Nový zlomový bod pro trh se zlatem.

Pokud se otevře dovoz surového zlata a monopol SJC bude prolomen, cenový rozdíl mezi domácím a mezinárodním zlatem by se mohl snížit na pouhých 1–2 miliony VND za tael.

Po více než deseti letech zavádění monopolní politiky na výrobu zlatých slitků čelí vietnamský trh se zlatem zásadnímu zlomu. V nedávné významné směrnici generální tajemníkTo Lam požádal o zrušení státního monopolu na označování zlatých slitků – krok, o kterém odborníci věří, že připraví cestu pro zdravější, transparentnější a konkurenceschopnější trh se zlatem.

Větší konkurence a transparentnost

Během setkání s oddělením politiky a strategie ústředního výboru generální tajemník zdůraznil, že stát by měl i nadále řídit produkci zlatých slitků, ale nemusí nutně zachovat monopol. Místo toho by mohly být licence udělovány kvalifikovanějším podnikům k účasti na výrobě, čímž by se vytvořilo spravedlivé konkurenční prostředí, a tím diverzifikovaly zdroje dodávek a přispělo ke stabilitě trhu.

Očekává se, že tato směrnice vyřeší přetrvávající cenový rozdíl mezi domácími a mezinárodními cenami zlata, který trvá již mnoho let. Cena zlatých slitků SJC byla někdy o 15–18 milionů VND/unci vyšší než přepočtená mezinárodní cena, což způsobovalo značné ztráty lidem, kteří nakupovali zlato za účelem hromadného ukládání. Hlavní příčina pramení z monopolního modelu, konkrétně ze společnosti Saigon Jewelry Company (SJC), jediného státního podniku oprávněného vyvážet zlaté slitky podle dekretu 24/2012. Od roku 2014 však nabídka zlatých slitků SJC nestačí k uspokojení poptávky a Vietnamská státní banka se také po delší dobu zdržela dovozu surového zlata.

To vedlo k rostoucímu nedostatku zlata, zejména zlatých slitků SJC. I když trh zažívá „boom“, jako například na začátku roku 2024, kdy Vietnamská státní banka vložila na trh 14 tun zlata prostřednictvím komerčních bank a SJC, nabídka zůstává značně nedostatečná. To ukazuje, že trh pevně kontrolovaný monopolem je náchylný k nerovnováze mezi nabídkou a poptávkou, která je neslučitelná s požadavky moderní tržní ekonomiky.

Pan Huynh Trung Khanh, hlavní poradce Světové rady pro zlato ve Vietnamu, se domnívá, že ukončení monopolu a povolení schopným podnikům vyrábět zlaté slitky je pouze jednou částí nezbytné série řešení. Stejně důležité je licencování dovozu surového zlata pro udržitelné rozšíření dodávek. „Bez surového zlata je i povolení produkce jen formalitou,“ řekl.

Mnoho lidí očekává, že cena zlatých slitků SJC zmenší rozdíl oproti světové ceně zlata. Foto: LAM GIANG

Podobně Dr. Le Xuan Nghia, bývalý místopředseda Národního výboru pro finanční dohled, potvrdil, že trh se zlatem je v „abnormálním“ stavu, kdy nabídka téměř neexistuje, poptávka zůstává vysoká a cena zlatých slitků je vytlačena na nepřiměřenou úroveň. Podle něj by se cenový rozdíl mezi domácím a mezinárodním zlatem mohl snížit na rozumnou úroveň, pouhých 1–2 miliony VND/unci, což odpovídá asi 2 %, a to především kvůli daním a poplatkům.

Zdravý trh vyžaduje kromě pouhého zajištění dodávek také moderní a transparentní obchodní systém. Odborníci také očekávají, že Vietnamská státní banka brzy novelizuje nařízení č. 24 směrem k důkladnějším reformám, spíše než aby pouze zalepovala okamžité mezery. Nedávné zasedání stálého vládního výboru se rovněž shodlo na názoru, že nařízení č. 24 by mělo být novelizováno prostřednictvím zjednodušeného procesu, aby se rychle vytvořil právní rámec, který bude v souladu s realitou a požadavky rozvoje trhu.

