„Běžící krok“ akciového trhu

Akciový trh ukončí třetí čtvrtletí roku 2024 v příští obchodní seanci (30. září) a vstoupí tak do posledního čtvrtletí roku.

Investoři sledují vývoj na trhu. Ilustrační foto: VNA

Toto je také období, kdy trh dostává obchodní výsledky podniků. Po více než 3 měsících obchodování se index VN v poslední obchodní seanci minulého týdne (27. září) opět dotkl hranice 1 300 bodů. Analytici uvedli, že poslední obchodní týden lze považovat za „rozběhový krok“, kdy index VN znovu otestuje starý vrchol. Index však čelí silné zóně odporu, takže je pravděpodobné, že tlak na realizaci zisků se v nadcházejících seancích zvýší.

Likvidita prudce roste

Odborníci z Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) poznamenali, že uplynulý obchodní týden (od 23. do 27. září) lze považovat za „rozběhový krok“, kdy index znovu otestoval staré maximum. Přestože se indexu VN nepodařilo úspěšně prolomit hranici 1 300 bodů, zanechal mnoho pozitivních známek. V první řadě se vrátila likvidita. Srovnaná likvidita minulý týden explodovala a v posledních 3 obchodních seancích výrazně překročila průměr 20 obchodních seancí.

Dále se minulý týden jasně projevila role bankovní skupiny, když dosáhla silného průlomu v bodech a podílela se na celkovém objemu obchodů na trhu 40 %. Tlak na výběr zisků se bohužel v posledních dvou seancích týdne zvyšoval, což trhu znemožnilo překonat vrchol.

K odchylkám došlo, když se tlak na realizaci zisků rozšířil do několika odvětví. Na konci obchodního týdne od 23. do 27. září dosáhl index VN hodnoty 1 290,92 bodu, což je o 18,88 bodu více než v předchozím víkendu.

Po téměř 3 měsících zažila likvidita trhu explozivní týden, kdy překročila průměr 20 obchodních týdnů o 9,3 %. Do konce obchodního týdne dosáhla průměrná likvidita na burze HOSE 802 milionů akcií (o 21,66 % více než v předchozím týdnu), což odpovídá 19 365 miliardám VND (o 18,74 % více) v hodnotě obchodů.

Minulý týden zaznamenal trh 3 silné růstové seance, otevření trhu bylo ohromně zelené, přičemž 13 z 21 odvětvových skupin zaznamenalo nárůst v bodech. K růstové dynamice trhu významně přispěly odvětvové skupiny s velkou tržní kapitalizací s vysokým přelivem, jako například: cenné papíry (nárůst o 3,47 %), bankovnictví (nárůst o 3,3 %), mořské plody (nárůst o 2,55 %)...

Naopak, tlak na úpravy stále vrhá stín na následující průmyslové skupiny: Spotřební zboží (pokles o 2,21 %), letectví (pokles o 2,02 %), telekomunikační technologie (pokles o 1,64 %), farmaceutický průmysl (pokles o 1,02 %)...

Zahraniční investoři minulý týden na všech 3 burzách prodali 498 miliard VND. Čistý prodej se minulý týden zaměřil na některé akcie, jako napříkladVIB , VPB, HPG...

Společnost CSI pozorovala, že prodejní tlak opět prudce vzrostl na psychologické úrovni 1 300 bodů, což indexu VN znemožnilo překonat starý vrchol. Na konci týdne se trh obrátil k mírnému poklesu s vysokou likviditou (objem párování na HOSE se zvýšil o 50,13 % ve srovnání s průměrem 20 seancí). Přestože likvidita byla v poslední seanci týdne vysoká, pokles nebyl dostatečně velký, aby změnil vzestupný trend, který se formoval v předchozích 3 seancích.

CSI se domnívá, že rostoucí trend je stále zcela dominantní, ale existuje vysoká pravděpodobnost korekce poté, co index VN minulý týden dvakrát nedokázal překonat psychologickou hranici 1 300 bodů.

Korekce pravděpodobně přivede index VN do zóny podpory 1 280 bodů. Odborníci z CSI však stále očekávají, že index VN v nadcházejících týdnech překoná psychologickou hranici 1 300 bodů a přiblíží se k úrovni rezistence 1 320 – 1 330 bodů.

Pan Pham Binh Phuong, expert ze společnosti Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam), uvedl, že v posledních dvou seancích týdne se index VN silně spoléhal na výkonnost bankovních akcií, aby získal body. Možná i tento faktor znepokojil investory a rozhodli se prodat, když index těsně dosáhl psychologické hranice 1 300 bodů.

