nebo jej snížila pro banky, které růst nezajišťují.

Aby bylo v roce 2025 dosaženo cíle růstu HDP přes 8 %, stanovila si Státní banka cíl růstu úvěrů ve výši 16 %, což odpovídá dodatečné částce 2,5 milionu miliard VND. K 30. červnu překročil zůstatek nesplacených úvěrů bankovního systému 17,2 milionu miliard VND, což představuje nárůst o 9,9 % ve srovnání s koncem roku 2024 a nárůst o 19,32 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2024, což představuje nejvyšší růst úvěrů od roku 2023.

Mnoho názorů uvádí, že v současné době, kdy jsou charakteristiky ekonomiky do značné míry závislé na kapitálu bank, je úvěrový prostor stále účinným nástrojem pro kontrolu peněžní zásoby. Z dlouhodobého hlediska je však možné opustit nástroj úvěrového limitu a použít jiné nástroje, ale to lze provést pouze tehdy, když budou tržní podmínky zralé a když měnová politika již nebude muset současně dosahovat více cílů, jako je tomu nyní.

Zavedení plánu Státní banky s cílem omezit a případně zrušit přidělování cílů růstu úvěrů pro každou úvěrovou instituci je v současné situaci považováno za nezbytné. Státní banka však musí pečlivě analyzovat faktory, aby našla rovnováhu mezi přínosy a riziky. K odstranění úvěrového prostoru jsou totiž zapotřebí podmínky, jako je stabilní makroekonomika, nekontrolovaná inflace a zdraví bankovního systému.

Vedoucí oddělení měnové politiky, Vietnamská státní banka Pham Chi Quang:
Neexistuje žádné trvalé řešení.

Během období uvolněné měnové politiky (2005–2010) se růst úvěrů rychle zvyšoval, místy až o 54 %, což způsobilo, že se mnoho úvěrových institucí ocitlo na pokraji bankrotu. Aby se zabránilo kolapsu úvěrového systému, Státní banka proto zavedla politiku úvěrového prostoru, která hraje pozitivní roli v dosahování udržitelného hospodářského růstu a kontrole inflace. Neexistuje však trvalé řešení. Státní banka si uvědomuje, že se jedná o administrativní řešení, které je třeba změnit.

V roce 2025 Státní banka zruší úvěrový prostor pro zahraniční banky, nebankovní úvěrové instituce atd., a to pouze pro komerční banky. Toto je fáze plánu jeho zrušení. Státní banka bude mít řešení vhodná pro aktuální podmínky Vietnamu, aby stabilizovala makroekonomiku a kontrolovala inflaci. Státní banka pečlivě prostuduje a vyhodnotí politiky zaměřené na zrušení úvěrového prostoru.

Docent, Dr. Nguyen Huu Huan - Ekonomická univerzita v Ho Či Minově Městě:
Správa úvěrů podle místností již není vhodná.

Řízení úvěrů prostřednictvím udělování úvěrových limitů se udržuje již dlouhou dobu. Proto by Státní banka měla zvážit i jeho zrušení, protože ačkoli je řízení úvěrového prostoru účinné, jedná se o administrativní opatření a již není vhodné. Historické ponaučení z rychlého růstu úvěrů v letech 2007 až 2010, který vedl k vysoké inflaci, však stále přetrvává a Státní banka musela úvěrový prostor využít k regulaci toku peněz na trh.

Současná vietnamská měnová politika je vícecílová, podporuje hospodářský růst, stabilizuje směnné kurzy a zároveň kontroluje inflaci. Měnový trh je volatilní, takže při odstraňování úvěrového prostoru musí státní banka aplikovat kvantitativní modely, využívat data a využívat technologii umělé inteligence (AI) pro analýzu, aby byla schopna situaci zvládat. V opačném případě by mohlo dojít k ekonomickým šokům, jako například v roce 2008, kdy inflace prudce vzrostla v důsledku nadměrného uvolňování úvěrů.

Ekonom Dr. Le Hong Phong, bývalý generální ředitel LPBank:
Je čas zvážit odstranění úvěrového prostoru

Úvěry rostou správným směrem a očekává se, že v posledních měsících roku budou i nadále silně růst. Proto je vhodné, aby Státní banka v nadcházejícím období zvážila zrušení úvěrového prostoru.

Dříve každoroční přidělování úvěrového prostoru v určité výši někdy vedlo k jeho nedostatečnému využití. Některé banky, protože nevyužily svůj úvěrový prostor plně, musely najít způsoby, jak splnit své cíle na konci roku, aby získaly od Státní banky nárok na udělení úvěrového prostoru v následujícím roce ve výši stejné nebo vyšší než v předchozím roce. Zrušení úvěrového prostoru překoná nerovnoměrné využití tohoto prostoru.

Když už nebude dostatek úvěrového prostoru, banky se při rozhodování o rozsahu a tempu růstu nesplacených úvěrů budou opírat o svou finanční kapacitu, schopnost řízení rizik a obchodní strategii. Odtud bude kapitál proudit do oblastí s vysokou poptávkou a velkým růstovým potenciálem, jako je výroba, export, high-tech zemědělství, čistá energie, infrastruktura atd.

Thanh Nga nahrál/a

Zdroj: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html