Z pohledu podniků přímo zapojených do trhu se zlatem paní Han Thi Binh, majitelka soukromé společnosti Kim Phat I (Ho Či Minovo Město), uvedla, že poptávka po investování do zlatých slitků a zlatých šperků a jejich hromadění je v současné době velmi vysoká. Vláda proto musí trh rozšířit a vytvořit příznivé podmínky, aby lidé mohli zlato nakupovat a prodávat volněji a snadněji.

Konkrétně navrhla, aby vláda brzy povolila podnikům dovážet a vyvážet zlato, a tím zajistit dodávky surovin pro výrobu zlatých slitků a šperků, uspokojit tak domácí spotřebu a zároveň využít exportních příležitostí, když jsou tržní podmínky příznivé. Pokud bude podnikům povoleno vyvážet, budou generovat zisky v cizí měně, což významně přispěje k ekonomice.

Otevřete trh, vybírejte daně, zvyšte dovoz.

Podle expertů otevření trhu se zlatem neznamená uvolnění řízení. Naopak vyžaduje přísnou kontrolu a systematizaci, zejména prostřednictvím daňových mechanismů a transparentních obchodních platforem. Podle ekonoma Dr. Dinha The Hiena by měl být brzy zaveden jasný daňový mechanismus pro obchodování se zlatem. Nejde jen o nástroj pro regulaci trhu, ale také o metodu pro transparentnost kapitálových toků.

„V současné době se domácí cena zlata výrazně liší od mezinárodní ceny, ale stát z toho nic neprospívá, zatímco se stahuje velké množství cizí měny. Pokud se uplatní dovozní clo ve výši 2–3 milionů VND/unci, stát nejen získá dodatečné příjmy, ale také pomůže regulovat iracionální hromadění zlata,“ poznamenal pan Hien.

Spolu s daňovou politikou se mnozí domnívají, že Vietnam potřebuje zřídit národní zlatou burzu propojenou s mezinárodními burzami, a tím podpořit investice do zlata prostřednictvím účtů – oblíbenou formu investice v mnoha rozvinutých zemích.

Paní Han Thi Binh navrhla: „Je nutné rychle zřídit zlatou burzu propojenou s mezinárodními zlatými burzami, aby se uspokojila poptávka po investicích do nehmotného zlata. To nejen pomůže snížit tlak na nákup zlatých slitků a zlatých prstenů, ale také omezí pašování zlata a zabrání „odlivu“ cizích měn. Zároveň by zlatnictví v celé zemi mělo mít povoleno nakupovat a prodávat zlaté slitky, aby se vytvořily příznivější podmínky pro lidi v transakcích,“ navrhla paní Binh.

Pan Tran Huu Dang, generální ředitel společnosti AJC Gold, Silver and Gemstone Joint Stock Company (Hanoj), vyjádřil přání, aby Vietnamská státní banka brzy novelizovala vyhlášku č. 24 o obchodování se zlatem v souladu s pokyny vyšších orgánů.

Navrhl také, aby Vietnamská státní banka vybrala několik schopných podniků, které by se ujaly úlohy dovozu a vývozu zlata a výroby zlatých slitků. Podle něj by to podpořilo zdravou konkurenci a pomohlo by to zmenšit rozdíl mezi domácími a mezinárodními cenami zlata. To by lidem umožnilo flexibilně si vybrat, kdy nakupovat nebo prodávat, což by pomohlo vyvážit nabídku a poptávku a omezit prudké nárůsty ceny zlata, k jakým došlo v minulosti.

„Státní banka Vietnamu by měla zřídit zlatou burzu a propojit se s mezinárodními zlatými burzami, čímž by investorům vytvořila podmínky pro obchodování se zlatem prostřednictvím účtů. Kupující budou tedy obchodovat v amerických dolarech a při prodeji obdrží cizí měnu, čímž přispějí k vyrovnání nabídky a poptávky po amerických dolarech na trhu,“ uvedl pan Dang.

Není třeba se obávat nedostatku cizí měny.

Vietnamu nechybí cizí měna pro dovoz surového zlata. Podle pana Shaokai Fana, ředitele pro asijsko-pacifický region Světové rady pro zlato, dosáhne Vietnam v roce 2024 obchodního přebytku, zahraničních investic a remitence až 65 miliard USD. Odhadovaná potřeba dovozu surového zlata je přitom pouze asi 20 tun v hodnotě 1,7 miliardy USD, což je částka, která je plně v rámci jeho finančních možností.

Zdroj: https://nld.com.vn/buoc-ngoat-moi-cho-thi-truong-vang-196250530215959867.htm