Vzhledem k objemu obchodování v posledních 3 seancích týdne je pan Pham Binh Phuong spíše znepokojen než pozitivně naladěn na faktor vysoké likvidity. Výskyt krátkodobé korekce, která by vytvořila novou cenovou základnu před pokračováním rostoucího trendu, pomůže k udržitelnějšímu rostoucímu trendu než pokračování rostoucího trendu s likviditní základnou více než 20 000 miliard VND za seanci.

Podle analytika Nguyen Huy Phuonga ze společnosti Dragon Viet Securities Joint Stock Company (VDSC) se trh minulý víkend i nadále snažil překonat psychologickou zónu odporu 1 300 bodů, ale neuspěl a musel „ustoupit“. Likvidita se ve srovnání s předchozí seancí snížila, ale zůstala vysoká, což ukazuje, že nabídka je stále pod velkým tlakem, protože se trh blíží zóně odporu.

Vzhledem k současnému signálu je pravděpodobné, že výkonnost trhu se dočasně zpomalí a v příští obchodní seanci může dojít k úpravě, aby se znovu otestoval podpůrný cash flow v oblasti 1 285 bodů.

Vietnamský akciový trh ve skutečnosti vzrostl v kontextu příznivých domácích i mezinárodních informací.

Podle expertů ze společnosti Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) se trh minulý týden dočkal mnoha pozitivních makroekonomických informací, například jednání generálního tajemníka a prezidenta To Lama s předními americkými podniky; Vietnamská státní banka výrazně zvýšila rozsah nabídek na úvěrovém kanálu OMO, čímž podpořila likviditu bankovního systému a v nadcházejícím období tak stanovila nižší úroveň mezibankovních úrokových sazeb; Čínská lidová banka (PBoC) sníží sazbu povinných minimálních rezerv o 0,5 procentního bodu, čímž sníží úrokové sazby jak z měnových, tak i z tržních referenčních úrokových sazeb. Tento krok vnese na finanční trh přibližně 1 000 miliard juanů (141,7 miliardy USD) dlouhodobé likvidity.

Kromě toho je světový akciový trh v poslední době velmi pozitivní, což pomáhá domácím investorům cítit se sebejistě a odvážně investovat kapitál do nákupu akcií.

Americké akcie rostou třetí týden po sobě

Na konci obchodování 27. září dosáhl index Dow Jones rekordního maxima, jelikož údaje o inflaci v USA zvýšily pravděpodobnost, že americký Federální rezervní systém (Fed) na svém listopadovém zasedání agresivně sníží úrokové sazby.

Index Dow Jones vzrostl o 0,33 % na 42 313 bodů, zatímco index S&P 500 klesl o 0,13 % na 5 738,17 bodu a index Nasdaq Composite klesl o 0,39 % na 18 119,59 bodu.

Nicméně na týdenní bázi všechny tři hlavní americké akciové indexy vzrostly již třetí týden po sobě.

Index cen výdajů na osobní spotřebu (PCE) v USA se v srpnu 2024 ve srovnání s červencem 2024 zvýšil pouze o 0,1 %, což je v souladu s prognózou ekonomů zapojených do průzkumu agentury Reuters.

Ve srovnání se stejným obdobím loňského roku se index v srpnu 2024 zvýšil o 2,2 %. Kromě toho se spotřebitelské výdaje, které tvoří více než dvě třetiny ekonomické aktivity USA, minulý měsíc zvýšily o 0,2 %. Tento nárůst byl nižší než odhadovaných 0,3 %, ale ukázal, že ekonomika si ve třetím čtvrtletí roku 2024 udržela dynamiku.

Trhy počítají se snížením sazeb o 25 bazických bodů na listopadovém zasedání, přičemž pravděpodobnost snížení o 50 bazických bodů nyní po zveřejnění údajů o inflaci stoupá na 56,7 %.

Fed zahájil svůj nejnovější cyklus uvolňování měnové politiky 18. září snížením úrokové sazby o 50 bazických bodů.

Americké akciové indexy po většinu minulého týdne rostly. Index S&P 500 také uzavřel 26. září na rekordním maximu poté, co výrobce čipů Micron Technology vydal optimistickou prognózu zisku. V předchozí seanci 24. září americký akciový trh pokračoval ve svém vzestupném trendu a dosáhl nového maxima, protože investoři byli optimističtí ohledně nového balíčku stimulačních opatření Číny.

Index S&P 500 od začátku září 2024 vzrostl o 1,6 %. Mezitím, kdy do konce září zbývá už jen jeden obchodní den, je index S&P 500 podle údajů FactSet na cestě k prvnímu zářijovému zisku od roku 2019.

Pan Sam Stovall, hlavní investiční stratég společnosti CFRA Research v New Yorku, uvedl, že investoři jsou stále opatrní a čekají, zda je pro americkou ekonomiku nejpravděpodobnějším výsledkem „měkké přistání“.

Zdroj